Về ch&iacute;nh s&aacute;ch cổ tức, doanh nghiệp đ&atilde; duy tr&igrave; tỷ lệ chi trả tiền mặt 100% lợi nhuận trong giai đoạn 2019&ndash;2024. Vietcap dự b&aacute;o doanh nghiệp sẽ tiếp tục giữ tỷ lệ 98&ndash;100% trong giai đoạn 2025&ndash;2029.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251118/images/avatar1760714138151-17607141383631790395371.jpeg" style="height:375px; width:600px">

Lợi nhuận qu&yacute; 4/2025 v&agrave; năm 2026 c&oacute; thể lập đỉnh

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới c&ocirc;ng bố, Chứng kho&aacute;n Vietcap đ&aacute;nh gi&aacute; CTCP Nhựa B&igrave;nh Minh (<a class='symbol'>BMP</a>) đang bước v&agrave;o giai đoạn tăng trưởng t&iacute;ch cực, lợi nhuận qu&yacute; 4/2025 v&agrave; năm 2026 đều c&oacute; thể thiết lập mức kỷ lục mới.

Vietcap dự ph&oacute;ng bi&ecirc;n lợi nhuận gộp v&agrave; lợi nhuận sau thuế qu&yacute; 4 sẽ tiếp tục tăng so với qu&yacute; 3, trong bối cảnh gi&aacute; nhựa PVC &ndash; nguy&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o chủ chốt tiếp tục giảm s&acirc;u.

Từ đầu qu&yacute; đến nay, gi&aacute; PVC trung b&igrave;nh tại Trung Quốc đ&atilde; giảm 6&ndash;7% so với qu&yacute; 3. Nếu t&iacute;nh từ đầu năm, gi&aacute; PVC đ&atilde; giảm 14,3% v&agrave; b&igrave;nh qu&acirc;n thấp hơn 12,4% so với c&ugrave;ng kỳ. Hợp đồng tương lai PVC của Trung Quốc thậm ch&iacute; tiệm cận mức thấp nhất mọi thời đại trong th&aacute;ng 11/2025.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251118/images/capture(1).png" style="height:756px; width:600px">

Nhờ m&ocirc;i trường chi ph&iacute; thuận lợi, Vietcap dự b&aacute;o lợi nhuận sau lợi &iacute;ch cổ đ&ocirc;ng thiểu số năm 2025 của <a class='symbol'>BMP</a> sẽ tăng mạnh 35% so với c&ugrave;ng kỳ, được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh 9 th&aacute;ng khả quan v&agrave; mức nền qu&yacute; 4 năm trước thấp. Ri&ecirc;ng qu&yacute; 4/2025, lợi nhuận dự kiến tăng 4% theo qu&yacute; v&agrave; 60% theo năm.

Bước sang năm 2026, doanh nghiệp được kỳ vọng sẽ ghi nhận mức tăng trưởng vượt trội với doanh thu dự b&aacute;o đạt 6.223 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế tăng l&ecirc;n 1.413 tỷ đồng, mức cao nhất trong lịch sử hoạt động. Động lực tăng trưởng đến từ việc chi ph&iacute; đầu v&agrave;o duy tr&igrave; ở mức thấp v&agrave; nhu cầu x&acirc;y dựng trong nước dần phục hồi.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251118/images/capture(3).png" style="height:272px; width:600px">

Vietcap đồng thời n&acirc;ng mạnh dự b&aacute;o lợi nhuận sau thuế <a class='symbol'>BMP</a> giai đoạn 2026&ndash;2030 th&ecirc;m khoảng 20% mỗi năm. Mức điều chỉnh n&agrave;y chủ yếu nhờ giả định bi&ecirc;n lợi nhuận gộp sẽ được cải thiện th&ecirc;m 3,5 điểm phần trăm mỗi năm, trong bối cảnh thị trường PVC Trung Quốc tiếp tục mất c&acirc;n đối cung &ndash; cầu.

