TPS đ&oacute;ng vai tr&ograve; l&agrave; đầu mối thu xếp ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu, c&ograve;n TPBank l&agrave; một trong những nh&agrave; băng cấp vốn t&iacute;n dụng ch&iacute;nh cho c&aacute;c doanh nghiệp thuộc hệ sinh th&aacute;i Bamboo Capital.&nbsp;

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250324/images/anh-man-hinh-2025-03-24-luc-021229-7249-4527.png" style="height:400px; width:600px">

Bộ đ&ocirc;i cổ phiếu <a class='symbol'>TPB</a> của Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Ti&ecirc;n Phong (TPBank) v&agrave; <a class='symbol'>ORS</a> của C&ocirc;ng ty CP Chứng kho&aacute;n Ti&ecirc;n Phong (<a class='symbol'>ORS</a>) l&agrave; c&aacute;i t&ecirc;n đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; nhất thị trường chứng kho&aacute;n tuần qua khi &aacute;p lực b&aacute;n th&aacute;o d&acirc;ng cao.

&ldquo;S&oacute;ng gi&oacute;&rdquo; ập đến ngay sau th&ocirc;ng tin th&ecirc;m 3 l&ocirc; tr&aacute;i phiếu của nh&oacute;m doanh nghiệp li&ecirc;n quan C&ocirc;ng ty CP Tập đo&agrave;n Bamboo Capital (HoSE: <a class='symbol'>BCG</a>) bị tạm ngừng giao dịch khiến <a class='symbol'>TPB</a> giảm mạnh 5,3% v&agrave; <a class='symbol'>ORS</a> giảm s&agrave;n trong phi&ecirc;n 20/3.

Tới phi&ecirc;n 21/3, sự kiện &ocirc;ng Đỗ Anh T&uacute; rời &ldquo;ghế&rdquo; Th&agrave;nh vi&ecirc;n HĐQT TPS v&agrave; TPBank trở th&agrave;nh &ldquo;c&uacute; đấm bồi&rdquo; khiến <a class='symbol'>ORS</a> kh&ocirc;ng thể tho&aacute;t s&agrave;n, c&ograve;n <a class='symbol'>TPB</a> nới rộng đ&agrave; giảm v&agrave; t&aacute;c động ti&ecirc;u cực nhất đến VN-Index phi&ecirc;n cuối tuần. H&agrave;ng loạt c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n cũng thẳng tay cắt cho vay k&yacute; quỹ (margin) với <a class='symbol'>ORS</a>.

Đồng pha với bộ đ&ocirc;i <a class='symbol'>TPB</a> &ndash; <a class='symbol'>ORS</a>, c&aacute;c m&atilde; &ldquo;họ&rdquo; Bamboo Capital cũng giảm cực mạnh trong tuần qua, như: <a class='symbol'>TCD</a> của C&ocirc;ng ty CP Tập đo&agrave;n X&acirc;y dựng TRACODI (-8,7%), <a class='symbol'>BCG</a> (-3,11%), <a class='symbol'>BGE</a> của C&ocirc;ng ty CP <a class='symbol'>BCG</a> Energy (-6,98%), <a class='symbol'>BCR</a> của C&ocirc;ng ty CP <a class='symbol'>BCG</a> Land (-6,9%).

Đ&agrave; lao dốc của bộ đ&ocirc;i <a class='symbol'>TPB</a> &ndash; <a class='symbol'>ORS</a> đi liền với c&aacute;c th&ocirc;ng tin ti&ecirc;u cực của nh&oacute;m Bamboo Capital kh&ocirc;ng lấy l&agrave;m kh&oacute; hiểu, bởi TPBank v&agrave; TPS c&oacute; sợi d&acirc;y li&ecirc;n kết mật thiết với c&aacute;c doanh nghiệp trong hệ sinh th&aacute;i Bamboo Capital.

TPS &ndash; &ldquo;đầu mối&rdquo; thu xếp h&agrave;ng chục ngh&igrave;n tỷ tr&aacute;i phiếu cho nh&oacute;m Bamboo Capital

Theo thống k&ecirc; từ Sở Giao dịch Chứng kho&aacute;n H&agrave; Nội (HNX), trong giai đoạn 2019-2022, TPS đ&oacute;ng vai tr&ograve; đầu mối thu xếp khoảng 22 l&ocirc; tr&aacute;i phiếu cho c&aacute;c doanh nghiệp &ldquo;họ&rdquo; Bamboo Capital, ước t&iacute;nh tổng gi&aacute; trị hơn 20.000 tỷ đồng. Trong đ&oacute;, một phần tr&aacute;i phiếu đ&atilde; đ&aacute;o hạn, một phần được gia hạn v&agrave; đang lưu h&agrave;nh.

