PH&#194;N T&#205;CH CỔ PHIẾU - TDC

Ng&#224;y 20/03/2002, C&#244;ng ty Cổ phần Kinh doanh v&#224; Ph&#225;t triển B&#236;nh Dương được th&#224;nh lập tr&#234;n cơ sở cổ phần h&#243;a bộ phận kinh doanh b&#225;n bu&#244;n, b&#225;n lẻ trực thuộc C&#244;ng ty Thương mại Đầu tư v&#224; Ph&#225;t triển (Becamex IDC Corp). Vốn điều lệ ban đầu l&#224; 2.5 tỷ đồng trong đ&#243; nh&#224; nước chiếm 51%. Năm 2010, cổ phiếu TDC ch&#237;nh thức giao dịch tại Sở Giao dịch Chứng kho&#225;n Th&#224;nh phố *********** (HOSE).

1. Kết quả kinh doanh.
- Trong qu&#253; 3/2024, doanh thu của c&#244;ng ty tăng trưởng 27,89% so với c&#249;ng kỳ, trong khi gi&#225; vốn giảm 18,64%, gi&#250;p cải thiện bi&#234;n lợi nhuận. Chi ph&#237; quản l&#253; doanh nghiệp tăng nhẹ 13,95%, nhưng chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng giảm 11,29%, g&#243;p phần tối ưu h&#243;a chi ph&#237; hoạt động. Lợi nhuận sau thuế đạt 53,43 tỷ đồng, tăng mạnh 861,16% so với c&#249;ng kỳ.
- Lũy kế 9 th&#225;ng đầu năm 2024, c&#244;ng ty ghi nhận doanh thu đạt 406,63 tỷ đồng, tăng 9,22%, v&#224; lợi nhuận lũy kế đạt 103,41 tỷ đồng, tăng 131,45% so với c&#249;ng kỳ.
- Về t&#236;nh h&#236;nh t&#224;i ch&#237;nh, chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh giảm 4,82% trong qu&#253; 3, trong đ&#243; chi ph&#237; l&#227;i vay cũng giảm tương ứng. Hoạt động đầu tư ghi nhận thanh l&#253; một số t&#224;i sản cố định, với nguy&#234;n gi&#225; t&#224;i sản cố định đạt 432,27 tỷ đồng v&#224;o cuối qu&#253; 3/2024.
- C&#244;ng ty giữ nguy&#234;n vốn điều lệ ở mức 1.000 tỷ đồng, thể hiện sự ổn định về cấu tr&#250;c t&#224;i ch&#237;nh.

2. Luận điểm đầu tư.
- C&#244;ng ty đặt mục ti&#234;u lớn trong năm 2024, với lợi nhuận sau thuế dự kiến 408 tỷ đồng, dựa tr&#234;n việc triển khai c&#225;c dự &#225;n ch&#237;nh: Uni Town (65 căn, doanh thu 344 tỷ đồng), TDC Plaza (doanh thu 630 tỷ đồng), c&#225;c dự &#225;n đất nền như Chơn Th&#224;nh, Cocoland, Westernland (hơn 200 tỷ đồng), TDC H&#242;a Lợi (doanh thu 552 tỷ đồng), v&#224; Vsip S&#244;ng Cấm (117 tỷ đồng hạch to&#225;n trong năm 2024).
- Tuy nhi&#234;n, c&#244;ng ty đối mặt với nhiều th&#225;ch thức:
           + Hạn chế về tồn kho: Tồn kho hơn 400 tỷ đồng v&#224;o Q2/2024, kh&#244;ng tăng trưởng đ&#225;ng kể, cho thấy kh&#243; khăn trong việc triển khai dự &#225;n.
           + &#193;p lực t&#224;i ch&#237;nh: Nợ vay lớn l&#224;m bi&#234;n lợi nhuận gộp bị thu hẹp do l&#227;i vay cao.
           + Nguồn vốn triển khai: C&#244;ng ty phải t&#236;m kiếm đối t&#225;c hợp t&#225;c ph&#225;t triển v&#224; bao ti&#234;u sản phẩm, dẫn đến lợi nhuận thấp do chia sẻ doanh thu hoặc b&#225;n l&#250;a non.
           + T&#237;nh khả thi thấp: Việc thực hiện c&#225;c dự &#225;n lớn c&#249;ng l&#250;c phụ thuộc nhiều v&#224;o việc huy động nguồn vốn v&#224; quản l&#253; hiệu quả, điều n&#224;y khiến kế hoạch đạt lợi nhuận cao trong năm 2024 kh&#243; khả thi, đặc biệt trong lĩnh vực bất động sản.

