&#128204; KDH – DOANH THU TĂNG TRỞ LẠI NHỜ PRIVIA, MỞ RA CHU KỲ TĂNG TRƯỞNG MỚI

&#128313; Gi&#225; mục ti&#234;u: 42.600 đồng/cp – Upside +37% – Khuyến nghị: MUA

&#127959;️ Q1/2025: Kết quả khả quan nhờ b&#224;n giao The Privia

Doanh thu đạt 716 tỷ (+114% YoY), chủ yếu từ ~210 căn The Privia
Bi&#234;n lợi nhuận gộp: 43%, tương ứng lợi nhuận gộp 307 tỷ (+76% YoY)
Chi ph&#237; SG&amp;A/Doanh thu đạt 16,3%, tăng do đẩy mạnh hỗ trợ b&#225;n h&#224;ng nhưng vẫn trong kiểm so&#225;t
LNST-CĐM đạt 122 tỷ, tăng mạnh +92% YoY

&#128230; Q2/2025: Tiếp tục b&#224;n giao nốt The Privia

Dự kiến b&#224;n giao ~200 căn hộ + 20 căn shophouse c&#242;n lại
Ước doanh thu 808 tỷ (+13% QoQ), LNST-CĐM 153–166 tỷ đồng (+25–36% QoQ)
Bi&#234;n lợi nhuận gộp tiếp tục duy tr&#236; quanh 43–45%

&#127793; Triển vọng 2025: Năm tăng trưởng mạnh nhờ Privia &amp; Gladia

Doanh thu cả năm ước đạt 7.431 tỷ (+127% YoY)
The Privia: đ&#243;ng g&#243;p khoảng 1.700 tỷ (~40% tổng sản phẩm c&#242;n lại)
The Gladia (Clarita &amp; Emeria): chuẩn bị mở b&#225;n ph&#226;n khu thấp tầng trong Q2, gi&#225; ước 260–280 triệu đồng/m&#178;
Dự &#225;n Gladia hợp t&#225;c Keppel Land, đạt chuẩn xanh BCA Green Mark (Singapore)

&#127960;️ Triển vọng d&#224;i hạn t&#237;ch cực

Giai đoạn 2025–2029: KDH sẽ mở b&#225;n &amp; b&#224;n giao nhiều dự &#225;n quy m&#244; lớn như Gladia, Solina, KDC Phong Ph&#250; 2
Lợi thế: quỹ đất lớn, t&#224;i ch&#237;nh vững, triển khai b&#224;i bản – gi&#250;p đ&#243;n đầu chu kỳ phục hồi bất động sản tại TP.HCM

&#128176; Định gi&#225; &amp; khuyến nghị

Định gi&#225; theo RNAV: 42.600 đồng/cp, tương ứng P/B 2025 ~1,5x
Gi&#225; hiện tại chưa phản &#225;nh đầy đủ triển vọng d&#224;i hạn
&#128073; Cập nhật nhanh tới đ&#226;y th&#244;i ạ. Cần th&#234;m chi tiết th&#236; z&#225;lo em ha.

📌 KDH – DOANH THU TĂNG TRỞ LẠI NHỜ PRIVIA, MỞ RA CHU KỲ TĂNG TRƯỞNG MỚI

🔹 Giá mục tiêu: 42.600 đồng/cp – Upside +37% – Khuyến nghị: MUA

🏗️ Q1/2025: Kết quả khả quan nhờ bàn giao The Privia

Doanh thu đạt 716 tỷ (+114% YoY), chủ yếu từ ~210 căn The Privia
Biên lợi nhuận gộp: 43%, tương ứng lợi nhuận gộp 307 tỷ (+76% YoY)
Chi phí SG&A/Doanh thu đạt 16,3%, tăng do đẩy mạnh hỗ trợ bán hàng nhưng vẫn trong kiểm soát
LNST-CĐM đạt 122 tỷ, tăng mạnh +92% YoY

📦 Q2/2025: Tiếp tục bàn giao nốt The Privia

Dự kiến bàn giao ~200 căn hộ + 20 căn shophouse còn lại
Ước doanh thu 808 tỷ (+13% QoQ), LNST-CĐM 153–166 tỷ đồng (+25–36% QoQ)
Biên lợi nhuận gộp tiếp tục duy trì quanh 43–45%

🌱 Triển vọng 2025: Năm tăng trưởng mạnh nhờ Privia & Gladia

Doanh thu cả năm ước đạt 7.431 tỷ (+127% YoY)
The Privia: đóng góp khoảng 1.700 tỷ (~40% tổng sản phẩm còn lại)
The Gladia (Clarita & Emeria): chuẩn bị mở bán phân khu thấp tầng trong Q2, giá ước 260–280 triệu đồng/m²
Dự án Gladia hợp tác Keppel Land, đạt chuẩn xanh BCA Green Mark (Singapore)

🏘️ Triển vọng dài hạn tích cực

Giai đoạn 2025–2029: KDH sẽ mở bán & bàn giao nhiều dự án quy mô lớn như Gladia, Solina, KDC Phong Phú 2
Lợi thế: quỹ đất lớn, tài chính vững, triển khai bài bản – giúp đón đầu chu kỳ phục hồi bất động sản tại TP.HCM

💰 Định giá & khuyến nghị

Định giá theo RNAV: 42.600 đồng/cp, tương ứng P/B 2025 ~1,5x
Giá hiện tại chưa phản ánh đầy đủ triển vọng dài hạn
👉 Cập nhật nhanh tới đây thôi ạ. Cần thêm chi tiết thì zálo em ha.