Chẳng hạn, C&ocirc;ng ty CP Đầu tư Thương mại Dịch vụ Gia Khang được TPS tư vấn ph&aacute;t h&agrave;nh 2 l&ocirc; tr&aacute;i phiếu m&atilde; GKCH2124001 v&agrave; GKCCH2124002, tổng trị gi&aacute; 2.500 tỷ đồng, đ&aacute;o hạn v&agrave;o năm 2026. Đ&acirc;y cũng l&agrave; 2 l&ocirc; tr&aacute;i phiếu vừa bị HNX tạm ngừng giao dịch.

Gia Khang l&agrave; c&ocirc;ng ty li&ecirc;n kết của <a class='symbol'>BCG</a> Land (c&ocirc;ng ty con do Bamboo Capital nắm 71,53% vốn). Số tiền huy động từ tr&aacute;i phiếu được c&ocirc;ng ty sử dụng gia tăng tỷ lệ sở hữu tại C&ocirc;ng ty CP Đầu tư Thương mại Dịch vụ An Khang Land &ndash; chủ dự &aacute;n Giga City.

Ghi nhận tại ng&agrave;y 31/12/2024, Bamboo Capital đang đầu tư g&oacute;p vốn v&agrave;o Gia Khang 1.018 tỷ đồng.

Hay với C&ocirc;ng ty TNHH Đầu tư v&agrave; Ph&aacute;t triển Năng lượng Th&agrave;nh Nguy&ecirc;n - c&ocirc;ng ty con của <a class='symbol'>BCG</a> Land - TPS từng thu xếp ph&aacute;t h&agrave;nh 3 l&ocirc; tr&aacute;i phiếu giai đoạn 2021-2022 với tổng gi&aacute; trị 1.400 tỷ đồng. Trong đ&oacute;, 2 l&ocirc; tr&aacute;i phiếu m&atilde; TNECH2122001 v&agrave; TNECH2122001 đ&atilde; đ&aacute;o hạn, c&ograve;n tr&aacute;i phiếu m&atilde; TNECH2227001 sẽ đ&aacute;o hạn trong năm 2027.

Li&ecirc;n quan đến l&ocirc; tr&aacute;i phiếu đang lưu h&agrave;nh, Năng lượng Th&agrave;nh Nguy&ecirc;n thường xuy&ecirc;n chậm trễ việc thanh to&aacute;n l&atilde;i cho nh&agrave; đầu tư.

Với C&ocirc;ng ty CP Đầu tư v&agrave; Dịch vụ Helios, TPS l&agrave;m tổ chức đăng k&yacute;, lưu k&yacute; cho l&ocirc; tr&aacute;i phiếu m&atilde; HISCH2124001, trị gi&aacute; 3.000 tỷ đồng, đ&aacute;o hạn v&agrave;o 23/6/2024 v&agrave; được xin gia hạn đến 23/6/2026. L&ocirc; tr&aacute;i phiếu n&agrave;y được <a class='symbol'>BCG</a> Land bảo l&atilde;nh thanh to&aacute;n cam kết bảo l&atilde;nh v&ocirc; điều kiện v&agrave; kh&ocirc;ng hủy ngang cho to&agrave;n bộ c&aacute;c nghĩa vụ thanh to&aacute;n của HELIOS. Biện ph&aacute;p bảo đảm k&egrave;m theo l&agrave; cổ phần thuộc sở hữu của c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng tại CTCP Miền đất Ho&agrave;ng Thịnh Ph&aacute;t.

Tr&aacute;i phiếu HISCH2124001 hiện cũng bị HNX tạm ngừng giao dịch.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, TPS cũng thu xếp cho Tracodi (c&ocirc;ng ty con do Bamboo Capital nắm 51,7% vốn) 2 l&ocirc; tr&aacute;i phiếu m&atilde; TCDH2021001 (đ&atilde; đ&aacute;o hạn) v&agrave; TCDH2227002 (đ&aacute;o hạn v&agrave;o năm 2027) trị gi&aacute; 1.490 tỷ đồng.

Với l&ocirc; tr&aacute;i phiếu đang lưu h&agrave;nh, t&agrave;i sản bảo đảm l&agrave; to&agrave;n bộ cổ phần thuộc sở hữu của c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng tại CTCP Đầu tư v&agrave; Ph&aacute;t triển Sơn Long, dự &aacute;n B&atilde;i Ch&aacute;y thuộc sở hữu của C&ocirc;ng ty Sơn Long.

B&atilde;i Ch&aacute;y l&agrave; dự &aacute;n khu kh&aacute;ch sạn, dịch vụ du lịch quy m&ocirc; 3,2 ha tại phường B&atilde;i Ch&aacute;y, th&agrave;nh phố Hạ Long, tỉnh Quảng Ninh do C&ocirc;ng ty Sơn Long l&agrave;m chủ đầu tư.

