Sau giai đoạn tăng trưởng rực rỡ, Habeco đang đối mặt với th&aacute;ch thức cạnh tranh ti&ecirc;u thụ giảm v&agrave; b&agrave;i to&aacute;n tho&aacute;i vốn Nh&agrave; nước vẫn bế tắc suốt thời gian qua.

V&agrave;o thế kỷ 19, khi người Ph&aacute;p thiết lập H&agrave; Nội như một trung t&acirc;m h&agrave;nh ch&iacute;nh, văn h&oacute;a v&agrave; kinh tế quan trọng, họ đ&atilde; tiến h&agrave;nh x&acirc;y dựng h&agrave;ng loạt c&ocirc;ng tr&igrave;nh quy m&ocirc; lớn với quy hoạch b&agrave;i bản.

Kh&ocirc;ng chỉ ph&aacute;t triển hệ thống hạ tầng đ&ocirc; thị, người Ph&aacute;p c&ograve;n đặt nền tảng cho ng&agrave;nh c&ocirc;ng nghiệp tại H&agrave; Nội bằng c&aacute;ch th&agrave;nh lập nhiều cơ sở sản xuất. Trong số đ&oacute; c&oacute; nền m&oacute;ng của Tổng C&ocirc;ng ty Bia &ndash; Rượu &ndash; Nước giải kh&aacute;t H&agrave; Nội (Habeco).

Habeco tiền th&acirc;n l&agrave; nh&agrave; m&aacute;y bia Hommel, được x&acirc;y dựng v&agrave;o năm 1890. Trải qua hơn một thế kỷ, doanh nghiệp vẫn đang hoạt động với h&agrave;ng loạt thương hiệu như Bia H&agrave; Nội, Bia Tr&uacute;c Bạch v&agrave; đặc biệt l&agrave; bia hơi &ndash; gắn liền với đời sống v&agrave; văn h&oacute;a ẩm thực đặc trưng của H&agrave; Nội.

Một thập kỷ t&igrave;m lại &aacute;nh h&agrave;o quang

Năm 2008, Habeco tiến h&agrave;nh cổ phần h&oacute;a v&agrave; Carlsberg trở th&agrave;nh nh&agrave; đầu tư chiến lược với tỉ lệ sở hữu tr&ecirc;n 17%. Sự tham gia của tập đo&agrave;n bia danh tiếng n&agrave;y được kỳ vọng sẽ mang lại bước ngoặt cho Habeco nhờ tận dụng lợi thế về c&ocirc;ng nghệ, quản trị v&agrave; thị trường quốc tế.

Giai đoạn đầu sau khi hợp t&aacute;c, t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh của Habeco c&oacute; sự cải thiện, đỉnh điểm l&agrave; năm 2014 khi lợi nhuận đạt 1.100 tỷ đồng.

Giai đoạn 2015 - 2018, lợi nhuận của Habeco &ndash; &ocirc;ng chủ thương hiệu Bia H&agrave; Nội &ndash; li&ecirc;n tục sụt giảm, chạm đ&aacute;y 484 tỷ đồng v&agrave;o năm 2018, tức giảm tới 56% so với mức đỉnh trước đ&oacute;.

Trước t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh k&eacute;m khả quan, th&aacute;ng 5/2019, Habeco ch&iacute;nh thức thay đổi bộ nhận diện thương hiệu với slogan mới &quot;Sức bật Việt Nam&quot;. Bước đi n&agrave;y dường như mang lại t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực khi lợi nhuận sau thuế năm 2020 phục hồi l&ecirc;n 660 tỷ đồng.

Tuy nhi&ecirc;n, đ&agrave; tăng trưởng n&agrave;y kh&ocirc;ng k&eacute;o d&agrave;i l&acirc;u. Năm 2021, khi dịch Covid-19 b&ugrave;ng ph&aacute;t mạnh, c&aacute;c tỉnh, th&agrave;nh phố lớn thực hiện gi&atilde;n c&aacute;ch x&atilde; hội, nhu cầu ti&ecirc;u thụ bia sụt giảm nghi&ecirc;m trọng. Kết th&uacute;c năm, doanh thu Habeco giảm 6,6% xuống 6.963 tỷ đồng, lợi nhuận r&ograve;ng c&ocirc;ng ty mẹ chỉ đạt 317 tỷ đồng &ndash; mức thấp nhất kể từ khi ni&ecirc;m yết.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250220/images/image(28).png" style="height:496px; width:600px">

Trước đ&oacute;, cổ đ&ocirc;ng đ&atilde; đặt c&acirc;u hỏi về kế hoạch kinh doanh kh&aacute; thận trọng của doanh nghiệp trong năm 2021. Ban l&atilde;nh đạo Habeco khi ấy l&yacute; giải, họ đ&atilde; t&iacute;nh to&aacute;n đến kịch bản dịch bệnh c&oacute; thể tiếp tục ảnh hưởng ti&ecirc;u cực đến thị trường.

