[VNM] Vinamilk: Kỳ vọng thấp – Cổ phiếu vẫn đ&#225;ng theo d&#245;i.
&#128204; Gi&#225; hiện tại (28/05/2025): 55.200 đ/cp.
&#127919; Gi&#225; mục ti&#234;u 12 th&#225;ng: 65.000 đ/cp.
&#128200; Upside tiềm năng: +17,7%.
&#128202; Khuyến nghị: KHẢ QUAN

&#128313; G&#243;c nh&#236;n nhanh:
Doanh thu trong nước đang “chững” v&#236; ảnh hưởng từ qu&#225; tr&#236;nh t&#225;i cấu tr&#250;c hệ thống ph&#226;n phối, đặc biệt ở k&#234;nh truyền thống vốn chiếm 70% thị phần.
Tăng trưởng thị trường quốc tế vẫn ổn định.

Dự b&#225;o điều chỉnh giảm:
Doanh thu 2025: ~61.000 tỷ, giảm 1% svck.
LNST 2025: ~9.300 tỷ, giảm 2% svck.
Dự b&#225;o 2026 tiếp tục tăng trưởng nhẹ, nhưng chưa c&#243; đột ph&#225; r&#245; rệt.

&#128312; V&#236; sao vẫn KHẢ QUAN?
Gi&#225; cổ phiếu đ&#227; điều chỉnh kh&#225; s&#226;u → mức định gi&#225; hấp dẫn (P/E 2025 = 14x).
Tỷ suất cổ tức ~7% – vẫn l&#224; điểm cộng ổn định trong danh mục.
Kỳ vọng lợi nhuận sẽ cải thiện từ nửa cuối 2025 nhờ ho&#224;n tất giai đoạn đầu t&#225;i cấu tr&#250;c v&#224; hướng về ph&#226;n kh&#250;c ti&#234;u d&#249;ng gi&#225; rẻ hơn.

⚠️ Rủi ro ch&#237;nh:
Bi&#234;n lợi nhuận bị co hẹp nếu gi&#225; nguy&#234;n liệu sữa tăng mạnh trở lại.

&#128270; Yếu tố hỗ trợ tiềm năng:
Doanh thu hồi phục tốt hơn dự b&#225;o.
Cơ hội v&#224;o rổ chỉ số quốc tế nếu thị trường Việt Nam được n&#226;ng hạng trong năm nay.

[VNM] Vinamilk: Kỳ vọng thấp – Cổ phiếu vẫn đáng theo dõi.
📌 Giá hiện tại (28/05/2025): 55.200 đ/cp.
🎯 Giá mục tiêu 12 tháng: 65.000 đ/cp.
📈 Upside tiềm năng: +17,7%.
📊 Khuyến nghị: KHẢ QUAN

🔹 Góc nhìn nhanh:
Doanh thu trong nước đang “chững” vì ảnh hưởng từ quá trình tái cấu trúc hệ thống phân phối, đặc biệt ở kênh truyền thống vốn chiếm 70% thị phần.
Tăng trưởng thị trường quốc tế vẫn ổn định.

Dự báo điều chỉnh giảm:
Doanh thu 2025: ~61.000 tỷ, giảm 1% svck.
LNST 2025: ~9.300 tỷ, giảm 2% svck.
Dự báo 2026 tiếp tục tăng trưởng nhẹ, nhưng chưa có đột phá rõ rệt.

🔸 Vì sao vẫn KHẢ QUAN?
Giá cổ phiếu đã điều chỉnh khá sâu → mức định giá hấp dẫn (P/E 2025 = 14x).
Tỷ suất cổ tức ~7% – vẫn là điểm cộng ổn định trong danh mục.
Kỳ vọng lợi nhuận sẽ cải thiện từ nửa cuối 2025 nhờ hoàn tất giai đoạn đầu tái cấu trúc và hướng về phân khúc tiêu dùng giá rẻ hơn.

⚠️ Rủi ro chính:
Biên lợi nhuận bị co hẹp nếu giá nguyên liệu sữa tăng mạnh trở lại.

🔎 Yếu tố hỗ trợ tiềm năng:
Doanh thu hồi phục tốt hơn dự báo.
Cơ hội vào rổ chỉ số quốc tế nếu thị trường Việt Nam được nâng hạng trong năm nay.