Nếu h&#244;m nay nhiều người gọi l&#224; cơ cấu giảm th&#236; nước ngo&#224;i họ chưa mua v&#224;o, chẳng c&#243; dấu vết g&#236; đ&#225;ng kể th&#236; mọi người cũng n&#234;n hiểu r&#245; l&#224; điều chỉnh tới đ&#226;u, v&#224; sẽ thế n&#224;o tiếp theo.
Đừng n&#234;n hấp tấp, cũng đừng n&#234;n tham lam, tham lam cứ tưởng l&#224; đ&#250;ng l&#250;c ho&#225; ra lại lệch pha trầm trọng th&#236; chết trong sự tức tối, kh&#244;ng tỉnh t&#225;o được để nh&#236;n nhận vấn đề.
Những b&#224;i b&#225;o đ&#227; từng n&#243;i nh&#224; đầu tư c&#225; nh&#226;n nước ngoại bị lừa mua đỉnh b&#225;n đ&#225;y th&#236; t&#244;i cũng c&#243; coi qua, nhưng thực tế trong cuộc đời t&#244;i từng gặp qua những nh&#224; đầu tư như vậy chắc con số l&#224; 0. T&#244;i chưa bao giờ gặp một người đầu tư c&#225; nh&#226;n nước ngo&#224;i n&#224;o liều như con thi&#234;u th&#226;n m&#224; kh&#244;ng c&#243; kiến thức, nếu vậy họ rơi v&#224;o trường hợp l&#224; kh&#244;ng c&#243; nhiều nguồn lực, chơi bời ngắn hạn rồi bỏ cũng như đ&#225;nh bạc vậy, kh&#244;ng mang t&#226;m l&#253; th&#249; hận sau khi thua lỗ. Những người kh&#244;ng c&#243; lực như thế v&#224; t&#226;m l&#253; như thế t&#244;i kh&#244;ng t&#237;nh tới, v&#224; cũng kh&#244;ng gọi l&#224; nh&#224; đầu tư, đầu cơ (&#237;t nhất đầu cơ cũng c&#243; hiểu biết v&#224; t&#237;nh to&#225;n tương đối kỹ chứ kh&#244;ng phải kh&#244;ng nghĩ g&#236; nghe theo x&#250;i dục lao v&#224;o liều mạng với số tiền &#237;t &#237;t chơi chơi).
Nh&#224; đầu tư tổ chức nước ngo&#224;i th&#236; t&#244;i kh&#244;ng cần phải n&#243;i tới.
Họ kh&#244;ng phải như nhiều người nghĩ l&#224; kh&#244;ng c&#242;n cổ phiếu để b&#225;n, hoặc ngu ngơ kh&#244;ng hiểu g&#236;.
Đầu tư v&#224;o Việt Nam đối với nước ngo&#224;i họ hỏi 1 c&#226;u duy nhất trước từ xưa đến giờ, theo như t&#244;i từng tiếp x&#250;c: &quot;Tỷ gi&#225; c&#243; ổn kh&#244;ng?&quot;
C&#226;u hỏi đ&#243; đ&#225;nh động tới những thứ họ lo lắng: lạm ph&#225;t (đặc trưng của Việt Nam 15 năm nay), tin tức (c&#244;ng bố th&#244;ng tin IR bằng tiếng Anh đa số vẫn như hạch, l&#224;m cho c&#243;), sự đa dạng ng&#224;nh đổi mới yếu (ngo&#224;i c&#225;c ng&#224;nh truyền thống ra th&#236; thị trường ta chưa c&#243; nhiều c&#244;ng nghệ, năng lượng xanh mới, lưu trữ năng lượng, big data,...).
B&#226;y giờ vẫn c&#242;n giới hạn bi&#234;n độ tăng giảm, nghẽn lệnh (theo một số người l&#224; thuyết &#226;m mưu... t&#244;i kh&#244;ng b&#224;n tới), giới hạn room... m&#224; một số người nh&#236;n nhận thị trường ta đang ở s&#243;ng 3 th&#236; t&#244;i kh&#244;ng qu&#225; ủng hộ.
Thế rồi trong v&#242;ng v&#224;i ba năm đến s&#243;ng 5 c&#242;n như thế n&#224;o nữa, trong khi th&#244;ng tin t&#237;ch cực cho tương lai đa phần đ&#227; phản &#225;nh v&#224;o gi&#225;, trong nước c&#225; nh&#226;n đỡ th&#234;m 34000 tỷ từ 10 th&#225;ng nay, margin căng cứng,... đủ thứ vấn đề.
Quay lại P/E chung thị trường, s&#243;ng 3 rồi s&#243;ng 5 tới c&#242;n cỡ n&#224;o nữa. T&#244;i nghe th&#236; thấy thật hơi nực cười, đặc biệt trong t&#236;nh h&#236;nh dịch bệnh đủ ng&#243;c ng&#225;ch thế n&#224;y. Đợt dịch n&#224;y k&#233;o 2 th&#225;ng, chiếm 15% thời gian bị tr&#236; trệ trong năm, chưa t&#237;nh đợt dịch trước đ&#243;, v&#224; đợt dịch c&#243; thể sau n&#224;y trong khoảng thời gian nửa cuối năm, thử hỏi bung c&#225;nh m&#224; bay chắc đang giỡn chơi nhiều người nghĩ đang chơi game ảo thuật.
