[B&#192;I SỐ 2]

&#127919;Tối 5/12, NHNN cho biết đ&#227; quyết định th&#234;m khoảng 1,5-2% (nới room) cho to&#224;n hệ thống c&#225;c tổ chức t&#237;n dụng, tương đương 156-208 ngh&#236;n tỷ thanh khoản cho thị trường, Trước đ&#243; th&#236; cuối th&#225;ng 10, tăng trưởng t&#237;n dụng to&#224;n hệ thống đạt 11,5% YTD.

&#127919;Sẽ c&#243; sự nhầm lẫn giữa việc nới room v&#224; bơm tiền. 
1. Bơm tiền l&#224; v&#237; dụ như NHNN thực hiện h&#224;nh động mua c&#225;c giấy tờ c&#243; gi&#225; th&#244;ng qua nghiệp vụ thị trường mở OMO, cung ra một lượng tiền mới. Việc đ&#243; sẽ gi&#250;p tiền rẻ hơn, như những năm Covid 2020-2021 vậy.
2.  C&#242;n việc nới room thực chất l&#224; mở giới hạn lu&#226;n chuyển tiền trong hệ thống: Ng&#226;n h&#224;ng được ph&#233;p cho vay nhiều hơn sẽ tăng huy động tiền trong d&#226;n, cho vay doanh nghiệp, doanh nghiệp sản xuất, d&#226;n c&#243; tiền sau c&#249;ng lại gửi v&#224;o ng&#226;n h&#224;ng. N&#234;n tổng cung tiền vẫn vậy, tiền sẽ kh&#244;ng rẻ hơn, thậm ch&#237; c&#242;n đắt hơn. V&#236; sao ?

❓V&#236;:
&#128205;9T đầu năm, Tốc độ cho vay nhanh hơn gấp đ&#244;i tốc độ huy động. Tỷ lệ cho vay/tiền gửi (LDR.thuần) trung b&#236;nh ng&#224;nh cuối Q3 đạt 104,6% v&#224; tỷ lệ cho vay/tổng huy động trung b&#236;nh ng&#224;nh cuối Q3 đạt 75%, trong đố hơn 10 Ng&#226;n H&#224;ng lớn nhất đ&#227; cho vay trung b&#236;nh 82%, s&#225;t với mức tối đa l&#224; 85%. Muốn tăng cho vay m&#224; vẫn đảm bảo tỷ lệ an to&#224;n cho ph&#233;p, NHTM sẽ buộc phải tiếp tục cuộc đua l&#227;i suất huy động. Khi đ&#243; DN sẽ c&#224;ng oằn m&#236;nh hơn với l&#227;i vay. 
&#128205;Việc nới room chỉ để giải quyết vấn đề thanh khoản trong ngắn hạn, cho một số DN vốn đ&#227; nằm trong mục ti&#234;u cấp t&#237;n dụng hoặc gia hạn c&#225;c khoản vay cũ, do  ti&#234;u ch&#237; cho vay chưa được nới lỏng. 

⏩⏩T&#243;m lại th&#236;, tuy kh&#243; tạo sức bật đ&#225;ng kể, nhất l&#224; cho DN BDS nhưng việc nới room cũng gi&#250;p cải thiện phần n&#224;o thanh khoản. NHNN cũng y&#234;u cầu ưu ti&#234;n cho lĩnh vực sản xuất kinh doanh, nhất l&#224; lĩnh vực ưu ti&#234;n như n&#244;ng nghiệp n&#244;ng th&#244;n, xuất khẩu, doanh nghiệp nhỏ v&#224; vừa, c&#244;ng nghiệp phụ trợ…, vừa c&#225;c c&#225;c lĩnh vực theo chủ trương vừa l&#224; c&#225;c lĩnh vực c&#243; khả năng vực dậy dịp cuối năm - Tết Nguy&#234;n Đ&#225;n. 

