Sau khi kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh 150 triệu cổ phiếu để tăng vốn điều lệ kh&ocirc;ng được cổ đ&ocirc;ng lớn th&ocirc;ng qua, Becamex IDC (HOSE: <a class='symbol'>BCM</a>) li&ecirc;n tục ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu để duy tr&igrave; d&ograve;ng tiền. &Aacute;p lực nợ vay c&ugrave;ng nhu cầu vốn khổng lồ đang đẩy doanh nghiệp bất động sản c&ocirc;ng nghiệp lớn nhất B&igrave;nh Dương v&agrave;o thế phụ thuộc k&ecirc;nh nợ vay trong giai đoạn cuối năm 2025.

Kh&ocirc;ng thể tăng vốn điều lệ, Becamex IDC chuyển hướng huy động ngh&igrave;n tỷ qua tr&aacute;i phiếu

Mới đ&acirc;y, Becamex IDC c&ocirc;ng bố đ&atilde; ho&agrave;n tất ph&aacute;t h&agrave;nh l&ocirc; tr&aacute;i phiếu m&atilde; BCM12503, kỳ hạn 3 năm, thu về 660 tỷ đồng, đ&aacute;o hạn v&agrave;o th&aacute;ng 11/2028. To&agrave;n bộ số tiền được d&ugrave;ng để t&aacute;i cơ cấu t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; g&oacute;p vốn v&agrave;o c&aacute;c c&ocirc;ng ty li&ecirc;n kết triển khai dự &aacute;n khu c&ocirc;ng nghiệp &ndash; đ&ocirc; thị.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251125/images/d4d145d73c43b01de952.jpg" style="height:334px; width:600px">

Sau khi kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh 150 triệu cổ phiếu để tăng vốn điều lệ kh&ocirc;ng được cổ đ&ocirc;ng lớn th&ocirc;ng qua, Becamex IDC (HOSE: <a class='symbol'>BCM</a>) li&ecirc;n tục ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu để duy tr&igrave; d&ograve;ng tiền (ảnh minh hoạ).

L&ocirc; tr&aacute;i phiếu tr&ecirc;n nằm trong kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh tối đa 2.000 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu ri&ecirc;ng lẻ trong qu&yacute; IV/2025 m&agrave; HĐQT đ&atilde; ph&ecirc; duyệt. Trước đ&oacute;, v&agrave;o th&aacute;ng 8/2025, c&ocirc;ng ty cũng ph&aacute;t h&agrave;nh hai l&ocirc; tr&aacute;i phiếu kh&aacute;c, thu về tổng cộng 2.500 tỷ đồng. Như vậy, trong chưa đầy nửa năm, hơn 3.100 tỷ đồng vốn đ&atilde; được Becamex IDC huy động th&agrave;nh c&ocirc;ng từ thị trường tr&aacute;i phiếu.

Động th&aacute;i n&agrave;y diễn ra ngay sau khi phương &aacute;n ch&agrave;o b&aacute;n 150 triệu cổ phiếu ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng với kỳ vọng thu về 7.500 tỷ đồng bị cổ đ&ocirc;ng phủ quyết. Tại cuộc lấy &yacute; kiến bằng văn bản th&aacute;ng 9/2025, hơn 95% cổ phần c&oacute; quyền biểu quyết bỏ phiếu trắng, chủ yếu đến từ đại diện vốn nh&agrave; nước &ndash; hiện l&agrave; UBND TP HCM sau khi tiếp quản từ UBND tỉnh B&igrave;nh Dương cũ.

Trước thực tế đ&oacute;, việc tiếp cận nguồn vốn qua k&ecirc;nh nợ vay được Becamex IDC x&aacute;c định l&agrave; giải ph&aacute;p bắt buộc để duy tr&igrave; tiến độ c&aacute;c dự &aacute;n lớn như đường V&agrave;nh đai 4 (20.000 tỷ đồng), cao tốc TP HCM &ndash; Thủ Dầu Một &ndash; Chơn Th&agrave;nh (18.000 tỷ đồng), mở rộng KCN B&agrave;u B&agrave;ng v&agrave; C&acirc;y Trường.