C&ocirc;ng ty Long Sơn th&agrave;nh lập năm 2009, hiện c&oacute; vốn điều lệ 150 tỷ đồng, &ocirc;ng Trần Ho&agrave;ng Qu&yacute; l&agrave;m Gi&aacute;m đốc ki&ecirc;m đại diện ph&aacute;p luật. T&iacute;nh tới cuối năm 2024, Tracodi nắm sở hữu 40,625% đơn vị n&agrave;y.

C&ograve;n <a class='symbol'>BCG</a> Land, giai đoạn 2019-2022, TPS đ&atilde; thu xếp cho c&ocirc;ng ty n&agrave;y ph&aacute;t h&agrave;nh 8 l&ocirc; tr&aacute;i phiếu c&oacute; tổng gi&aacute; trị 4.225 tỷ đồng; trong đ&oacute; đang lưu h&agrave;nh 1 l&ocirc; tr&aacute;i phiếu m&atilde; BCLCH2124001 trị gi&aacute; 2.500 tỷ đồng. Đ&aacute;ng n&oacute;i, l&ocirc; tr&aacute;i phiếu n&agrave;y cũng bị HNX tạm ngừng giao dịch.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250324/images/anh-man-hinh-2025-03-24-luc-023455-2163-3710.png" style="height:365px; width:600px">

Một số l&ocirc; tr&aacute;i phiếu của nh&oacute;m Bamboo Capital do TPS thu xếp ph&aacute;t h&agrave;nh đang lưu h&agrave;nh.

Điểm đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; l&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu kể tr&ecirc;n c&oacute; kết quả kinh doanh kh&ocirc;ng mấy s&aacute;ng sủa, nhiều đơn vị thua lỗ triền mi&ecirc;n v&agrave; sử dụng đ&ograve;n bẩy t&agrave;i ch&iacute;nh cao.

C&oacute; thể kể đến Gia Khang, giai đoạn 2021- b&aacute;n ni&ecirc;n 2024, c&ocirc;ng ty n&agrave;y lỗ li&ecirc;n tiếp; lần lượt lỗ 169 tỷ đồng, 118 tỷ đồng v&agrave; 109 tỷ đồng. Hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu rất cao: 3,15 lần ở thời điểm 30/6/2024.

Hay Năng lượng Th&agrave;nh Nguy&ecirc;n lỗ li&ecirc;n tiếp 3 năm từ 2021-2023: -59 triệu đồng, - 8,4 tỷ đồng v&agrave; -1,3 tỷ đồng. Hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu cũng ở mức b&aacute;o động: 4,26 lần.

Hay c&ocirc;ng ty mẹ Bamboo Capital, d&ugrave; lợi nhuận tăng trưởng tốt trong c&aacute;c năm qua song đối mặt với b&agrave;i to&aacute;n d&ograve;ng tiền khi d&ograve;ng tiền kinh doanh &acirc;m 8 năm li&ecirc;n tiếp, từ 2017 đến nay.

Với t&igrave;nh h&igrave;nh t&agrave;i ch&iacute;nh bấp b&ecirc;nh c&ugrave;ng kinh doanh k&eacute;m sắc, kh&ocirc;ng lấy l&agrave;m lạ khi nhiều doanh nghiệp &ldquo;họ&rdquo; Bamboo Capital kh&ocirc;ng thể ho&agrave;n th&agrave;nh nghĩa vụ thanh to&aacute;n gốc v&agrave; l&atilde;i tr&aacute;i phiếu cho nh&agrave; đầu tư thời gian qua.

L&agrave; đơn vị thu xếp ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu với c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; chất lượng k&eacute;m: kinh doanh thua lỗ, d&ograve;ng tiền yếu, vi phạm nghĩa vụ thanh to&aacute;n kể tr&ecirc;n, TPS kh&ocirc;ng tr&aacute;nh khỏi những rủi ro nhất định.

Bản th&acirc;n TPS cũng sở hữu gần 1.300 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu ni&ecirc;m yết v&agrave; 789 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu chưa ni&ecirc;m yết tại thời điểm cuối năm 2024. Gi&aacute; trị danh mục đầu tư tr&aacute;i phiếu của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n n&agrave;y đạt 2.083 tỷ đồng, chiếm 35% danh mục đầu tư (bao gồm FVTPL, HTM).

TPBank r&oacute;t vốn cho nh&oacute;m Bamboo Capital

Ngo&agrave;i d&ograve;ng vốn từ k&ecirc;nh tr&aacute;i phiếu, nh&oacute;m doanh nghiệp li&ecirc;n quan Bamboo Capital cũng t&iacute;ch cực sử dụng vốn vay ng&acirc;n h&agrave;ng, trong đ&oacute; TPBank l&agrave; một trong những đối t&aacute;c ch&iacute;nh. Ghi nhận tại thời điểm 31/12/2024, nhiều doanh nghiệp &ldquo;họ&rdquo; Bamboo Capital gi&aacute; trị c&aacute;c khoản vay lớn tại TPBank.