Cụ thể, tồn kho PVC thương mại đang ở mức cao lịch sử, trong khi c&ocirc;ng suất to&agrave;n ng&agrave;nh năm 2025 dự kiến tăng 9% so với c&ugrave;ng kỳ. Trước đ&acirc;y, Vietcap từng cho rằng PVC c&oacute; thể bị t&aacute;c động bởi c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch &ldquo;chống cạnh tranh ti&ecirc;u cực&rdquo; của Trung Quốc, nhưng c&aacute;c cuộc họp ch&iacute;nh s&aacute;ch gần đ&acirc;y kh&ocirc;ng nhắc đến ng&agrave;nh n&agrave;y.

Do đ&oacute;, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch điều chỉnh giả định sang việc nguồn cung PVC sẽ kh&ocirc;ng bị cắt giảm đ&aacute;ng kể. Ở chiều cầu, nhu cầu x&acirc;y dựng nội địa Trung Quốc đ&atilde; giảm hơn 3 năm li&ecirc;n tiếp v&agrave; tiếp tục yếu trong c&aacute;c th&aacute;ng gần đ&acirc;y; xuất khẩu PVC cũng chịu rủi ro từ thuế chống b&aacute;n ph&aacute; gi&aacute; m&agrave; Ấn Độ sắp &aacute;p dụng. Những yếu tố n&agrave;y khiến Vietcap duy tr&igrave; quan điểm k&eacute;m t&iacute;ch cực đối với gi&aacute; PVC, đồng nghĩa triển vọng bi&ecirc;n lợi nhuận của <a class='symbol'>BMP</a> trở n&ecirc;n &quot;s&aacute;ng&quot; hơn.

Cổ tức duy tr&igrave; ﻿tỷ lệ 98&ndash;100% trong 2025&ndash;2029

Về ch&iacute;nh s&aacute;ch cổ tức, <a class='symbol'>BMP</a> đ&atilde; duy tr&igrave; tỷ lệ chi trả tiền mặt 100% lợi nhuận trong giai đoạn 2019&ndash;2024. Vietcap dự b&aacute;o doanh nghiệp sẽ tiếp tục giữ tỷ lệ 98&ndash;100% trong giai đoạn 2025&ndash;2029.

Sang năm 2025, cổ tức dự kiến tăng l&ecirc;n 16.000 đồng/cp, trong đ&oacute; đợt 1 l&agrave; 6.500 đồng/cp (ng&agrave;y giao dịch kh&ocirc;ng hưởng quyền 17/11, thanh to&aacute;n dự kiến 8/12/2025) v&agrave; đợt 2 l&agrave; 9.500 đồng/cp v&agrave;o nửa đầu 2026. Lợi suất cổ tức 12 th&aacute;ng tới theo t&iacute;nh to&aacute;n đạt 9,2%. Vietcap cũng dự b&aacute;o cổ tức năm 2026 sẽ tăng l&ecirc;n 17.000 đồng/cp, tương đương lợi suất gần 9,8%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251118/images/capture(2).png" style="height:195px; width:600px">

Với triển vọng lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ v&agrave; lợi suất cổ tức ở mức cao, Vietcap đ&aacute;nh gi&aacute; định gi&aacute; <a class='symbol'>BMP</a> hiện kh&aacute; hấp dẫn. Tại thị gi&aacute; hiện tại, <a class='symbol'>BMP</a> đang giao dịch ở mức P/E dự ph&oacute;ng 2026 l&agrave; 10,1 lần.&nbsp;

<a href="https://markettimes.vn/mot-doanh-nghiep-dau-nganh-duoc-du-bao-loi-nhuan-2026-lap-dinh-moi-co-tuc-co-the-dat-17-000-dong-cp-97277.html">Mai Chi-Link gốc</a>

Về chính sách cổ tức, doanh nghiệp đã duy trì tỷ lệ chi trả tiền mặt 100% lợi nhuận trong giai đoạn 2019–2024. Vietcap dự báo doanh nghiệp sẽ tiếp tục giữ tỷ lệ 98–100% trong giai đoạn 2025–2029.


