PH&#194;N PHỐI L&#192; G&#204; ? C&#193;CH ĐỌC VỊ PH&#194;N PHỐI GI&#193; S&#192;N V&#192; GI&#193; TRẦN

1. Ph&#226;n phối l&#224; g&#236; ?

Ph&#226;n phối l&#224; một xu hướng đi ngang hoặc rơi mạnh sau một khoảng thời gian tăng mạnh của cổ phiếu. Tr&#234;n thực tế, n&#243; ch&#237;nh l&#224; sự “ra h&#224;ng” chốt lời của c&#225;c nh&#224; tạo lập, đội l&#225;i sau một qu&#225; tr&#236;nh đ&#225;nh l&#234;n cổ phiếu. Họ sẽ ph&#226;n phối lại lượng CP đ&#227; gom nhặt ở mức gi&#225; rẻ hay giai đoạn nền gi&#225; cho NĐT c&#225; nh&#226;n, trong v&#224;i trường hợp, đ&#243; c&#243; thể l&#224; việc ph&#226;n phối lượng CP “giấy” đ&#227; được in nhằm &#250;p sọt những NĐT nhỏ lẻ thiếu kinh nghiệm.

Vậy, tại sao những c&#225; mập kh&#244;ng b&#225;n ra một lần m&#224; phải ph&#226;n phối dần dần? Ta hiểu rằng, lượng cổ phiếu họ nắm trong tay l&#224; rất lớn v&#224; nếu ra h&#224;ng trong 1 lần th&#236; kh&#244;ng tr&#225;nh khỏi t&#226;m l&#253; đ&#225;m đ&#244;ng của NĐT nhỏ lẻ dẫm đạp l&#234;n nhau m&#224; chạy. V&#236; thế, họ sẽ c&#243; c&#225;c chiến lược kh&#225;c nhau nhằm ph&#226;n phối lượng h&#224;ng 1 c&#225;ch hợp l&#237; v&#224; tối đa lợi nhuận thu về.

2. Phương ph&#225;p ph&#226;n phối gi&#225; s&#224;n

Trong một chu k&#236; tăng gi&#225; của CP, sẽ c&#243; c&#225;c phi&#234;n ph&#226;n phối đan xen ở mức gi&#225; đỉnh, tuy nhi&#234;n số lượng ấy vẫn chỉ l&#224; một phần CP trong tay c&#225;c đội l&#225;i. Họ vẫn nắm trong tay kh&#225; nhiều cổ phiếu gi&#225; si&#234;u rẻ m&#224; họ mua từ c&#225;c v&#249;ng gi&#225; “Đ&#225;y của Đ&#225;y” trước đ&#226;y. C&#225;c đội sẽ đạp CP rơi xuống mức gi&#225; s&#224;n 1 v&#224;i phi&#234;n, số lượng phụ thuộc con s&#243;ng tăng m&#224; họ tạo trước đ&#226;y.

Khoan! Thế CP nằm s&#224;n th&#236; l&#224;m sao m&#224; dụ được NĐT nhỏ lẻ v&#224;o bắt đ&#225;y nhằm ph&#226;n phối giấy đ&#226;y? Bằng v&#224;i kĩ thuật, c&#225;c đội l&#225;i hay tạo lập đặt b&#225;n gi&#225; s&#224;n CP ngay ATO, l&#250;c n&#224;y NĐT nhỏ lẻ kh&#244;ng d&#225;m v&#224;o bắt đ&#225;y v&#236; thấy h&#224;ng triệu CP chờ b&#225;n gi&#225; s&#224;n.

