2 lần tăng vốn gần nhất của CIENCO4 đều gắn với một doanh nghiệp li&ecirc;n quan trực tiếp tới nh&agrave; chủ CTCP Chứng kho&aacute;n VNDirect, đ&oacute; l&agrave; CTCP Đầu tư v&agrave; Dịch vụ Trustlink.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20241120/images/image(65).png" style="height:413px; width:600px">

T&ograve;a nh&agrave; CIENCO4, một dự &aacute;n khai th&aacute;c của CIENCO4. Ảnh: CIENCO4.

Chốt phi&ecirc;n giao dịch 19/11, cổ phiếu <a class='symbol'>C4G</a> của CTCP Tập đo&agrave;n CIENCO4 đi ngang ở mức gi&aacute; tham chiếu ở mức 7.700 đồng/CP, tương đương giảm 9,4% so với đầu th&aacute;ng (t&iacute;nh gi&aacute; chốt phi&ecirc;n 31/10). C&ograve;n x&eacute;t từ đầu năm nay, <a class='symbol'>C4G</a> thậm ch&iacute; đ&atilde; giảm đến gần 34,2%.

Đ&acirc;y l&agrave; diễn biến bất ngờ trong bối cảnh CIENCO4 ghi nhận doanh thu thuần qu&yacute; III/2024 đạt gần 790 tỷ đồng, tăng 11% so với c&ugrave;ng kỳ. Trừ đi c&aacute;c chi ph&iacute; v&agrave; thuế, <a class='symbol'>C4G</a> b&aacute;o l&atilde;i r&ograve;ng hơn 55 tỷ đồng, tăng 95%.

Lũy kế 9 th&aacute;ng đầu năm, doanh thu thuần <a class='symbol'>C4G</a> hơn 2,216 tỷ đồng, tăng 24% so với c&ugrave;ng kỳ. Lợi nhuận r&ograve;ng gần 104 tỷ đồng, tăng 51%. Như vậy, so với c&aacute;c chỉ ti&ecirc;u cả năm, <a class='symbol'>C4G</a> đ&atilde; ho&agrave;n th&agrave;nh lần lượt 51% mục ti&ecirc;u doanh thu v&agrave; 62% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Trở lại với cổ phiếu <a class='symbol'>C4G</a>, trước nhịp giảm mạnh đề cập phần đầu b&agrave;i viết, m&atilde; n&agrave;y đ&atilde; tăng điểm mạnh trong năm 2023 (+30,6%). Trước đ&oacute;, cổ phiếu n&agrave;y năm 2022 cũng để lại dấu ấn khi đạt gi&aacute; cao nhất kể khi ni&ecirc;m yết ở mức 24.420 đồng/CP tại phi&ecirc;n 5/4/2022.

Đ&acirc;y cũng l&agrave; giai đoạn CIENCO4 thực hiện 2 đợt ch&agrave;o b&aacute;n cổ phiếu cho cổ đ&ocirc;ng hiện hữu. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; hơn cả, những đợt tăng vốn n&agrave;y của CIENCO4 đều gắn với một t&ecirc;n tuổi li&ecirc;n quan trực tiếp tới nh&agrave; chủ CTCP Chứng kho&aacute;n VNDirect (m&atilde; <a class='symbol'>VND</a>), đ&oacute; l&agrave; CTCP Đầu tư v&agrave; Dịch vụ Trustlink (Trustlink).

C&aacute;ch CIENCO4 tăng vốn

Trong &ldquo;s&oacute;ng&rdquo; c&aacute;c m&atilde; đầu tư c&ocirc;ng v&agrave;o những th&aacute;ng cuối 2021 v&agrave; đầu năm 2022, <a class='symbol'>C4G</a> l&agrave; một trong những cổ phiếu thu h&uacute;t d&ograve;ng tiền của nh&agrave; đầu tư. Khoảng thời gian n&agrave;y đ&aacute;nh dấu thanh khoản <a class='symbol'>C4G</a> tăng đột biến với những phi&ecirc;n l&ecirc;n đến h&agrave;ng chục triệu đơn vị/phi&ecirc;n. C&ugrave;ng với đ&oacute; l&agrave; nhiều nhịp tăng điểm li&ecirc;n tục đưa <a class='symbol'>C4G</a> leo l&ecirc;n mức đỉnh v&agrave;o phi&ecirc;n 5/4/2022 như đ&atilde; biết, trước khi &ldquo;đổ đ&egrave;o&rdquo; lao dốc giai đoạn sau đ&oacute;.

Tận dụng diễn biến thuận lợi trong giai đoạn n&agrave;y, CIENCO4 đ&atilde; đẩy mạnh việc tăng vốn th&ocirc;ng qua ch&agrave;o b&aacute;n cổ phiếu cho cổ đ&ocirc;ng hiện hữu. Theo đ&oacute;, CIENCO4 v&agrave;o ng&agrave;y 4/3/2022 cho biết đ&atilde; thực hiện ch&agrave;o b&aacute;n th&agrave;nh c&ocirc;ng 112,3 triệu cổ phiếu cho cổ đ&ocirc;ng hiện hữu theo tỷ lệ 1:1. C&ugrave;ng ng&agrave;y n&agrave;y, <a class='symbol'>C4G</a> đ&atilde; chuyển 500 tỷ đồng cho Trustlink, với thời gian vay từ 1 - 3 th&aacute;ng, l&atilde;i suất 8,95%-10%/năm). Sau đ&oacute;, từ ng&agrave;y 19/4/2022 đến ng&agrave;y 25/8/2022, Trustlink đ&atilde; chuyển trả lại to&agrave;n bộ số tiền vay k&egrave;m tiền l&atilde;i vay cho <a class='symbol'>C4G</a>.

Theo b&aacute;o c&aacute;o của C&ocirc;ng ty, giao dịch n&agrave;y được thực hiện theo nội dung được HĐQT th&ocirc;ng qua tại Quyết định số 2338/QĐ-HĐQT ng&agrave;y 3/3/2022 về việc sử dụng số tiền tạm thời nh&agrave;n rỗi để gửi/cho vay/mua chứng chỉ tiền gửi với kỳ hạn ngắn hạn tại c&aacute;c tổ chức t&agrave;i ch&iacute;nh, số tiền tối đa kh&ocirc;ng qu&aacute; 555 tỷ đồng. Nội dung n&agrave;y đ&atilde; được b&aacute;o c&aacute;o ĐHĐCĐ bất thường năm 2022.