&#127919;Một số NH như HDB hay LPB với tập kh&#225;ch h&#224;ng ch&#237;nh l&#224; n&#244;ng th&#244;n n&#244;ng nghiệp, thanh khoản tốt, l&#227;i suất kh&#244;ng qu&#225; cao, dự kiến sẽ được ưu ti&#234;n cấp tăng trưởng t&#237;n dụng cao hơn. 

* Đ&#226;y l&#224; ph&#226;n t&#237;ch vĩ m&#244;, kh&#244;ng phải l&#224; ph&#237;m h&#224;ng, kh&#244;ng c&#243; t&#225;c dụng thay thế bạn tự ph&#226;n t&#237;ch ^^

[BÀI SỐ 2]

🎯Tối 5/12, NHNN cho biết đã quyết định thêm khoảng 1,5-2% (nới room) cho toàn hệ thống các tổ chức tín dụng, tương đương 156-208 nghìn tỷ thanh khoản cho thị trường, Trước đó thì cuối tháng 10, tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống đạt 11,5% YTD.

🎯Sẽ có sự nhầm lẫn giữa việc nới room và bơm tiền. 
1. Bơm tiền là ví dụ như NHNN thực hiện hành động mua các giấy tờ có giá thông qua nghiệp vụ thị trường mở OMO, cung ra một lượng tiền mới. Việc đó sẽ giúp tiền rẻ hơn, như những năm Covid 2020-2021 vậy.
2.  Còn việc nới room thực chất là mở giới hạn luân chuyển tiền trong hệ thống: Ngân hàng được phép cho vay nhiều hơn sẽ tăng huy động tiền trong dân, cho vay doanh nghiệp, doanh nghiệp sản xuất, dân có tiền sau cùng lại gửi vào ngân hàng. Nên tổng cung tiền vẫn vậy, tiền sẽ không rẻ hơn, thậm chí còn đắt hơn. Vì sao ?

❓Vì:
📍9T đầu năm, Tốc độ cho vay nhanh hơn gấp đôi tốc độ huy động. Tỷ lệ cho vay/tiền gửi (LDR.thuần) trung bình ngành cuối Q3 đạt 104,6% và tỷ lệ cho vay/tổng huy động trung bình ngành cuối Q3 đạt 75%, trong đố hơn 10 Ngân Hàng lớn nhất đã cho vay trung bình 82%, sát với mức tối đa là 85%. Muốn tăng cho vay mà vẫn đảm bảo tỷ lệ an toàn cho phép, NHTM sẽ buộc phải tiếp tục cuộc đua lãi suất huy động. Khi đó DN sẽ càng oằn mình hơn với lãi vay. 
📍Việc nới room chỉ để giải quyết vấn đề thanh khoản trong ngắn hạn, cho một số DN vốn đã nằm trong mục tiêu cấp tín dụng hoặc gia hạn các khoản vay cũ, do  tiêu chí cho vay chưa được nới lỏng. 

⏩⏩Tóm lại thì, tuy khó tạo sức bật đáng kể, nhất là cho DN BDS nhưng việc nới room cũng giúp cải thiện phần nào thanh khoản. NHNN cũng yêu cầu ưu tiên cho lĩnh vực sản xuất kinh doanh, nhất là lĩnh vực ưu tiên như nông nghiệp nông thôn, xuất khẩu, doanh nghiệp nhỏ và vừa, công nghiệp phụ trợ…, vừa các các lĩnh vực theo chủ trương vừa là các lĩnh vực có khả năng vực dậy dịp cuối năm - Tết Nguyên Đán. 

🎯Một số NH như HDB hay LPB với tập khách hàng chính là nông thôn nông nghiệp, thanh khoản tốt, lãi suất không quá cao, dự kiến sẽ được ưu tiên cấp tăng trưởng tín dụng cao hơn. 

* Đây là phân tích vĩ mô, không phải là phím hàng, không có tác dụng thay thế bạn tự phân tích ^^