TRUNG QUỐC SIẾT XUẤT KHẨU PH&#194;N B&#211;N –  N&#218;I V&#192;NG TO&#192;N NG&#192;NH GỌI T&#202;N CỔ PHIẾU N&#192;O?

1. C&#194;U CHUYỆN VỀ NG&#192;NH PH&#194;N B&#211;N NĂM 2021.

Quay ngược thời gian về cuối năm 2021 v&#224; năm 2022, khi hai &#244;ng lớn thương mại ph&#226;n b&#243;n to&#224;n cầu l&#224; Trung Quốc v&#224; Nga – chiếm hơn &#189; tổng lượng xuất khẩu thế giới thực hiện ch&#237;nh s&#225;ch siết  chặt xuất khẩu ph&#226;n b&#243;n. Nguồn cung thiếu hụt khổng lồ n&#224;y l&#224;m gi&#225; ph&#226;n b&#243;n tăng phi m&#227;, n&#243;i gi&#225; ph&#226;n b&#243;n thế giới anh chị em nh&#224; đầu tư sẽ kh&#243; để h&#236;nh dung,  dễ hiểu hơn giai đoạn 2018-2021, 1 bao ph&#226;n đạm C&#224; Mau 50kg c&#243; gi&#225; từ 300k – 400k v&#224; LNST của DCM giai đoạn n&#224;y khoảng 400-600 tỷ/ năm l&#224; cao. 

Nhưng tới cuối 2021 v&#224; 2022, gi&#225; 1 bao ph&#226;n đạm C&#224; Mau đ&#227; l&#234;n 1 triệu đồng/ 50kg, tức gi&#225; b&#225;n th&#224;nh phẩm tăng gấp 2 – 2,5 lần. Kết quả,   DCM c&#243; mức l&#227;i r&#242;ng tăng gấp 10 lần l&#234;n hơn 4000 tỷ đồng/ năm.

C&#249;ng thời điểm, c&#225;c c&#244;ng ty sản xuất ph&#226;n b&#243;n tr&#234;n s&#224;n chứng kho&#225;n đồng loạt b&#225;o l&#227;i tăng từ 5 tới 10 lần, gi&#225; cổ phiếu to&#224;n ng&#224;nh tăng phi m&#227; c&#243; những cổ phiếu tăng gấp 5 gấp 8 lần.
Cổ đ&#244;ng ng&#224;nh ph&#226;n b&#243;n chỉ c&#243; tiền với tiền trong giai đoạn 2021 -2022.

2. C&#193;C YẾU TỐ T&#193;C ĐỘNG ĐẾN GI&#193; PH&#194;N B&#211;N:

Giữa căng thẳng chiến sự tại Trung Đ&#244;ng, nơi m&#224; 1/3 lượng ure v&#224; gần &#189; lượng lưu huỳnh ( nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o ch&#237;nh để sản xuất phosphate) xuất khẩu tr&#234;n to&#224;n thế giới đang mắc kẹt lại tại eo biển Hormuz, gi&#225; ph&#226;n b&#243;n c&#225;c loại đ&#227; tăng 30-60% từ sự kiện n&#224;y nếu t&#237;nh từ nền gi&#225; năm 2025.  

Chưa dừng lại ở đ&#243;, trong bối cảnh thiếu hụt nguồn cung do tắc nghẽn từ sự kiện tr&#234;n, một nh&#224; sản xuất v&#224; xuất khẩu ph&#226;n b&#243;n top 1 thế giới – Trung Quốc - chiếm 30% tổng lượng xuất khẩu ph&#226;n b&#243;n to&#224;n thế giới th&#244;ng b&#225;o cấm xuất khẩu mặt h&#224;ng n&#224;y nhằm đ&#225;p ứng nguồn cung v&#224; đảm bảo an ninh lương thực nội địa.

Với sự kiện rất trọng yếu n&#224;y sẽ t&#225;c động cực lớn tới sản xuất n&#244;ng nghiệp to&#224;n cầu v&#224; c&#243; thể nghi&#234;m trọng hơn giai đoạn 2022 khi nguồn năng lượng cũng như ph&#226;n b&#243;n đang bị tắc nghẽn tại eo biển Hormuz.