3 ng&agrave;y sau (ng&agrave;y 7/3/2022), CIENCO4 tiếp tục chuyển 100 tỷ đồng cho Trustlink với nội dung &ldquo;Chuyen tien vay tai san cho Cong ty Trustlink&rdquo;. Thời điểm n&agrave;y, CIENCO4 vẫn đang sử dụng số tiền thu được từ đợt ch&agrave;o b&aacute;n để cho Trustlink vay 500 tỷ đồng. CIENCO4 cho biết đ&acirc;y l&agrave; khoản cho Trustlink vay. Đến ng&agrave;y 10/3/2022, Trustlink chuyển trả v&agrave;o t&agrave;i khoản chứng kho&aacute;n của C&ocirc;ng ty mở tại VNDriect &ndash; ph&aacute;p nh&acirc;n li&ecirc;n quan trực tiếp đến Trustlink.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20241120/images/image(64).png" style="height:261px; width:604px"> 
Sau c&aacute;c lần tăng vốn, cổ phiếu <a class='symbol'>C4G</a> c&oacute; xu hướng giao dịch theo chiều hướng giảm. Ảnh: Huy Ngọc/Tradingview.

&ldquo;Motif&rdquo; n&agrave;y tiếp tục được lặp lại ở đợt ch&agrave;o b&aacute;n 112,3 triệu cổ phiếu v&agrave;o năm 2023, với VNDirect tham gia tư vấn. Ở đợt ph&aacute;t h&agrave;nh n&agrave;y, b&ecirc;n cạnh 96,6 triệu cổ phiếu được ch&agrave;o b&aacute;n hết, c&oacute; 15,7 triệu cổ phiếu được ph&acirc;n phối cho nh&agrave; đầu tư l&agrave; một nữ sinh vi&ecirc;n Đại học sinh năm 2004 ở Trường Đại học Giao th&ocirc;ng Vận Tải.

2 ng&agrave;y sau đợt ch&agrave;o b&aacute;n (tức ng&agrave;y 11/5), CIENCO4 thực hiện chuyển 550 tỷ đồng, thời gian vay từ 11/5/2023 đến 30/6/2023, l&atilde;i suất 10%/năm. Theo b&aacute;o c&aacute;o của CIENCO4, giao dịch n&agrave;y được thực hiện theo nội dung được HĐQT th&ocirc;ng qua tại Nghị quyết số 11/2023/NQ-HĐQT ng&agrave;y 10/5/2023 về việc sử dụng vốn hiệu quả vốn nh&agrave;n rỗi, <a class='symbol'>C4G</a> sẽ đem số tiền tạm thời nh&agrave;n rỗi để gửi/cho vay/mua chứng chỉ tiền gửi với kỳ hạn ngắn hạn tại c&aacute;c tổ chức t&agrave;i ch&iacute;nh, số tiền tối đa kh&ocirc;ng qu&aacute; 555 tỷ đồng. Nghị quyết n&agrave;y đ&atilde; được HĐQT b&aacute;o c&aacute;o tại ĐHĐCĐ thường ni&ecirc;n năm 2024 theo Nghị quyết số 01/2024/NQ-ĐHĐCĐ ng&agrave;y 27/4/2024.

Ng&agrave;y 18/5/2024, c&ocirc;ng ty tiếp tục chuyển 50 tỷ đồng cho Trustlink với thời hạn vay từ 18/5/2023 đến ng&agrave;y 18/8/2023, l&atilde;i suất 9%/năm. Thời điểm n&agrave;y, khoản tiền 550 tỷ đồng C&ocirc;ng ty cho Trustlink vay ng&agrave;y 11/5/2023 vẫn chưa được tất to&aacute;n (chưa trả bất kỳ khoản gốc l&atilde;i n&agrave;o).

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; hơn cả, theo t&agrave;i liệu người viết thu thập được, CIENCO4 từ ng&agrave;y 1/4/2024 đ&atilde; sử dụng số tiền thu được từ đợt ch&agrave;o b&aacute;n cho Trustlink vay theo c&aacute;c Hợp đồng cho vay số 01042024- 01/HĐVTSV/TT ng&agrave;y 1/4/2024 (350 tỷ đồng) v&agrave; số 01072024-04/HĐVTSV/TT ng&agrave;y 1/7/2024 (374 tỷ đồng), vi phạm quy định tại khoản 2 Điều 293 Nghị định số 155/2020/NĐ-CP.

Điểm chung c&oacute; thể thấy, cả 2 đợt tăng vốn kể tr&ecirc;n đều gắn liền với những nhịp tăng mạnh &ndash; giảm s&acirc;u của <a class='symbol'>C4G</a>. Hiện tại, m&atilde; <a class='symbol'>C4G</a> đang giao dịch quanh v&ugrave;ng đ&aacute;y x&aacute;c lập hồi th&aacute;ng 11/2022.

Thanh tra Ủy ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước (UBCKNN) cho rằng CIENCO4 trong cả 2 đợt ph&aacute;t h&agrave;nh kể tr&ecirc;n đều d&ugrave;ng vượt qu&aacute; 50% số tiền thu được từ đợt ch&agrave;o b&aacute;n cho Trustlink vay m&agrave; chưa được ĐHĐCĐ th&ocirc;ng qua. Đồng thời, c&ocirc;ng ty cũng thay đổi phương &aacute;n sử dụng vốn thu được từ đợt ch&agrave;o b&aacute;n với gi&aacute; trị vượt qu&aacute; 50% số tiền thu được từ đợt ch&agrave;o b&aacute;n m&agrave; chưa được ĐHĐCĐ th&ocirc;ng qua v&agrave; kh&ocirc;ng b&aacute;o c&aacute;o UBCKNN về việc thay đổi phương &aacute;n sử dụng vốn thu được từ đợt ch&agrave;o b&aacute;n.