Chưa kịp phục hồi, năm 2023, Habeco tiếp tục đối mặt với nhiều th&aacute;ch thức. Cạnh tranh trong ng&agrave;nh bia ng&agrave;y c&agrave;ng gay gắt, sức ti&ecirc;u thụ giảm do bối cảnh kinh tế - x&atilde; hội nhiều biến động, c&ugrave;ng với đ&oacute; l&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch kiểm so&aacute;t nồng độ cồn được siết chặt v&agrave;o cuối năm. Trước &aacute;p lực n&agrave;y, Habeco buộc phải cắt giảm 17% chi ph&iacute; quảng c&aacute;o, khuyến mại, chỉ c&ograve;n gần 580 tỷ đồng.

Bước sang năm 2024, doanh nghiệp dần lấy lại đ&agrave; tăng trưởng. Doanh thu đạt 8.219 tỷ đồng, tăng 6% so với năm trước. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, d&ugrave; chi ph&iacute; quảng c&aacute;o, khuyến mại v&agrave; hỗ trợ b&aacute;n h&agrave;ng tăng 20% l&ecirc;n 714 tỷ đồng (tương đương khoảng 2 tỷ đồng mỗi ng&agrave;y), lợi nhuận vẫn tăng 13% l&ecirc;n 402 tỷ đồng, ho&agrave;n th&agrave;nh kế hoạch sản xuất kinh doanh. Theo Habeco, kết quả n&agrave;y đến từ sự cải thiện hoạt động kinh doanh, c&ugrave;ng với c&aacute;c giải ph&aacute;p tối ưu chi ph&iacute; sản xuất, n&acirc;ng cao hiệu quả vận h&agrave;nh.

&lsquo;&Igrave; ạch&rsquo; kh&ocirc;ng tho&aacute;i nổi vốn Nh&agrave; nước

Theo b&aacute;o c&aacute;o quản trị năm 2024, về cơ cấu cổ đ&ocirc;ng của c&ocirc;ng ty, Bộ C&ocirc;ng Thương sở hữu gần 189,6 triệu cổ phiếu Habeco, chiếm 81,79% vốn điều lệ; trong khi Carlsberg Breweries A/S nắm giữ 17,34%.

D&ugrave; kế hoạch tho&aacute;i vốn Nh&agrave; nước tại Habeco đ&atilde; được khởi động từ cuối năm 2016, nhưng đến nay, Bộ C&ocirc;ng Thương vẫn chưa thể ho&agrave;n tất do vướng mắc nhiều vấn đề phức tạp.

Trong đ&oacute;, r&agrave;o cản lớn nhất xuất ph&aacute;t từ thỏa thuận hợp t&aacute;c chiến lược giữa Habeco v&agrave; Carlsberg &ndash; cổ đ&ocirc;ng chiến lược đang nắm giữ 17,34% vốn điều lệ của doanh nghiệp. Theo nội dung thỏa thuận, Carlsberg c&oacute; quyền ưu ti&ecirc;n mua lại cổ phiếu khi Nh&agrave; nước tho&aacute;i vốn. Doanh nghiệp n&agrave;y từng b&agrave;y tỏ mong muốn n&acirc;ng tỉ lệ sở hữu l&ecirc;n 30%, tuy nhi&ecirc;n, mức gi&aacute; chuyển nhượng lại l&agrave; vấn đề g&acirc;y tranh c&atilde;i v&agrave; trở th&agrave;nh điểm nghẽn suốt nhiều năm qua.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250220/images/image(27).png" style="height:370px; width:600px">

Diễn biến thị gi&aacute; cổ phiếu <a class='symbol'>BHN</a>.

Sau khi ni&ecirc;m yết v&agrave;o cuối năm 2016, cổ phiếu <a class='symbol'>BHN</a> của Habeco biến động mạnh về gi&aacute;. Thời điểm mới l&ecirc;n s&agrave;n, m&atilde; n&agrave;y từng vọt l&ecirc;n hơn 225.000 đồng/cổ phiếu &ndash; mức gi&aacute; cao nhất thị trường chứng kho&aacute;n l&uacute;c bấy giờ, trước khi giảm về 80.000-90.000 đồng v&agrave;o năm 2017, rồi tiếp tục lao dốc xuống khoảng 37.000 đồng v&agrave;o đầu năm 2025.

