DỰ ĐO&#193;N T&#193;C ĐỘNG CỦA CPI TH&#193;NG 10/2024 ĐẾN THỊ TRƯỜNG H&#192;NG H&#211;A

1. CPI cao hơn dự b&#225;o :

- Nếu CPI vượt dự b&#225;o, Fed c&#243; khả năng sẽ duy tr&#236; hoặc tăng l&#227;i suất để kiểm so&#225;t lạm ph&#225;t. Điều n&#224;y sẽ đẩy lợi suất tr&#225;i phiếu l&#234;n cao
=&gt; l&#224;m đồng USD mạnh hơn, khiến h&#224;ng h&#243;a định gi&#225; bằng USD trở n&#234;n đắt đỏ hơn, từ đ&#243; giảm sức cầu.
=&gt; C&#225;c loại h&#224;ng h&#243;a như dầu, đồng v&#224; đậu tương c&#243; thể chịu &#225;p lực giảm gi&#225;.
- V&#224;ng v&#224; t&#224;i sản an to&#224;n :
L&#227;i suất cao hơn thường tạo &#225;p lực giảm gi&#225; v&#224;ng do chi ph&#237; cơ hội tăng l&#234;n, nhưng lạm ph&#225;t cao cũng l&#224;m tăng sức hấp dẫn của v&#224;ng như một nơi tr&#250; ẩn an to&#224;n
=&gt; V&#224;ng, bạc, bạch kim c&#243; thể biến động hai chiều.

- N&#244;ng sản : C&#225;c mặt h&#224;ng n&#244;ng sản như ng&#244;, đậu tương c&#243; thể chịu &#225;p lực do chi ph&#237; đầu tư tăng, nhưng gi&#225; cả vẫn sẽ phụ thuộc nhiều v&#224;o cung cầu v&#224; điều kiện thời tiết.

2. CPI ph&#249; hợp hoặc thấp hơn dự b&#225;o :

- Nếu CPI thấp hơn dự b&#225;o, c&#243; thể Fed sẽ kh&#244;ng tăng l&#227;i suất trong ngắn hạn hoặc giữ mức ổn định =&gt; l&#224;m tăng nhu cầu đầu tư v&#224;o h&#224;ng h&#243;a v&#236; l&#227;i suất vay thấp. Gi&#225; c&#225;c loại h&#224;ng h&#243;a c&#244;ng nghiệp v&#224; n&#244;ng sản c&#243; thể tăng nhờ kỳ vọng chi ph&#237; vốn giảm.
- USD suy yếu nhẹ: Đồng USD c&#243; thể giảm nhẹ khi kỳ vọng l&#227;i suất giảm =&gt; tạo điều kiện cho nhu cầu h&#224;ng h&#243;a quốc tế tăng, nhất l&#224; từ c&#225;c thị trường mới nổi.
=&gt; Điều n&#224;y c&#243; thể đẩy gi&#225; h&#224;ng h&#243;a như dầu v&#224; kim loại tăng l&#234;n, do nhu cầu ti&#234;u d&#249;ng to&#224;n cầu được th&#250;c đẩy.
- Đầu tư v&#224;o kim loại c&#244;ng nghiệp: Trong bối cảnh CPI thấp, nhu cầu đối với c&#225;c kim loại c&#244;ng nghiệp (như đồng, nh&#244;m) c&#243; thể tăng nhờ kỳ vọng chi ph&#237; sản xuất ổn định v&#224; nhu cầu tăng trưởng kinh tế to&#224;n cầu.

3. Kịch bản thị trường trung lập :

- Nếu CPI kh&#244;ng c&#243; sự ch&#234;nh lệch lớn với kỳ vọng, thị trường h&#224;ng h&#243;a c&#243; thể phản ứng &#237;t biến động hơn. Tuy nhi&#234;n, rất dễ xảy ra hiện tượng qu&#233;t gi&#225; cả 2 đầu sau khi ra b&#225;o c&#225;o.

DỰ ĐOÁN TÁC ĐỘNG CỦA CPI THÁNG 10/2024 ĐẾN THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA

1. CPI cao hơn dự báo :

- Nếu CPI vượt dự báo, Fed có khả năng sẽ duy trì hoặc tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát. Điều này sẽ đẩy lợi suất trái phiếu lên cao
=> làm đồng USD mạnh hơn, khiến hàng hóa định giá bằng USD trở nên đắt đỏ hơn, từ đó giảm sức cầu.
=> Các loại hàng hóa như dầu, đồng và đậu tương có thể chịu áp lực giảm giá.
- Vàng và tài sản an toàn :
Lãi suất cao hơn thường tạo áp lực giảm giá vàng do chi phí cơ hội tăng lên, nhưng lạm phát cao cũng làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn
=> Vàng, bạc, bạch kim có thể biến động hai chiều.

- Nông sản : Các mặt hàng nông sản như ngô, đậu tương có thể chịu áp lực do chi phí đầu tư tăng, nhưng giá cả vẫn sẽ phụ thuộc nhiều vào cung cầu và điều kiện thời tiết.

2. CPI phù hợp hoặc thấp hơn dự báo :

- Nếu CPI thấp hơn dự báo, có thể Fed sẽ không tăng lãi suất trong ngắn hạn hoặc giữ mức ổn định => làm tăng nhu cầu đầu tư vào hàng hóa vì lãi suất vay thấp. Giá các loại hàng hóa công nghiệp và nông sản có thể tăng nhờ kỳ vọng chi phí vốn giảm.
- USD suy yếu nhẹ: Đồng USD có thể giảm nhẹ khi kỳ vọng lãi suất giảm => tạo điều kiện cho nhu cầu hàng hóa quốc tế tăng, nhất là từ các thị trường mới nổi.
=> Điều này có thể đẩy giá hàng hóa như dầu và kim loại tăng lên, do nhu cầu tiêu dùng toàn cầu được thúc đẩy.
- Đầu tư vào kim loại công nghiệp: Trong bối cảnh CPI thấp, nhu cầu đối với các kim loại công nghiệp (như đồng, nhôm) có thể tăng nhờ kỳ vọng chi phí sản xuất ổn định và nhu cầu tăng trưởng kinh tế toàn cầu.

3. Kịch bản thị trường trung lập :

- Nếu CPI không có sự chênh lệch lớn với kỳ vọng, thị trường hàng hóa có thể phản ứng ít biến động hơn. Tuy nhiên, rất dễ xảy ra hiện tượng quét giá cả 2 đầu sau khi ra báo cáo.