Chẳng hạn với <a class='symbol'>BCG</a> Energy, c&ocirc;ng ty n&agrave;y đang vay TPBank 550 tỷ đồng để t&agrave;i trợ dự &aacute;n Nh&agrave; m&aacute;y điện mặt trời Vneco Vĩnh Long. Khoản vay sẽ đ&aacute;o hạn v&agrave;o năm 2036, được thế chấp bằng t&agrave;i sản h&igrave;nh th&agrave;nh trong tương lai của nh&agrave; m&aacute;y điện mặt trời tại c&ocirc;ng ty con, quyền đ&ograve;i nợ ph&aacute;t sinh từ hợp đồng mua b&aacute;n điện.

Hay <a class='symbol'>BCG</a> Land vay TPBank 400 tỷ đồng để đầu tư x&acirc;y dựng dự &aacute;n khu nghỉ m&aacute;t Malibu tại tỉnh Quảng Nam. C&ocirc;ng ty mẹ Bamboo Capital cũng ghi nhận khoản vay ngắn hạn 567 tỷ đồng tại TPBank.

Bởi vậy, khi nh&oacute;m Bamboo Capital li&ecirc;n tục đ&oacute;n nhận tin xấu c&aacute;c l&atilde;nh đạo v&agrave; người c&oacute; li&ecirc;n quan bị khởi tố, h&agrave;ng loạt l&ocirc; tr&aacute;i phiếu bị tạm ngừng giao dịch, cổ phiếu <a class='symbol'>TPB</a> của TPBank lao dốc kh&ocirc;ng phanh. Nh&agrave; đầu tư e ngại ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; nguy cơ gia tăng nợ xấu từ nh&oacute;m n&agrave;y.

T&iacute;nh trong 1 th&aacute;ng trở lại đ&acirc;y, cổ phiếu của &ldquo;nh&agrave; băng t&iacute;m&rdquo; bốc hơi gần 13,5% thị gi&aacute;, vốn ho&aacute; theo đ&oacute; cũng hao hụt hơn 5.800 tỷ đồng.

Nh&igrave;n rộng hơn về quan hệ t&agrave;i ch&iacute;nh, nh&oacute;m doanh nghiệp Bamboo Capital c&ograve;n vay vốn tại một số ng&acirc;n h&agrave;ng kh&aacute;c như: Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Nam &Aacute; (HoSE: <a class='symbol'>NAB</a>), Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP C&ocirc;ng thương Việt Nam (HoSE: <a class='symbol'>CTG</a>), Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (HoSE: <a class='symbol'>VPB</a>)&hellip;

TPS từng c&oacute; hơn một thập kỷ hoạt động cầm chừng với quy m&ocirc; vốn điều lệ 240 tỷ đồng. Đến th&aacute;ng 4/2019, c&ocirc;ng ty tăng vốn điều lệ l&ecirc;n 400 tỷ đồng v&agrave; đổi t&ecirc;n từ Chứng kho&aacute;n Phương Đ&ocirc;ng th&agrave;nh Chứng kho&aacute;n Ti&ecirc;n Phong.

Hiện TPS do TPBank nắm giữ 27 triệu cổ phiếu, tương ứng 9,01% vốn. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, C&ocirc;ng ty TNHH Đầu tư TP Việt Nam (do Chủ tịch HĐQT TPS Đỗ Anh T&uacute; đồng thời l&agrave;m Ph&oacute; Chủ tịch) sở hữu 12,6 triệu cổ phiếu, tương ứng với 3,75% vốn TPS.

Giai đoạn 2019-2022, doanh thu của TPS tăng trưởng mạnh mẽ, từ 173 tỷ đồng năm 2019 l&ecirc;n 390 tỷ đồng năm 2020, rồi tăng mạnh l&ecirc;n 1.346 tỷ đồng năm 2021 v&agrave; đạt 2.721 tỷ đồng năm 2022. Đ&aacute;ng n&oacute;i, nguồn thu giai đoạn n&agrave;y chủ yếu đến từ hoạt động tư vấn v&agrave; lưu k&yacute; chứng kho&aacute;n, chiếm 50-97% tổng doanh thu.

Năm 2023, khi hoạt động tư vấn ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu thưa dần, doanh thu tư vấn của TPS lao dốc, xuống c&ograve;n 95 tỷ đồng. Trong khi đ&oacute;, doanh thu lưu k&yacute; chứng kho&aacute;n tiếp tục bứt ph&aacute;, đạt hơn 1.000 tỷ đồng, đ&oacute;ng tỷ trọng 37% doanh thu.

