L&#253; do Buffett lu&#244;n tr&#225;nh xa c&#225;c cổ phiếu IPO

Buffett từng n&#243;i một c&#226;u rất nổi tiếng: “IPO nghĩa l&#224; It’s Probably Overpriced c&#243; lẽ đ&#227; bị định gi&#225; qu&#225; cao rồi.” &#212;ng tin rằng khi một c&#244;ng ty ch&#224;o b&#225;n cổ phiếu ra c&#244;ng ch&#250;ng, người b&#225;n lu&#244;n biết r&#245; hơn người mua, v&#224; họ chỉ b&#225;n khi thấy gi&#225; đủ cao. V&#236; vậy, IPO thường kh&#244;ng c&#243; lợi thế cho nh&#224; đầu tư nhỏ lẻ, bởi mức gi&#225; ph&#225;t h&#224;nh đ&#227; phản &#225;nh kỳ vọng cao nhất m&#224; thị trường sẵn s&#224;ng trả.

1. Kh&#244;ng c&#243; bi&#234;n an to&#224;n (Margin of Safety)
Buffett lu&#244;n t&#236;m kiếm c&#225;c khoản đầu tư c&#243; bi&#234;n an to&#224;n đủ lớn — tức l&#224; mua dưới gi&#225; trị thật của doanh nghiệp.
Trong khi đ&#243;, c&#225;c IPO thường được ch&#224;o b&#225;n ở mức gi&#225; tối đa, được định gi&#225; v&#224; quảng b&#225; kỹ lưỡng để mang lại lợi &#237;ch cao nhất cho b&#234;n ph&#225;t h&#224;nh.
V&#236; thế, kh&#244;ng c&#242;n dư địa cho nh&#224; đầu tư mua rẻ.

2. Thiếu dữ liệu v&#224; lịch sử hoạt động d&#224;i hạn
Buffett chỉ đầu tư v&#224;o doanh nghiệp m&#224; &#244;ng hiểu r&#245; v&#224; c&#243; hồ sơ t&#224;i ch&#237;nh d&#224;i &#237;t nhất 5–10 năm.
IPO thường l&#224; những c&#244;ng ty trẻ, chưa c&#243; chu kỳ lợi nhuận ổn định, hoặc c&#243; thể chỉ mới bắt đầu c&#243; l&#227;i nhờ “đ&#225;nh b&#243;ng” trước khi ph&#225;t h&#224;nh.
Điều n&#224;y khiến Buffett kh&#244;ng thể x&#225;c định gi&#225; trị nội tại ch&#237;nh x&#225;c, v&#224; do đ&#243;, &#244;ng kh&#244;ng tham gia.

3. Bị chi phối bởi cảm x&#250;c v&#224; marketing
Thị trường IPO thường đầy “h&#224;o quang truyền th&#244;ng”, được dẫn dắt bởi c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng đầu tư, m&#244;i giới, truyền th&#244;ng v&#224; hiệu ứng FOMO.
Buffett coi đ&#226;y l&#224; m&#244;i trường kh&#244;ng l&#224;nh mạnh cho tư duy đầu tư gi&#225; trị, v&#236; nh&#224; đầu tư dễ bị cuốn v&#224;o đ&#225;m đ&#244;ng thay v&#236; tập trung v&#224;o gi&#225; trị thật.

C&#193;I G&#204; NGON N&#211; Đ&#195; ĂN RI&#202;NG VỚI NHAU RỒI CHỨ KO ĐẾN LƯỢT C&#193;C CH&#193;U Đ&#194;U!

Admin Finpath: Thị trường IPO 2024–2025 đang n&#243;ng, nhưng Buffett vẫn sẽ n&#243;i &quot;tr&#225;nh xa&quot; v&#236; cổ phiếu thường bị thổi gi&#225; v&#224; thiếu th&#244;ng tin d&#224;i hạn. NĐT n&#234;n b&#236;nh tĩnh, đừng chạy theo đ&#225;m đ&#244;ng, m&#224; h&#227;y t&#236;m cơ hội mua rẻ với gi&#225; trị thật.

Nguồn: Tổng hợp

Lý do Buffett luôn tránh xa các cổ phiếu IPO

Buffett từng nói một câu rất nổi tiếng: “IPO nghĩa là It’s Probably Overpriced có lẽ đã bị định giá quá cao rồi.” Ông tin rằng khi một công ty chào bán cổ phiếu ra công chúng, người bán luôn biết rõ hơn người mua, và họ chỉ bán khi thấy giá đủ cao. Vì vậy, IPO thường không có lợi thế cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, bởi mức giá phát hành đã phản ánh kỳ vọng cao nhất mà thị trường sẵn sàng trả.

1. Không có biên an toàn (Margin of Safety)
Buffett luôn tìm kiếm các khoản đầu tư có biên an toàn đủ lớn — tức là mua dưới giá trị thật của doanh nghiệp.
Trong khi đó, các IPO thường được chào bán ở mức giá tối đa, được định giá và quảng bá kỹ lưỡng để mang lại lợi ích cao nhất cho bên phát hành.
Vì thế, không còn dư địa cho nhà đầu tư mua rẻ.

2. Thiếu dữ liệu và lịch sử hoạt động dài hạn
Buffett chỉ đầu tư vào doanh nghiệp mà ông hiểu rõ và có hồ sơ tài chính dài ít nhất 5–10 năm.
IPO thường là những công ty trẻ, chưa có chu kỳ lợi nhuận ổn định, hoặc có thể chỉ mới bắt đầu có lãi nhờ “đánh bóng” trước khi phát hành.
Điều này khiến Buffett không thể xác định giá trị nội tại chính xác, và do đó, ông không tham gia.

3. Bị chi phối bởi cảm xúc và marketing
Thị trường IPO thường đầy “hào quang truyền thông”, được dẫn dắt bởi các ngân hàng đầu tư, môi giới, truyền thông và hiệu ứng FOMO.
Buffett coi đây là môi trường không lành mạnh cho tư duy đầu tư giá trị, vì nhà đầu tư dễ bị cuốn vào đám đông thay vì tập trung vào giá trị thật.

CÁI GÌ NGON NÓ ĐÃ ĂN RIÊNG VỚI NHAU RỒI CHỨ KO ĐẾN LƯỢT CÁC CHÁU ĐÂU!

Admin Finpath: Thị trường IPO 2024–2025 đang nóng, nhưng Buffett vẫn sẽ nói "tránh xa" vì cổ phiếu thường bị thổi giá và thiếu thông tin dài hạn. NĐT nên bình tĩnh, đừng chạy theo đám đông, mà hãy tìm cơ hội mua rẻ với giá trị thật.

Nguồn: Tổng hợp