Về ch&iacute;nh s&aacute;ch cổ tức, doanh nghiệp đ&atilde; duy tr&igrave; tỷ lệ chi trả tiền mặt 100% lợi nhuận trong giai đoạn 2019&ndash;2024. Vietcap dự b&aacute;o doanh nghiệp sẽ tiếp tục giữ tỷ lệ 98&ndash;100% trong giai đoạn 2025&ndash;2029.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251118/images/avatar1760714138151-17607141383631790395371.jpeg" style="height:375px; width:600px" />

Lợi nhuận qu&yacute; 4/2025 v&agrave; năm 2026 c&oacute; thể lập đỉnh

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới c&ocirc;ng bố, Chứng kho&aacute;n Vietcap đ&aacute;nh gi&aacute; CTCP Nhựa B&igrave;nh Minh (BMP) đang bước v&agrave;o giai đoạn tăng trưởng t&iacute;ch cực, lợi nhuận qu&yacute; 4/2025 v&agrave; năm 2026 đều c&oacute; thể thiết lập mức kỷ lục mới.

Vietcap dự ph&oacute;ng bi&ecirc;n lợi nhuận gộp v&agrave; lợi nhuận sau thuế qu&yacute; 4 sẽ tiếp tục tăng so với qu&yacute; 3, trong bối cảnh gi&aacute; nhựa PVC &ndash; nguy&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o chủ chốt tiếp tục giảm s&acirc;u.

Từ đầu qu&yacute; đến nay, gi&aacute; PVC trung b&igrave;nh tại Trung Quốc đ&atilde; giảm 6&ndash;7% so với qu&yacute; 3. Nếu t&iacute;nh từ đầu năm, gi&aacute; PVC đ&atilde; giảm 14,3% v&agrave; b&igrave;nh qu&acirc;n thấp hơn 12,4% so với c&ugrave;ng kỳ. Hợp đồng tương lai PVC của Trung Quốc thậm ch&iacute; tiệm cận mức thấp nhất mọi thời đại trong th&aacute;ng 11/2025.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251118/images/capture(1).png" style="height:756px; width:600px" />

Nhờ m&ocirc;i trường chi ph&iacute; thuận lợi, Vietcap dự b&aacute;o lợi nhuận sau lợi &iacute;ch cổ đ&ocirc;ng thiểu số năm 2025 của BMP sẽ tăng mạnh 35% so với c&ugrave;ng kỳ, được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh 9 th&aacute;ng khả quan v&agrave; mức nền qu&yacute; 4 năm trước thấp. Ri&ecirc;ng qu&yacute; 4/2025, lợi nhuận dự kiến tăng 4% theo qu&yacute; v&agrave; 60% theo năm.

Bước sang năm 2026, doanh nghiệp được kỳ vọng sẽ ghi nhận mức tăng trưởng vượt trội với doanh thu dự b&aacute;o đạt 6.223 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế tăng l&ecirc;n 1.413 tỷ đồng, mức cao nhất trong lịch sử hoạt động. Động lực tăng trưởng đến từ việc chi ph&iacute; đầu v&agrave;o duy tr&igrave; ở mức thấp v&agrave; nhu cầu x&acirc;y dựng trong nước dần phục hồi.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251118/images/capture(3).png" style="height:272px; width:600px" />

Vietcap đồng thời n&acirc;ng mạnh dự b&aacute;o lợi nhuận sau thuế BMP giai đoạn 2026&ndash;2030 th&ecirc;m khoảng 20% mỗi năm. Mức điều chỉnh n&agrave;y chủ yếu nhờ giả định bi&ecirc;n lợi nhuận gộp sẽ được cải thiện th&ecirc;m 3,5 điểm phần trăm mỗi năm, trong bối cảnh thị trường PVC Trung Quốc tiếp tục mất c&acirc;n đối cung &ndash; cầu.

