Nh&#226;n ng&#224;y gom đủ h&#224;ng (hold) v&#224; thay đổi quyết định với NTP từ đ&#225;nh ngắn qu&#253; 2 sang hold chiến lược tới 2026, sẽ lưu lại quan điểm đầu tư c&#225; nh&#226;n về cp. Trước chuy&#234;n đ&#225;nh BMP n&#234;n cũng c&#243; nắm cơ bản về ng&#224;nh n&#224;y tuy nhi&#234;n k hiểu qu&#225; s&#226;u về NTP.

1. Chuyển động ng&#224;nh nhựa (BMP, NTP)
- Việc thương chiến Mỹ-TQ: gi&#225; dầu giảm, TQ dư cung, gi&#225; nguy&#234;n liệu giảm =&gt; gi&#225; PVC sẽ neo v&#249;ng rất thấp n&#234;n gi&#225; đầu v&#224;o của BMP, NTP thấp.
- VN sẽ th&#250;c đẩy kinh tế nội địa, dtc v&#224; x&#226;y dựng sẽ được đẩy mạnh n&#234;n nhu cầu ống nhựa tăng =&gt; cầu tăng. 

** T&#243;m lại l&#224; đầu ra tăng, gi&#225; vốn giảm n&#234;n đảm bảo cho doanh thu v&#224; bi&#234;n l&#227;i cao, đ&#243; l&#224; chuyển động ng&#224;nh nhựa**

 BMP, NTP đều ngon nhưng:
a. Nền kinh doanh qu&#225; khứ NTP thấp hơn, LNST 2023-2026: 500 tăng dần 1k tỉ, trong khi BMP sẽ đều đều quanh 1k tỉ. NTP c&#243; sự tăng trưởng rồi duy tr&#236; nền cao c&#242;n BMP chỉ l&#224; duy tr&#236; nền cao, tức dư địa tăng gi&#225; NTP trong tương lai cao hơn BMP.

b. BMP đ&#227; ở nền gi&#225; thứ 6 v&#224; đ&#227; v&#224;o v&#249;ng định gi&#225; ( 2023 c&#243; &#244;m BMP v&#249;ng 7x v&#224; định gi&#225; 180 cho hết 2026, t&#237;nh cả cổ tức th&#236; gi&#225; đ&#227; chạy tới v&#249;ng đ&#243; =&gt; k mua nữa, tất nhi&#234;n gi&#225; cp c&#243; thể vượt xa gi&#225; ước t&#237;nh nhưng k quan t&#226;m).
Trong khi NTP mới ở nền gi&#225; thứ 3 v&#224; đ&#227; t&#237;ch lũy 1 năm. 

Với c&#226;u chuyện kinh doanh v&#224; sự t&#237;ch lũy nền gi&#225; th&#236; đ&#225;nh gi&#225; dư địa NTP ok hơn, l&#224; d&#226;n mua hold chứ k trade ăn ngắn n&#234;n c&#243; xu hướng mua cp m&#224; c&#243; thể cầm l&#226;u rồi chốt 1 khoản l&#227;i kha kh&#225; m&#224; kh&#244;ng phải gd nhiều =&gt; quyết định chọn NTP. Đ&#227; ngắm NTP từ tết nhưng trước đ&#243; n&#243; tăng miết k c&#243; điểm v&#224;o, l&#250;c sập ưu ti&#234;n bắt h&#224;ng c&#243; sẵn HAH DBC n&#234;n sau khi HAH vượt 55 mới đi gom NTP.

2. Định gi&#225;
LNST 2025-2026 ước tầm 1k, EPS 7k. Nếu th&#244;ng thường sẽ lấy p/e 12-14 v&#224; gi&#225; sẽ tầm 90 nhưng với t&#236;nh h&#236;nh thương chiến thế n&#224;y, thị trường sẽ c&#243; sự ph&#226;n h&#243;a kh&#225; lớn. Tức l&#224; d&#242;ng tiền sẽ c&#243; xu hướng đi v&#224;o 1 số &#237;t cp chất lượng ( c&#226;u chuyện kinh doanh, kỳ vọng...) NTP c&#243; cả 2. X&#233;t qu&#225; khứ khi ở v&#249;ng kỳ vọng cao, NTP đều c&#243; P/E tr&#234;n 15 n&#234;n mạnh dạn định em n&#243; ở mức 105. V&#249;ng gom triết khấu 30% n&#234;n gi&#225; v&#233; chấp nhận mua l&#234;n t&#224;u l&#224; v&#249;ng &lt;75. Hiện mới gom đủ h&#224;ng cho đợt 1 do tiền đang tập trung c&#225;c em kh&#225;c. Nếu chốt xong c&#225;c em kia m&#224; NTP c&#243; sự triết khấu đủ an to&#224;n v&#224; vẫn trong v&#249;ng gom chắc chắn sẽ gia tăng tỉ trọng.

