&#128640;HAGL – “VƯỢT B&#195;O NỢ”, C&#211; ĐỦ LỰC ĐỂ TRỞ LẠI ĐƯỜNG ĐUA?

1. Th&#224;nh tựu 6T2025 của HAGL
- Doanh thu thuần  đạt 2.329 tỷ đồng (+50% YoY), ri&#234;ng mảng tr&#225;i c&#226;y chiếm gần 2.000 tỷ đồng (+79%).
- LNST  đạt 510 tỷ đồng (+88%) nhờ bi&#234;n lợi nhuận cao từ chuối.
- Lũy kế 6 th&#225;ng: doanh thu 3.709 tỷ (+34%), LNST 870 tỷ (+74%), ho&#224;n th&#224;nh 78% kế hoạch năm.
- Lần đầu ti&#234;n sau hơn 4 năm, HAGL đ&#227; x&#243;a sạch lỗ lũy kế, với lợi nhuận sau thuế chưa ph&#226;n phối đạt 400 tỷ đồng cuối Q2.

2. Vấn đề th&#225;ch thức
- Nợ vay t&#224;i ch&#237;nh lớn: đến hết Q2/2025, HAGL c&#243; tổng NPT hơn 15.636 tỷ đồng, trong đ&#243; vay t&#224;i ch&#237;nh chiếm 9.319 tỷ đồng, gồm vay ngắn hạn khoảng 7.912 tỷ v&#224; vay d&#224;i hạn 1.408 tỷ đồng. Chi ph&#237; l&#227;i vay 6 th&#225;ng đầu năm l&#234;n đến 356 tỷ đồng.
- Rủi ro đ&#225;o hạn tr&#225;i phiếu: c&#244;ng ty vẫn c&#242;n khoản tr&#225;i phiếu BIDV trị gi&#225; khoảng 1.094 tỷ đồng đến hạn trong năm 2025, kế hoạch ho&#225;n đổi nợ đang được triển khai nhằm giảm &#225;p lực t&#224;i ch&#237;nh.

3. Triển vọng tăng trưởng giai đoạn 2025–2027
✅Ho&#225;n đổi nợ v&#224; điều chỉnh mục ti&#234;u
- HAGL tr&#236;nh kế hoạch ph&#225;t h&#224;nh 210 triệu cổ phiếu ho&#225;n đổi khoản nợ 2.520 tỷ đồng, giảm &#225;p lực đ&#225;o hạn v&#224; t&#225;i cấu tr&#250;c nợ hiệu quả hơn.
- Ban l&#227;nh đạo đang xem x&#233;t điều chỉnh mục ti&#234;u lợi nhuận năm 2025 từ 1.114 tỷ l&#234;n 1.550 tỷ đồng, thậm ch&#237; khả năng đạt 2.500 tỷ đồng nếu ghi nhận th&#234;m khoản thu nhập bất thường trong Q3.

✅Đẩy mạnh chuối v&#224; sầu ri&#234;ng
- Chuối tiếp tục l&#224; trụ cột: đ&#243;ng g&#243;p hơn 85% doanh thu Q2, diện t&#237;ch trồng hiện đạt khoảng 7.000 ha v&#224; sản lượng dự kiến đạt 240.000 tấn/năm.
- Sầu ri&#234;ng cũng đang mở rộng: HAGL đ&#227; trồng 2.000 ha (Việt Nam + L&#224;o), trong đ&#243; 600 ha sẽ cho thu hoạch trong năm 2025, kỳ vọng bi&#234;n lợi nhuận cao hơn nhiều so với chuối.

✅Mở rộng sản phẩm v&#224; chuỗi gi&#225; trị
- Từ th&#225;ng 7/2025, HAGL bắt đầu đầu tư th&#234;m 2.000 ha c&#224; ph&#234; Arabica v&#224; 2.000 ha d&#226;u tằm, mở rộng chiến lược “4 c&#226;y, 1 con” để đa dạng h&#243;a sản phẩm v&#224; tăng tốc v&#242;ng quay d&#242;ng tiền.

