D&ugrave; đang xuất hiện những t&iacute;n hiệu &ldquo;hạ nhiệt&rdquo;, song việc hội tụ đồng thời c&aacute;c yếu tố vĩ m&ocirc;, ch&iacute;nh s&aacute;ch, gi&aacute; dầu v&agrave; d&ograve;ng tiền đang gi&uacute;p cổ phiếu dầu kh&iacute; trở th&agrave;nh nh&oacute;m dẫn dắt đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; của thị trường đầu năm 2026.

Theo quan s&aacute;t, từ cuối th&aacute;ng 11/2025 đến nay, nh&oacute;m cổ phiếu dầu kh&iacute; đ&atilde; bất ngờ &ldquo;thức giấc&rdquo;, trở th&agrave;nh t&acirc;m điểm thị trường. Nhiều cổ phiếu đ&atilde; ghi nhận mức tăng gi&aacute; ấn tượng.

Cổ phiếu dầu kh&iacute; &ldquo;thức giấc&rdquo;

Điển h&igrave;nh, cổ phiếu <a class='symbol'>PLX</a> (Petrolimex) neo tại 55.600 đồng/cổ phiếu, mức cao nhất trong v&ograve;ng 4 năm trở lại đ&acirc;y. Từ đầu năm 2026 đến nay, cổ phiếu n&agrave;y đ&atilde; tăng gần 60%, cho thấy d&ograve;ng tiền đang tập trung mạnh v&agrave;o nh&oacute;m năng lượng - xăng dầu.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260121/images/37824b483801445ab98bbf7bf5194b1a-3480.jpg" style="height:399px; width:599px">

Từ cuối th&aacute;ng 11/2025 đến nay, nh&oacute;m cổ phiếu dầu kh&iacute; đ&atilde; bất ngờ &ldquo;thức giấc&rdquo;, trở th&agrave;nh t&acirc;m điểm thị trường.

Hay như thị gi&aacute; cổ phiếu <a class='symbol'>GAS</a> (PV <a class='symbol'>GAS</a>) đ&atilde; tăng hơn 30%. Vốn h&oacute;a thị trường ghi nhận đạt hơn 252.000 &nbsp;tỷ đồng. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, thanh khoản <a class='symbol'>GAS</a> duy tr&igrave; tr&ecirc;n mức trung b&igrave;nh 20 phi&ecirc;n, phản &aacute;nh vai tr&ograve; dẫn dắt d&ograve;ng tiền trong nh&oacute;m dầu kh&iacute; giai đoạn đầu năm.

Một số cổ phiếu kh&aacute;c trong nh&oacute;m cũng ghi nhận mức tăng đ&aacute;ng kể như <a class='symbol'>PVD</a>, <a class='symbol'>PVS</a>, <a class='symbol'>BSR</a>, <a class='symbol'>PVC</a>, <a class='symbol'>PVT</a>, <a class='symbol'>PET</a>&hellip;

So với nhiều nh&oacute;m cổ phiếu kh&aacute;c tr&ecirc;n s&agrave;n, d&ograve;ng tiền v&agrave;o cổ phiếu dầu kh&iacute; ở những phi&ecirc;n đầu năm cho thấy khối lượng giao dịch tăng cao, đặc biệt tại c&aacute;c m&atilde; vốn h&oacute;a trung b&igrave;nh v&agrave; lớn như <a class='symbol'>GAS</a>, <a class='symbol'>PVS</a>. Điều n&agrave;y phản &aacute;nh sự kỳ vọng của nh&agrave; đầu tư đối với sự phục hồi ng&agrave;nh dầu kh&iacute; gắn với triển vọng gi&aacute; dầu v&agrave; nhu cầu nhi&ecirc;n liệu to&agrave;n cầu.

Ngược thời gian, phần lớn năm 2025, nh&oacute;m cổ phiếu dầu kh&iacute; c&oacute; diễn biến k&eacute;m t&iacute;ch cực d&ugrave; kết quả kinh doanh của nhiều doanh nghiệp kh&ocirc;ng suy giảm tương ứng. Điều n&agrave;y khiến nh&oacute;m ng&agrave;nh bị định gi&aacute; thấp v&agrave; dần rơi v&agrave;o v&ugrave;ng t&iacute;ch lũy k&eacute;o d&agrave;i.