Ch&iacute;nh sự ch&ecirc;nh lệch qu&aacute; lớn giữa mức gi&aacute; cao nhất v&agrave; gi&aacute; thị trường hiện tại đ&atilde; khiến c&aacute;c b&ecirc;n kh&ocirc;ng thể đạt được sự đồng thuận. Nếu b&aacute;n với gi&aacute; qu&aacute; thấp, Nh&agrave; nước c&oacute; nguy cơ thất tho&aacute;t t&agrave;i sản, nhưng nếu giữ gi&aacute; cao, qu&aacute; tr&igrave;nh chuyển nhượng cổ phần lại gặp kh&oacute; do Carlsberg kh&ocirc;ng sẵn s&agrave;ng chấp nhận mức gi&aacute; n&agrave;y.

Thực tế, Bộ C&ocirc;ng Thương từ l&acirc;u đ&atilde; nh&igrave;n nhận việc tho&aacute;i vốn tại Habeco l&agrave; một b&agrave;i to&aacute;n kh&oacute;. Cuối năm 2016, cơ quan n&agrave;y từng đ&aacute;nh gi&aacute; qu&aacute; tr&igrave;nh đ&agrave;m ph&aacute;n với đối t&aacute;c chiến lược l&agrave; &quot;rất rắc rối v&agrave; đ&ograve;i hỏi sự kh&eacute;o l&eacute;o trong xử l&yacute;&quot;. Đến nay, d&ugrave; đ&atilde; c&oacute; nhiều nỗ lực th&aacute;o gỡ, nhưng thỏa thuận giữa c&aacute;c b&ecirc;n vẫn chưa đạt được kết quả cuối c&ugrave;ng.

Kh&ocirc;ng chỉ vướng mắc về đ&agrave;m ph&aacute;n với đối t&aacute;c chiến lược, sự tr&igrave; trệ trong việc tho&aacute;i vốn Nh&agrave; nước tại Habeco c&ograve;n đến từ nguy&ecirc;n nh&acirc;n nội tại của ch&iacute;nh doanh nghiệp. Theo &ocirc;ng Trần Tuấn Anh &ndash; Bộ trưởng Bộ C&ocirc;ng Thương thời điểm đ&oacute;, một trong những yếu tố then chốt nhất ch&iacute;nh l&agrave; yếu tố con người. &Ocirc;ng nhấn mạnh, người đứng đầu doanh nghiệp kh&ocirc;ng chỉ chịu tr&aacute;ch nhiệm trước ph&aacute;p luật m&agrave; c&ograve;n cần c&oacute; chiến lược kinh doanh hiệu quả, cũng như khắc phục những tồn tại để th&uacute;c đẩy tiến tr&igrave;nh t&aacute;i cơ cấu.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250220/images/image(26).png" style="height:322px; width:600px">

Sau giai đoạn tăng trưởng rực rỡ, Habeco đang đối mặt với th&aacute;ch thức cạnh tranh ti&ecirc;u thụ giảm v&agrave; b&agrave;i to&aacute;n tho&aacute;i vốn Nh&agrave; nước vẫn bế tắc suốt thời gian qua.

Xuất ph&aacute;t từ nhận định n&agrave;y, Bộ C&ocirc;ng Thương đ&atilde; thực hiện một loạt thay đổi nh&acirc;n sự chủ chốt tại Habeco. Trước năm 2016, doanh nghiệp do Chủ tịch HĐQT Đỗ Xu&acirc;n Hạ v&agrave; Tổng Gi&aacute;m đốc Nguyễn Hồng Linh điều h&agrave;nh. Tuy nhi&ecirc;n, đến ng&agrave;y 21/8/2017, &ocirc;ng Nguyễn Hồng Linh bị tạm dừng nhiệm vụ điều h&agrave;nh kh&ocirc;ng thời hạn, v&agrave; Ph&oacute; Tổng Gi&aacute;m đốc Ng&ocirc; Quế L&acirc;m được giao quyền tạm thời thay thế.