<a href="https://viettimes.vn/tpbank-tps-thu-xep-von-cho-nhom-bamboo-capital-nhu-the-nao-post183856.html">Link gốc</a>

TPS đóng vai trò là đầu mối thu xếp phát hành trái phiếu, còn TPBank là một trong những nhà băng cấp vốn tín dụng chính cho các doanh nghiệp thuộc hệ sinh thái Bamboo Capital. 


TPS đ&oacute;ng vai tr&ograve; l&agrave; đầu mối thu xếp ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu, c&ograve;n TPBank l&agrave; một trong những nh&agrave; băng cấp vốn t&iacute;n dụng ch&iacute;nh cho c&aacute;c doanh nghiệp thuộc hệ sinh th&aacute;i Bamboo Capital.&nbsp;

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250324/images/anh-man-hinh-2025-03-24-luc-021229-7249-4527.png" style="height:400px; width:600px" />

Bộ đ&ocirc;i cổ phiếu TPB của Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Ti&ecirc;n Phong (TPBank) v&agrave; ORS của C&ocirc;ng ty CP Chứng kho&aacute;n Ti&ecirc;n Phong (ORS) l&agrave; c&aacute;i t&ecirc;n đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; nhất thị trường chứng kho&aacute;n tuần qua khi &aacute;p lực b&aacute;n th&aacute;o d&acirc;ng cao.

&ldquo;S&oacute;ng gi&oacute;&rdquo; ập đến ngay sau th&ocirc;ng tin th&ecirc;m 3 l&ocirc; tr&aacute;i phiếu của nh&oacute;m doanh nghiệp li&ecirc;n quan C&ocirc;ng ty CP Tập đo&agrave;n Bamboo Capital (HoSE: BCG) bị tạm ngừng giao dịch khiến TPB giảm mạnh 5,3% v&agrave; ORS giảm s&agrave;n trong phi&ecirc;n 20/3.

Tới phi&ecirc;n 21/3, sự kiện &ocirc;ng Đỗ Anh T&uacute; rời &ldquo;ghế&rdquo; Th&agrave;nh vi&ecirc;n HĐQT TPS v&agrave; TPBank trở th&agrave;nh &ldquo;c&uacute; đấm bồi&rdquo; khiến ORS kh&ocirc;ng thể tho&aacute;t s&agrave;n, c&ograve;n TPB nới rộng đ&agrave; giảm v&agrave; t&aacute;c động ti&ecirc;u cực nhất đến VN-Index phi&ecirc;n cuối tuần. H&agrave;ng loạt c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n cũng thẳng tay cắt cho vay k&yacute; quỹ (margin) với ORS.

Đồng pha với bộ đ&ocirc;i TPB &ndash; ORS, c&aacute;c m&atilde; &ldquo;họ&rdquo; Bamboo Capital cũng giảm cực mạnh trong tuần qua, như: TCD của C&ocirc;ng ty CP Tập đo&agrave;n X&acirc;y dựng TRACODI (-8,7%), BCG (-3,11%), BGE của C&ocirc;ng ty CP BCG Energy (-6,98%), BCR của C&ocirc;ng ty CP BCG Land (-6,9%).

Đ&agrave; lao dốc của bộ đ&ocirc;i TPB &ndash; ORS đi liền với c&aacute;c th&ocirc;ng tin ti&ecirc;u cực của nh&oacute;m Bamboo Capital kh&ocirc;ng lấy l&agrave;m kh&oacute; hiểu, bởi TPBank v&agrave; TPS c&oacute; sợi d&acirc;y li&ecirc;n kết mật thiết với c&aacute;c doanh nghiệp trong hệ sinh th&aacute;i Bamboo Capital.

TPS &ndash; &ldquo;đầu mối&rdquo; thu xếp h&agrave;ng chục ngh&igrave;n tỷ tr&aacute;i phiếu cho nh&oacute;m Bamboo Capital

Theo thống k&ecirc; từ Sở Giao dịch Chứng kho&aacute;n H&agrave; Nội (HNX), trong giai đoạn 2019-2022, TPS đ&oacute;ng vai tr&ograve; đầu mối thu xếp khoảng 22 l&ocirc; tr&aacute;i phiếu cho c&aacute;c doanh nghiệp &ldquo;họ&rdquo; Bamboo Capital, ước t&iacute;nh tổng gi&aacute; trị hơn 20.000 tỷ đồng. Trong đ&oacute;, một phần tr&aacute;i phiếu đ&atilde; đ&aacute;o hạn, một phần được gia hạn v&agrave; đang lưu h&agrave;nh.