Tuy nhi&ecirc;n, bước sang qu&yacute; IV/2025, c&aacute;ch nh&igrave;n của thị trường bắt đầu thay đổi khi những t&iacute;n hiệu hỗ trợ cho ng&agrave;nh dầu kh&iacute; ng&agrave;y c&agrave;ng r&otilde; r&agrave;ng v&agrave; mang t&iacute;nh d&agrave;i hạn hơn.

D&ugrave; đang xuất hiện những t&iacute;n hiệu &ldquo;hạ nhiệt&rdquo;, song việc hội tụ đồng thời c&aacute;c yếu tố vĩ m&ocirc;, ch&iacute;nh s&aacute;ch, gi&aacute; dầu v&agrave; d&ograve;ng tiền đang gi&uacute;p cổ phiếu dầu kh&iacute; trở th&agrave;nh nh&oacute;m dẫn dắt đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; của thị trường đầu năm 2026.

Triển vọng tăng trưởng c&ograve;n d&agrave;i

C&uacute; h&iacute;ch mạnh mẽ nhất trong thời gian gần đ&acirc;y đến từ Nghị quyết 79 về ph&aacute;t triển kinh tế nh&agrave; nước.

Trong đ&oacute;, Nghị quyết 79 định hướng r&otilde; vai tr&ograve; của c&aacute;c doanh nghiệp nh&agrave; nước chủ chốt trong lĩnh vực năng lượng, với nhiệm vụ đầu tư x&acirc;y dựng v&agrave; ph&aacute;t triển c&aacute;c dự &aacute;n trọng điểm như điện hạt nh&acirc;n, điện gi&oacute; ngo&agrave;i khơi, nhằm bảo đảm an to&agrave;n v&agrave; an ninh quốc gia. Điểm đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; l&agrave; quy tr&igrave;nh ph&aacute;p l&yacute; đối với c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng năng lượng quan trọng do doanh nghiệp nh&agrave; nước vận h&agrave;nh được r&uacute;t ngắn đ&aacute;ng kể, gi&uacute;p đẩy nhanh tiến độ triển khai v&agrave; đưa khối lượng c&ocirc;ng việc về giai đoạn gần hơn.

Song song đ&oacute;, loạt ch&iacute;nh s&aacute;ch kh&aacute;c cũng đang tạo nền tảng cho sự chuyển m&igrave;nh của ng&agrave;nh dầu kh&iacute;. Nghị quyết 70-NQ/TW x&aacute;c định r&otilde; việc chuyển đổi m&ocirc; h&igrave;nh ng&agrave;nh dầu kh&iacute; từ &ldquo;thăm d&ograve;, khai th&aacute;c&rdquo; truyền thống sang m&ocirc; h&igrave;nh t&iacute;ch hợp &ldquo;thăm d&ograve;, khai th&aacute;c, chế biến, dịch vụ - c&ocirc;ng nghiệp dầu kh&iacute; v&agrave; năng lượng tổng hợp&rdquo;. Sự thay đổi n&agrave;y đ&ograve;i hỏi c&aacute;c doanh nghiệp dầu kh&iacute;, đặc biệt l&agrave; doanh nghiệp trụ cột, phải mở rộng chuỗi gi&aacute; trị v&agrave; gia tăng t&iacute;nh chủ động của nguồn cung năng lượng trong nước.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, Nghị quyết 66.6/2025/NQ-CP đ&atilde; ph&acirc;n quyền mạnh hơn cho doanh nghiệp đầu ng&agrave;nh trong việc ph&ecirc; duyệt v&agrave; điều chỉnh c&aacute;c dự &aacute;n dầu kh&iacute;. Việc r&uacute;t ngắn v&agrave; đơn giản h&oacute;a thủ tục được kỳ vọng sẽ th&aacute;o gỡ điểm nghẽn lớn nhất của ng&agrave;nh trong nhiều năm qua, qua đ&oacute; th&uacute;c đẩy hoạt động đầu tư thăm d&ograve; v&agrave; ph&aacute;t triển mỏ mới.