3. Rủi ro.
- TDC nỗ lực cải thiện t&#236;nh h&#236;nh bằng việc t&#225;i cơ cấu nh&#226;n sự cấp cao, thay đổi Chủ tịch HĐQT v&#224; Tổng gi&#225;m đốc. Tuy nhi&#234;n, t&#225;i cơ cấu chủ yếu dựa v&#224;o nội lực, chưa c&#243; nguồn vốn hay cổ đ&#244;ng mới bổ sung.
- TDC sở hữu quỹ đất gi&#225; rẻ từ trước năm 2015 (tổng hơn 53,4 ha tại B&#236;nh Dương, B&#236;nh Phước, Hải Ph&#242;ng), nhưng triển khai dự &#225;n chậm. T&#224;i sản dở dang d&#224;i hạn đạt 2.123,2 tỷ đồng, chủ yếu ở c&#225;c dự &#225;n H&#242;a Lợi, TDC Plaza, Unitown giai đoạn 2.
- Thanh khoản yếu do thị trường bất động sản kh&#243; khăn, lợi nhuận trước đ&#226;y chủ yếu chia cổ tức. TDC phải t&#236;m kiếm d&#242;ng vốn mới hoặc b&#225;n quỹ đất để triển khai dự &#225;n. V&#237; dụ: B&#225;n 5,6 ha đất cho Gamuda Land năm 2022 (dự &#225;n Uni Galaxy).
- TDC đặt mục ti&#234;u cơ cấu lại nợ, tất to&#225;n mua lại tr&#225;i phiếu 300 tỷ đồng, hợp t&#225;c với c&#225;c đối t&#225;c trong v&#224; ngo&#224;i nước để ph&#225;t triển dự &#225;n bất động sản. Tuy nhi&#234;n, khả năng thực hiện vẫn c&#242;n nhiều th&#225;ch thức.

4. Ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật v&#224; khuyến nghị.

- TDC c&#243; xu hướng tăng – Tiến l&#234;n đỉnh cũ.
Sau nhịp tăng ng&#224;y 9/12 gi&#225; cuat TDC đang t&#237;ch lũy lại nền chuẩn bị xu hướng tăng tiến l&#234;n đỉnh cũ. C&#225;c chỉ b&#225;o t&#237;ch cực RSI, MACD cho thấy động lực tăng gi&#225;. Cổ phiếu TDC khả năng sẽ tiếp tục chinh phục mức kh&#225;ng cự đỉnh cũ.

&#128073;Khuyến nghị: Mua mới hoặc mua gia tăng.

&#128079;NĐT MUỐN NHẬN ĐIỂM MUA SỚM, CHIẾN LƯỢC ĐI VỐN =&gt; LI&#202;N HỆ Ở DƯỚI ĐỂ NHẬN KHUYẾN NGHỊ CHI TIẾT
LI&#202;N HỆ HỢP T&#193;C
☎P.h.o.ne/Z.al.o: 0337759078


PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU - TDC

Ngày 20/03/2002, Công ty Cổ phần Kinh doanh và Phát triển Bình Dương được thành lập trên cơ sở cổ phần hóa bộ phận kinh doanh bán buôn, bán lẻ trực thuộc Công ty Thương mại Đầu tư và Phát triển (Becamex IDC Corp). Vốn điều lệ ban đầu là 2.5 tỷ đồng trong đó nhà nước chiếm 51%. Năm 2010, cổ phiếu TDC chính thức giao dịch tại Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố *********** (HOSE).

1. Kết quả kinh doanh.
- Trong quý 3/2024, doanh thu của công ty tăng trưởng 27,89% so với cùng kỳ, trong khi giá vốn giảm 18,64%, giúp cải thiện biên lợi nhuận. Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng nhẹ 13,95%, nhưng chi phí bán hàng giảm 11,29%, góp phần tối ưu hóa chi phí hoạt động. Lợi nhuận sau thuế đạt 53,43 tỷ đồng, tăng mạnh 861,16% so với cùng kỳ.
- Lũy kế 9 tháng đầu năm 2024, công ty ghi nhận doanh thu đạt 406,63 tỷ đồng, tăng 9,22%, và lợi nhuận lũy kế đạt 103,41 tỷ đồng, tăng 131,45% so với cùng kỳ.
- Về tình hình tài chính, chi phí tài chính giảm 4,82% trong quý 3, trong đó chi phí lãi vay cũng giảm tương ứng. Hoạt động đầu tư ghi nhận thanh lý một số tài sản cố định, với nguyên giá tài sản cố định đạt 432,27 tỷ đồng vào cuối quý 3/2024.
- Công ty giữ nguyên vốn điều lệ ở mức 1.000 tỷ đồng, thể hiện sự ổn định về cấu trúc tài chính.

