GVR - Tập đo&#224;n C&#244;ng nghiệp Cao su Việt Nam: Kỳ vọng từ chuỗi KCN v&#224; chuyển đổi quỹ đất

Gi&#225; hiện tại (ng&#224;y 19/06/2025): 29.900 đồng/cp

Vốn h&#243;a: 116.000 tỷ đồng

Sở hữu nh&#224; nước: 96,8%

T&#236;nh h&#236;nh kinh doanh v&#224; triển vọng:

GVR đặt kế hoạch năm 2025 với doanh thu hợp nhất 31.000 tỷ đồng (+8% svck), lợi nhuận sau thuế 4.826 tỷ đồng (+3% svck).

Lũy kế 6 th&#225;ng đầu năm, doanh thu ước đạt 11.500 tỷ đồng (+18% svck), lợi nhuận trước thuế đạt 2.500 tỷ đồng (+31% svck), lần lượt ho&#224;n th&#224;nh 40% v&#224; 43% kế hoạch năm.

Doanh thu c&#242;n được hỗ trợ bởi việc thanh l&#253; khoảng 10.000 ha cao su tại Việt Nam, L&#224;o v&#224; Campuchia trong năm nay.

Mảng khu c&#244;ng nghiệp:
Giai đoạn 2025–2030, GVR l&#234;n kế hoạch ph&#225;t triển th&#234;m 1.600 ha KCN mới.
Năm 2025, CAPEX dự kiến tăng vọt l&#234;n 1.048 tỷ đồng, gấp gần 30 lần so với c&#249;ng kỳ.

Một số dự &#225;n trọng điểm đ&#227; được ph&#234; duyệt:
KCN NTC3 (344ha, GVR sở hữu 20,42%) dự kiến vận h&#224;nh trong năm 2025.
KCN Bắc Đồng Ph&#250; mở rộng (317ha, GVR sở hữu 28,17%) khởi c&#244;ng 19/08/2025.
KCN Rạch Bắp (360ha, GVR sở hữu 92,67%) v&#224; Minh Long 3 (577ha) đang trong giai đoạn chuẩn bị.

C&#225;c yếu tố hỗ trợ:
GVR c&#243; kế hoạch xin chuyển đổi th&#234;m 5.896 ha đất cao su sang đất KCN, tập trung ở B&#236;nh Dương, T&#226;y Ninh, Đồng Nai v&#224; BR-VT.

Gi&#225; cao su to&#224;n cầu dự b&#225;o thiếu hụt 800.000 tấn trong 2025, c&#243; thể hỗ trợ xu hướng tăng gi&#225; b&#225;n. Gi&#225; b&#225;n b&#236;nh qu&#226;n GVR ước đạt 46–47 triệu đồng/tấn, thậm ch&#237; l&#234;n 52 triệu đồng/tấn trong nửa đầu năm.

C&#244;ng ty duy tr&#236; cổ tức tiền mặt 4%/mệnh gi&#225; cho năm 2025.

Rủi ro đầu tư:

Tiến độ chuyển đổi đất sang KCN c&#243; thể bị k&#233;o d&#224;i.
Rủi ro từ thuế đối ứng của Mỹ v&#224; nhu cầu cao su yếu c&#243; thể ảnh hưởng gi&#225;n tiếp đến bi&#234;n lợi nhuận của c&#244;ng ty.
GVR hiện giao dịch ở P/E dự ph&#243;ng 23,4x v&#224; P/B 1,8x, cao hơn trung b&#236;nh ng&#224;nh (P/E 11,9x v&#224; P/B 1,15x).

Cập nhật nhanh tới đ&#226;y th&#244;i ạ. Cần th&#234;m chi tiết th&#236; z&#225;lo em ha.

GVR - Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam: Kỳ vọng từ chuỗi KCN và chuyển đổi quỹ đất

Giá hiện tại (ngày 19/06/2025): 29.900 đồng/cp

Vốn hóa: 116.000 tỷ đồng

Sở hữu nhà nước: 96,8%

Tình hình kinh doanh và triển vọng:

GVR đặt kế hoạch năm 2025 với doanh thu hợp nhất 31.000 tỷ đồng (+8% svck), lợi nhuận sau thuế 4.826 tỷ đồng (+3% svck).

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu ước đạt 11.500 tỷ đồng (+18% svck), lợi nhuận trước thuế đạt 2.500 tỷ đồng (+31% svck), lần lượt hoàn thành 40% và 43% kế hoạch năm.

Doanh thu còn được hỗ trợ bởi việc thanh lý khoảng 10.000 ha cao su tại Việt Nam, Lào và Campuchia trong năm nay.

Mảng khu công nghiệp:
Giai đoạn 2025–2030, GVR lên kế hoạch phát triển thêm 1.600 ha KCN mới.
Năm 2025, CAPEX dự kiến tăng vọt lên 1.048 tỷ đồng, gấp gần 30 lần so với cùng kỳ.

Một số dự án trọng điểm đã được phê duyệt:
KCN NTC3 (344ha, GVR sở hữu 20,42%) dự kiến vận hành trong năm 2025.
KCN Bắc Đồng Phú mở rộng (317ha, GVR sở hữu 28,17%) khởi công 19/08/2025.
KCN Rạch Bắp (360ha, GVR sở hữu 92,67%) và Minh Long 3 (577ha) đang trong giai đoạn chuẩn bị.

Các yếu tố hỗ trợ:
GVR có kế hoạch xin chuyển đổi thêm 5.896 ha đất cao su sang đất KCN, tập trung ở Bình Dương, Tây Ninh, Đồng Nai và BR-VT.

Giá cao su toàn cầu dự báo thiếu hụt 800.000 tấn trong 2025, có thể hỗ trợ xu hướng tăng giá bán. Giá bán bình quân GVR ước đạt 46–47 triệu đồng/tấn, thậm chí lên 52 triệu đồng/tấn trong nửa đầu năm.

Công ty duy trì cổ tức tiền mặt 4%/mệnh giá cho năm 2025.

Rủi ro đầu tư:

Tiến độ chuyển đổi đất sang KCN có thể bị kéo dài.
Rủi ro từ thuế đối ứng của Mỹ và nhu cầu cao su yếu có thể ảnh hưởng gián tiếp đến biên lợi nhuận của công ty.
GVR hiện giao dịch ở P/E dự phóng 23,4x và P/B 1,8x, cao hơn trung bình ngành (P/E 11,9x và P/B 1,15x).

Cập nhật nhanh tới đây thôi ạ. Cần thêm chi tiết thì zálo em ha.

Ngọc An Finance