Đến th&aacute;ng 5/2018, &ocirc;ng Linh ch&iacute;nh thức hết nhiệm kỳ, v&agrave; chỉ hơn một th&aacute;ng sau, ng&agrave;y 28/6/2018, &ocirc;ng Ng&ocirc; Quế L&acirc;m được bổ nhiệm l&agrave;m Tổng Gi&aacute;m đốc ch&iacute;nh thức. C&ugrave;ng thời điểm n&agrave;y, &ocirc;ng Đỗ Xu&acirc;n Hạ cũng rời vị tr&iacute; Chủ tịch HĐQT, nhường lại vai tr&ograve; n&agrave;y cho &ocirc;ng Trần Đ&igrave;nh Thanh.

D&ugrave; đ&atilde; trải qua nhiều thay đổi về mặt nh&acirc;n sự, nhưng thực tế cho thấy, qu&aacute; tr&igrave;nh tho&aacute;i vốn tại Habeco vẫn c&ograve;n bỏ ngỏ. Đến nay, &ocirc;ng Trần Đ&igrave;nh Thanh v&agrave; &ocirc;ng Ng&ocirc; Quế L&acirc;m vẫn l&agrave; những người đứng đầu doanh nghiệp, song c&aacute;c vướng mắc lớn vẫn chưa được th&aacute;o gỡ, khiến kế hoạch tho&aacute;i vốn tiếp tục bế tắc.

Nguyễn Phương Anh

<a href="https://www.nguoiduatin.vn/di-san-tram-nam-habeco-giang-co-trong-bai-toan-thoai-von-nha-nuoc-204250219152522686.htm">Link gốc</a>

Sau giai đoạn tăng trưởng rực rỡ, Habeco đang đối mặt với thách thức cạnh tranh tiêu thụ giảm và bài toán thoái vốn Nhà nước vẫn bế tắc suốt thời gian qua.


Sau giai đoạn tăng trưởng rực rỡ, Habeco đang đối mặt với th&aacute;ch thức cạnh tranh ti&ecirc;u thụ giảm v&agrave; b&agrave;i to&aacute;n tho&aacute;i vốn Nh&agrave; nước vẫn bế tắc suốt thời gian qua.

V&agrave;o thế kỷ 19, khi người Ph&aacute;p thiết lập H&agrave; Nội như một trung t&acirc;m h&agrave;nh ch&iacute;nh, văn h&oacute;a v&agrave; kinh tế quan trọng, họ đ&atilde; tiến h&agrave;nh x&acirc;y dựng h&agrave;ng loạt c&ocirc;ng tr&igrave;nh quy m&ocirc; lớn với quy hoạch b&agrave;i bản.

Kh&ocirc;ng chỉ ph&aacute;t triển hệ thống hạ tầng đ&ocirc; thị, người Ph&aacute;p c&ograve;n đặt nền tảng cho ng&agrave;nh c&ocirc;ng nghiệp tại H&agrave; Nội bằng c&aacute;ch th&agrave;nh lập nhiều cơ sở sản xuất. Trong số đ&oacute; c&oacute; nền m&oacute;ng của Tổng C&ocirc;ng ty Bia &ndash; Rượu &ndash; Nước giải kh&aacute;t H&agrave; Nội (Habeco).

Habeco tiền th&acirc;n l&agrave; nh&agrave; m&aacute;y bia Hommel, được x&acirc;y dựng v&agrave;o năm 1890. Trải qua hơn một thế kỷ, doanh nghiệp vẫn đang hoạt động với h&agrave;ng loạt thương hiệu như Bia H&agrave; Nội, Bia Tr&uacute;c Bạch v&agrave; đặc biệt l&agrave; bia hơi &ndash; gắn liền với đời sống v&agrave; văn h&oacute;a ẩm thực đặc trưng của H&agrave; Nội.

Một thập kỷ t&igrave;m lại &aacute;nh h&agrave;o quang

Năm 2008, Habeco tiến h&agrave;nh cổ phần h&oacute;a v&agrave; Carlsberg trở th&agrave;nh nh&agrave; đầu tư chiến lược với tỉ lệ sở hữu tr&ecirc;n 17%. Sự tham gia của tập đo&agrave;n bia danh tiếng n&agrave;y được kỳ vọng sẽ mang lại bước ngoặt cho Habeco nhờ tận dụng lợi thế về c&ocirc;ng nghệ, quản trị v&agrave; thị trường quốc tế.

Giai đoạn đầu sau khi hợp t&aacute;c, t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh của Habeco c&oacute; sự cải thiện, đỉnh điểm l&agrave; năm 2014 khi lợi nhuận đạt 1.100 tỷ đồng.

