MWG – Lợi nhuận tăng mạnh nhờ tối ưu chi ph&#237; &amp; kh&#244;i phục thị phần

&#128313; Q1-FY25, MWG ghi nhận:
• Doanh thu thuần: 36.135 tỷ đồng (+14,8% YoY)
• LNST c&#244;ng ty mẹ: 1.546 tỷ đồng (+71,3% YoY)
→ Nhờ kh&#244;i phục thị phần mảng b&#225;n lẻ điện tử, tiết giảm mạnh chi ph&#237; vận h&#224;nh &amp; khấu hao
→ Hai chiến lược ch&#237;nh: (1) Tăng li&#234;n kết với h&#227;ng cung cấp (familyship), (2) Điều chỉnh ch&#237;nh s&#225;ch b&#225;n h&#224;ng – hậu m&#227;i, tập trung “giảm g&#225;nh v&#237; kh&#225;ch h&#224;ng”

&#128313; Mảng BHX (chuỗi b&#225;ch h&#243;a) chưa cải thiện r&#245;:
• Bi&#234;n LN r&#242;ng chỉ 0,2% so với 1,0% hai qu&#253; trước
• Nguy&#234;n nh&#226;n: mở rộng mạnh ở miền Trung – khu vực c&#243; sức mua yếu, cần nhiều ch&#237;nh s&#225;ch khuyến m&#227;i để th&#226;m nhập

&#128313; Triển vọng FY25:
• MWG dự kiến tiếp tục tăng trưởng lợi nhuận nhờ:
– Tối ưu hệ thống TGDĐ &amp; ĐMX
– Hoạt động đầu tư t&#224;i ch&#237;nh quy m&#244; 32.391 tỷ đồng (+32% YoY), l&#227;i suất cao (8-9%) → đ&#243;ng g&#243;p tốt v&#224;o LN

• Q2/2025 dự kiến LNST đạt 1.397 tỷ đồng (-9,6% QoQ nhưng +19,2% YoY)

&#128313; Về BHX: kỳ vọng cải thiện dần từ H2/2025 với bi&#234;n LN mục ti&#234;u 0,5–1% (so với 0,2% hiện tại), doanh thu/cửa h&#224;ng tăng l&#234;n &gt;2 tỷ đồng
→ Tuy nhi&#234;n c&#242;n thua WCM v&#224; trung b&#236;nh ng&#224;nh (2–3%)

&#128181; Định gi&#225; &amp; khuyến nghị:
• Gi&#225; mục ti&#234;u: 67.900 đồng/cp
• PE fwd 2025: 19,2x
• Upside: +~25% từ v&#249;ng gi&#225; 54.200 (ng&#224;y 06/06/2025)
→ Khuyến nghị: T&#205;CH LŨY

&#128200; Quan điểm c&#225; nh&#226;n:
• Em thấy MWG đ&#227; c&#243; bước t&#225;i cơ cấu rất th&#224;nh c&#244;ng ở mảng điện m&#225;y – đang gặt kết quả khả quan
• BHX vẫn l&#224; ẩn số cần theo d&#245;i th&#234;m, nhưng nếu cải thiện được doanh thu/cửa h&#224;ng th&#236; tiềm năng lợi nhuận sẽ r&#245; rệt hơn từ nửa cuối năm
• T&#236;nh h&#236;nh t&#224;i ch&#237;nh khỏe, định gi&#225; c&#242;n hợp l&#253; – ph&#249; hợp với nh&#224; đầu tư trung hạn

Cập nhật nhanh tới đ&#226;y th&#244;i ạ. Cần th&#234;m chi tiết th&#236; z&#225;lo em ha 

MWG – Lợi nhuận tăng mạnh nhờ tối ưu chi phí & khôi phục thị phần

🔹 Q1-FY25, MWG ghi nhận:
• Doanh thu thuần: 36.135 tỷ đồng (+14,8% YoY)
• LNST công ty mẹ: 1.546 tỷ đồng (+71,3% YoY)
→ Nhờ khôi phục thị phần mảng bán lẻ điện tử, tiết giảm mạnh chi phí vận hành & khấu hao
→ Hai chiến lược chính: (1) Tăng liên kết với hãng cung cấp (familyship), (2) Điều chỉnh chính sách bán hàng – hậu mãi, tập trung “giảm gánh ví khách hàng”

🔹 Mảng BHX (chuỗi bách hóa) chưa cải thiện rõ:
• Biên LN ròng chỉ 0,2% so với 1,0% hai quý trước
• Nguyên nhân: mở rộng mạnh ở miền Trung – khu vực có sức mua yếu, cần nhiều chính sách khuyến mãi để thâm nhập

🔹 Triển vọng FY25:
• MWG dự kiến tiếp tục tăng trưởng lợi nhuận nhờ:
– Tối ưu hệ thống TGDĐ & ĐMX
– Hoạt động đầu tư tài chính quy mô 32.391 tỷ đồng (+32% YoY), lãi suất cao (8-9%) → đóng góp tốt vào LN

• Q2/2025 dự kiến LNST đạt 1.397 tỷ đồng (-9,6% QoQ nhưng +19,2% YoY)

🔹 Về BHX: kỳ vọng cải thiện dần từ H2/2025 với biên LN mục tiêu 0,5–1% (so với 0,2% hiện tại), doanh thu/cửa hàng tăng lên >2 tỷ đồng
→ Tuy nhiên còn thua WCM và trung bình ngành (2–3%)

💵 Định giá & khuyến nghị:
• Giá mục tiêu: 67.900 đồng/cp
• PE fwd 2025: 19,2x
• Upside: +~25% từ vùng giá 54.200 (ngày 06/06/2025)
→ Khuyến nghị: TÍCH LŨY

📈 Quan điểm cá nhân:
• Em thấy MWG đã có bước tái cơ cấu rất thành công ở mảng điện máy – đang gặt kết quả khả quan
• BHX vẫn là ẩn số cần theo dõi thêm, nhưng nếu cải thiện được doanh thu/cửa hàng thì tiềm năng lợi nhuận sẽ rõ rệt hơn từ nửa cuối năm
• Tình hình tài chính khỏe, định giá còn hợp lý – phù hợp với nhà đầu tư trung hạn

Cập nhật nhanh tới đây thôi ạ. Cần thêm chi tiết thì zálo em ha 