Cụ thể, tồn kho PVC thương mại đang ở mức cao lịch sử, trong khi c&ocirc;ng suất to&agrave;n ng&agrave;nh năm 2025 dự kiến tăng 9% so với c&ugrave;ng kỳ. Trước đ&acirc;y, Vietcap từng cho rằng PVC c&oacute; thể bị t&aacute;c động bởi c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch &ldquo;chống cạnh tranh ti&ecirc;u cực&rdquo; của Trung Quốc, nhưng c&aacute;c cuộc họp ch&iacute;nh s&aacute;ch gần đ&acirc;y kh&ocirc;ng nhắc đến ng&agrave;nh n&agrave;y.

Do đ&oacute;, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch điều chỉnh giả định sang việc nguồn cung PVC sẽ kh&ocirc;ng bị cắt giảm đ&aacute;ng kể. Ở chiều cầu, nhu cầu x&acirc;y dựng nội địa Trung Quốc đ&atilde; giảm hơn 3 năm li&ecirc;n tiếp v&agrave; tiếp tục yếu trong c&aacute;c th&aacute;ng gần đ&acirc;y; xuất khẩu PVC cũng chịu rủi ro từ thuế chống b&aacute;n ph&aacute; gi&aacute; m&agrave; Ấn Độ sắp &aacute;p dụng. Những yếu tố n&agrave;y khiến Vietcap duy tr&igrave; quan điểm k&eacute;m t&iacute;ch cực đối với gi&aacute; PVC, đồng nghĩa triển vọng bi&ecirc;n lợi nhuận của BMP trở n&ecirc;n &quot;s&aacute;ng&quot; hơn.

Cổ tức duy tr&igrave; ﻿tỷ lệ 98&ndash;100% trong 2025&ndash;2029

Về ch&iacute;nh s&aacute;ch cổ tức, BMP đ&atilde; duy tr&igrave; tỷ lệ chi trả tiền mặt 100% lợi nhuận trong giai đoạn 2019&ndash;2024. Vietcap dự b&aacute;o doanh nghiệp sẽ tiếp tục giữ tỷ lệ 98&ndash;100% trong giai đoạn 2025&ndash;2029.

Sang năm 2025, cổ tức dự kiến tăng l&ecirc;n 16.000 đồng/cp, trong đ&oacute; đợt 1 l&agrave; 6.500 đồng/cp (ng&agrave;y giao dịch kh&ocirc;ng hưởng quyền 17/11, thanh to&aacute;n dự kiến 8/12/2025) v&agrave; đợt 2 l&agrave; 9.500 đồng/cp v&agrave;o nửa đầu 2026. Lợi suất cổ tức 12 th&aacute;ng tới theo t&iacute;nh to&aacute;n đạt 9,2%. Vietcap cũng dự b&aacute;o cổ tức năm 2026 sẽ tăng l&ecirc;n 17.000 đồng/cp, tương đương lợi suất gần 9,8%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251118/images/capture(2).png" style="height:195px; width:600px" />

Với triển vọng lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ v&agrave; lợi suất cổ tức ở mức cao, Vietcap đ&aacute;nh gi&aacute; định gi&aacute; BMP hiện kh&aacute; hấp dẫn. Tại thị gi&aacute; hiện tại, BMP đang giao dịch ở mức P/E dự ph&oacute;ng 2026 l&agrave; 10,1 lần.&nbsp;

<a href="https://markettimes.vn/mot-doanh-nghiep-dau-nganh-duoc-du-bao-loi-nhuan-2026-lap-dinh-moi-co-tuc-co-the-dat-17-000-dong-cp-97277.html">Mai Chi-Link gốc</a>