———————————- Cơ hội ————————————
&#128073; Vĩnh Ho&#224;n l&#224; doanh nghiệp duy nhất được miễn thuế chống b&#225;n ph&#225; gi&#225;.
&#128073; L&#224; doanh nghiệp đầu ng&#224;nh với chuỗi gi&#225; trị kh&#233;p k&#237;n c&#243; thể tự chủ đầu v&#224;o l&#234;n tới 75% gi&#250;p VHC quản trị chi ph&#237; tốt hơn.
&#128073; Đ&#242;n bẩy thấp, kh&#244;ng c&#243; chi ph&#237; đầu tư ngo&#224;i ng&#224;nh v&#224; hiệu quả cao gi&#250;p giảm rủi ro từ chu kỳ kinh doanh =&gt; Nợ vay/VCSH v&#224; tổng t&#224;i sản/VCSH đều ở mức trong so ng&#224;nh lần lượt l&#224; ~26% v&#224; ~1.4x.
&#128073; Theo POR 19, mức thuế xuất khẩu ở mức 0,18 USD/kg (giảm từ 2,39 USD/kg ở POR 18) v&#224;o năm 2024. Tuy nhi&#234;n, c&#225;c đối thủ cạnh tranh c&#243; thể sẽ cần khoảng 2 năm để gia nhập thị trường Mỹ nhằm t&#236;m kiếm nh&#224; ph&#226;n phối v&#224; kh&#225;ch h&#224;ng cũng như thiết lập hệ thống kiểm to&#225;n (được kiểm tra lại h&#224;ng năm) =&gt; VHC sẽ vẫn l&#224; c&#244;ng ty Việt Nam chiếm ưu thế trong xuất khẩu c&#225; tra sang Mỹ (chiếm 40% thị phần).

————————————- Rủi ro ———————————
(1) C&#225;c chuyến h&#224;ng sang Mỹ bị đ&#236;nh trệ dẫn đến t&#236;nh trạng dư nguồn cung c&#225; nguy&#234;n liệu ở thị trường nội địa =&gt; th&#250;c đẩy gi&#225; c&#225; nguy&#234;n liệu giảm mạnh v&#224; k&#233;o theo g&#225;i xk c&#225; tra phi l&#234; sụt giảm.
(2) V&#236; VHC chủ yếu b&#225;n theo k&#234;nh B2B n&#234;n thuế quan thay đổi li&#234;n tục sẽ khiến c&#225;c nh&#224; nhập khẩu kh&#243; dự b&#225;o thị trường v&#224; thực hiện c&#225;c kế hoạch kinh doanh được x&#225;c định trước.
&#128073; Biến động tỷ gi&#225; =&gt; V&#236; phần lớn DT đến từ xuất khẩu (90%).
&#128073; Thời tiết v&#224; biến đổi kh&#237; hậu =&gt; V&#249;ng nu&#244;i của VHC chủ yếu nằm ở đồng bằng s&#244;ng Cửu Long, nơi c&#243; thể bị ảnh hưởng nghi&#234;m trọng bởi biến đổi kh&#237; hậu.


———————————- Cơ hội ————————————
👉 Vĩnh Hoàn là doanh nghiệp duy nhất được miễn thuế chống bán phá giá.
👉 Là doanh nghiệp đầu ngành với chuỗi giá trị khép kín có thể tự chủ đầu vào lên tới 75% giúp VHC quản trị chi phí tốt hơn.
👉 Đòn bẩy thấp, không có chi phí đầu tư ngoài ngành và hiệu quả cao giúp giảm rủi ro từ chu kỳ kinh doanh => Nợ vay/VCSH và tổng tài sản/VCSH đều ở mức trong so ngành lần lượt là ~26% và ~1.4x.
👉 Theo POR 19, mức thuế xuất khẩu ở mức 0,18 USD/kg (giảm từ 2,39 USD/kg ở POR 18) vào năm 2024. Tuy nhiên, các đối thủ cạnh tranh có thể sẽ cần khoảng 2 năm để gia nhập thị trường Mỹ nhằm tìm kiếm nhà phân phối và khách hàng cũng như thiết lập hệ thống kiểm toán (được kiểm tra lại hàng năm) => VHC sẽ vẫn là công ty Việt Nam chiếm ưu thế trong xuất khẩu cá tra sang Mỹ (chiếm 40% thị phần).

————————————- Rủi ro ———————————
(1) Các chuyến hàng sang Mỹ bị đình trệ dẫn đến tình trạng dư nguồn cung cá nguyên liệu ở thị trường nội địa => thúc đẩy giá cá nguyên liệu giảm mạnh và kéo theo gái xk cá tra phi lê sụt giảm.
(2) Vì VHC chủ yếu bán theo kênh B2B nên thuế quan thay đổi liên tục sẽ khiến các nhà nhập khẩu khó dự báo thị trường và thực hiện các kế hoạch kinh doanh được xác định trước.
👉 Biến động tỷ giá => Vì phần lớn DT đến từ xuất khẩu (90%).
👉 Thời tiết và biến đổi khí hậu => Vùng nuôi của VHC chủ yếu nằm ở đồng bằng sông Cửu Long, nơi có thể bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi biến đổi khí hậu.