Sau đ&#243;, c&#225;c tổ chức sẽ d&#249;ng t&#224;i khoản đối ứng (tức c&#225;c t&#224;i khoản kh&#244;ng ch&#237;nh thức) đặt c&#225;c lệnh gi&#225; s&#224;n cực lớn nhằm gom cục CP m&#224; họ đem b&#225;n ra đầu phi&#234;n. Gom xong, họ tiếp tục tặng th&#234;m cho NĐT nhỏ lẻ v&#224;i lệnh mua v&#224;i trăm ng&#224;n CP. L&#250;c n&#224;y, NĐT nhỏ lẻ bắt đầu ch&#250; &#253; v&#224; m&#225;u bắt đ&#225;y k&#237;ch hoạt, tranh nhau mua bắt đ&#225;y nhằm ăn đậm trong phi&#234;n. Nhờ thế, gi&#225; CP được đẩy l&#234;n mức gi&#225; cao v&#224; c&#224;ng thu h&#250;t nhiều nhỏ lẻ bắt đ&#225;y hơn nữa. Nắm bắt được t&#226;m l&#253;, c&#225;c tổ chức xả th&#234;m CP nhằm ph&#226;n phối nốt số CP c&#242;n tồn đọng lại.

Qu&#225; tr&#236;nh n&#224;y c&#243; thể diễn ra trong 1 phi&#234;n, hoặc lặp đi lặp lại v&#224;i phi&#234;n k&#233;o xả li&#234;n tục, v&#236; gi&#225; vốn CP của c&#225;c tổ chức v&#244; c&#249;ng thấp n&#234;n b&#225;n ở mức gi&#225; n&#224;o th&#236; cũng c&#243; l&#227;i miễn l&#224; c&#243; thể ph&#226;n phối hết cho NĐT nhỏ lẻ.

Một v&#224;i đặc điểm của ph&#226;n phối gi&#225; s&#224;n:

➡️Gi&#225; giảm về mức s&#224;n trong nhiều phi&#234;n sau khi h&#236;nh th&#224;nh đỉnh, th&#244;ng thường sẽ giảm xuống mức 2/3 so với đỉnh. Khối lượng của mỗi phi&#234;n giảm s&#224;n n&#224;y xấp xỉ mức khối lượng trung b&#236;nh của 20 phi&#234;n gần nhất.

➡️ Khi gi&#225; ở mức s&#224;n trong phi&#234;n giao dịch, ta c&#243; thể quan s&#225;t được tr&#234;n bảng điện c&#243; hiện tượng đ&#244;i khi dư mua ở mức gi&#225; s&#224;n, đ&#244;i khi dư b&#225;n ở mức gi&#225; s&#224;n.

➡️Thanh khoản của phi&#234;n ph&#226;n phối, tức l&#224; khối lượng giao dịch cao gấp đ&#244;i so với c&#225;c phi&#234;n s&#224;n trước n&#243;.
3. Phương ph&#225;p ph&#226;n phối gi&#225; trần

Mục đ&#237;ch của phương ph&#225;p n&#224;y cũng nhằm ph&#226;n phối lượng CP m&#224; c&#225;c tổ chức nắm giữ cho NĐT nhỏ lẻ. Đ&#226;y l&#224; phương ph&#225;p &#237;t hiệu quả hơn so với phương ph&#225;p ph&#226;n phối gi&#225; s&#224;n v&#236;: tốn nhiều tiền hơn để k&#233;o l&#234;n mức gi&#225; trần v&#224; đặc biệt l&#224; NĐT nhỏ lẻ bắt được b&#224;i của c&#225;c đội l&#225;i n&#234;n kh&#244;ng dại g&#236; đu gi&#225; trần.

C&#225;c sử dụng phương ph&#225;p n&#224;y ngược lại so với ph&#226;n phối gi&#225; s&#224;n. C&#225;c tổ chức sẽ đặt c&#225;c lệnh mua nhằm gom hết c&#225;c lệnh b&#225;n để đẩy gi&#225; l&#234;n mức trần. Sau đ&#243;, bằng c&#225;c t&#224;i khoản đối ứng, c&#225;c tổ chức sẽ b&#225;n tay tr&#225;i v&#224; mua tay phải li&#234;n tục nhằm tạo thanh khoản ảo, khiến NĐT nhỏ lẻ thấy “chợ” đang rất x&#244;m m&#224; đu v&#224;o đặt lệnh mua. Để đảm bảo hơn, c&#225;c tổ chức sẽ đặt th&#234;m c&#225;c lệnh mua v&#224;o lớn ở mức gi&#225; dưới nhằm tạo t&#226;m l&#253; y&#234;n t&#226;m cho nhỏ lẻ v&#224;o đua lệnh.

