Kịch bản tưởng như rất &quot;viển v&ocirc;ng&quot; n&agrave;y đang ng&agrave;y c&agrave;ng c&oacute; lộ tr&igrave;nh r&otilde; r&agrave;ng hơn.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260317/images/images-1-%20(1).jpg" style="height:403px; width:605px" />

Một trong những luận điểm đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; nhất tr&ecirc;n thị trường kim loại qu&yacute; hiện nay l&agrave; nhận định của Capitalight: gi&aacute; v&agrave;ng c&oacute; thể đạt 10.000 USD/ounce v&agrave;o năm 2029 &ndash; v&agrave; điều n&agrave;y &ldquo;kh&ocirc;ng c&ograve;n l&agrave; viễn tưởng&rdquo;.

Những dự b&aacute;o kh&oacute; tin về gi&aacute; v&agrave;ng

Cụ thể, trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, b&agrave; Chantelle Schieven - Trưởng bộ phận nghi&ecirc;n cứu tại Capitalight Research - cho biết với mức độ bất định ng&agrave;y c&agrave;ng lớn của kinh tế to&agrave;n cầu, việc gi&aacute; v&agrave;ng đạt 10.000 USD/ounce v&agrave;o khoảng năm 2029 gần như l&agrave; chắc chắn.

Theo b&agrave;, sức mạnh của kim loại qu&yacute; kh&ocirc;ng chỉ đến từ c&aacute;c yếu tố kinh tế vĩ m&ocirc; truyền thống m&agrave; c&ograve;n từ những thay đổi s&acirc;u rộng trong hệ thống t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; ch&iacute;nh trị to&agrave;n cầu.

B&agrave; Schieven ph&acirc;n t&iacute;ch, d&ugrave; gi&aacute; v&agrave;ng tr&ecirc;n thị trường đang c&oacute; những đợt điều chỉnh mạnh, c&aacute;c nh&agrave; đầu tư về d&agrave;i hạn vẫn đang hưởng lợi từ xu hướng tăng tổng thể. Trong d&agrave;i hạn, gi&aacute; v&agrave;ng sẽ tiếp tục đi l&ecirc;n do c&aacute;c yếu tố hỗ trợ kh&ocirc;ng giảm m&agrave; đang ng&agrave;y c&agrave;ng tăng th&ecirc;m. V&igrave; vậy, nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch n&agrave;y dự b&aacute;o, gi&aacute; v&agrave;ng về l&acirc;u d&agrave;i rất kh&oacute; giảm xuống dưới 5.000 USD/ounce v&agrave; gi&aacute; bạc rất kh&oacute; xuống dưới 60 USD/ounce.

Ngo&agrave;i dự b&aacute;o của Schieven, những dự b&aacute;o từng bị coi l&agrave; &ldquo;cực đoan&rdquo; về gi&aacute; v&agrave;ng đang dần trở lại v&agrave; phổ biến hơn tr&ecirc;n thị trường quốc tế. Kh&ocirc;ng chỉ dừng ở mốc 10.000 USD/ounce, một số ph&acirc;n t&iacute;ch thậm ch&iacute; c&ograve;n đặt ra kịch bản cao hơn nhiều lần.

&Ocirc;ng Tavi Costa - đối t&aacute;c v&agrave; chiến lược gia vĩ m&ocirc; tại Crescat Capital - cho rằng, nếu tỷ lệ gi&aacute; trị dự trữ v&agrave;ng của Mỹ so với tổng lượng tr&aacute;i phiếu Ch&iacute;nh phủ Mỹ quay về mức 17% như thập ni&ecirc;n 1970, gi&aacute; v&agrave;ng c&oacute; thể đạt 25.000 USD/ounce. Nếu trở lại mức 40% như thập ni&ecirc;n 1940, gi&aacute; v&agrave;ng c&oacute; thể chạm mốc 55.000 USD/ounce.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260317/images/image(27).png" style="height:328px; width:600px" />

D&ugrave; kịch bản đ&oacute; e l&agrave; kh&oacute; xảy ra, nhưng &ocirc;ng Costa cho rằng những con số n&agrave;y cho thấy tiềm năng rất lớn cho việc t&aacute;i định gi&aacute; v&agrave;ng trong tương lai.﻿

Nh&agrave; kinh tế học Peter Schiff cho rằng v&agrave;ng &ldquo;sẽ kh&ocirc;ng bao giờ quay lại mốc 2.000 USD&rdquo;, coi đ&acirc;y l&agrave; &ldquo;qu&aacute; khứ&rdquo;, đồng thời nhận định gi&aacute; c&oacute; thể tăng gấp nhiều lần từ mặt bằng hiện tại.

Điểm chung trong c&aacute;c lập luận l&agrave;: v&agrave;ng kh&ocirc;ng c&ograve;n được nh&igrave;n như một h&agrave;ng h&oacute;a, m&agrave; đang dần quay lại vai tr&ograve; t&agrave;i sản tiền tệ l&otilde;i trong bối cảnh nợ to&agrave;n cầu cao, bất ổn địa ch&iacute;nh trị k&eacute;o d&agrave;i v&agrave; niềm tin v&agrave;o hệ thống t&agrave;i ch&iacute;nh suy giảm.