Vaccine ở Nhật họ đặt trước (họ l&#224; nước gi&#224;u, dư dả hơn ta nhiều, nung nấu thế vận hội tr&#236; ho&#227;n l&#226;u - đầu tư đ&#227; nhiều tr&#236; ho&#227;n th&#234;m th&#236; ho&#225; ra kinh thế thất thu nặng so với dự t&#237;nh) c&#242;n chưa c&#243;. Xung quanh khu vực th&#236; phong toả đỉnh dịch sau x&#244; đỉnh trước, đủ bề kh&#243; khăn th&#236; kh&#244;ng ai nh&#236;n.
Ta n&#234;n lạc quan vừa đủ, d&#249; năm nay thị trường chung 1200 th&#236; vẫn gọi l&#224; tăng, năm ngo&#225;i tăng gần gấp đ&#244;i trở lại c&#242;n muốn xa đến đ&#226;u nữa.
1500, 1800, 2000?

Nếu hôm nay nhiều người gọi là cơ cấu giảm thì nước ngoài họ chưa mua vào, chẳng có dấu vết gì đáng kể thì mọi người cũng nên hiểu rõ là điều chỉnh tới đâu, và sẽ thế nào tiếp theo.
Đừng nên hấp tấp, cũng đừng nên tham lam, tham lam cứ tưởng là đúng lúc hoá ra lại lệch pha trầm trọng thì chết trong sự tức tối, không tỉnh táo được để nhìn nhận vấn đề.
Những bài báo đã từng nói nhà đầu tư cá nhân nước ngoại bị lừa mua đỉnh bán đáy thì tôi cũng có coi qua, nhưng thực tế trong cuộc đời tôi từng gặp qua những nhà đầu tư như vậy chắc con số là 0. Tôi chưa bao giờ gặp một người đầu tư cá nhân nước ngoài nào liều như con thiêu thân mà không có kiến thức, nếu vậy họ rơi vào trường hợp là không có nhiều nguồn lực, chơi bời ngắn hạn rồi bỏ cũng như đánh bạc vậy, không mang tâm lý thù hận sau khi thua lỗ. Những người không có lực như thế và tâm lý như thế tôi không tính tới, và cũng không gọi là nhà đầu tư, đầu cơ (ít nhất đầu cơ cũng có hiểu biết và tính toán tương đối kỹ chứ không phải không nghĩ gì nghe theo xúi dục lao vào liều mạng với số tiền ít ít chơi chơi).
Nhà đầu tư tổ chức nước ngoài thì tôi không cần phải nói tới.
Họ không phải như nhiều người nghĩ là không còn cổ phiếu để bán, hoặc ngu ngơ không hiểu gì.
Đầu tư vào Việt Nam đối với nước ngoài họ hỏi 1 câu duy nhất trước từ xưa đến giờ, theo như tôi từng tiếp xúc: "Tỷ giá có ổn không?"
Câu hỏi đó đánh động tới những thứ họ lo lắng: lạm phát (đặc trưng của Việt Nam 15 năm nay), tin tức (công bố thông tin IR bằng tiếng Anh đa số vẫn như hạch, làm cho có), sự đa dạng ngành đổi mới yếu (ngoài các ngành truyền thống ra thì thị trường ta chưa có nhiều công nghệ, năng lượng xanh mới, lưu trữ năng lượng, big data,...).
Bây giờ vẫn còn giới hạn biên độ tăng giảm, nghẽn lệnh (theo một số người là thuyết âm mưu... tôi không bàn tới), giới hạn room... mà một số người nhìn nhận thị trường ta đang ở sóng 3 thì tôi không quá ủng hộ.
Thế rồi trong vòng vài ba năm đến sóng 5 còn như thế nào nữa, trong khi thông tin tích cực cho tương lai đa phần đã phản ánh vào giá, trong nước cá nhân đỡ thêm 34000 tỷ từ 10 tháng nay, margin căng cứng,... đủ thứ vấn đề.
Quay lại P/E chung thị trường, sóng 3 rồi sóng 5 tới còn cỡ nào nữa. Tôi nghe thì thấy thật hơi nực cười, đặc biệt trong tình hình dịch bệnh đủ ngóc ngách thế này. Đợt dịch này kéo 2 tháng, chiếm 15% thời gian bị trì trệ trong năm, chưa tính đợt dịch trước đó, và đợt dịch có thể sau này trong khoảng thời gian nửa cuối năm, thử hỏi bung cánh mà bay chắc đang giỡn chơi nhiều người nghĩ đang chơi game ảo thuật.
Vaccine ở Nhật họ đặt trước (họ là nước giàu, dư dả hơn ta nhiều, nung nấu thế vận hội trì hoãn lâu - đầu tư đã nhiều trì hoãn thêm thì hoá ra kinh thế thất thu nặng so với dự tính) còn chưa có. Xung quanh khu vực thì phong toả đỉnh dịch sau xô đỉnh trước, đủ bề khó khăn thì không ai nhìn.
Ta nên lạc quan vừa đủ, dù năm nay thị trường chung 1200 thì vẫn gọi là tăng, năm ngoái tăng gần gấp đôi trở lại còn muốn xa đến đâu nữa.
1500, 1800, 2000?