4.TỔNG KẾT
- HAGL đang chuyển hướng th&#224;nh doanh nghiệp n&#244;ng nghiệp hiệu quả, dẫn dắt bởi chuối v&#224; sầu ri&#234;ng, với lợi nhuận tăng mạnh, x&#243;a sạch lỗ lũy kế nhưng vẫn đối mặt &#225;p lực nợ ngắn hạn v&#224; l&#227;i vay cao. Nếu ho&#225;n đổi nợ v&#224; chiến lược đa c&#226;y trồng th&#224;nh c&#244;ng, HAGL c&#243; thể bước v&#224;o chu kỳ tăng trưởng mới giai đoạn 2025–2027.


🚀HAGL – “VƯỢT BÃO NỢ”, CÓ ĐỦ LỰC ĐỂ TRỞ LẠI ĐƯỜNG ĐUA?

1. Thành tựu 6T2025 của HAGL
- Doanh thu thuần  đạt 2.329 tỷ đồng (+50% YoY), riêng mảng trái cây chiếm gần 2.000 tỷ đồng (+79%).
- LNST  đạt 510 tỷ đồng (+88%) nhờ biên lợi nhuận cao từ chuối.
- Lũy kế 6 tháng: doanh thu 3.709 tỷ (+34%), LNST 870 tỷ (+74%), hoàn thành 78% kế hoạch năm.
- Lần đầu tiên sau hơn 4 năm, HAGL đã xóa sạch lỗ lũy kế, với lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đạt 400 tỷ đồng cuối Q2.

2. Vấn đề thách thức
- Nợ vay tài chính lớn: đến hết Q2/2025, HAGL có tổng NPT hơn 15.636 tỷ đồng, trong đó vay tài chính chiếm 9.319 tỷ đồng, gồm vay ngắn hạn khoảng 7.912 tỷ và vay dài hạn 1.408 tỷ đồng. Chi phí lãi vay 6 tháng đầu năm lên đến 356 tỷ đồng.
- Rủi ro đáo hạn trái phiếu: công ty vẫn còn khoản trái phiếu BIDV trị giá khoảng 1.094 tỷ đồng đến hạn trong năm 2025, kế hoạch hoán đổi nợ đang được triển khai nhằm giảm áp lực tài chính.

3. Triển vọng tăng trưởng giai đoạn 2025–2027
✅Hoán đổi nợ và điều chỉnh mục tiêu
- HAGL trình kế hoạch phát hành 210 triệu cổ phiếu hoán đổi khoản nợ 2.520 tỷ đồng, giảm áp lực đáo hạn và tái cấu trúc nợ hiệu quả hơn.
- Ban lãnh đạo đang xem xét điều chỉnh mục tiêu lợi nhuận năm 2025 từ 1.114 tỷ lên 1.550 tỷ đồng, thậm chí khả năng đạt 2.500 tỷ đồng nếu ghi nhận thêm khoản thu nhập bất thường trong Q3.

✅Đẩy mạnh chuối và sầu riêng
- Chuối tiếp tục là trụ cột: đóng góp hơn 85% doanh thu Q2, diện tích trồng hiện đạt khoảng 7.000 ha và sản lượng dự kiến đạt 240.000 tấn/năm.
- Sầu riêng cũng đang mở rộng: HAGL đã trồng 2.000 ha (Việt Nam + Lào), trong đó 600 ha sẽ cho thu hoạch trong năm 2025, kỳ vọng biên lợi nhuận cao hơn nhiều so với chuối.

✅Mở rộng sản phẩm và chuỗi giá trị
- Từ tháng 7/2025, HAGL bắt đầu đầu tư thêm 2.000 ha cà phê Arabica và 2.000 ha dâu tằm, mở rộng chiến lược “4 cây, 1 con” để đa dạng hóa sản phẩm và tăng tốc vòng quay dòng tiền.

4.TỔNG KẾT
- HAGL đang chuyển hướng thành doanh nghiệp nông nghiệp hiệu quả, dẫn dắt bởi chuối và sầu riêng, với lợi nhuận tăng mạnh, xóa sạch lỗ lũy kế nhưng vẫn đối mặt áp lực nợ ngắn hạn và lãi vay cao. Nếu hoán đổi nợ và chiến lược đa cây trồng thành công, HAGL có thể bước vào chu kỳ tăng trưởng mới giai đoạn 2025–2027.