3. C&#226;u chuyện tho&#225;i vốn
Nếu diễn ra th&#236; gi&#225; cp sẽ chạy trước &#237;t nhất 2 th&#225;ng trước khi th&#244;ng tin tho&#225;i vốn được c&#244;ng khai. Sau khi tho&#225;i vốn khả năng sẽ c&#243; 1 nhịp tăng nữa nếu thị trường thuận lợi v&#224; gi&#225; tho&#225;i vốn &lt;100. Sẽ out 1/2 khi c&#243; th&#244;ng tin tho&#225;i vốn ( thường tho&#225;i vốn gi&#225; sẽ neo, xem lại DGC BMP). Sau đ&#243; t&#249;y t&#236;nh m&#236;nh m&#224; sẽ mua lại hoặc chờ nhịp đ&#225;nh sau out nốt.

** Tr&#234;n đ&#226;y l&#224; nhật k&#253; c&#225; nh&#226;n, c&#243; thể đ&#250;ng hoặc sai, rảnh rỗi viết cho vui KH&#212;NG C&#211; T&#193;C DỤNG THAM KHẢO n&#234;n ai đọc thấy ngứa mắt vui l&#242;ng lướt** &#128536;

Nhân ngày gom đủ hàng (hold) và thay đổi quyết định với NTP từ đánh ngắn quý 2 sang hold chiến lược tới 2026, sẽ lưu lại quan điểm đầu tư cá nhân về cp. Trước chuyên đánh BMP nên cũng có nắm cơ bản về ngành này tuy nhiên k hiểu quá sâu về NTP.

1. Chuyển động ngành nhựa (BMP, NTP)
- Việc thương chiến Mỹ-TQ: giá dầu giảm, TQ dư cung, giá nguyên liệu giảm => giá PVC sẽ neo vùng rất thấp nên giá đầu vào của BMP, NTP thấp.
- VN sẽ thúc đẩy kinh tế nội địa, dtc và xây dựng sẽ được đẩy mạnh nên nhu cầu ống nhựa tăng => cầu tăng. 

** Tóm lại là đầu ra tăng, giá vốn giảm nên đảm bảo cho doanh thu và biên lãi cao, đó là chuyển động ngành nhựa**

 BMP, NTP đều ngon nhưng:
a. Nền kinh doanh quá khứ NTP thấp hơn, LNST 2023-2026: 500 tăng dần 1k tỉ, trong khi BMP sẽ đều đều quanh 1k tỉ. NTP có sự tăng trưởng rồi duy trì nền cao còn BMP chỉ là duy trì nền cao, tức dư địa tăng giá NTP trong tương lai cao hơn BMP.

b. BMP đã ở nền giá thứ 6 và đã vào vùng định giá ( 2023 có ôm BMP vùng 7x và định giá 180 cho hết 2026, tính cả cổ tức thì giá đã chạy tới vùng đó => k mua nữa, tất nhiên giá cp có thể vượt xa giá ước tính nhưng k quan tâm).
Trong khi NTP mới ở nền giá thứ 3 và đã tích lũy 1 năm. 

Với câu chuyện kinh doanh và sự tích lũy nền giá thì đánh giá dư địa NTP ok hơn, là dân mua hold chứ k trade ăn ngắn nên có xu hướng mua cp mà có thể cầm lâu rồi chốt 1 khoản lãi kha khá mà không phải gd nhiều => quyết định chọn NTP. Đã ngắm NTP từ tết nhưng trước đó nó tăng miết k có điểm vào, lúc sập ưu tiên bắt hàng có sẵn HAH DBC nên sau khi HAH vượt 55 mới đi gom NTP.

2. Định giá
LNST 2025-2026 ước tầm 1k, EPS 7k. Nếu thông thường sẽ lấy p/e 12-14 và giá sẽ tầm 90 nhưng với tình hình thương chiến thế này, thị trường sẽ có sự phân hóa khá lớn. Tức là dòng tiền sẽ có xu hướng đi vào 1 số ít cp chất lượng ( câu chuyện kinh doanh, kỳ vọng...) NTP có cả 2. Xét quá khứ khi ở vùng kỳ vọng cao, NTP đều có P/E trên 15 nên mạnh dạn định em nó ở mức 105. Vùng gom triết khấu 30% nên giá vé chấp nhận mua lên tàu là vùng <75. Hiện mới gom đủ hàng cho đợt 1 do tiền đang tập trung các em khác. Nếu chốt xong các em kia mà NTP có sự triết khấu đủ an toàn và vẫn trong vùng gom chắc chắn sẽ gia tăng tỉ trọng.

3. Câu chuyện thoái vốn
Nếu diễn ra thì giá cp sẽ chạy trước ít nhất 2 tháng trước khi thông tin thoái vốn được công khai. Sau khi thoái vốn khả năng sẽ có 1 nhịp tăng nữa nếu thị trường thuận lợi và giá thoái vốn <100. Sẽ out 1/2 khi có thông tin thoái vốn ( thường thoái vốn giá sẽ neo, xem lại DGC BMP). Sau đó tùy tình mình mà sẽ mua lại hoặc chờ nhịp đánh sau out nốt.

** Trên đây là nhật ký cá nhân, có thể đúng hoặc sai, rảnh rỗi viết cho vui KHÔNG CÓ TÁC DỤNG THAM KHẢO nên ai đọc thấy ngứa mắt vui lòng lướt** 😘

Deen

Danh Nguyễn