3. N&#218;I V&#192;NG NG&#192;NH PH&#194;N B&#211;N GỌI T&#202;N 3 CHỮ C&#193;I N&#192;O?

Phi&#234;n giao dịch ng&#224;y 18/3 với 2 leader ng&#224;nh l&#224; DCM v&#224; DPM tăng kịch trần trở lại sau đ&#224; chiết khẩu gần 30% từ đỉnh x&#225;c nhận t&#237;n hiệu tạo đ&#225;y của to&#224;n ng&#224;nh.
C&#226;u hỏi đặt ra l&#224; cổ phiếu n&#224;o ngon để mua. Để đi chi tiết từng m&#227; sẽ rất kh&#243; để n&#243;i về điểm mạnh điểm yếu của từng doanh nghiệp ng&#224;nh ph&#226;n b&#243;n, nhưng dễ nhất vẫn l&#224; đọc b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh, xem dn n&#224;o c&#243; lượng h&#224;ng tồn kho gi&#225; rẻ kết năm 2025 lớn nhất th&#236; được xem l&#224; hưởng lợi nhiều nhất.
Xếp theo thứ tự, DCM c&#243; lượng h&#224;ng tồn kho gi&#225; rẻ lớn nhất với con số hơn 4800 tỷ đồng h&#224;ng tồn kho ph&#226;n b&#243;n gi&#225; rẻ; theo sau l&#224; DPM hơn 3400 tỷ v&#224; BFC gần 2300 tỷ.

Nhưng gi&#225; trị h&#224;ng tồn chỉ l&#224; yếu tố cần nhưng chưa đủ, ch&#237;nh yếu nằm ở quy m&#244; h&#224;ng tồn kho gi&#225; rẻ/ tổng t&#224;i sản -&gt; đ&#226;y l&#224; chỉ số sẽ đ&#225;nh gi&#225; được dư địa tăng trưởng so với quy m&#244; t&#224;i sản cũng như vốn h&#243;a của dn -&gt; LAS hiện tại như ngồi tr&#234;n n&#250;i v&#224;ng khi sở hữu hơn 1700 tỷ đồng gi&#225; trị h&#224;ng tồn kho t&#237;nh tới hết năm 2025 – chiếm 68% tổng t&#224;i sản. Xin nhắc lại l&#224; 68% so với tổng t&#224;i sản, si&#234;u vượt trội so với DCM 28% v&#224; DPM 19%.

Nếu ở giai đoạn sản xuất v&#224; kinh tế b&#236;nh thường, lượng h&#224;ng tồn/ tổng t&#224;i sản cao sẽ l&#224;m thiếu hụt vốn lưu động dẫn tới giảm khả năng thanh to&#225;n c&#225;c nghĩa vụ t&#224;i ch&#237;nh cũng như trả nợ. Nhưng tỷ lệ h&#224;ng tồn kho lớn trong bối cảnh gi&#225; b&#225;n th&#224;nh phẩm tăng cao v&#224; sẽ tiếp tục phi m&#227; trong thời gian sắp tới th&#236; LAS c&#243; thể coi như l&#224; ngồi tr&#234;n n&#250;i v&#224;ng.

4. KHUYẾN NGHỊ 

LAS – CTCP SUPE PHỐT PH&#193;T V&#192; H&#211;A CHẤT L&#194;M THAO ( HNX).
về kỹ thuật, cổ phiếu đ&#227; c&#243; thời gian t&#237;ch lũy d&#224;i t&#237;nh bằng năm, t&#237;n hiệu d&#242;ng tiền lớn đ&#227; bắt đầu tham gia ở trong 3 tuần gần nhất.  
v&#249;ng mua: &lt; 20
target 1: 28
target 2: 36

Hotline/ zalo hỗ trợ mở t&#224;i khoản v&#224; tư vấn đầu tư: 0889.644.849 

TRUNG QUỐC SIẾT XUẤT KHẨU PHÂN BÓN –  NÚI VÀNG TOÀN NGÀNH GỌI TÊN CỔ PHIẾU NÀO?

1. CÂU CHUYỆN VỀ NGÀNH PHÂN BÓN NĂM 2021.

Quay ngược thời gian về cuối năm 2021 và năm 2022, khi hai ông lớn thương mại phân bón toàn cầu là Trung Quốc và Nga – chiếm hơn ½ tổng lượng xuất khẩu thế giới thực hiện chính sách siết  chặt xuất khẩu phân bón. Nguồn cung thiếu hụt khổng lồ này làm giá phân bón tăng phi mã, nói giá phân bón thế giới anh chị em nhà đầu tư sẽ khó để hình dung,  dễ hiểu hơn giai đoạn 2018-2021, 1 bao phân đạm Cà Mau 50kg có giá từ 300k – 400k và LNST của DCM giai đoạn này khoảng 400-600 tỷ/ năm là cao. 