Ảnh hưởng của VNDirect tại CIENCO4

Như Nhadautu.vn đề cập ở nhiều b&agrave;i viết, Trustlink l&agrave; c&ocirc;ng ty th&agrave;nh vi&ecirc;n của CTCP Tập đo&agrave;n Đầu tư I.P.A (m&atilde; <a class='symbol'>IPA</a>), ph&aacute;p nh&acirc;n trong hệ sinh th&aacute;i của nh&oacute;m chủ CTCP Chứng kho&aacute;n VNDirect (m&atilde; <a class='symbol'>VND</a>).

Ở CIENCO4, VNDirect g&acirc;y ch&uacute; &yacute; khi trong v&ograve;ng vỏn vẹn chưa đầy 1 th&aacute;ng (3/4/2023 &ndash; 21/4/2023) đ&atilde; n&acirc;ng tỷ lệ sở hữu từ 4,7% l&ecirc;n 9,27% vốn <a class='symbol'>C4G</a>, tương đương nắm 20,75 triệu cổ phiếu c&ocirc;ng ty. Động th&aacute;i mua v&agrave;o cổ phiếu của VNDirect được thực hiện ngay trước thềm CIENCO4 thực hiện ch&agrave;o b&aacute;n 112,3 triệu cổ phiếu tăng vốn. Sau đợt tăng vốn, VNDirect nắm 26 triệu cổ phiếu, chiếm tỷ lệ 7,72%. Tại thời điểm cuối qu&yacute; III/2024, lượng cổ phiếu <a class='symbol'>C4G</a> m&agrave; VNDirect nắm giữ c&oacute; gi&aacute; gốc l&agrave; 285,3 tỷ đồng, tạm lỗ hơn 10,8%.

Về phần Trustlink, dữ liệu của Nhadautu.vn cho thấy c&ocirc;ng ty n&agrave;y t&iacute;nh đến ng&agrave;y 26/3/2024 cũng nắm hơn 2,3 triệu cổ phiếu <a class='symbol'>C4G</a>.

Kh&ocirc;ng những thế, bộ đ&ocirc;i VNDirect &ndash; Trustlink cũng tham gia thu xếp vốn cho đợt ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu của CIENCO4 v&agrave;o th&aacute;ng 11/2021. Một trong c&aacute;c t&agrave;i sản đảm bảo của l&ocirc; tr&aacute;i phiếu n&agrave;y l&agrave; quyền t&agrave;i sản ph&aacute;t sinh từ c&aacute;c hợp đồng vay vốn của c&aacute;c c&aacute; nh&acirc;n, tổ chức cho Trustlink vay l&agrave;m t&agrave;i sản đảm bảo cho l&ocirc; tr&aacute;i phiếu n&agrave;y.

Nửa đầu năm 2024, Trustlink ghi nhận vay từ CIENCO4 số tiền 687,1 tỷ đồng, v&agrave; đồng thời trả cho &ocirc;ng lớn x&acirc;y dựng n&agrave;y 761,1 tỷ đồng. Dư nợ ngắn hạn của Trustlink tại CIENCO4 giảm từ 445 tỷ đồng xuống c&ograve;n 364,9 tỷ đồng.

Cổ phiếu <a class='symbol'>C4G</a> được pha lo&atilde;ng thế n&agrave;o?

Sau giai đoạn li&ecirc;n tục ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu tăng vốn v&agrave; ph&acirc;n phối cho nh&agrave; đầu tư nhỏ lẻ, cơ cấu sở hữu của CIENCO4 được pha lo&atilde;ng đ&aacute;ng kể. Điều n&agrave;y thể hiện ở tỷ lệ cổ đ&ocirc;ng tham gia <a class='symbol'>AGM</a> c&aacute;c năm gần đ&acirc;y li&ecirc;n tục sụt giảm so với giai đoạn trước đ&oacute;. 
Th&ocirc;ng thường, tham dự ĐHĐCĐ l&agrave; cổ đ&ocirc;ng lớn, cổ đ&ocirc;ng chi phối, &iacute;t c&oacute; sự hiện diện của c&aacute;c nh&agrave; đầu tư nhỏ lẻ. Do vậy, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia đ&aacute;nh gi&aacute; tỷ lệ cổ phần c&oacute; quyền biểu quyết tham dự ĐHĐCĐ l&agrave; một ti&ecirc;u ch&iacute; quan trọng để đo lường mức độ pha lo&atilde;ng trong cơ cấu sở hữu của một doanh nghiệp đại ch&uacute;ng. 
Với CIENCO4, tỷ lệ n&agrave;y bắt đầu giảm nhanh kể từ <a class='symbol'>AGM</a> 2021, v&agrave; thấp nhất tại <a class='symbol'>AGM</a> năm 2022. N&ecirc;n nhớ, <a class='symbol'>AGM</a> năm 2022 tổ chức v&agrave;o ng&agrave;y 29/4/2022, v&agrave;i ng&agrave;y sau khi lượng 112,3 triệu cổ phiếu ph&aacute;t h&agrave;nh th&ecirc;m của <a class='symbol'>C4G</a> được giao dịch ch&iacute;nh thức tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n. 
Ở 2 kỳ <a class='symbol'>AGM</a> 2023 v&agrave; 2024, tỷ lệ cổ đ&ocirc;ng dự họp c&ocirc;ng ty tăng lần lượt l&ecirc;n mức 67,02% v&agrave; 72,91%.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20241120/images/image(63).png" style="height:113px; width:600px">

<a href="https://nhadautu.vn/bong-nha-chu-vndirect-dang-sau-cac-dot-tang-von-cua-cienco4-d90994.html">H&oacute;a Khoa-Link gốc</a>

2 lần tăng vốn gần nhất của CIENCO4 đều gắn với một doanh nghiệp liên quan trực tiếp tới nhà chủ CTCP Chứng khoán VNDirect, đó là CTCP Đầu tư và Dịch vụ Trustlink.


2 lần tăng vốn gần nhất của CIENCO4 đều gắn với một doanh nghiệp li&ecirc;n quan trực tiếp tới nh&agrave; chủ CTCP Chứng kho&aacute;n VNDirect, đ&oacute; l&agrave; CTCP Đầu tư v&agrave; Dịch vụ Trustlink.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20241120/images/image(65).png" style="height:413px; width:600px" />

T&ograve;a nh&agrave; CIENCO4, một dự &aacute;n khai th&aacute;c của CIENCO4. Ảnh: CIENCO4.

