VN-Index liệu c&#243; giảm tiếp kh&#244;ng?
Để trả lời c&#226;u hỏi n&#224;y, h&#227;y c&#249;ng nh&#236;n lại diễn biến thị trường tuần qua:
- Nh&#224; đầu tư nước ngo&#224;i tiếp tục mua r&#242;ng 4100 tỷ tuần vừa qua, chủ yếu l&#224; HPG STB CTG. M&#193;U tiếp tục được bơm v&#224;o TT, tuy đ&#227; chậm lại. Vậy l&#224; chỉ trong thời gian ngắn, khối ngoại đ&#227; mua v&#224;o gần 25000 tỷ đồng (~2 tỷ cổ phiếu) → Cổ phiếu dần về tay nước ngo&#224;i số lượng lớn, gi&#250;p cho VN-Index thay đổi nhanh. 

- Về bản chất d&#242;ng tiền vẫn tỏ ra rất mạnh mẽ d&#249; đ&#227; xuất hiện dần &#225;p lực chốt lời ở v&#249;ng tr&#234;n. Đ&#226;y l&#224; t&#237;n hiệu quan trọng. 

- &#193;p lực giải chấp tr&#234;n thị trường đ&#227; hết n&#234;n t&#236;nh trạng thanh khoản giảm s&#250;t so với hiện tại chắc chắn sẽ đến. Đ&#226;y kh&#244;ng phải l&#224; dấu hiệu xấu.

- T&#236;nh h&#236;nh tỉ gi&#225; c&#243; diễn biến rất t&#237;ch cực khi đồng USD li&#234;n tục suy yếu. Cập nhật mới nhất, tỉ gi&#225; tại VCB đang l&#224; 23,600/23,880.


-&gt; Theo g&#243;c nh&#236;n c&#225; nh&#226;n, với c&#225;c t&#237;n hiệu t&#237;ch cực hiện tại, rủi ro duy nhất của thị trường giờ chỉ l&#224; những th&#244;ng tin, ch&#237;nh s&#225;ch rất xấu v&#224; mang t&#237;nh bất ngờ. Nếu kh&#244;ng, thị trường vẫn sẽ đi l&#234;n. 

VN-Index sẽ tiếp tục rung lắc tại 1080 - 1100. Nếu vượt qua th&#224;nh c&#244;ng, VN-Index sẽ về lại v&#249;ng 1200. Đ&#226;y l&#224; v&#249;ng định gi&#225; hợp l&#253; của VNIndex. (Định gi&#225; hiện tại rất thấp)

Note: Hoạt động margin của CTCK trở lại b&#236;nh thường trong cuối tuần sẽ dần trở n&#234;n dần ổn định từ tuần sau.

H&#224;nh động:

- Với những ai đang kẹp h&#224;ng, đ&#226;y l&#224; thời điểm tốt nhất để cơ cấu danh mục cho trung - d&#224;i hạn. Tiến h&#224;nh cơ cấu b&#225;n bớt c&#225;c cổ phiếu BĐS, BĐS KCN (Rủi ro về ch&#237;nh s&#225;ch), tập trung v&#224;o c&#225;c nh&#243;m sản xuất hưởng lợi khi TQ mở lại (Tier 1 - 2 - 3 m&#236;nh sẽ đề cập sau). X&#226;y dựng cũng l&#224; 1 nh&#243;m ng&#224;nh n&#234;n trong watchlist khi đầu tư c&#244;ng được th&#250;c đẩy giải ng&#226;n.
- Những CP c&#243; d&#242;ng tiền hoạt động chủ động mạnh n&#234;n được ưu ti&#234;n. Kh&#244;ng c&#243; d&#242;ng tiền hỗ trợ kh&#243; c&#243; gi&#225; tăng tốt.
- Mua t&#237;ch lũy, kh&#244;ng mua liền 1 l&#250;c để giảm thiểu rủi ro về gi&#225;. Đặc biệt, kh&#244;ng đua xanh t&#237;m. Ph&#226;n bố tỉ lệ hợp l&#253;

VN-Index liệu có giảm tiếp không?
Để trả lời câu hỏi này, hãy cùng nhìn lại diễn biến thị trường tuần qua:
- Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục mua ròng 4100 tỷ tuần vừa qua, chủ yếu là HPG STB CTG. MÁU tiếp tục được bơm vào TT, tuy đã chậm lại. Vậy là chỉ trong thời gian ngắn, khối ngoại đã mua vào gần 25000 tỷ đồng (~2 tỷ cổ phiếu) → Cổ phiếu dần về tay nước ngoài số lượng lớn, giúp cho VN-Index thay đổi nhanh. 

- Về bản chất dòng tiền vẫn tỏ ra rất mạnh mẽ dù đã xuất hiện dần áp lực chốt lời ở vùng trên. Đây là tín hiệu quan trọng. 

- Áp lực giải chấp trên thị trường đã hết nên tình trạng thanh khoản giảm sút so với hiện tại chắc chắn sẽ đến. Đây không phải là dấu hiệu xấu.

- Tình hình tỉ giá có diễn biến rất tích cực khi đồng USD liên tục suy yếu. Cập nhật mới nhất, tỉ giá tại VCB đang là 23,600/23,880.


-> Theo góc nhìn cá nhân, với các tín hiệu tích cực hiện tại, rủi ro duy nhất của thị trường giờ chỉ là những thông tin, chính sách rất xấu và mang tính bất ngờ. Nếu không, thị trường vẫn sẽ đi lên. 

VN-Index sẽ tiếp tục rung lắc tại 1080 - 1100. Nếu vượt qua thành công, VN-Index sẽ về lại vùng 1200. Đây là vùng định giá hợp lý của VNIndex. (Định giá hiện tại rất thấp)

Note: Hoạt động margin của CTCK trở lại bình thường trong cuối tuần sẽ dần trở nên dần ổn định từ tuần sau.

Hành động:

- Với những ai đang kẹp hàng, đây là thời điểm tốt nhất để cơ cấu danh mục cho trung - dài hạn. Tiến hành cơ cấu bán bớt các cổ phiếu BĐS, BĐS KCN (Rủi ro về chính sách), tập trung vào các nhóm sản xuất hưởng lợi khi TQ mở lại (Tier 1 - 2 - 3 mình sẽ đề cập sau). Xây dựng cũng là 1 nhóm ngành nên trong watchlist khi đầu tư công được thúc đẩy giải ngân.
- Những CP có dòng tiền hoạt động chủ động mạnh nên được ưu tiên. Không có dòng tiền hỗ trợ khó có giá tăng tốt.
- Mua tích lũy, không mua liền 1 lúc để giảm thiểu rủi ro về giá. Đặc biệt, không đua xanh tím. Phân bố tỉ lệ hợp lý