Bitcoin phục hồi trong kỳ vọng Fed cắt l&atilde;i suất khi b&aacute;o c&aacute;o ADP mất 32.000 việc l&agrave;m l&agrave;m tăng x&aacute;c suất nới lỏng l&ecirc;n gần 90%.

C&aacute;c chuy&ecirc;n gia ph&acirc;n t&iacute;ch kh&ocirc;ng qu&aacute; h&agrave;o hứng với số liệu việc l&agrave;m k&eacute;m t&iacute;ch cực trong tuần n&agrave;y, nhưng điều đ&oacute; cũng kh&ocirc;ng l&agrave;m giảm kỳ vọng của thị trường.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251205/images/770-202512050621101.png" style="height:451px; width:602px" />

Nh&acirc;n vi&ecirc;n giao dịch tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n theo d&otilde;i dữ liệu thị trường v&agrave; bảng điện tử biến động mạnh. Ảnh: Forturn

Phố Wall đang hy vọng một &ldquo;ph&eacute;p m&agrave;u Gi&aacute;ng sinh&rdquo; với việc Cục Dự trữ Li&ecirc;n bang Mỹ (Fed) thực hiện đợt cắt giảm l&atilde;i suất cuối c&ugrave;ng trong năm, đưa l&atilde;i suất cơ bản xuống khoảng 3,5% - 3,75%. Những b&aacute;o c&aacute;o việc l&agrave;m gần đ&acirc;y c&oacute; thể đ&atilde; củng cố khả năng n&agrave;y.

Kỳ vọng của giới đầu tư về việc Fed hạ l&atilde;i suất đ&atilde; biến động mạnh trong th&aacute;ng cuối năm. Theo c&ocirc;ng cụ FedWatch của CME, chỉ v&agrave;i tuần trước, x&aacute;c suất cắt giảm l&atilde;i suất mới ở mức 50%, nhưng hiện đ&atilde; tăng l&ecirc;n gần 90%.

Thị trường v&agrave; Fed dường như đang ở c&ugrave;ng một trạng th&aacute;i: ngay cả c&aacute;c chuy&ecirc;n gia cũng kh&ocirc;ng chắc Fed sẽ cắt giảm, bởi ch&iacute;nh Fed c&oacute; thể vẫn chưa đưa ra quyết định cuối c&ugrave;ng.

Ủy ban Thị trường Mở Li&ecirc;n bang (FOMC) đang phải c&acirc;n nhắc giữa nhiều &aacute;p lực tr&aacute;i chiều. Lạm ph&aacute;t hiện ở mức 3%, vẫn cao hơn mục ti&ecirc;u 2% v&agrave; được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; &ldquo;kh&oacute; giảm&rdquo;.

Trong khi đ&oacute;, thị trường lao động đang ở thế c&acirc;n bằng mong manh. Tỷ lệ thất nghiệp duy tr&igrave; quanh mức 4%, một phần do nguồn lao động suy giảm bởi ch&iacute;nh s&aacute;ch nhập cư v&agrave; l&agrave;n s&oacute;ng nghỉ hưu.

Tuy nhi&ecirc;n, số lượng vị tr&iacute; tuyển dụng đang giảm nhanh, cho thấy chỉ cần một đợt sa thải nhẹ cũng c&oacute; thể tạo ra t&aacute;c động lớn hơn b&igrave;nh thường.

B&aacute;o c&aacute;o việc l&agrave;m của ADP c&ocirc;ng bố h&ocirc;m qua c&agrave;ng l&agrave;m bức tranh th&ecirc;m u &aacute;m. Dữ liệu cho thấy khu vực tư nh&acirc;n bất ngờ giảm 32.000 việc l&agrave;m trong th&aacute;ng 11, đồng thời tốc độ tăng lương cũng chậm lại.

&ldquo;Tuyển dụng đang biến động khi doanh nghiệp đối mặt với người ti&ecirc;u d&ugrave;ng thận trọng v&agrave; m&ocirc;i trường kinh tế bất ổn&rdquo;, b&agrave; Nela Richardson, chuy&ecirc;n gia kinh tế trưởng của ADP, nhận định. B&agrave; cho biết sự sụt giảm diễn ra tr&ecirc;n diện rộng, đặc biệt ở nh&oacute;m doanh nghiệp nhỏ.

Cụ thể, c&aacute;c c&ocirc;ng ty c&oacute; từ 1 đến 19 nh&acirc;n vi&ecirc;n cắt giảm 46.000 việc l&agrave;m, nh&oacute;m từ 20 đến 49 nh&acirc;n vi&ecirc;n giảm 74.000 việc l&agrave;m. Ngược lại, c&aacute;c doanh nghiệp quy m&ocirc; lớn với tr&ecirc;n 500 nh&acirc;n vi&ecirc;n lại tăng th&ecirc;m 39.000 vị tr&iacute;.

Th&ecirc;m v&agrave;o đ&oacute;, b&aacute;o c&aacute;o từ Challenger, Gray &amp; Christmas cho thấy t&iacute;nh đến th&aacute;ng 11, c&aacute;c doanh nghiệp Mỹ đ&atilde; c&ocirc;ng bố 1.170.821 đợt sa thải, tăng 54% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

Đ&acirc;y l&agrave; con số tồi tệ nhất kể từ thời kỳ đại dịch: &ldquo;Tổng số việc l&agrave;m bị cắt giảm từ đầu năm đến nay cao nhất kể từ năm 2020, khi hơn 2,2 triệu việc l&agrave;m bị mất&rdquo;, b&aacute;o c&aacute;o cho biết. Đ&acirc;y cũng l&agrave; lần thứ s&aacute;u kể từ năm 1993 số lượng sa thải vượt mốc 1,1 triệu trong 11 th&aacute;ng đầu năm.