Giai đoạn 2015 - 2018, lợi nhuận của Habeco &ndash; &ocirc;ng chủ thương hiệu Bia H&agrave; Nội &ndash; li&ecirc;n tục sụt giảm, chạm đ&aacute;y 484 tỷ đồng v&agrave;o năm 2018, tức giảm tới 56% so với mức đỉnh trước đ&oacute;.

Trước t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh k&eacute;m khả quan, th&aacute;ng 5/2019, Habeco ch&iacute;nh thức thay đổi bộ nhận diện thương hiệu với slogan mới &quot;Sức bật Việt Nam&quot;. Bước đi n&agrave;y dường như mang lại t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực khi lợi nhuận sau thuế năm 2020 phục hồi l&ecirc;n 660 tỷ đồng.

Tuy nhi&ecirc;n, đ&agrave; tăng trưởng n&agrave;y kh&ocirc;ng k&eacute;o d&agrave;i l&acirc;u. Năm 2021, khi dịch Covid-19 b&ugrave;ng ph&aacute;t mạnh, c&aacute;c tỉnh, th&agrave;nh phố lớn thực hiện gi&atilde;n c&aacute;ch x&atilde; hội, nhu cầu ti&ecirc;u thụ bia sụt giảm nghi&ecirc;m trọng. Kết th&uacute;c năm, doanh thu Habeco giảm 6,6% xuống 6.963 tỷ đồng, lợi nhuận r&ograve;ng c&ocirc;ng ty mẹ chỉ đạt 317 tỷ đồng &ndash; mức thấp nhất kể từ khi ni&ecirc;m yết.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250220/images/image(28).png" style="height:496px; width:600px" />

Trước đ&oacute;, cổ đ&ocirc;ng đ&atilde; đặt c&acirc;u hỏi về kế hoạch kinh doanh kh&aacute; thận trọng của doanh nghiệp trong năm 2021. Ban l&atilde;nh đạo Habeco khi ấy l&yacute; giải, họ đ&atilde; t&iacute;nh to&aacute;n đến kịch bản dịch bệnh c&oacute; thể tiếp tục ảnh hưởng ti&ecirc;u cực đến thị trường.

Chưa kịp phục hồi, năm 2023, Habeco tiếp tục đối mặt với nhiều th&aacute;ch thức. Cạnh tranh trong ng&agrave;nh bia ng&agrave;y c&agrave;ng gay gắt, sức ti&ecirc;u thụ giảm do bối cảnh kinh tế - x&atilde; hội nhiều biến động, c&ugrave;ng với đ&oacute; l&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch kiểm so&aacute;t nồng độ cồn được siết chặt v&agrave;o cuối năm. Trước &aacute;p lực n&agrave;y, Habeco buộc phải cắt giảm 17% chi ph&iacute; quảng c&aacute;o, khuyến mại, chỉ c&ograve;n gần 580 tỷ đồng.

Bước sang năm 2024, doanh nghiệp dần lấy lại đ&agrave; tăng trưởng. Doanh thu đạt 8.219 tỷ đồng, tăng 6% so với năm trước. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, d&ugrave; chi ph&iacute; quảng c&aacute;o, khuyến mại v&agrave; hỗ trợ b&aacute;n h&agrave;ng tăng 20% l&ecirc;n 714 tỷ đồng (tương đương khoảng 2 tỷ đồng mỗi ng&agrave;y), lợi nhuận vẫn tăng 13% l&ecirc;n 402 tỷ đồng, ho&agrave;n th&agrave;nh kế hoạch sản xuất kinh doanh. Theo Habeco, kết quả n&agrave;y đến từ sự cải thiện hoạt động kinh doanh, c&ugrave;ng với c&aacute;c giải ph&aacute;p tối ưu chi ph&iacute; sản xuất, n&acirc;ng cao hiệu quả vận h&agrave;nh.

&lsquo;&Igrave; ạch&rsquo; kh&ocirc;ng tho&aacute;i nổi vốn Nh&agrave; nước

Theo b&aacute;o c&aacute;o quản trị năm 2024, về cơ cấu cổ đ&ocirc;ng của c&ocirc;ng ty, Bộ C&ocirc;ng Thương sở hữu gần 189,6 triệu cổ phiếu Habeco, chiếm 81,79% vốn điều lệ; trong khi Carlsberg Breweries A/S nắm giữ 17,34%.