Chốt phi&ecirc;n giao dịch 19/11, cổ phiếu C4G của CTCP Tập đo&agrave;n CIENCO4 đi ngang ở mức gi&aacute; tham chiếu ở mức 7.700 đồng/CP, tương đương giảm 9,4% so với đầu th&aacute;ng (t&iacute;nh gi&aacute; chốt phi&ecirc;n 31/10). C&ograve;n x&eacute;t từ đầu năm nay, C4G thậm ch&iacute; đ&atilde; giảm đến gần 34,2%.

Đ&acirc;y l&agrave; diễn biến bất ngờ trong bối cảnh CIENCO4 ghi nhận doanh thu thuần qu&yacute; III/2024 đạt gần 790 tỷ đồng, tăng 11% so với c&ugrave;ng kỳ. Trừ đi c&aacute;c chi ph&iacute; v&agrave; thuế, C4G b&aacute;o l&atilde;i r&ograve;ng hơn 55 tỷ đồng, tăng 95%.

Lũy kế 9 th&aacute;ng đầu năm, doanh thu thuần C4G hơn 2,216 tỷ đồng, tăng 24% so với c&ugrave;ng kỳ. Lợi nhuận r&ograve;ng gần 104 tỷ đồng, tăng 51%. Như vậy, so với c&aacute;c chỉ ti&ecirc;u cả năm, C4G đ&atilde; ho&agrave;n th&agrave;nh lần lượt 51% mục ti&ecirc;u doanh thu v&agrave; 62% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Trở lại với cổ phiếu C4G, trước nhịp giảm mạnh đề cập phần đầu b&agrave;i viết, m&atilde; n&agrave;y đ&atilde; tăng điểm mạnh trong năm 2023 (+30,6%). Trước đ&oacute;, cổ phiếu n&agrave;y năm 2022 cũng để lại dấu ấn khi đạt gi&aacute; cao nhất kể khi ni&ecirc;m yết ở mức 24.420 đồng/CP tại phi&ecirc;n 5/4/2022.

Đ&acirc;y cũng l&agrave; giai đoạn CIENCO4 thực hiện 2 đợt ch&agrave;o b&aacute;n cổ phiếu cho cổ đ&ocirc;ng hiện hữu. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; hơn cả, những đợt tăng vốn n&agrave;y của CIENCO4 đều gắn với một t&ecirc;n tuổi li&ecirc;n quan trực tiếp tới nh&agrave; chủ CTCP Chứng kho&aacute;n VNDirect (m&atilde; VND), đ&oacute; l&agrave; CTCP Đầu tư v&agrave; Dịch vụ Trustlink (Trustlink).

C&aacute;ch CIENCO4 tăng vốn

Trong &ldquo;s&oacute;ng&rdquo; c&aacute;c m&atilde; đầu tư c&ocirc;ng v&agrave;o những th&aacute;ng cuối 2021 v&agrave; đầu năm 2022, C4G l&agrave; một trong những cổ phiếu thu h&uacute;t d&ograve;ng tiền của nh&agrave; đầu tư. Khoảng thời gian n&agrave;y đ&aacute;nh dấu thanh khoản C4G tăng đột biến với những phi&ecirc;n l&ecirc;n đến h&agrave;ng chục triệu đơn vị/phi&ecirc;n. C&ugrave;ng với đ&oacute; l&agrave; nhiều nhịp tăng điểm li&ecirc;n tục đưa C4G leo l&ecirc;n mức đỉnh v&agrave;o phi&ecirc;n 5/4/2022 như đ&atilde; biết, trước khi &ldquo;đổ đ&egrave;o&rdquo; lao dốc giai đoạn sau đ&oacute;.

Tận dụng diễn biến thuận lợi trong giai đoạn n&agrave;y, CIENCO4 đ&atilde; đẩy mạnh việc tăng vốn th&ocirc;ng qua ch&agrave;o b&aacute;n cổ phiếu cho cổ đ&ocirc;ng hiện hữu. Theo đ&oacute;, CIENCO4 v&agrave;o ng&agrave;y 4/3/2022 cho biết đ&atilde; thực hiện ch&agrave;o b&aacute;n th&agrave;nh c&ocirc;ng 112,3 triệu cổ phiếu cho cổ đ&ocirc;ng hiện hữu theo tỷ lệ 1:1. C&ugrave;ng ng&agrave;y n&agrave;y, C4G đ&atilde; chuyển 500 tỷ đồng cho Trustlink, với thời gian vay từ 1 - 3 th&aacute;ng, l&atilde;i suất 8,95%-10%/năm). Sau đ&oacute;, từ ng&agrave;y 19/4/2022 đến ng&agrave;y 25/8/2022, Trustlink đ&atilde; chuyển trả lại to&agrave;n bộ số tiền vay k&egrave;m tiền l&atilde;i vay cho C4G.

Theo b&aacute;o c&aacute;o của C&ocirc;ng ty, giao dịch n&agrave;y được thực hiện theo nội dung được HĐQT th&ocirc;ng qua tại Quyết định số 2338/QĐ-HĐQT ng&agrave;y 3/3/2022 về việc sử dụng số tiền tạm thời nh&agrave;n rỗi để gửi/cho vay/mua chứng chỉ tiền gửi với kỳ hạn ngắn hạn tại c&aacute;c tổ chức t&agrave;i ch&iacute;nh, số tiền tối đa kh&ocirc;ng qu&aacute; 555 tỷ đồng. Nội dung n&agrave;y đ&atilde; được b&aacute;o c&aacute;o ĐHĐCĐ bất thường năm 2022.

3 ng&agrave;y sau (ng&agrave;y 7/3/2022), CIENCO4 tiếp tục chuyển 100 tỷ đồng cho Trustlink với nội dung &ldquo;Chuyen tien vay tai san cho Cong ty Trustlink&rdquo;. Thời điểm n&agrave;y, CIENCO4 vẫn đang sử dụng số tiền thu được từ đợt ch&agrave;o b&aacute;n để cho Trustlink vay 500 tỷ đồng. CIENCO4 cho biết đ&acirc;y l&agrave; khoản cho Trustlink vay. Đến ng&agrave;y 10/3/2022, Trustlink chuyển trả v&agrave;o t&agrave;i khoản chứng kho&aacute;n của C&ocirc;ng ty mở tại VNDriect &ndash; ph&aacute;p nh&acirc;n li&ecirc;n quan trực tiếp đến Trustlink.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20241120/images/image(64).png" style="height:261px; width:604px" /> 
Sau c&aacute;c lần tăng vốn, cổ phiếu C4G c&oacute; xu hướng giao dịch theo chiều hướng giảm. Ảnh: Huy Ngọc/Tradingview.