Chẳng hạn, C&ocirc;ng ty CP Đầu tư Thương mại Dịch vụ Gia Khang được TPS tư vấn ph&aacute;t h&agrave;nh 2 l&ocirc; tr&aacute;i phiếu m&atilde; GKCH2124001 v&agrave; GKCCH2124002, tổng trị gi&aacute; 2.500 tỷ đồng, đ&aacute;o hạn v&agrave;o năm 2026. Đ&acirc;y cũng l&agrave; 2 l&ocirc; tr&aacute;i phiếu vừa bị HNX tạm ngừng giao dịch.

Gia Khang l&agrave; c&ocirc;ng ty li&ecirc;n kết của BCG Land (c&ocirc;ng ty con do Bamboo Capital nắm 71,53% vốn). Số tiền huy động từ tr&aacute;i phiếu được c&ocirc;ng ty sử dụng gia tăng tỷ lệ sở hữu tại C&ocirc;ng ty CP Đầu tư Thương mại Dịch vụ An Khang Land &ndash; chủ dự &aacute;n Giga City.

Ghi nhận tại ng&agrave;y 31/12/2024, Bamboo Capital đang đầu tư g&oacute;p vốn v&agrave;o Gia Khang 1.018 tỷ đồng.

Hay với C&ocirc;ng ty TNHH Đầu tư v&agrave; Ph&aacute;t triển Năng lượng Th&agrave;nh Nguy&ecirc;n - c&ocirc;ng ty con của BCG Land - TPS từng thu xếp ph&aacute;t h&agrave;nh 3 l&ocirc; tr&aacute;i phiếu giai đoạn 2021-2022 với tổng gi&aacute; trị 1.400 tỷ đồng. Trong đ&oacute;, 2 l&ocirc; tr&aacute;i phiếu m&atilde; TNECH2122001 v&agrave; TNECH2122001 đ&atilde; đ&aacute;o hạn, c&ograve;n tr&aacute;i phiếu m&atilde; TNECH2227001 sẽ đ&aacute;o hạn trong năm 2027.

Li&ecirc;n quan đến l&ocirc; tr&aacute;i phiếu đang lưu h&agrave;nh, Năng lượng Th&agrave;nh Nguy&ecirc;n thường xuy&ecirc;n chậm trễ việc thanh to&aacute;n l&atilde;i cho nh&agrave; đầu tư.

Với C&ocirc;ng ty CP Đầu tư v&agrave; Dịch vụ Helios, TPS l&agrave;m tổ chức đăng k&yacute;, lưu k&yacute; cho l&ocirc; tr&aacute;i phiếu m&atilde; HISCH2124001, trị gi&aacute; 3.000 tỷ đồng, đ&aacute;o hạn v&agrave;o 23/6/2024 v&agrave; được xin gia hạn đến 23/6/2026. L&ocirc; tr&aacute;i phiếu n&agrave;y được BCG Land bảo l&atilde;nh thanh to&aacute;n cam kết bảo l&atilde;nh v&ocirc; điều kiện v&agrave; kh&ocirc;ng hủy ngang cho to&agrave;n bộ c&aacute;c nghĩa vụ thanh to&aacute;n của HELIOS. Biện ph&aacute;p bảo đảm k&egrave;m theo l&agrave; cổ phần thuộc sở hữu của c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng tại CTCP Miền đất Ho&agrave;ng Thịnh Ph&aacute;t.

Tr&aacute;i phiếu HISCH2124001 hiện cũng bị HNX tạm ngừng giao dịch.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, TPS cũng thu xếp cho Tracodi (c&ocirc;ng ty con do Bamboo Capital nắm 51,7% vốn) 2 l&ocirc; tr&aacute;i phiếu m&atilde; TCDH2021001 (đ&atilde; đ&aacute;o hạn) v&agrave; TCDH2227002 (đ&aacute;o hạn v&agrave;o năm 2027) trị gi&aacute; 1.490 tỷ đồng.

Với l&ocirc; tr&aacute;i phiếu đang lưu h&agrave;nh, t&agrave;i sản bảo đảm l&agrave; to&agrave;n bộ cổ phần thuộc sở hữu của c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng tại CTCP Đầu tư v&agrave; Ph&aacute;t triển Sơn Long, dự &aacute;n B&atilde;i Ch&aacute;y thuộc sở hữu của C&ocirc;ng ty Sơn Long.

B&atilde;i Ch&aacute;y l&agrave; dự &aacute;n khu kh&aacute;ch sạn, dịch vụ du lịch quy m&ocirc; 3,2 ha tại phường B&atilde;i Ch&aacute;y, th&agrave;nh phố Hạ Long, tỉnh Quảng Ninh do C&ocirc;ng ty Sơn Long l&agrave;m chủ đầu tư.