Thực tế, đ&acirc;y kh&ocirc;ng phải l&agrave; dự b&aacute;o đơn lẻ, m&agrave; nằm trong một xu hướng đồng thuận rộng hơn của c&aacute;c tổ chức t&agrave;i ch&iacute;nh lớn, khi nhiều ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; n&acirc;ng mục ti&ecirc;u v&agrave;ng l&ecirc;n v&ugrave;ng 5.000&ndash;6.300 USD ngay trong 2026.

FED sắp họp để c&ocirc;ng bố l&atilde;i suất, kịch bản n&agrave;o sẽ xảy ra với gi&aacute; v&agrave;ng?

Tr&aacute;i ngược với những dự b&aacute;o đầy tham vọng, thị trường v&agrave;ng ngắn hạn lại đang cho thấy một bức tranh nhiều biến động.

Gi&aacute; v&agrave;ng thế giới h&ocirc;m nay tăng nhẹ trở lại quanh ngưỡng 5.000 USD sau khi đ&atilde; để mất mốc n&agrave;y v&agrave;o ng&agrave;y h&ocirc;m qua (16/03).

Trong l&uacute;c thị trường rung lắc mạnh, v&agrave;o cuối tuần vừa qua, quỹ ETF v&agrave;ng lớn nhất thế giới, SPDR Gold Trust đ&atilde; b&aacute;n ra 4,28 tấn v&agrave;ng. Đ&acirc;y l&agrave; lần thứ 7, quỹ đầu tư n&agrave;y thực hiện b&aacute;n v&agrave;ng kể từ đầu th&aacute;ng 3 đến nay với tổng khối lượng b&aacute;n ra l&ecirc;n 36,33 tấn, trong đ&oacute; ng&agrave;y 4.3 b&aacute;n mạnh nhất l&ecirc;n 18,01 tấn.

Động th&aacute;i xả v&agrave;ng của c&aacute;c nh&agrave; đầu tư ho&agrave;n to&agrave;n tr&aacute;i ngược với chiều mua mạnh hồi th&aacute;ng 2. N&oacute; cũng cho thấy sự thận trọng của d&ograve;ng tiền lớn, đặc biệt trong bối cảnh: USD c&oacute; xu hướng phục hồi; Lợi suất tr&aacute;i phiếu tăng v&agrave; Ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ c&ograve;n nhiều bất định.

N&oacute;i c&aacute;ch kh&aacute;c, d&ugrave; c&acirc;u chuyện d&agrave;i hạn của v&agrave;ng rất &ldquo;bullish&rdquo;, nhưng d&ograve;ng tiền lớn vẫn chưa sẵn s&agrave;ng &ldquo;all-in&rdquo;.

Diễn biến tại Việt Nam cho thấy một bức tranh tương tự nhưng r&otilde; n&eacute;t hơn.

Nh&agrave; đầu tư trong nước đang c&oacute; xu hướng b&aacute;n r&ograve;ng khi gi&aacute; biến động mạnh, thay v&igrave; nắm giữ d&agrave;i hạn. Điều n&agrave;y phản &aacute;nh t&acirc;m l&yacute; giao dịch ngắn hạn, khi v&agrave;ng được coi như một t&agrave;i sản &ldquo;lướt s&oacute;ng&rdquo; hơn l&agrave; t&iacute;ch lũy.

Biến số lớn nhất ảnh hưởng đến gi&aacute; v&agrave;ng trong tuần n&agrave;y l&agrave; việc Cục Dự trữ Li&ecirc;n bang Mỹ (FED) sẽ họp v&agrave; c&ocirc;ng bố l&atilde;i suất. Giới ph&acirc;n t&iacute;ch cho rằng đ&acirc;y l&agrave; yếu tố c&oacute; thể quyết định hướng đi ngắn hạn của v&agrave;ng.

Kịch bản được nhiều tổ chức t&agrave;i ch&iacute;nh dự b&aacute;o nhất l&agrave; Fed sẽ giữ nguy&ecirc;n l&atilde;i suất ở mức 3,5% &ndash; 3,75% trong cuộc họp th&aacute;ng 3.

C&aacute;c nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch của Goldman Sachs thậm ch&iacute; đ&atilde; l&ugrave;i dự b&aacute;o thời điểm Fed bắt đầu hạ l&atilde;i suất sang th&aacute;ng 9. Kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm l&atilde;i suất trong năm 2026 cũng giảm đ&aacute;ng kể so với trước đ&acirc;y.

Theo World Gold Council, trong c&aacute;c giai đoạn lạm ph&aacute;t do gi&aacute; dầu tăng trước đ&acirc;y khi Fed chưa hạ l&atilde;i suất, gi&aacute; v&agrave;ng thường giảm trung b&igrave;nh khoảng 12% trong v&ograve;ng 6 th&aacute;ng sau đ&oacute;.

<a href="https://markettimes.vn/bat-chap-da-giam-chuyen-gia-khang-dinh-thoi-diem-gia-vang-gan-nhu-chac-chan-se-len-10-000-usd-111195.html">Link gốc</a>

Kịch bản tưởng như rất "viển vông" này đang ngày càng có lộ trình rõ ràng hơn.