&ldquo;Motif&rdquo; n&agrave;y tiếp tục được lặp lại ở đợt ch&agrave;o b&aacute;n 112,3 triệu cổ phiếu v&agrave;o năm 2023, với VNDirect tham gia tư vấn. Ở đợt ph&aacute;t h&agrave;nh n&agrave;y, b&ecirc;n cạnh 96,6 triệu cổ phiếu được ch&agrave;o b&aacute;n hết, c&oacute; 15,7 triệu cổ phiếu được ph&acirc;n phối cho nh&agrave; đầu tư l&agrave; một nữ sinh vi&ecirc;n Đại học sinh năm 2004 ở Trường Đại học Giao th&ocirc;ng Vận Tải.

2 ng&agrave;y sau đợt ch&agrave;o b&aacute;n (tức ng&agrave;y 11/5), CIENCO4 thực hiện chuyển 550 tỷ đồng, thời gian vay từ 11/5/2023 đến 30/6/2023, l&atilde;i suất 10%/năm. Theo b&aacute;o c&aacute;o của CIENCO4, giao dịch n&agrave;y được thực hiện theo nội dung được HĐQT th&ocirc;ng qua tại Nghị quyết số 11/2023/NQ-HĐQT ng&agrave;y 10/5/2023 về việc sử dụng vốn hiệu quả vốn nh&agrave;n rỗi, C4G sẽ đem số tiền tạm thời nh&agrave;n rỗi để gửi/cho vay/mua chứng chỉ tiền gửi với kỳ hạn ngắn hạn tại c&aacute;c tổ chức t&agrave;i ch&iacute;nh, số tiền tối đa kh&ocirc;ng qu&aacute; 555 tỷ đồng. Nghị quyết n&agrave;y đ&atilde; được HĐQT b&aacute;o c&aacute;o tại ĐHĐCĐ thường ni&ecirc;n năm 2024 theo Nghị quyết số 01/2024/NQ-ĐHĐCĐ ng&agrave;y 27/4/2024.

Ng&agrave;y 18/5/2024, c&ocirc;ng ty tiếp tục chuyển 50 tỷ đồng cho Trustlink với thời hạn vay từ 18/5/2023 đến ng&agrave;y 18/8/2023, l&atilde;i suất 9%/năm. Thời điểm n&agrave;y, khoản tiền 550 tỷ đồng C&ocirc;ng ty cho Trustlink vay ng&agrave;y 11/5/2023 vẫn chưa được tất to&aacute;n (chưa trả bất kỳ khoản gốc l&atilde;i n&agrave;o).

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; hơn cả, theo t&agrave;i liệu người viết thu thập được, CIENCO4 từ ng&agrave;y 1/4/2024 đ&atilde; sử dụng số tiền thu được từ đợt ch&agrave;o b&aacute;n cho Trustlink vay theo c&aacute;c Hợp đồng cho vay số 01042024- 01/HĐVTSV/TT ng&agrave;y 1/4/2024 (350 tỷ đồng) v&agrave; số 01072024-04/HĐVTSV/TT ng&agrave;y 1/7/2024 (374 tỷ đồng), vi phạm quy định tại khoản 2 Điều 293 Nghị định số 155/2020/NĐ-CP.

Điểm chung c&oacute; thể thấy, cả 2 đợt tăng vốn kể tr&ecirc;n đều gắn liền với những nhịp tăng mạnh &ndash; giảm s&acirc;u của C4G. Hiện tại, m&atilde; C4G đang giao dịch quanh v&ugrave;ng đ&aacute;y x&aacute;c lập hồi th&aacute;ng 11/2022.

Thanh tra Ủy ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước (UBCKNN) cho rằng CIENCO4 trong cả 2 đợt ph&aacute;t h&agrave;nh kể tr&ecirc;n đều d&ugrave;ng vượt qu&aacute; 50% số tiền thu được từ đợt ch&agrave;o b&aacute;n cho Trustlink vay m&agrave; chưa được ĐHĐCĐ th&ocirc;ng qua. Đồng thời, c&ocirc;ng ty cũng thay đổi phương &aacute;n sử dụng vốn thu được từ đợt ch&agrave;o b&aacute;n với gi&aacute; trị vượt qu&aacute; 50% số tiền thu được từ đợt ch&agrave;o b&aacute;n m&agrave; chưa được ĐHĐCĐ th&ocirc;ng qua v&agrave; kh&ocirc;ng b&aacute;o c&aacute;o UBCKNN về việc thay đổi phương &aacute;n sử dụng vốn thu được từ đợt ch&agrave;o b&aacute;n.

Ảnh hưởng của VNDirect tại CIENCO4

Như Nhadautu.vn đề cập ở nhiều b&agrave;i viết, Trustlink l&agrave; c&ocirc;ng ty th&agrave;nh vi&ecirc;n của CTCP Tập đo&agrave;n Đầu tư I.P.A (m&atilde; IPA), ph&aacute;p nh&acirc;n trong hệ sinh th&aacute;i của nh&oacute;m chủ CTCP Chứng kho&aacute;n VNDirect (m&atilde; VND).

Ở CIENCO4, VNDirect g&acirc;y ch&uacute; &yacute; khi trong v&ograve;ng vỏn vẹn chưa đầy 1 th&aacute;ng (3/4/2023 &ndash; 21/4/2023) đ&atilde; n&acirc;ng tỷ lệ sở hữu từ 4,7% l&ecirc;n 9,27% vốn C4G, tương đương nắm 20,75 triệu cổ phiếu c&ocirc;ng ty. Động th&aacute;i mua v&agrave;o cổ phiếu của VNDirect được thực hiện ngay trước thềm CIENCO4 thực hiện ch&agrave;o b&aacute;n 112,3 triệu cổ phiếu tăng vốn. Sau đợt tăng vốn, VNDirect nắm 26 triệu cổ phiếu, chiếm tỷ lệ 7,72%. Tại thời điểm cuối qu&yacute; III/2024, lượng cổ phiếu C4G m&agrave; VNDirect nắm giữ c&oacute; gi&aacute; gốc l&agrave; 285,3 tỷ đồng, tạm lỗ hơn 10,8%.

