&#127852; QNS: ĐƯỜNG YẾU – SỮA GIỮ NHỊP – CỔ TỨC ỔN ĐỊNH

&#128201; Q1/2025, QNS b&#225;o doanh thu thuần 2.351 tỷ (-10% YoY), LNST 392 tỷ (-26%), thấp hơn kỳ vọng do:

Mảng đường gặp kh&#243; cả sản lượng (-32%) lẫn gi&#225; b&#225;n (-3,9%).

Tồn kho cao do vụ m&#237;a tốt, đường nhập lậu nhiều, cạnh tranh gay gắt.

&#129371; Mảng sữa đậu n&#224;nh l&#224; điểm s&#225;ng, sản lượng tăng +10% YoY nhờ xu hướng ti&#234;u d&#249;ng l&#224;nh mạnh. Tuy nhi&#234;n, chưa đủ b&#249; đắp sụt giảm từ đường.

&#128204; Dự ph&#243;ng Q2/2025:

Doanh thu: 3.358 tỷ (+48% QoQ, +19% YoY)

LNST: 628 tỷ (-9% QoQ, +60% YoY)

&#128198; Cả năm 2025:

Doanh thu: 10.123 tỷ (-1,2% YoY)

LNST: 2.190 tỷ (-7,8%)

EPS: 5.958 đồng/cp

&#127793; Triển vọng:

Kỳ vọng ti&#234;u thụ đường cải thiện nhẹ (+4–5%) nhờ siết đường nhập lậu từ th&#225;ng 5/2025 v&#224; kế hoạch mở rộng v&#249;ng trồng m&#237;a (+20,5%).

Tuy nhi&#234;n gi&#225; đường kh&#243; phục hồi mạnh do nhu cầu b&#227;o h&#242;a v&#224; cạnh tranh gay gắt.

&#129380; Sữa đậu n&#224;nh tiếp tục l&#224; trụ cột tăng trưởng, sản lượng dự ph&#243;ng tăng 13,6% YoY.

&#128176; QNS nổi bật nhờ khả năng chi trả cổ tức ổn định:

Tỷ lệ cổ tức tiền mặt thường tr&#234;n 55% LNST.

Tương đương tỷ suất cổ tức 6,5–11%/năm, cao hơn l&#227;i suất ng&#226;n h&#224;ng.

&#128204; Định gi&#225; mục ti&#234;u: 52.600 đồng/cp (PE fwd 2025 l&#224; 13,9x), khuyến nghị: T&#205;CH LŨY, với tiềm năng tăng +10,74% từ v&#249;ng gi&#225; hiện tại.

&#128073; Cập nhật nhanh tới đ&#226;y th&#244;i ạ. Cần th&#234;m chi tiết th&#236; z&#225;lo em ha.

🍬 QNS: ĐƯỜNG YẾU – SỮA GIỮ NHỊP – CỔ TỨC ỔN ĐỊNH

📉 Q1/2025, QNS báo doanh thu thuần 2.351 tỷ (-10% YoY), LNST 392 tỷ (-26%), thấp hơn kỳ vọng do:

Mảng đường gặp khó cả sản lượng (-32%) lẫn giá bán (-3,9%).

Tồn kho cao do vụ mía tốt, đường nhập lậu nhiều, cạnh tranh gay gắt.

🥛 Mảng sữa đậu nành là điểm sáng, sản lượng tăng +10% YoY nhờ xu hướng tiêu dùng lành mạnh. Tuy nhiên, chưa đủ bù đắp sụt giảm từ đường.

📌 Dự phóng Q2/2025:

Doanh thu: 3.358 tỷ (+48% QoQ, +19% YoY)

LNST: 628 tỷ (-9% QoQ, +60% YoY)

📆 Cả năm 2025:

Doanh thu: 10.123 tỷ (-1,2% YoY)

LNST: 2.190 tỷ (-7,8%)

EPS: 5.958 đồng/cp

🌱 Triển vọng:

Kỳ vọng tiêu thụ đường cải thiện nhẹ (+4–5%) nhờ siết đường nhập lậu từ tháng 5/2025 và kế hoạch mở rộng vùng trồng mía (+20,5%).

Tuy nhiên giá đường khó phục hồi mạnh do nhu cầu bão hòa và cạnh tranh gay gắt.

🥤 Sữa đậu nành tiếp tục là trụ cột tăng trưởng, sản lượng dự phóng tăng 13,6% YoY.

💰 QNS nổi bật nhờ khả năng chi trả cổ tức ổn định:

Tỷ lệ cổ tức tiền mặt thường trên 55% LNST.

Tương đương tỷ suất cổ tức 6,5–11%/năm, cao hơn lãi suất ngân hàng.

📌 Định giá mục tiêu: 52.600 đồng/cp (PE fwd 2025 là 13,9x), khuyến nghị: TÍCH LŨY, với tiềm năng tăng +10,74% từ vùng giá hiện tại.

👉 Cập nhật nhanh tới đây thôi ạ. Cần thêm chi tiết thì zálo em ha.