&#128188; VCB – ỔN ĐỊNH VỮNG CHẮC, DẪN DẮT TĂNG TRƯỞNG

&#128313; Gi&#225; mục ti&#234;u: 70.000 đồng/cp – Upside +15,4% – Khuyến nghị: T&#205;CH LŨY

&#128200; KQKD Q1/2025:

LNTT đạt 10.860 tỷ đồng (+1% YoY), ho&#224;n th&#224;nh 25% kế hoạch năm
Thu nhập ngo&#224;i l&#227;i +12% YoY, nhờ giao dịch ngoại hối &amp; thu hồi nợ ngoại bảng
Chi ph&#237; dự ph&#242;ng giảm 50%, gi&#250;p kiểm so&#225;t tốt chi ph&#237; t&#237;n dụng
NIM giảm c&#242;n 2,64% do chi ph&#237; vốn tăng &amp; CASA giảm
Thu nhập ph&#237; dịch vụ sụt giảm do hết ghi nhận ph&#237; trả trước bancassurance

&#129534; T&#224;i ch&#237;nh l&#224;nh mạnh:

Nợ xấu chỉ 1,03% – thấp nhất ng&#224;nh
LLR đạt 216% – cao nhất hệ thống
Chi ph&#237; t&#237;n dụng chỉ ~0,28%
Tăng trưởng t&#237;n dụng 2025 dự b&#225;o 12,9%–16,5%, nhờ ph&#226;n bổ c&#226;n bằng giữa retail v&#224; doanh nghiệp

ROAE duy tr&#236; ~17,5%

&#128202; Triển vọng 2025–2026:

LNTT 2025 &amp; 2026 dự b&#225;o lần lượt 46.200 tỷ (+9%) v&#224; 51.700 tỷ (+12%)
NIM cải thiện từ 2,64% → 2,79% (2025) v&#224; 2,89% (2026)

&#128201; Định gi&#225; hấp dẫn:

P/B hiện tại ~2,5x, thấp hơn trung b&#236;nh 5 năm, tiệm cận v&#249;ng thấp nhất 10 năm
Room ngoại c&#242;n 7,9% v&#224; triển vọng n&#226;ng hạng gi&#250;p tăng sức h&#250;t vốn ngoại

&#128204; Kết luận: Cổ phiếu VCB giữ vững vị thế ng&#226;n h&#224;ng đầu ng&#224;nh, với nền tảng t&#224;i ch&#237;nh vững, quản trị rủi ro tốt v&#224; định gi&#225; c&#242;n dư địa tăng. Khuyến nghị: T&#205;CH LŨY – Gi&#225; mục ti&#234;u 70.000 đồng/cp

&#128073; Cập nhật nhanh tới đ&#226;y th&#244;i ạ. Cần th&#234;m chi tiết th&#236; z&#225;lo em ha.

💼 VCB – ỔN ĐỊNH VỮNG CHẮC, DẪN DẮT TĂNG TRƯỞNG

🔹 Giá mục tiêu: 70.000 đồng/cp – Upside +15,4% – Khuyến nghị: TÍCH LŨY

📈 KQKD Q1/2025:

LNTT đạt 10.860 tỷ đồng (+1% YoY), hoàn thành 25% kế hoạch năm
Thu nhập ngoài lãi +12% YoY, nhờ giao dịch ngoại hối & thu hồi nợ ngoại bảng
Chi phí dự phòng giảm 50%, giúp kiểm soát tốt chi phí tín dụng
NIM giảm còn 2,64% do chi phí vốn tăng & CASA giảm
Thu nhập phí dịch vụ sụt giảm do hết ghi nhận phí trả trước bancassurance

🧾 Tài chính lành mạnh:

Nợ xấu chỉ 1,03% – thấp nhất ngành
LLR đạt 216% – cao nhất hệ thống
Chi phí tín dụng chỉ ~0,28%
Tăng trưởng tín dụng 2025 dự báo 12,9%–16,5%, nhờ phân bổ cân bằng giữa retail và doanh nghiệp

ROAE duy trì ~17,5%

📊 Triển vọng 2025–2026:

LNTT 2025 & 2026 dự báo lần lượt 46.200 tỷ (+9%) và 51.700 tỷ (+12%)
NIM cải thiện từ 2,64% → 2,79% (2025) và 2,89% (2026)

📉 Định giá hấp dẫn:

P/B hiện tại ~2,5x, thấp hơn trung bình 5 năm, tiệm cận vùng thấp nhất 10 năm
Room ngoại còn 7,9% và triển vọng nâng hạng giúp tăng sức hút vốn ngoại

📌 Kết luận: Cổ phiếu VCB giữ vững vị thế ngân hàng đầu ngành, với nền tảng tài chính vững, quản trị rủi ro tốt và định giá còn dư địa tăng. Khuyến nghị: TÍCH LŨY – Giá mục tiêu 70.000 đồng/cp

👉 Cập nhật nhanh tới đây thôi ạ. Cần thêm chi tiết thì zálo em ha.

Ngọc An Finance

ok th&#225;nh, e sẽ b&#225;n nh&#224; gấp