Sau khi ph&#226;n phối hết CP ở mức gi&#225; cao, th&#236; chỉ c&#242;n lại NĐT nhỏ lẻ chơi với nhau, l&#250;c n&#224;y t&#226;m l&#253; chốt lời sẽ khiến CP rơi v&#224; l&#250;c n&#224;y c&#225;c tổ chức lại bắt đầu một qu&#225; tr&#236;nh mua gom Cp gi&#225; rẻ mới.

Một v&#224;i đặc điểm của ph&#226;n phối gi&#225; trần:

➡️Trong phi&#234;n ph&#226;n phối, ta c&#243; thể quan s&#225;t tr&#234;n bảng điện c&#243; hiện tượng đ&#244;i khi dư mua gi&#225; trần, đ&#244;i khi lại dư b&#225;n gi&#225; trần, nhưng khối lượng tại mức gi&#225; đ&#243; ở mức thấp tầm v&#224;i chục ng&#224;n cổ phiếu.

➡️V&#224;i phi&#234;n trước đ&#243; tăng mạnh hay trần nhưng Thanh khoản tức khối lượng quanh mức trung b&#236;nh của 20 phi&#234;n gần nhất.

➡️Trong phi&#234;n ph&#226;n phối, khối lượng giao dịch tăng đột biến so với c&#225;c phi&#234;n trước đ&#243;, đ&#244;i khi tăng gấp rưỡi hoặc gấp đ&#244;i.

PHÂN PHỐI LÀ GÌ ? CÁCH ĐỌC VỊ PHÂN PHỐI GIÁ SÀN VÀ GIÁ TRẦN

1. Phân phối là gì ?

Phân phối là một xu hướng đi ngang hoặc rơi mạnh sau một khoảng thời gian tăng mạnh của cổ phiếu. Trên thực tế, nó chính là sự “ra hàng” chốt lời của các nhà tạo lập, đội lái sau một quá trình đánh lên cổ phiếu. Họ sẽ phân phối lại lượng CP đã gom nhặt ở mức giá rẻ hay giai đoạn nền giá cho NĐT cá nhân, trong vài trường hợp, đó có thể là việc phân phối lượng CP “giấy” đã được in nhằm úp sọt những NĐT nhỏ lẻ thiếu kinh nghiệm.

Vậy, tại sao những cá mập không bán ra một lần mà phải phân phối dần dần? Ta hiểu rằng, lượng cổ phiếu họ nắm trong tay là rất lớn và nếu ra hàng trong 1 lần thì không tránh khỏi tâm lý đám đông của NĐT nhỏ lẻ dẫm đạp lên nhau mà chạy. Vì thế, họ sẽ có các chiến lược khác nhau nhằm phân phối lượng hàng 1 cách hợp lí và tối đa lợi nhuận thu về.

2. Phương pháp phân phối giá sàn

Trong một chu kì tăng giá của CP, sẽ có các phiên phân phối đan xen ở mức giá đỉnh, tuy nhiên số lượng ấy vẫn chỉ là một phần CP trong tay các đội lái. Họ vẫn nắm trong tay khá nhiều cổ phiếu giá siêu rẻ mà họ mua từ các vùng giá “Đáy của Đáy” trước đây. Các đội sẽ đạp CP rơi xuống mức giá sàn 1 vài phiên, số lượng phụ thuộc con sóng tăng mà họ tạo trước đây.

Khoan! Thế CP nằm sàn thì làm sao mà dụ được NĐT nhỏ lẻ vào bắt đáy nhằm phân phối giấy đây? Bằng vài kĩ thuật, các đội lái hay tạo lập đặt bán giá sàn CP ngay ATO, lúc này NĐT nhỏ lẻ không dám vào bắt đáy vì thấy hàng triệu CP chờ bán giá sàn.