Theo giới ph&acirc;n t&iacute;ch, động lực ban h&agrave;nh c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch tr&ecirc;n đến từ bối cảnh địa ch&iacute;nh trị v&agrave; an ninh năng lượng to&agrave;n cầu ng&agrave;y c&agrave;ng phức tạp. Xung đột tại nhiều khu vực khiến rủi ro phụ thuộc v&agrave;o nhập khẩu năng lượng gia tăng, buộc Việt Nam phải đẩy mạnh tự chủ nguồn cung. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, c&aacute;c mỏ dầu kh&iacute; truyền thống trong nước đang bước v&agrave;o giai đoạn suy giảm sản lượng, đặt ra y&ecirc;u cầu cấp thiết phải t&igrave;m kiếm v&agrave; ph&aacute;t triển c&aacute;c mỏ mới.

Quy hoạch Điện VIII c&agrave;ng củng cố th&ecirc;m vai tr&ograve; của ng&agrave;nh dầu kh&iacute; khi x&aacute;c định điện kh&iacute; l&agrave; một trong những trụ cột của hệ thống điện quốc gia. Mục ti&ecirc;u ph&aacute;t triển gần 20.000 MW điện kh&iacute; đến năm 2030 cho thấy nhu cầu về nguồn cung kh&iacute; ổn định sẽ tăng mạnh trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn, mở ra dư địa tăng trưởng cho to&agrave;n bộ chuỗi gi&aacute; trị dầu kh&iacute;.

Ở g&oacute;c độ doanh nghiệp, khối thượng nguồn v&agrave; x&acirc;y lắp được đ&aacute;nh gi&aacute; sẽ hưởng lợi r&otilde; rệt nhất trong giai đoạn 2025 - 2029, khi tổng gi&aacute; trị x&acirc;y dựng cơ bản ước đạt khoảng 9,5 tỷ USD, tăng hơn 120% so với giai đoạn trước. Điều n&agrave;y hứa hẹn mang lại nguồn c&ocirc;ng việc dồi d&agrave;o cho c&aacute;c doanh nghiệp dịch vụ kỹ thuật v&agrave; khoan. Trong khi đ&oacute;, khối trung nguồn cũng c&oacute; triển vọng t&iacute;ch cực nhờ c&aacute;c dự &aacute;n kh&iacute; lớn dự kiến đi v&agrave;o khai th&aacute;c từ sau năm 2027.

Tr&ecirc;n thị trường quốc tế, gi&aacute; dầu th&ocirc; tăng mạnh trong những phi&ecirc;n gần đ&acirc;y do lo ngại bất ổn địa ch&iacute;nh trị tại c&aacute;c quốc gia sản xuất lớn, tạo th&ecirc;m yếu tố hỗ trợ t&acirc;m l&yacute; cho nh&oacute;m cổ phiếu dầu kh&iacute;. Ở trong nước, việc đẩy nhanh tiến độ c&aacute;c dự &aacute;n năng lượng trọng điểm gi&uacute;p kỳ vọng lợi nhuận của doanh nghiệp được đưa về sớm hơn, đặc biệt trong giai đoạn 2026 - 2027.

Trong bối cảnh nh&agrave; đầu tư t&igrave;m kiếm những nh&oacute;m ng&agrave;nh c&oacute; nền tảng cơ bản v&agrave; dư địa tăng trưởng d&agrave;i hạn, dầu kh&iacute; đang nổi l&ecirc;n như một lựa chọn ưu ti&ecirc;n. Tuy nhi&ecirc;n, t&iacute;nh bền vững của s&oacute;ng tăng vẫn sẽ phụ thuộc v&agrave;o tiến độ triển khai ch&iacute;nh s&aacute;ch v&agrave; khả năng hiện thực h&oacute;a c&aacute;c dự &aacute;n lớn trong thời gian tới.