2. Luận điểm đầu tư.
- Công ty đặt mục tiêu lớn trong năm 2024, với lợi nhuận sau thuế dự kiến 408 tỷ đồng, dựa trên việc triển khai các dự án chính: Uni Town (65 căn, doanh thu 344 tỷ đồng), TDC Plaza (doanh thu 630 tỷ đồng), các dự án đất nền như Chơn Thành, Cocoland, Westernland (hơn 200 tỷ đồng), TDC Hòa Lợi (doanh thu 552 tỷ đồng), và Vsip Sông Cấm (117 tỷ đồng hạch toán trong năm 2024).
- Tuy nhiên, công ty đối mặt với nhiều thách thức:
           + Hạn chế về tồn kho: Tồn kho hơn 400 tỷ đồng vào Q2/2024, không tăng trưởng đáng kể, cho thấy khó khăn trong việc triển khai dự án.
           + Áp lực tài chính: Nợ vay lớn làm biên lợi nhuận gộp bị thu hẹp do lãi vay cao.
           + Nguồn vốn triển khai: Công ty phải tìm kiếm đối tác hợp tác phát triển và bao tiêu sản phẩm, dẫn đến lợi nhuận thấp do chia sẻ doanh thu hoặc bán lúa non.
           + Tính khả thi thấp: Việc thực hiện các dự án lớn cùng lúc phụ thuộc nhiều vào việc huy động nguồn vốn và quản lý hiệu quả, điều này khiến kế hoạch đạt lợi nhuận cao trong năm 2024 khó khả thi, đặc biệt trong lĩnh vực bất động sản.

3. Rủi ro.
- TDC nỗ lực cải thiện tình hình bằng việc tái cơ cấu nhân sự cấp cao, thay đổi Chủ tịch HĐQT và Tổng giám đốc. Tuy nhiên, tái cơ cấu chủ yếu dựa vào nội lực, chưa có nguồn vốn hay cổ đông mới bổ sung.
- TDC sở hữu quỹ đất giá rẻ từ trước năm 2015 (tổng hơn 53,4 ha tại Bình Dương, Bình Phước, Hải Phòng), nhưng triển khai dự án chậm. Tài sản dở dang dài hạn đạt 2.123,2 tỷ đồng, chủ yếu ở các dự án Hòa Lợi, TDC Plaza, Unitown giai đoạn 2.
- Thanh khoản yếu do thị trường bất động sản khó khăn, lợi nhuận trước đây chủ yếu chia cổ tức. TDC phải tìm kiếm dòng vốn mới hoặc bán quỹ đất để triển khai dự án. Ví dụ: Bán 5,6 ha đất cho Gamuda Land năm 2022 (dự án Uni Galaxy).
- TDC đặt mục tiêu cơ cấu lại nợ, tất toán mua lại trái phiếu 300 tỷ đồng, hợp tác với các đối tác trong và ngoài nước để phát triển dự án bất động sản. Tuy nhiên, khả năng thực hiện vẫn còn nhiều thách thức.

4. Phân tích kỹ thuật và khuyến nghị.

- TDC có xu hướng tăng – Tiến lên đỉnh cũ.
Sau nhịp tăng ngày 9/12 giá cuat TDC đang tích lũy lại nền chuẩn bị xu hướng tăng tiến lên đỉnh cũ. Các chỉ báo tích cực RSI, MACD cho thấy động lực tăng giá. Cổ phiếu TDC khả năng sẽ tiếp tục chinh phục mức kháng cự đỉnh cũ.

👉Khuyến nghị: Mua mới hoặc mua gia tăng.

👏NĐT MUỐN NHẬN ĐIỂM MUA SỚM, CHIẾN LƯỢC ĐI VỐN => LIÊN HỆ Ở DƯỚI ĐỂ NHẬN KHUYẾN NGHỊ CHI TIẾT
LIÊN HỆ HỢP TÁC
☎P.h.o.ne/Z.al.o: 0337759078


Lâm Phú

Phu Pham

Hay l&#224; mục ti&#234;u cutloss 7.9 8.0 &#129325;

n&#243; đang gi&#225; 10.x 11.x, gi&#225; mục ti&#234;u đ&#242;i 79-80?

nó đang giá 10.x 11.x, giá mục tiêu đòi 79-80?

M&#227; n&#224;y đ&#225;nh ngắn hạn khoảng 7-10% chốt lời được

Mã này đánh ngắn hạn khoảng 7-10% chốt lời được

79-80 l&#224; b&#225;o nh&#224; đấy ch&#225;u &#128123;

Ch&#250;c c&#225;c nh&#224; đầu tư l&#224;m việc hiệu quả

Chúc các nhà đầu tư làm việc hiệu quả

&gt;&gt;&gt; link room ở phần tiểu sử