Sau đó, các tổ chức sẽ dùng tài khoản đối ứng (tức các tài khoản không chính thức) đặt các lệnh giá sàn cực lớn nhằm gom cục CP mà họ đem bán ra đầu phiên. Gom xong, họ tiếp tục tặng thêm cho NĐT nhỏ lẻ vài lệnh mua vài trăm ngàn CP. Lúc này, NĐT nhỏ lẻ bắt đầu chú ý và máu bắt đáy kích hoạt, tranh nhau mua bắt đáy nhằm ăn đậm trong phiên. Nhờ thế, giá CP được đẩy lên mức giá cao và càng thu hút nhiều nhỏ lẻ bắt đáy hơn nữa. Nắm bắt được tâm lý, các tổ chức xả thêm CP nhằm phân phối nốt số CP còn tồn đọng lại.

Quá trình này có thể diễn ra trong 1 phiên, hoặc lặp đi lặp lại vài phiên kéo xả liên tục, vì giá vốn CP của các tổ chức vô cùng thấp nên bán ở mức giá nào thì cũng có lãi miễn là có thể phân phối hết cho NĐT nhỏ lẻ.

Một vài đặc điểm của phân phối giá sàn:

➡️Giá giảm về mức sàn trong nhiều phiên sau khi hình thành đỉnh, thông thường sẽ giảm xuống mức 2/3 so với đỉnh. Khối lượng của mỗi phiên giảm sàn này xấp xỉ mức khối lượng trung bình của 20 phiên gần nhất.

➡️ Khi giá ở mức sàn trong phiên giao dịch, ta có thể quan sát được trên bảng điện có hiện tượng đôi khi dư mua ở mức giá sàn, đôi khi dư bán ở mức giá sàn.

➡️Thanh khoản của phiên phân phối, tức là khối lượng giao dịch cao gấp đôi so với các phiên sàn trước nó.
3. Phương pháp phân phối giá trần

Mục đích của phương pháp này cũng nhằm phân phối lượng CP mà các tổ chức nắm giữ cho NĐT nhỏ lẻ. Đây là phương pháp ít hiệu quả hơn so với phương pháp phân phối giá sàn vì: tốn nhiều tiền hơn để kéo lên mức giá trần và đặc biệt là NĐT nhỏ lẻ bắt được bài của các đội lái nên không dại gì đu giá trần.

Các sử dụng phương pháp này ngược lại so với phân phối giá sàn. Các tổ chức sẽ đặt các lệnh mua nhằm gom hết các lệnh bán để đẩy giá lên mức trần. Sau đó, bằng các tài khoản đối ứng, các tổ chức sẽ bán tay trái và mua tay phải liên tục nhằm tạo thanh khoản ảo, khiến NĐT nhỏ lẻ thấy “chợ” đang rất xôm mà đu vào đặt lệnh mua. Để đảm bảo hơn, các tổ chức sẽ đặt thêm các lệnh mua vào lớn ở mức giá dưới nhằm tạo tâm lý yên tâm cho nhỏ lẻ vào đua lệnh.

Sau khi phân phối hết CP ở mức giá cao, thì chỉ còn lại NĐT nhỏ lẻ chơi với nhau, lúc này tâm lý chốt lời sẽ khiến CP rơi và lúc này các tổ chức lại bắt đầu một quá trình mua gom Cp giá rẻ mới.

Một vài đặc điểm của phân phối giá trần:

➡️Trong phiên phân phối, ta có thể quan sát trên bảng điện có hiện tượng đôi khi dư mua giá trần, đôi khi lại dư bán giá trần, nhưng khối lượng tại mức giá đó ở mức thấp tầm vài chục ngàn cổ phiếu.

➡️Vài phiên trước đó tăng mạnh hay trần nhưng Thanh khoản tức khối lượng quanh mức trung bình của 20 phiên gần nhất.

➡️Trong phiên phân phối, khối lượng giao dịch tăng đột biến so với các phiên trước đó, đôi khi tăng gấp rưỡi hoặc gấp đôi.