Tin xấu lại trở th&agrave;nh tin tốt với thị trường

Phố Wall kh&ocirc;ng mong muốn t&igrave;nh trạng sa thải lan rộng, nhưng một triển vọng kinh tế yếu hơn c&oacute; thể mở đường cho việc Fed hạ l&atilde;i suất, mang lại nguồn vốn rẻ hơn.

&ldquo;Thị trường đ&atilde; điều chỉnh kỳ vọng sau khi Chủ tịch Fed New York John Williams b&agrave;y tỏ quan điểm ủng hộ việc điều chỉnh l&atilde;i suất trong ngắn hạn&rdquo;, nh&oacute;m chuy&ecirc;n gia kinh tế của Bank of America viết trong b&aacute;o c&aacute;o gửi kh&aacute;ch h&agrave;ng.

&ldquo;Fed kh&ocirc;ng phản đối, v&agrave; lịch sử cho thấy cơ quan n&agrave;y hiếm khi tạo bất ngờ theo hướng thắt chặt. Một đợt cắt giảm trong th&aacute;ng 12 gần như l&agrave; điều chắc chắn&rdquo;.

Mark Haefele, Gi&aacute;m đốc đầu tư của UBS Global Wealth Management, cũng nhận định: &ldquo;Dữ liệu thị trường lao động Mỹ tiếp tục củng cố khả năng nới lỏng, trong khi lạm ph&aacute;t kh&ocirc;ng phải l&agrave; r&agrave;o cản. &Aacute;p lực gi&aacute; đang giảm, chỉ số ISM Prices Paid th&aacute;ng 11 giảm xuống 65,4 từ mức 70 của th&aacute;ng 10, thấp nhất trong bảy th&aacute;ng&quot;.

&quot;D&ugrave; lạm ph&aacute;t vẫn cao hơn mục ti&ecirc;u 2% khoảng 1 điểm phần trăm, chỉ số chi ti&ecirc;u ti&ecirc;u d&ugrave;ng c&aacute; nh&acirc;n (thước đo ưa th&iacute;ch của Fed) dự kiến sẽ cho thấy &aacute;p lực gi&aacute; kh&ocirc;ng tăng th&ecirc;m&rdquo;.

Goldman Sachs cũng cho rằng c&aacute;c t&iacute;n hiệu yếu từ thị trường lao động cấp thấp ph&ugrave; hợp với kỳ vọng về một đợt cắt giảm l&atilde;i suất trong th&aacute;ng 12.

Tuy nhi&ecirc;n, cuộc họp FOMC tuần tới sẽ kh&ocirc;ng dễ d&agrave;ng. Theo Bank of America, Chủ tịch Jerome Powell sẽ phải điều h&agrave;nh &ldquo;một ủy ban chia rẽ nhất trong nhiều năm&rdquo;.

Một số th&agrave;nh vi&ecirc;n, trong đ&oacute; c&oacute; Stephen Miran, được bổ nhiệm dưới thời Tổng thống Donald Trump, c&oacute; thể tiếp tục đề xuất giảm mạnh 50 điểm cơ bản, ph&ugrave; hợp với quan điểm m&agrave; Nh&agrave; Trắng th&uacute;c đẩy suốt năm nay. Một số kh&aacute;c muốn giữ nguy&ecirc;n l&atilde;i suất, trong khi phần lớn c&ograve;n lại nghi&ecirc;ng về mức giảm nhẹ 25 điểm cơ bản.

&ldquo;Trong cuộc họp b&aacute;o, ch&uacute;ng t&ocirc;i cho rằng &ocirc;ng Powell sẽ cố gắng giữ giọng điệu thận trọng để trấn an phe diều h&acirc;u&rdquo;, Bank of America nhận định.

&ldquo;Tuy nhi&ecirc;n, ch&uacute;ng t&ocirc;i nghi ngờ điều n&agrave;y sẽ hiệu quả. Những ph&aacute;t biểu cứng rắn của &ocirc;ng Powell hồi th&aacute;ng 7 v&agrave; th&aacute;ng 10 từng khiến thị trường chao đảo, nhưng Fed vẫn cắt giảm l&atilde;i suất sau đ&oacute;. Nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể sẽ cảnh gi&aacute;c trước nguy cơ bị đ&aacute;nh lừa lần thứ ba&rdquo;.

<a href="https://congluan.vn/bitcoin-tro-lai-vung-tang-gia-gioi-phan-tich-du-doan-huong-di-tiep-theo-10321412.html">Dũng Phan-Link gốc</a>

Bitcoin phục hồi trong kỳ vọng Fed cắt lãi suất khi báo cáo ADP mất 32.000 việc làm làm tăng xác suất nới lỏng lên gần 90%.

Tài chính

Nhà báo & Công luận

Bitcoin trở lại vùng tăng giá, giới phân tích dự đoán hướng đi tiếp theo

Phạm Thanh Duy

Thua vượn khỉ b&#234;n taooo h&#234;ts