Theo C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Ph&uacute; Hưng (PHS), nếu kh&ocirc;ng vay được từ ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; thị trường vốn, nhiều hạng mục hạ tầng của <a class='symbol'>BCM</a> sẽ đối mặt nguy cơ đ&igrave;nh trệ.

Tổng nợ vượt 36.000 tỷ đồng, tỷ lệ đ&ograve;n bẩy cao hơn trung b&igrave;nh ng&agrave;nh

B&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; III/2025 cho thấy, tổng nợ phải trả của Becamex IDC l&ecirc;n đến hơn 36.000 tỷ đồng, trong đ&oacute; nợ ngắn hạn chiếm hơn 20.000 tỷ. Tỷ lệ nợ vay tr&ecirc;n vốn chủ sở hữu dao động 90%&ndash;115%, vượt xa mức trung b&igrave;nh ng&agrave;nh.

Theo ước t&iacute;nh của MBS, năm 2025 v&agrave; 2026 l&agrave; giai đoạn cao điểm đ&aacute;o hạn nợ với số tiền lần lượt khoảng 2.500 tỷ đồng v&agrave; 4.800 tỷ đồng. Nếu kh&ocirc;ng c&oacute; nguồn vốn bổ sung hoặc t&aacute;i cơ cấu nợ th&agrave;nh c&ocirc;ng, Becamex IDC c&oacute; thể gặp rủi ro mất c&acirc;n đối d&ograve;ng tiền. Tuy vậy, nhờ quỹ đất sạch lớn v&agrave; vị thế doanh nghiệp nh&agrave; nước, khả năng tiếp cận t&iacute;n dụng v&agrave; ph&aacute;t h&agrave;nh nợ của <a class='symbol'>BCM</a> vẫn được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; ổn định.

Về kết quả kinh doanh, qu&yacute; III/2025 ghi nhận doanh thu thuần chỉ đạt 829 tỷ đồng (giảm 33% so với qu&yacute; trước) do kh&ocirc;ng c&oacute; nguồn thu bất động sản d&acirc;n dụng. Tuy nhi&ecirc;n, lợi nhuận sau thuế tăng 16,4%, đạt hơn 422 tỷ đồng nhờ đ&oacute;ng g&oacute;p từ c&ocirc;ng ty li&ecirc;n doanh &ndash; li&ecirc;n kết, đặc biệt l&agrave; VSIP, với lợi nhuận t&agrave;i ch&iacute;nh tăng 287 tỷ đồng.

Lũy kế 9 th&aacute;ng đầu năm 2025, Becamex IDC đạt doanh thu gần 5.600 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế gần 2.270 tỷ đồng, tăng lần lượt 74% v&agrave; 195% so với c&ugrave;ng kỳ. Triển vọng kinh doanh thời gian tới được hỗ trợ bởi 1.200 ha đất d&acirc;n cư thương phẩm tại Th&agrave;nh phố mới B&igrave;nh Dương v&agrave; B&agrave;u B&agrave;ng, c&ugrave;ng kỳ vọng hồi phục ng&agrave;nh khu c&ocirc;ng nghiệp sau khi Mỹ giảm thuế đối ứng h&agrave;ng h&oacute;a Việt Nam từ 46% xuống 20%.

<a href="https://congluan.vn/becamex-idc-hose-bcm-hut-rong-hang-nghin-ty-dong-trai-phieu-sau-khi-ke-hoach-tang-von-7-500-ty-bi-co-dong-chan-dung-10319144.html">An Hạ-Link gốc</a>

Sau khi kế hoạch phát hành 150 triệu cổ phiếu để tăng vốn điều lệ không được cổ đông lớn thông qua, Becamex IDC (HOSE: BCM) liên tục phát hành trái phiếu để duy trì dòng tiền. Áp lực nợ vay cùng nhu cầu vốn khổng lồ đang đẩy doanh nghiệp bất động sản công nghiệp lớn nhất Bình Dương vào thế phụ thuộc kênh nợ vay trong giai đoạn cuối năm 2025.