Nhưng tới cuối 2021 và 2022, giá 1 bao phân đạm Cà Mau đã lên 1 triệu đồng/ 50kg, tức giá bán thành phẩm tăng gấp 2 – 2,5 lần. Kết quả,   DCM có mức lãi ròng tăng gấp 10 lần lên hơn 4000 tỷ đồng/ năm.

Cùng thời điểm, các công ty sản xuất phân bón trên sàn chứng khoán đồng loạt báo lãi tăng từ 5 tới 10 lần, giá cổ phiếu toàn ngành tăng phi mã có những cổ phiếu tăng gấp 5 gấp 8 lần.
Cổ đông ngành phân bón chỉ có tiền với tiền trong giai đoạn 2021 -2022.

2. CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN GIÁ PHÂN BÓN:

Giữa căng thẳng chiến sự tại Trung Đông, nơi mà 1/3 lượng ure và gần ½ lượng lưu huỳnh ( nguyên liệu đầu vào chính để sản xuất phosphate) xuất khẩu trên toàn thế giới đang mắc kẹt lại tại eo biển Hormuz, giá phân bón các loại đã tăng 30-60% từ sự kiện này nếu tính từ nền giá năm 2025.  

Chưa dừng lại ở đó, trong bối cảnh thiếu hụt nguồn cung do tắc nghẽn từ sự kiện trên, một nhà sản xuất và xuất khẩu phân bón top 1 thế giới – Trung Quốc - chiếm 30% tổng lượng xuất khẩu phân bón toàn thế giới thông báo cấm xuất khẩu mặt hàng này nhằm đáp ứng nguồn cung và đảm bảo an ninh lương thực nội địa.

Với sự kiện rất trọng yếu này sẽ tác động cực lớn tới sản xuất nông nghiệp toàn cầu và có thể nghiêm trọng hơn giai đoạn 2022 khi nguồn năng lượng cũng như phân bón đang bị tắc nghẽn tại eo biển Hormuz.

3. NÚI VÀNG NGÀNH PHÂN BÓN GỌI TÊN 3 CHỮ CÁI NÀO?

Phiên giao dịch ngày 18/3 với 2 leader ngành là DCM và DPM tăng kịch trần trở lại sau đà chiết khẩu gần 30% từ đỉnh xác nhận tín hiệu tạo đáy của toàn ngành.
Câu hỏi đặt ra là cổ phiếu nào ngon để mua. Để đi chi tiết từng mã sẽ rất khó để nói về điểm mạnh điểm yếu của từng doanh nghiệp ngành phân bón, nhưng dễ nhất vẫn là đọc báo cáo tài chính, xem dn nào có lượng hàng tồn kho giá rẻ kết năm 2025 lớn nhất thì được xem là hưởng lợi nhiều nhất.
Xếp theo thứ tự, DCM có lượng hàng tồn kho giá rẻ lớn nhất với con số hơn 4800 tỷ đồng hàng tồn kho phân bón giá rẻ; theo sau là DPM hơn 3400 tỷ và BFC gần 2300 tỷ.

Nhưng giá trị hàng tồn chỉ là yếu tố cần nhưng chưa đủ, chính yếu nằm ở quy mô hàng tồn kho giá rẻ/ tổng tài sản -> đây là chỉ số sẽ đánh giá được dư địa tăng trưởng so với quy mô tài sản cũng như vốn hóa của dn -> LAS hiện tại như ngồi trên núi vàng khi sở hữu hơn 1700 tỷ đồng giá trị hàng tồn kho tính tới hết năm 2025 – chiếm 68% tổng tài sản. Xin nhắc lại là 68% so với tổng tài sản, siêu vượt trội so với DCM 28% và DPM 19%.

Nếu ở giai đoạn sản xuất và kinh tế bình thường, lượng hàng tồn/ tổng tài sản cao sẽ làm thiếu hụt vốn lưu động dẫn tới giảm khả năng thanh toán các nghĩa vụ tài chính cũng như trả nợ. Nhưng tỷ lệ hàng tồn kho lớn trong bối cảnh giá bán thành phẩm tăng cao và sẽ tiếp tục phi mã trong thời gian sắp tới thì LAS có thể coi như là ngồi trên núi vàng.

4. KHUYẾN NGHỊ 

LAS – CTCP SUPE PHỐT PHÁT VÀ HÓA CHẤT LÂM THAO ( HNX).
về kỹ thuật, cổ phiếu đã có thời gian tích lũy dài tính bằng năm, tín hiệu dòng tiền lớn đã bắt đầu tham gia ở trong 3 tuần gần nhất.  
vùng mua: < 20
target 1: 28
target 2: 36

Hotline/ zalo hỗ trợ mở tài khoản và tư vấn đầu tư: 0889.644.849 