C&ocirc;ng ty Long Sơn th&agrave;nh lập năm 2009, hiện c&oacute; vốn điều lệ 150 tỷ đồng, &ocirc;ng Trần Ho&agrave;ng Qu&yacute; l&agrave;m Gi&aacute;m đốc ki&ecirc;m đại diện ph&aacute;p luật. T&iacute;nh tới cuối năm 2024, Tracodi nắm sở hữu 40,625% đơn vị n&agrave;y.

C&ograve;n BCG Land, giai đoạn 2019-2022, TPS đ&atilde; thu xếp cho c&ocirc;ng ty n&agrave;y ph&aacute;t h&agrave;nh 8 l&ocirc; tr&aacute;i phiếu c&oacute; tổng gi&aacute; trị 4.225 tỷ đồng; trong đ&oacute; đang lưu h&agrave;nh 1 l&ocirc; tr&aacute;i phiếu m&atilde; BCLCH2124001 trị gi&aacute; 2.500 tỷ đồng. Đ&aacute;ng n&oacute;i, l&ocirc; tr&aacute;i phiếu n&agrave;y cũng bị HNX tạm ngừng giao dịch.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250324/images/anh-man-hinh-2025-03-24-luc-023455-2163-3710.png" style="height:365px; width:600px" />

Một số l&ocirc; tr&aacute;i phiếu của nh&oacute;m Bamboo Capital do TPS thu xếp ph&aacute;t h&agrave;nh đang lưu h&agrave;nh.

Điểm đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; l&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu kể tr&ecirc;n c&oacute; kết quả kinh doanh kh&ocirc;ng mấy s&aacute;ng sủa, nhiều đơn vị thua lỗ triền mi&ecirc;n v&agrave; sử dụng đ&ograve;n bẩy t&agrave;i ch&iacute;nh cao.

C&oacute; thể kể đến Gia Khang, giai đoạn 2021- b&aacute;n ni&ecirc;n 2024, c&ocirc;ng ty n&agrave;y lỗ li&ecirc;n tiếp; lần lượt lỗ 169 tỷ đồng, 118 tỷ đồng v&agrave; 109 tỷ đồng. Hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu rất cao: 3,15 lần ở thời điểm 30/6/2024.

Hay Năng lượng Th&agrave;nh Nguy&ecirc;n lỗ li&ecirc;n tiếp 3 năm từ 2021-2023: -59 triệu đồng, - 8,4 tỷ đồng v&agrave; -1,3 tỷ đồng. Hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu cũng ở mức b&aacute;o động: 4,26 lần.

Hay c&ocirc;ng ty mẹ Bamboo Capital, d&ugrave; lợi nhuận tăng trưởng tốt trong c&aacute;c năm qua song đối mặt với b&agrave;i to&aacute;n d&ograve;ng tiền khi d&ograve;ng tiền kinh doanh &acirc;m 8 năm li&ecirc;n tiếp, từ 2017 đến nay.

Với t&igrave;nh h&igrave;nh t&agrave;i ch&iacute;nh bấp b&ecirc;nh c&ugrave;ng kinh doanh k&eacute;m sắc, kh&ocirc;ng lấy l&agrave;m lạ khi nhiều doanh nghiệp &ldquo;họ&rdquo; Bamboo Capital kh&ocirc;ng thể ho&agrave;n th&agrave;nh nghĩa vụ thanh to&aacute;n gốc v&agrave; l&atilde;i tr&aacute;i phiếu cho nh&agrave; đầu tư thời gian qua.

L&agrave; đơn vị thu xếp ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu với c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; chất lượng k&eacute;m: kinh doanh thua lỗ, d&ograve;ng tiền yếu, vi phạm nghĩa vụ thanh to&aacute;n kể tr&ecirc;n, TPS kh&ocirc;ng tr&aacute;nh khỏi những rủi ro nhất định.

Bản th&acirc;n TPS cũng sở hữu gần 1.300 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu ni&ecirc;m yết v&agrave; 789 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu chưa ni&ecirc;m yết tại thời điểm cuối năm 2024. Gi&aacute; trị danh mục đầu tư tr&aacute;i phiếu của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n n&agrave;y đạt 2.083 tỷ đồng, chiếm 35% danh mục đầu tư (bao gồm FVTPL, HTM).

TPBank r&oacute;t vốn cho nh&oacute;m Bamboo Capital

Ngo&agrave;i d&ograve;ng vốn từ k&ecirc;nh tr&aacute;i phiếu, nh&oacute;m doanh nghiệp li&ecirc;n quan Bamboo Capital cũng t&iacute;ch cực sử dụng vốn vay ng&acirc;n h&agrave;ng, trong đ&oacute; TPBank l&agrave; một trong những đối t&aacute;c ch&iacute;nh. Ghi nhận tại thời điểm 31/12/2024, nhiều doanh nghiệp &ldquo;họ&rdquo; Bamboo Capital gi&aacute; trị c&aacute;c khoản vay lớn tại TPBank.