Một trong những rủi ro đối với cổ phiếu dầu kh&iacute; cần nhắc tới l&agrave; &aacute;p lực dư cung tr&ecirc;n thị trường dầu to&agrave;n cầu. C&aacute;c cơ quan năng lượng lớn như EIA dự b&aacute;o nguồn cung dầu c&oacute; thể vượt cầu trong nhiều giai đoạn của năm 2026 &ndash; tạo &aacute;p lực giảm gi&aacute; dầu như Brent hay WTI. Khi gi&aacute; dầu ở mức thấp hoặc đi ngang, lợi nhuận của c&aacute;c c&ocirc;ng ty dầu kh&iacute; c&oacute; thể chịu ảnh hưởng đ&aacute;ng kể, v&agrave; định gi&aacute; cổ phiếu c&oacute; thể bị k&eacute;o l&ugrave;i.

Ngo&agrave;i ra, một số ph&acirc;n t&iacute;ch thị trường thậm ch&iacute; cảnh b&aacute;o rằng gi&aacute; dầu c&oacute; thể ở mức thấp hơn trong năm 2026 nếu t&igrave;nh trạng dư thừa k&eacute;o d&agrave;i, điều n&agrave;y khiến một số cổ phiếu năng lượng &ldquo;sideways&rdquo; hoặc giảm gi&aacute; so với đỉnh trước đ&oacute;.

Hải Giang

<a href="https://vnbusiness.vn/an-tuong-co-phieu-dau-khi-1112381.html">Link gốc</a>

Dù đang xuất hiện những tín hiệu “hạ nhiệt”, song việc hội tụ đồng thời các yếu tố vĩ mô, chính sách, giá dầu và dòng tiền đang giúp cổ phiếu dầu khí trở thành nhóm dẫn dắt đáng chú ý của thị trường đầu năm 2026.


D&ugrave; đang xuất hiện những t&iacute;n hiệu &ldquo;hạ nhiệt&rdquo;, song việc hội tụ đồng thời c&aacute;c yếu tố vĩ m&ocirc;, ch&iacute;nh s&aacute;ch, gi&aacute; dầu v&agrave; d&ograve;ng tiền đang gi&uacute;p cổ phiếu dầu kh&iacute; trở th&agrave;nh nh&oacute;m dẫn dắt đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; của thị trường đầu năm 2026.

Theo quan s&aacute;t, từ cuối th&aacute;ng 11/2025 đến nay, nh&oacute;m cổ phiếu dầu kh&iacute; đ&atilde; bất ngờ &ldquo;thức giấc&rdquo;, trở th&agrave;nh t&acirc;m điểm thị trường. Nhiều cổ phiếu đ&atilde; ghi nhận mức tăng gi&aacute; ấn tượng.

Cổ phiếu dầu kh&iacute; &ldquo;thức giấc&rdquo;

Điển h&igrave;nh, cổ phiếu PLX (Petrolimex) neo tại 55.600 đồng/cổ phiếu, mức cao nhất trong v&ograve;ng 4 năm trở lại đ&acirc;y. Từ đầu năm 2026 đến nay, cổ phiếu n&agrave;y đ&atilde; tăng gần 60%, cho thấy d&ograve;ng tiền đang tập trung mạnh v&agrave;o nh&oacute;m năng lượng - xăng dầu.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260121/images/37824b483801445ab98bbf7bf5194b1a-3480.jpg" style="height:399px; width:599px" />

Từ cuối th&aacute;ng 11/2025 đến nay, nh&oacute;m cổ phiếu dầu kh&iacute; đ&atilde; bất ngờ &ldquo;thức giấc&rdquo;, trở th&agrave;nh t&acirc;m điểm thị trường.

Hay như thị gi&aacute; cổ phiếu GAS (PV GAS) đ&atilde; tăng hơn 30%. Vốn h&oacute;a thị trường ghi nhận đạt hơn 252.000 &nbsp;tỷ đồng. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, thanh khoản GAS duy tr&igrave; tr&ecirc;n mức trung b&igrave;nh 20 phi&ecirc;n, phản &aacute;nh vai tr&ograve; dẫn dắt d&ograve;ng tiền trong nh&oacute;m dầu kh&iacute; giai đoạn đầu năm.