Về phần Trustlink, dữ liệu của Nhadautu.vn cho thấy c&ocirc;ng ty n&agrave;y t&iacute;nh đến ng&agrave;y 26/3/2024 cũng nắm hơn 2,3 triệu cổ phiếu C4G.

Kh&ocirc;ng những thế, bộ đ&ocirc;i VNDirect &ndash; Trustlink cũng tham gia thu xếp vốn cho đợt ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu của CIENCO4 v&agrave;o th&aacute;ng 11/2021. Một trong c&aacute;c t&agrave;i sản đảm bảo của l&ocirc; tr&aacute;i phiếu n&agrave;y l&agrave; quyền t&agrave;i sản ph&aacute;t sinh từ c&aacute;c hợp đồng vay vốn của c&aacute;c c&aacute; nh&acirc;n, tổ chức cho Trustlink vay l&agrave;m t&agrave;i sản đảm bảo cho l&ocirc; tr&aacute;i phiếu n&agrave;y.

Nửa đầu năm 2024, Trustlink ghi nhận vay từ CIENCO4 số tiền 687,1 tỷ đồng, v&agrave; đồng thời trả cho &ocirc;ng lớn x&acirc;y dựng n&agrave;y 761,1 tỷ đồng. Dư nợ ngắn hạn của Trustlink tại CIENCO4 giảm từ 445 tỷ đồng xuống c&ograve;n 364,9 tỷ đồng.

Cổ phiếu C4G được pha lo&atilde;ng thế n&agrave;o?

Sau giai đoạn li&ecirc;n tục ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu tăng vốn v&agrave; ph&acirc;n phối cho nh&agrave; đầu tư nhỏ lẻ, cơ cấu sở hữu của CIENCO4 được pha lo&atilde;ng đ&aacute;ng kể. Điều n&agrave;y thể hiện ở tỷ lệ cổ đ&ocirc;ng tham gia AGM c&aacute;c năm gần đ&acirc;y li&ecirc;n tục sụt giảm so với giai đoạn trước đ&oacute;. 
Th&ocirc;ng thường, tham dự ĐHĐCĐ l&agrave; cổ đ&ocirc;ng lớn, cổ đ&ocirc;ng chi phối, &iacute;t c&oacute; sự hiện diện của c&aacute;c nh&agrave; đầu tư nhỏ lẻ. Do vậy, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia đ&aacute;nh gi&aacute; tỷ lệ cổ phần c&oacute; quyền biểu quyết tham dự ĐHĐCĐ l&agrave; một ti&ecirc;u ch&iacute; quan trọng để đo lường mức độ pha lo&atilde;ng trong cơ cấu sở hữu của một doanh nghiệp đại ch&uacute;ng. 
Với CIENCO4, tỷ lệ n&agrave;y bắt đầu giảm nhanh kể từ AGM 2021, v&agrave; thấp nhất tại AGM năm 2022. N&ecirc;n nhớ, AGM năm 2022 tổ chức v&agrave;o ng&agrave;y 29/4/2022, v&agrave;i ng&agrave;y sau khi lượng 112,3 triệu cổ phiếu ph&aacute;t h&agrave;nh th&ecirc;m của C4G được giao dịch ch&iacute;nh thức tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n. 
Ở 2 kỳ AGM 2023 v&agrave; 2024, tỷ lệ cổ đ&ocirc;ng dự họp c&ocirc;ng ty tăng lần lượt l&ecirc;n mức 67,02% v&agrave; 72,91%.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20241120/images/image(63).png" style="height:113px; width:600px" />

<a href="https://nhadautu.vn/bong-nha-chu-vndirect-dang-sau-cac-dot-tang-von-cua-cienco4-d90994.html">H&oacute;a Khoa-Link gốc</a>

Doanh nghiệp

Nhà đầu tư

Bóng nhà chủ VNDirect đằng sau các đợt tăng vốn của CIENCO4

Trần Ngọc Quyên

ng&#225;o &#224;, b&#224;i đưa tin l&#224; những sai phạm của đ&#225;m cty n&#224;y, nh&#224; đầu tư c&#225; nh&#226;n phải ch&#250; &#253; chứ ngon c&#225;i cc g&#236;??

ngáo à, bài đưa tin là những sai phạm của đám cty này, nhà đầu tư cá nhân phải chú ý chứ ngon cái cc gì??

Hesman 

Mcnit D

Chả c&#243; người tốt n&#224;o chim lợn cho bạn th&#244;ng tin rồi đi ph&#226;n t&#237;ch như nayd đ&#226;u. Trừ khi l&#224; ra hết h&#224;ng hoặc muốn gom th&#234;m khi nhỏ lẻ chả ai b&#225;n v&#236; con n&#224;y n&#243; đ&#225;y của n&#225;t. Người tốt lắm!. Trong khi dn l&#224;m ăn vẫn ngon. Loại n&#224;y t tr&#225;nh xa

Chả có người tốt nào chim lợn cho bạn thông tin rồi đi phân tích như nayd đâu. Trừ khi là ra hết hàng hoặc muốn gom thêm khi nhỏ lẻ chả ai bán vì con này nó đáy của nát. Người tốt lắm!. Trong khi dn làm ăn vẫn ngon. Loại này t tránh xa

T+2,5 KH.ỐN NẠN

Tin xấu mới c&#243; gi&#225; rẻ như n&#224;y M&#250;c M&#250;c

Tin xấu mới có giá rẻ như này Múc Múc

Hoàng Long

Broker Lùa Gà

vnd tăng qu&#225; nhiều ko c&#243; cơ sở tăng nữa, mới lấy thằng C4G l&#224;m chốt th&#237;, tất cả tiền thu về cứu Trung Nam, m&#224; TN th&#236; n&#243; d&#237;nh tr&#225;i phiếu, sai phạm điện mặt trời, sai phạm dự &#225;n chống ngập 10.000ty n&#234;n k&#233;o chết chung cả vnd v&#224; c4g, 

vnd tăng quá nhiều ko có cơ sở tăng nữa, mới lấy thằng C4G làm chốt thí, tất cả tiền thu về cứu Trung Nam, mà TN thì nó dính trái phiếu, sai phạm điện mặt trời, sai phạm dự án chống ngập 10.000ty nên kéo chết chung cả vnd và c4g, 

Joy Boy - Mũ Rơm

Kết luận: c&#243; vấn đề, đặc biệt bọn ipa, vay qu&#225; hạn nửa năm.