D&ugrave; kế hoạch tho&aacute;i vốn Nh&agrave; nước tại Habeco đ&atilde; được khởi động từ cuối năm 2016, nhưng đến nay, Bộ C&ocirc;ng Thương vẫn chưa thể ho&agrave;n tất do vướng mắc nhiều vấn đề phức tạp.

Trong đ&oacute;, r&agrave;o cản lớn nhất xuất ph&aacute;t từ thỏa thuận hợp t&aacute;c chiến lược giữa Habeco v&agrave; Carlsberg &ndash; cổ đ&ocirc;ng chiến lược đang nắm giữ 17,34% vốn điều lệ của doanh nghiệp. Theo nội dung thỏa thuận, Carlsberg c&oacute; quyền ưu ti&ecirc;n mua lại cổ phiếu khi Nh&agrave; nước tho&aacute;i vốn. Doanh nghiệp n&agrave;y từng b&agrave;y tỏ mong muốn n&acirc;ng tỉ lệ sở hữu l&ecirc;n 30%, tuy nhi&ecirc;n, mức gi&aacute; chuyển nhượng lại l&agrave; vấn đề g&acirc;y tranh c&atilde;i v&agrave; trở th&agrave;nh điểm nghẽn suốt nhiều năm qua.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250220/images/image(27).png" style="height:370px; width:600px" />

Diễn biến thị gi&aacute; cổ phiếu BHN.

Sau khi ni&ecirc;m yết v&agrave;o cuối năm 2016, cổ phiếu BHN của Habeco biến động mạnh về gi&aacute;. Thời điểm mới l&ecirc;n s&agrave;n, m&atilde; n&agrave;y từng vọt l&ecirc;n hơn 225.000 đồng/cổ phiếu &ndash; mức gi&aacute; cao nhất thị trường chứng kho&aacute;n l&uacute;c bấy giờ, trước khi giảm về 80.000-90.000 đồng v&agrave;o năm 2017, rồi tiếp tục lao dốc xuống khoảng 37.000 đồng v&agrave;o đầu năm 2025.

Ch&iacute;nh sự ch&ecirc;nh lệch qu&aacute; lớn giữa mức gi&aacute; cao nhất v&agrave; gi&aacute; thị trường hiện tại đ&atilde; khiến c&aacute;c b&ecirc;n kh&ocirc;ng thể đạt được sự đồng thuận. Nếu b&aacute;n với gi&aacute; qu&aacute; thấp, Nh&agrave; nước c&oacute; nguy cơ thất tho&aacute;t t&agrave;i sản, nhưng nếu giữ gi&aacute; cao, qu&aacute; tr&igrave;nh chuyển nhượng cổ phần lại gặp kh&oacute; do Carlsberg kh&ocirc;ng sẵn s&agrave;ng chấp nhận mức gi&aacute; n&agrave;y.

Thực tế, Bộ C&ocirc;ng Thương từ l&acirc;u đ&atilde; nh&igrave;n nhận việc tho&aacute;i vốn tại Habeco l&agrave; một b&agrave;i to&aacute;n kh&oacute;. Cuối năm 2016, cơ quan n&agrave;y từng đ&aacute;nh gi&aacute; qu&aacute; tr&igrave;nh đ&agrave;m ph&aacute;n với đối t&aacute;c chiến lược l&agrave; &quot;rất rắc rối v&agrave; đ&ograve;i hỏi sự kh&eacute;o l&eacute;o trong xử l&yacute;&quot;. Đến nay, d&ugrave; đ&atilde; c&oacute; nhiều nỗ lực th&aacute;o gỡ, nhưng thỏa thuận giữa c&aacute;c b&ecirc;n vẫn chưa đạt được kết quả cuối c&ugrave;ng.

Kh&ocirc;ng chỉ vướng mắc về đ&agrave;m ph&aacute;n với đối t&aacute;c chiến lược, sự tr&igrave; trệ trong việc tho&aacute;i vốn Nh&agrave; nước tại Habeco c&ograve;n đến từ nguy&ecirc;n nh&acirc;n nội tại của ch&iacute;nh doanh nghiệp. Theo &ocirc;ng Trần Tuấn Anh &ndash; Bộ trưởng Bộ C&ocirc;ng Thương thời điểm đ&oacute;, một trong những yếu tố then chốt nhất ch&iacute;nh l&agrave; yếu tố con người. &Ocirc;ng nhấn mạnh, người đứng đầu doanh nghiệp kh&ocirc;ng chỉ chịu tr&aacute;ch nhiệm trước ph&aacute;p luật m&agrave; c&ograve;n cần c&oacute; chiến lược kinh doanh hiệu quả, cũng như khắc phục những tồn tại để th&uacute;c đẩy tiến tr&igrave;nh t&aacute;i cơ cấu.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250220/images/image(26).png" style="height:322px; width:600px" />

Sau giai đoạn tăng trưởng rực rỡ, Habeco đang đối mặt với th&aacute;ch thức cạnh tranh ti&ecirc;u thụ giảm v&agrave; b&agrave;i to&aacute;n tho&aacute;i vốn Nh&agrave; nước vẫn bế tắc suốt thời gian qua.