Sau khi kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh 150 triệu cổ phiếu để tăng vốn điều lệ kh&ocirc;ng được cổ đ&ocirc;ng lớn th&ocirc;ng qua, Becamex IDC (HOSE: BCM) li&ecirc;n tục ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu để duy tr&igrave; d&ograve;ng tiền. &Aacute;p lực nợ vay c&ugrave;ng nhu cầu vốn khổng lồ đang đẩy doanh nghiệp bất động sản c&ocirc;ng nghiệp lớn nhất B&igrave;nh Dương v&agrave;o thế phụ thuộc k&ecirc;nh nợ vay trong giai đoạn cuối năm 2025.

Kh&ocirc;ng thể tăng vốn điều lệ, Becamex IDC chuyển hướng huy động ngh&igrave;n tỷ qua tr&aacute;i phiếu

Mới đ&acirc;y, Becamex IDC c&ocirc;ng bố đ&atilde; ho&agrave;n tất ph&aacute;t h&agrave;nh l&ocirc; tr&aacute;i phiếu m&atilde; BCM12503, kỳ hạn 3 năm, thu về 660 tỷ đồng, đ&aacute;o hạn v&agrave;o th&aacute;ng 11/2028. To&agrave;n bộ số tiền được d&ugrave;ng để t&aacute;i cơ cấu t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; g&oacute;p vốn v&agrave;o c&aacute;c c&ocirc;ng ty li&ecirc;n kết triển khai dự &aacute;n khu c&ocirc;ng nghiệp &ndash; đ&ocirc; thị.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251125/images/d4d145d73c43b01de952.jpg" style="height:334px; width:600px" />

Sau khi kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh 150 triệu cổ phiếu để tăng vốn điều lệ kh&ocirc;ng được cổ đ&ocirc;ng lớn th&ocirc;ng qua, Becamex IDC (HOSE: BCM) li&ecirc;n tục ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu để duy tr&igrave; d&ograve;ng tiền (ảnh minh hoạ).

L&ocirc; tr&aacute;i phiếu tr&ecirc;n nằm trong kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh tối đa 2.000 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu ri&ecirc;ng lẻ trong qu&yacute; IV/2025 m&agrave; HĐQT đ&atilde; ph&ecirc; duyệt. Trước đ&oacute;, v&agrave;o th&aacute;ng 8/2025, c&ocirc;ng ty cũng ph&aacute;t h&agrave;nh hai l&ocirc; tr&aacute;i phiếu kh&aacute;c, thu về tổng cộng 2.500 tỷ đồng. Như vậy, trong chưa đầy nửa năm, hơn 3.100 tỷ đồng vốn đ&atilde; được Becamex IDC huy động th&agrave;nh c&ocirc;ng từ thị trường tr&aacute;i phiếu.

Động th&aacute;i n&agrave;y diễn ra ngay sau khi phương &aacute;n ch&agrave;o b&aacute;n 150 triệu cổ phiếu ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng với kỳ vọng thu về 7.500 tỷ đồng bị cổ đ&ocirc;ng phủ quyết. Tại cuộc lấy &yacute; kiến bằng văn bản th&aacute;ng 9/2025, hơn 95% cổ phần c&oacute; quyền biểu quyết bỏ phiếu trắng, chủ yếu đến từ đại diện vốn nh&agrave; nước &ndash; hiện l&agrave; UBND TP HCM sau khi tiếp quản từ UBND tỉnh B&igrave;nh Dương cũ.