Kết luận: có vấn đề, đặc biệt bọn ipa, vay quá hạn nửa năm.

T&#243;m tắt nội dung:
**CIENCO4 v&#224; VNDirect**  

- **Kết quả kinh doanh v&#224; diễn biến cổ phiếu C4G**:  
  - **Qu&#253; III/2024**: Doanh thu thuần 790 tỷ đồng (+11%), l&#227;i r&#242;ng 55 tỷ đồng (+95%).  
  - **9 th&#225;ng đầu năm 2024**: Doanh thu thuần 2.216 tỷ đồng (+24%), lợi nhuận r&#242;ng 104 tỷ đồng (+51%).  
  - Cổ phiếu C4G giảm mạnh gần 34,2% từ đầu năm d&#249; c&#243; kết quả kinh doanh khả quan.  

- **Hai đợt tăng vốn lớn của CIENCO4**:  
  - **2022**: Ph&#225;t h&#224;nh 112,3 triệu cổ phiếu, huy động vốn để cho **Trustlink** vay 500 tỷ đồng.  
  - **2023**: Ph&#225;t h&#224;nh 112,3 triệu cổ phiếu, trong đ&#243; 15,7 triệu cổ phiếu được ph&#226;n phối cho một nh&#224; đầu tư nhỏ lẻ. CIENCO4 tiếp tục chuyển 550 tỷ đồng cho Trustlink.  
  - **Kết luận từ Ủy ban Chứng kho&#225;n**: CIENCO4 vi phạm quy định về sử dụng vốn, vượt qu&#225; 50% số tiền thu được từ ch&#224;o b&#225;n để cho Trustlink vay m&#224; kh&#244;ng th&#244;ng qua ĐHĐCĐ.

- **Vai tr&#242; của VNDirect v&#224; Trustlink**:  
  - **VNDirect**:  
    - Tăng sở hữu từ 4,7% l&#234;n 9,27% trước đợt ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu năm 2023. Hiện nắm 26 triệu cổ phiếu C4G (7,72%), ghi nhận tạm lỗ hơn 10,8% v&#224;o cuối qu&#253; III/2024.  
    - Tham gia thu xếp vốn v&#224; bảo l&#227;nh ph&#225;t h&#224;nh tr&#225;i phiếu cho CIENCO4 năm 2021.  
  - **Trustlink**:  
    - C&#244;ng ty th&#224;nh vi&#234;n của I.P.A (m&#227; IPA), c&#249;ng hệ sinh th&#225;i với VNDirect.  
    - Nhận c&#225;c khoản vay lớn từ CIENCO4 (năm 2024: vay 687,1 tỷ đồng, trả 761,1 tỷ đồng).  

- **Pha lo&#227;ng cơ cấu sở hữu CIENCO4**:  
  - Li&#234;n tục ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu l&#224;m giảm tỷ lệ cổ đ&#244;ng tham dự ĐHĐCĐ.  
  - Tỷ lệ cổ đ&#244;ng tham dự ĐHĐCĐ thấp nhất v&#224;o năm 2022, cải thiện trong 2023 v&#224; 2024.  

**Kết luận**: Hai đợt tăng vốn của CIENCO4 gắn chặt với c&#225;c hoạt động đầu tư v&#224; cho vay vốn li&#234;n quan đến Trustlink v&#224; VNDirect, g&#226;y ra sự ch&#250; &#253; về quản trị vốn v&#224; pha lo&#227;ng cơ cấu cổ đ&#244;ng.

============
K&#234;nh đầu tư mới, được bộ C&#244;ng Thương cấp ph&#233;p 2018; BIDV trung gian thanh to&#225;n; Sở GDHH VN - MXV vận h&#224;nh, gi&#225;m s&#225;t.

Năng lượng - N&#244;ng sản - Nguy&#234;n liệu c&#244;ng nghiệp - Kim loại 
=&gt;c&#225;c sản phẩm quan trọng cho c&#244;ng nghiệp sản xuất, chăn nu&#244;i, h&#224;ng ti&#234;u d&#249;ng v&#224; thực phẩm đều đ&#227; được giao dịch th&#244;ng qua Sở giao dịch h&#224;ng h&#243;a VN - MXV. 

-&gt; Giao dịch T0 phản ứng nhanh với diễn biến của thị trường, tho&#225;t vị thế ngay khi vừa mở. 
-&gt; Giao dịch h&#224;ng h&#243;a 2 chiều, kiếm lợi nhuận cả ở chiều mua v&#224; chiều b&#225;n. Hoạt động 23/5
-&gt; Kĩ quỹ thấp, miễn ph&#237; qua đ&#234;m v&#224; l&#227;i margin 
-&gt; Đặc biệt miễn thuế thu nhập cho nh&#224; đầu tư c&#225; nh&#226;n. 

Anh chị nh&#224; đầu tư quan t&#226;m nhắn tin lại, em sẽ hỗ trợ t&#236;m hiểu th&#234;m nh&#233;.

Tóm tắt nội dung:
**CIENCO4 và VNDirect**  

- **Kết quả kinh doanh và diễn biến cổ phiếu C4G**:  
  - **Quý III/2024**: Doanh thu thuần 790 tỷ đồng (+11%), lãi ròng 55 tỷ đồng (+95%).  
  - **9 tháng đầu năm 2024**: Doanh thu thuần 2.216 tỷ đồng (+24%), lợi nhuận ròng 104 tỷ đồng (+51%).  
  - Cổ phiếu C4G giảm mạnh gần 34,2% từ đầu năm dù có kết quả kinh doanh khả quan.  