Một số cổ phiếu kh&aacute;c trong nh&oacute;m cũng ghi nhận mức tăng đ&aacute;ng kể như PVD, PVS, BSR, PVC, PVT, PET&hellip;

So với nhiều nh&oacute;m cổ phiếu kh&aacute;c tr&ecirc;n s&agrave;n, d&ograve;ng tiền v&agrave;o cổ phiếu dầu kh&iacute; ở những phi&ecirc;n đầu năm cho thấy khối lượng giao dịch tăng cao, đặc biệt tại c&aacute;c m&atilde; vốn h&oacute;a trung b&igrave;nh v&agrave; lớn như GAS, PVS. Điều n&agrave;y phản &aacute;nh sự kỳ vọng của nh&agrave; đầu tư đối với sự phục hồi ng&agrave;nh dầu kh&iacute; gắn với triển vọng gi&aacute; dầu v&agrave; nhu cầu nhi&ecirc;n liệu to&agrave;n cầu.

Ngược thời gian, phần lớn năm 2025, nh&oacute;m cổ phiếu dầu kh&iacute; c&oacute; diễn biến k&eacute;m t&iacute;ch cực d&ugrave; kết quả kinh doanh của nhiều doanh nghiệp kh&ocirc;ng suy giảm tương ứng. Điều n&agrave;y khiến nh&oacute;m ng&agrave;nh bị định gi&aacute; thấp v&agrave; dần rơi v&agrave;o v&ugrave;ng t&iacute;ch lũy k&eacute;o d&agrave;i.

Tuy nhi&ecirc;n, bước sang qu&yacute; IV/2025, c&aacute;ch nh&igrave;n của thị trường bắt đầu thay đổi khi những t&iacute;n hiệu hỗ trợ cho ng&agrave;nh dầu kh&iacute; ng&agrave;y c&agrave;ng r&otilde; r&agrave;ng v&agrave; mang t&iacute;nh d&agrave;i hạn hơn.

D&ugrave; đang xuất hiện những t&iacute;n hiệu &ldquo;hạ nhiệt&rdquo;, song việc hội tụ đồng thời c&aacute;c yếu tố vĩ m&ocirc;, ch&iacute;nh s&aacute;ch, gi&aacute; dầu v&agrave; d&ograve;ng tiền đang gi&uacute;p cổ phiếu dầu kh&iacute; trở th&agrave;nh nh&oacute;m dẫn dắt đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; của thị trường đầu năm 2026.

Triển vọng tăng trưởng c&ograve;n d&agrave;i

C&uacute; h&iacute;ch mạnh mẽ nhất trong thời gian gần đ&acirc;y đến từ Nghị quyết 79 về ph&aacute;t triển kinh tế nh&agrave; nước.

Trong đ&oacute;, Nghị quyết 79 định hướng r&otilde; vai tr&ograve; của c&aacute;c doanh nghiệp nh&agrave; nước chủ chốt trong lĩnh vực năng lượng, với nhiệm vụ đầu tư x&acirc;y dựng v&agrave; ph&aacute;t triển c&aacute;c dự &aacute;n trọng điểm như điện hạt nh&acirc;n, điện gi&oacute; ngo&agrave;i khơi, nhằm bảo đảm an to&agrave;n v&agrave; an ninh quốc gia. Điểm đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; l&agrave; quy tr&igrave;nh ph&aacute;p l&yacute; đối với c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng năng lượng quan trọng do doanh nghiệp nh&agrave; nước vận h&agrave;nh được r&uacute;t ngắn đ&aacute;ng kể, gi&uacute;p đẩy nhanh tiến độ triển khai v&agrave; đưa khối lượng c&ocirc;ng việc về giai đoạn gần hơn.