Trước thực tế đ&oacute;, việc tiếp cận nguồn vốn qua k&ecirc;nh nợ vay được Becamex IDC x&aacute;c định l&agrave; giải ph&aacute;p bắt buộc để duy tr&igrave; tiến độ c&aacute;c dự &aacute;n lớn như đường V&agrave;nh đai 4 (20.000 tỷ đồng), cao tốc TP HCM &ndash; Thủ Dầu Một &ndash; Chơn Th&agrave;nh (18.000 tỷ đồng), mở rộng KCN B&agrave;u B&agrave;ng v&agrave; C&acirc;y Trường.

Theo C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Ph&uacute; Hưng (PHS), nếu kh&ocirc;ng vay được từ ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; thị trường vốn, nhiều hạng mục hạ tầng của BCM sẽ đối mặt nguy cơ đ&igrave;nh trệ.

Tổng nợ vượt 36.000 tỷ đồng, tỷ lệ đ&ograve;n bẩy cao hơn trung b&igrave;nh ng&agrave;nh

B&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; III/2025 cho thấy, tổng nợ phải trả của Becamex IDC l&ecirc;n đến hơn 36.000 tỷ đồng, trong đ&oacute; nợ ngắn hạn chiếm hơn 20.000 tỷ. Tỷ lệ nợ vay tr&ecirc;n vốn chủ sở hữu dao động 90%&ndash;115%, vượt xa mức trung b&igrave;nh ng&agrave;nh.

Theo ước t&iacute;nh của MBS, năm 2025 v&agrave; 2026 l&agrave; giai đoạn cao điểm đ&aacute;o hạn nợ với số tiền lần lượt khoảng 2.500 tỷ đồng v&agrave; 4.800 tỷ đồng. Nếu kh&ocirc;ng c&oacute; nguồn vốn bổ sung hoặc t&aacute;i cơ cấu nợ th&agrave;nh c&ocirc;ng, Becamex IDC c&oacute; thể gặp rủi ro mất c&acirc;n đối d&ograve;ng tiền. Tuy vậy, nhờ quỹ đất sạch lớn v&agrave; vị thế doanh nghiệp nh&agrave; nước, khả năng tiếp cận t&iacute;n dụng v&agrave; ph&aacute;t h&agrave;nh nợ của BCM vẫn được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; ổn định.

Về kết quả kinh doanh, qu&yacute; III/2025 ghi nhận doanh thu thuần chỉ đạt 829 tỷ đồng (giảm 33% so với qu&yacute; trước) do kh&ocirc;ng c&oacute; nguồn thu bất động sản d&acirc;n dụng. Tuy nhi&ecirc;n, lợi nhuận sau thuế tăng 16,4%, đạt hơn 422 tỷ đồng nhờ đ&oacute;ng g&oacute;p từ c&ocirc;ng ty li&ecirc;n doanh &ndash; li&ecirc;n kết, đặc biệt l&agrave; VSIP, với lợi nhuận t&agrave;i ch&iacute;nh tăng 287 tỷ đồng.

Lũy kế 9 th&aacute;ng đầu năm 2025, Becamex IDC đạt doanh thu gần 5.600 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế gần 2.270 tỷ đồng, tăng lần lượt 74% v&agrave; 195% so với c&ugrave;ng kỳ. Triển vọng kinh doanh thời gian tới được hỗ trợ bởi 1.200 ha đất d&acirc;n cư thương phẩm tại Th&agrave;nh phố mới B&igrave;nh Dương v&agrave; B&agrave;u B&agrave;ng, c&ugrave;ng kỳ vọng hồi phục ng&agrave;nh khu c&ocirc;ng nghiệp sau khi Mỹ giảm thuế đối ứng h&agrave;ng h&oacute;a Việt Nam từ 46% xuống 20%.

<a href="https://congluan.vn/becamex-idc-hose-bcm-hut-rong-hang-nghin-ty-dong-trai-phieu-sau-khi-ke-hoach-tang-von-7-500-ty-bi-co-dong-chan-dung-10319144.html">An Hạ-Link gốc</a>

Doanh nghiệp