Xuất ph&aacute;t từ nhận định n&agrave;y, Bộ C&ocirc;ng Thương đ&atilde; thực hiện một loạt thay đổi nh&acirc;n sự chủ chốt tại Habeco. Trước năm 2016, doanh nghiệp do Chủ tịch HĐQT Đỗ Xu&acirc;n Hạ v&agrave; Tổng Gi&aacute;m đốc Nguyễn Hồng Linh điều h&agrave;nh. Tuy nhi&ecirc;n, đến ng&agrave;y 21/8/2017, &ocirc;ng Nguyễn Hồng Linh bị tạm dừng nhiệm vụ điều h&agrave;nh kh&ocirc;ng thời hạn, v&agrave; Ph&oacute; Tổng Gi&aacute;m đốc Ng&ocirc; Quế L&acirc;m được giao quyền tạm thời thay thế.

Đến th&aacute;ng 5/2018, &ocirc;ng Linh ch&iacute;nh thức hết nhiệm kỳ, v&agrave; chỉ hơn một th&aacute;ng sau, ng&agrave;y 28/6/2018, &ocirc;ng Ng&ocirc; Quế L&acirc;m được bổ nhiệm l&agrave;m Tổng Gi&aacute;m đốc ch&iacute;nh thức. C&ugrave;ng thời điểm n&agrave;y, &ocirc;ng Đỗ Xu&acirc;n Hạ cũng rời vị tr&iacute; Chủ tịch HĐQT, nhường lại vai tr&ograve; n&agrave;y cho &ocirc;ng Trần Đ&igrave;nh Thanh.

D&ugrave; đ&atilde; trải qua nhiều thay đổi về mặt nh&acirc;n sự, nhưng thực tế cho thấy, qu&aacute; tr&igrave;nh tho&aacute;i vốn tại Habeco vẫn c&ograve;n bỏ ngỏ. Đến nay, &ocirc;ng Trần Đ&igrave;nh Thanh v&agrave; &ocirc;ng Ng&ocirc; Quế L&acirc;m vẫn l&agrave; những người đứng đầu doanh nghiệp, song c&aacute;c vướng mắc lớn vẫn chưa được th&aacute;o gỡ, khiến kế hoạch tho&aacute;i vốn tiếp tục bế tắc.

Nguyễn Phương Anh

<a href="https://www.nguoiduatin.vn/di-san-tram-nam-habeco-giang-co-trong-bai-toan-thoai-von-nha-nuoc-204250219152522686.htm">Link gốc</a>

Doanh nghiệp

Người đưa tin

BHN: "Di sản trăm năm” Habeco giằng co trong bài toán thoái vốn Nhà nước

Phạm Lê Thái

T&#243;m tắt
### **Habeco: Kh&#243; khăn trong cạnh tranh v&#224; b&#224;i to&#225;n tho&#225;i vốn Nh&#224; nước**  

#### **1. Th&#225;ch thức kinh doanh của Habeco**  
- Habeco (BHN) – thương hiệu bia c&#243; lịch sử hơn 100 năm – đang gặp kh&#243; khăn do cạnh tranh gay gắt v&#224; sức ti&#234;u thụ giảm.  
- Từ năm 2015 - 2018, lợi nhuận giảm mạnh, chạm đ&#225;y 484 tỷ đồng (giảm 56% so với đỉnh năm 2014).  
- Dịch Covid-19 khiến doanh thu tiếp tục sụt giảm v&#224;o năm 2021, chỉ c&#242;n 6.963 tỷ đồng, lợi nhuận r&#242;ng đạt mức thấp nhất kể từ khi ni&#234;m yết.  
- Năm 2023, t&#236;nh h&#236;nh kinh doanh vẫn chưa khởi sắc do ảnh hưởng của kinh tế vĩ m&#244; v&#224; ch&#237;nh s&#225;ch siết kiểm so&#225;t nồng độ cồn.  
- Đến năm 2024, Habeco tăng trưởng trở lại với doanh thu đạt 8.219 tỷ đồng (+6%), lợi nhuận tăng 13% l&#234;n 402 tỷ đồng.  