- **Hai đợt tăng vốn lớn của CIENCO4**:  
  - **2022**: Phát hành 112,3 triệu cổ phiếu, huy động vốn để cho **Trustlink** vay 500 tỷ đồng.  
  - **2023**: Phát hành 112,3 triệu cổ phiếu, trong đó 15,7 triệu cổ phiếu được phân phối cho một nhà đầu tư nhỏ lẻ. CIENCO4 tiếp tục chuyển 550 tỷ đồng cho Trustlink.  
  - **Kết luận từ Ủy ban Chứng khoán**: CIENCO4 vi phạm quy định về sử dụng vốn, vượt quá 50% số tiền thu được từ chào bán để cho Trustlink vay mà không thông qua ĐHĐCĐ.

- **Vai trò của VNDirect và Trustlink**:  
  - **VNDirect**:  
    - Tăng sở hữu từ 4,7% lên 9,27% trước đợt phát hành cổ phiếu năm 2023. Hiện nắm 26 triệu cổ phiếu C4G (7,72%), ghi nhận tạm lỗ hơn 10,8% vào cuối quý III/2024.  
    - Tham gia thu xếp vốn và bảo lãnh phát hành trái phiếu cho CIENCO4 năm 2021.  
  - **Trustlink**:  
    - Công ty thành viên của I.P.A (mã IPA), cùng hệ sinh thái với VNDirect.  
    - Nhận các khoản vay lớn từ CIENCO4 (năm 2024: vay 687,1 tỷ đồng, trả 761,1 tỷ đồng).  

- **Pha loãng cơ cấu sở hữu CIENCO4**:  
  - Liên tục phát hành cổ phiếu làm giảm tỷ lệ cổ đông tham dự ĐHĐCĐ.  
  - Tỷ lệ cổ đông tham dự ĐHĐCĐ thấp nhất vào năm 2022, cải thiện trong 2023 và 2024.  

**Kết luận**: Hai đợt tăng vốn của CIENCO4 gắn chặt với các hoạt động đầu tư và cho vay vốn liên quan đến Trustlink và VNDirect, gây ra sự chú ý về quản trị vốn và pha loãng cơ cấu cổ đông.

============
Kênh đầu tư mới, được bộ Công Thương cấp phép 2018; BIDV trung gian thanh toán; Sở GDHH VN - MXV vận hành, giám sát.

Năng lượng - Nông sản - Nguyên liệu công nghiệp - Kim loại 
=>các sản phẩm quan trọng cho công nghiệp sản xuất, chăn nuôi, hàng tiêu dùng và thực phẩm đều đã được giao dịch thông qua Sở giao dịch hàng hóa VN - MXV. 

-> Giao dịch T0 phản ứng nhanh với diễn biến của thị trường, thoát vị thế ngay khi vừa mở. 
-> Giao dịch hàng hóa 2 chiều, kiếm lợi nhuận cả ở chiều mua và chiều bán. Hoạt động 23/5
-> Kĩ quỹ thấp, miễn phí qua đêm và lãi margin 
-> Đặc biệt miễn thuế thu nhập cho nhà đầu tư cá nhân. 

Anh chị nhà đầu tư quan tâm nhắn tin lại, em sẽ hỗ trợ tìm hiểu thêm nhé.

Trường Trần 

Nhai đi nhai lại m&#227;i nhỉ. C&#225;i n&#224;y th&#236; ai chả biết rồi

Nhai đi nhai lại mãi nhỉ. Cái này thì ai chả biết rồi

AHIHI ĐỒ NGỐCK

Biết gi&#225; gốc chị Hương cứ dưới hứng chờ gốc m&#224; b&#225;n &#129315;&#129315;. Chết thế *** n&#224;o đc

Biết giá gốc chị Hương cứ dưới hứng chờ gốc mà bán 🤣🤣. Chết thế *** nào đc

Úp Sọt

Bararian

n&#243; mang cho gia đ&#236;nh nh&#224; n&#243; - doanh nghiệp tăng vốn điều lệ m&#224; kimh doanh k&#233;m đi —-&gt; tiền kinh doanh bị r&#250;t để đầu tư mang mục đ&#237;ch c&#225; nh&#226;n cả th&#244;i. Thực ra c&#226;u chuyện r&#250;t ruột n&#224;y n&#243; rất sịn chuy&#234;n m&#244;n cao tiền gia đ&#236;nh ko mất m&#224; chỉ mất bởi c&#225; nh&#226;n nh&#224; đầu tư &#128517;&#128517;&#128517; được th&#236; nh&#224; n&#243; ăn M&amp;A c&#242;n mất th&#236; c&#225; nh&#226;n mất. B&#224;i to&#225;n qu&#225; dễ giải. 

nó mang cho gia đình nhà nó - doanh nghiệp tăng vốn điều lệ mà kimh doanh kém đi —-> tiền kinh doanh bị rút để đầu tư mang mục đích cá nhân cả thôi. Thực ra câu chuyện rút ruột này nó rất sịn chuyên môn cao tiền gia đình ko mất mà chỉ mất bởi cá nhân nhà đầu tư 😅😅😅 được thì nhà nó ăn M&A còn mất thì cá nhân mất. Bài toán quá dễ giải. 

NGUYEN CHAN CHINH

sợ nhất l&#224; đổi chủ tịch vs bắt bớ th&#236; chết cổ đ&#244;ng.

sợ nhất là đổi chủ tịch vs bắt bớ thì chết cổ đông.

Nhiều thằng tỷ phú là súc vật.

n&#243; bay rồi, lại nhảy v&#224;o khen đ&#225;o khen để, game phải đ&#225;nh d&#224;i hạn sao lướt được, ko ai dại g&#236; M&amp;A m&#224; lỗ cả

nó bay rồi, lại nhảy vào khen đáo khen để, game phải đánh dài hạn sao lướt được, ko ai dại gì M&A mà lỗ cả

ngon g&#236;. Bố l&#225;o ấy chứ. R&#250;t ruột doanh nghiệp để ăn chặn nh&#224; đầu tư. Đi đầu tư mang mục đ&#237;ch c&#225; nh&#226;n. C&#243; hiện tượng l&#227;nh đạo r&#250;t ruột doanh nghiệp.

ngon gì. Bố láo ấy chứ. Rút ruột doanh nghiệp để ăn chặn nhà đầu tư. Đi đầu tư mang mục đích cá nhân. Có hiện tượng lãnh đạo rút ruột doanh nghiệp.

vậy game th&#226;u t&#243;m như phim hồng kong, bắt đầu ngon đ&#226;y

vậy game thâu tóm như phim hồng kong, bắt đầu ngon đây