Chẳng hạn với BCG Energy, c&ocirc;ng ty n&agrave;y đang vay TPBank 550 tỷ đồng để t&agrave;i trợ dự &aacute;n Nh&agrave; m&aacute;y điện mặt trời Vneco Vĩnh Long. Khoản vay sẽ đ&aacute;o hạn v&agrave;o năm 2036, được thế chấp bằng t&agrave;i sản h&igrave;nh th&agrave;nh trong tương lai của nh&agrave; m&aacute;y điện mặt trời tại c&ocirc;ng ty con, quyền đ&ograve;i nợ ph&aacute;t sinh từ hợp đồng mua b&aacute;n điện.

Hay BCG Land vay TPBank 400 tỷ đồng để đầu tư x&acirc;y dựng dự &aacute;n khu nghỉ m&aacute;t Malibu tại tỉnh Quảng Nam. C&ocirc;ng ty mẹ Bamboo Capital cũng ghi nhận khoản vay ngắn hạn 567 tỷ đồng tại TPBank.

Bởi vậy, khi nh&oacute;m Bamboo Capital li&ecirc;n tục đ&oacute;n nhận tin xấu c&aacute;c l&atilde;nh đạo v&agrave; người c&oacute; li&ecirc;n quan bị khởi tố, h&agrave;ng loạt l&ocirc; tr&aacute;i phiếu bị tạm ngừng giao dịch, cổ phiếu TPB của TPBank lao dốc kh&ocirc;ng phanh. Nh&agrave; đầu tư e ngại ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; nguy cơ gia tăng nợ xấu từ nh&oacute;m n&agrave;y.

T&iacute;nh trong 1 th&aacute;ng trở lại đ&acirc;y, cổ phiếu của &ldquo;nh&agrave; băng t&iacute;m&rdquo; bốc hơi gần 13,5% thị gi&aacute;, vốn ho&aacute; theo đ&oacute; cũng hao hụt hơn 5.800 tỷ đồng.

Nh&igrave;n rộng hơn về quan hệ t&agrave;i ch&iacute;nh, nh&oacute;m doanh nghiệp Bamboo Capital c&ograve;n vay vốn tại một số ng&acirc;n h&agrave;ng kh&aacute;c như: Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Nam &Aacute; (HoSE: NAB), Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP C&ocirc;ng thương Việt Nam (HoSE: CTG), Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (HoSE: VPB)&hellip;

TPS từng c&oacute; hơn một thập kỷ hoạt động cầm chừng với quy m&ocirc; vốn điều lệ 240 tỷ đồng. Đến th&aacute;ng 4/2019, c&ocirc;ng ty tăng vốn điều lệ l&ecirc;n 400 tỷ đồng v&agrave; đổi t&ecirc;n từ Chứng kho&aacute;n Phương Đ&ocirc;ng th&agrave;nh Chứng kho&aacute;n Ti&ecirc;n Phong.

Hiện TPS do TPBank nắm giữ 27 triệu cổ phiếu, tương ứng 9,01% vốn. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, C&ocirc;ng ty TNHH Đầu tư TP Việt Nam (do Chủ tịch HĐQT TPS Đỗ Anh T&uacute; đồng thời l&agrave;m Ph&oacute; Chủ tịch) sở hữu 12,6 triệu cổ phiếu, tương ứng với 3,75% vốn TPS.

Giai đoạn 2019-2022, doanh thu của TPS tăng trưởng mạnh mẽ, từ 173 tỷ đồng năm 2019 l&ecirc;n 390 tỷ đồng năm 2020, rồi tăng mạnh l&ecirc;n 1.346 tỷ đồng năm 2021 v&agrave; đạt 2.721 tỷ đồng năm 2022. Đ&aacute;ng n&oacute;i, nguồn thu giai đoạn n&agrave;y chủ yếu đến từ hoạt động tư vấn v&agrave; lưu k&yacute; chứng kho&aacute;n, chiếm 50-97% tổng doanh thu.

Năm 2023, khi hoạt động tư vấn ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu thưa dần, doanh thu tư vấn của TPS lao dốc, xuống c&ograve;n 95 tỷ đồng. Trong khi đ&oacute;, doanh thu lưu k&yacute; chứng kho&aacute;n tiếp tục bứt ph&aacute;, đạt hơn 1.000 tỷ đồng, đ&oacute;ng tỷ trọng 37% doanh thu.

<a href="https://viettimes.vn/tpbank-tps-thu-xep-von-cho-nhom-bamboo-capital-nhu-the-nao-post183856.html">Link gốc</a>