#### **2. Vướng mắc trong tho&#225;i vốn Nh&#224; nước**  
- Bộ C&#244;ng Thương sở hữu 81,79% vốn điều lệ Habeco, Carlsberg Breweries A/S nắm giữ 17,34%.  
- Từ năm 2016, kế hoạch tho&#225;i vốn Nh&#224; nước gặp bế tắc do vướng mắc với Carlsberg – cổ đ&#244;ng chiến lược c&#243; quyền ưu ti&#234;n mua lại cổ phần.  
- Carlsberg muốn n&#226;ng sở hữu l&#234;n 30%, nhưng hai b&#234;n kh&#244;ng đạt được thỏa thuận về gi&#225; chuyển nhượng.  
- Cổ phiếu BHN từng đạt đỉnh 225.000 đồng/cổ phiếu (2016) nhưng hiện chỉ quanh mức 37.000 đồng, khiến việc định gi&#225; cổ phần trở n&#234;n kh&#243; khăn.  
- Bộ C&#244;ng Thương đ&#227; c&#243; nhiều nỗ lực nhưng chưa thể th&#225;o gỡ vướng mắc, trong khi Habeco cũng gặp vấn đề nội tại về chiến lược kinh doanh.  

---------
Chứng kho&#225;n KB Vi&#234;t Nam. Ưu đ&#227;i hấp dẫn - Miễn ho&#224;n to&#224;n l&#227;i margin chỉ 0%. Hạn mức 500 tỷ, dư nợ tới 5tỷ. Ibox ngay để hưởng tối đa ưu đ&#227;i ạ.

Tóm tắt
### **Habeco: Khó khăn trong cạnh tranh và bài toán thoái vốn Nhà nước**  

#### **1. Thách thức kinh doanh của Habeco**  
- Habeco (BHN) – thương hiệu bia có lịch sử hơn 100 năm – đang gặp khó khăn do cạnh tranh gay gắt và sức tiêu thụ giảm.  
- Từ năm 2015 - 2018, lợi nhuận giảm mạnh, chạm đáy 484 tỷ đồng (giảm 56% so với đỉnh năm 2014).  
- Dịch Covid-19 khiến doanh thu tiếp tục sụt giảm vào năm 2021, chỉ còn 6.963 tỷ đồng, lợi nhuận ròng đạt mức thấp nhất kể từ khi niêm yết.  
- Năm 2023, tình hình kinh doanh vẫn chưa khởi sắc do ảnh hưởng của kinh tế vĩ mô và chính sách siết kiểm soát nồng độ cồn.  
- Đến năm 2024, Habeco tăng trưởng trở lại với doanh thu đạt 8.219 tỷ đồng (+6%), lợi nhuận tăng 13% lên 402 tỷ đồng.  

#### **2. Vướng mắc trong thoái vốn Nhà nước**  
- Bộ Công Thương sở hữu 81,79% vốn điều lệ Habeco, Carlsberg Breweries A/S nắm giữ 17,34%.  
- Từ năm 2016, kế hoạch thoái vốn Nhà nước gặp bế tắc do vướng mắc với Carlsberg – cổ đông chiến lược có quyền ưu tiên mua lại cổ phần.  
- Carlsberg muốn nâng sở hữu lên 30%, nhưng hai bên không đạt được thỏa thuận về giá chuyển nhượng.  
- Cổ phiếu BHN từng đạt đỉnh 225.000 đồng/cổ phiếu (2016) nhưng hiện chỉ quanh mức 37.000 đồng, khiến việc định giá cổ phần trở nên khó khăn.  
- Bộ Công Thương đã có nhiều nỗ lực nhưng chưa thể tháo gỡ vướng mắc, trong khi Habeco cũng gặp vấn đề nội tại về chiến lược kinh doanh.  

---------
Chứng khoán KB Viêt Nam. Ưu đãi hấp dẫn - Miễn hoàn toàn lãi margin chỉ 0%. Hạn mức 500 tỷ, dư nợ tới 5tỷ. Ibox ngay để hưởng tối đa ưu đãi ạ.

Trường Trần 

Sau b&#224;i học của con sabeco th&#236; ai d&#225;m động v&#224;o mấy con n&#224;y nữa

Sau bài học của con sabeco thì ai dám động vào mấy con này nữa