Song song đ&oacute;, loạt ch&iacute;nh s&aacute;ch kh&aacute;c cũng đang tạo nền tảng cho sự chuyển m&igrave;nh của ng&agrave;nh dầu kh&iacute;. Nghị quyết 70-NQ/TW x&aacute;c định r&otilde; việc chuyển đổi m&ocirc; h&igrave;nh ng&agrave;nh dầu kh&iacute; từ &ldquo;thăm d&ograve;, khai th&aacute;c&rdquo; truyền thống sang m&ocirc; h&igrave;nh t&iacute;ch hợp &ldquo;thăm d&ograve;, khai th&aacute;c, chế biến, dịch vụ - c&ocirc;ng nghiệp dầu kh&iacute; v&agrave; năng lượng tổng hợp&rdquo;. Sự thay đổi n&agrave;y đ&ograve;i hỏi c&aacute;c doanh nghiệp dầu kh&iacute;, đặc biệt l&agrave; doanh nghiệp trụ cột, phải mở rộng chuỗi gi&aacute; trị v&agrave; gia tăng t&iacute;nh chủ động của nguồn cung năng lượng trong nước.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, Nghị quyết 66.6/2025/NQ-CP đ&atilde; ph&acirc;n quyền mạnh hơn cho doanh nghiệp đầu ng&agrave;nh trong việc ph&ecirc; duyệt v&agrave; điều chỉnh c&aacute;c dự &aacute;n dầu kh&iacute;. Việc r&uacute;t ngắn v&agrave; đơn giản h&oacute;a thủ tục được kỳ vọng sẽ th&aacute;o gỡ điểm nghẽn lớn nhất của ng&agrave;nh trong nhiều năm qua, qua đ&oacute; th&uacute;c đẩy hoạt động đầu tư thăm d&ograve; v&agrave; ph&aacute;t triển mỏ mới.

Theo giới ph&acirc;n t&iacute;ch, động lực ban h&agrave;nh c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch tr&ecirc;n đến từ bối cảnh địa ch&iacute;nh trị v&agrave; an ninh năng lượng to&agrave;n cầu ng&agrave;y c&agrave;ng phức tạp. Xung đột tại nhiều khu vực khiến rủi ro phụ thuộc v&agrave;o nhập khẩu năng lượng gia tăng, buộc Việt Nam phải đẩy mạnh tự chủ nguồn cung. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, c&aacute;c mỏ dầu kh&iacute; truyền thống trong nước đang bước v&agrave;o giai đoạn suy giảm sản lượng, đặt ra y&ecirc;u cầu cấp thiết phải t&igrave;m kiếm v&agrave; ph&aacute;t triển c&aacute;c mỏ mới.

Quy hoạch Điện VIII c&agrave;ng củng cố th&ecirc;m vai tr&ograve; của ng&agrave;nh dầu kh&iacute; khi x&aacute;c định điện kh&iacute; l&agrave; một trong những trụ cột của hệ thống điện quốc gia. Mục ti&ecirc;u ph&aacute;t triển gần 20.000 MW điện kh&iacute; đến năm 2030 cho thấy nhu cầu về nguồn cung kh&iacute; ổn định sẽ tăng mạnh trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn, mở ra dư địa tăng trưởng cho to&agrave;n bộ chuỗi gi&aacute; trị dầu kh&iacute;.

Ở g&oacute;c độ doanh nghiệp, khối thượng nguồn v&agrave; x&acirc;y lắp được đ&aacute;nh gi&aacute; sẽ hưởng lợi r&otilde; rệt nhất trong giai đoạn 2025 - 2029, khi tổng gi&aacute; trị x&acirc;y dựng cơ bản ước đạt khoảng 9,5 tỷ USD, tăng hơn 120% so với giai đoạn trước. Điều n&agrave;y hứa hẹn mang lại nguồn c&ocirc;ng việc dồi d&agrave;o cho c&aacute;c doanh nghiệp dịch vụ kỹ thuật v&agrave; khoan. Trong khi đ&oacute;, khối trung nguồn cũng c&oacute; triển vọng t&iacute;ch cực nhờ c&aacute;c dự &aacute;n kh&iacute; lớn dự kiến đi v&agrave;o khai th&aacute;c từ sau năm 2027.

Tr&ecirc;n thị trường quốc tế, gi&aacute; dầu th&ocirc; tăng mạnh trong những phi&ecirc;n gần đ&acirc;y do lo ngại bất ổn địa ch&iacute;nh trị tại c&aacute;c quốc gia sản xuất lớn, tạo th&ecirc;m yếu tố hỗ trợ t&acirc;m l&yacute; cho nh&oacute;m cổ phiếu dầu kh&iacute;. Ở trong nước, việc đẩy nhanh tiến độ c&aacute;c dự &aacute;n năng lượng trọng điểm gi&uacute;p kỳ vọng lợi nhuận của doanh nghiệp được đưa về sớm hơn, đặc biệt trong giai đoạn 2026 - 2027.

Trong bối cảnh nh&agrave; đầu tư t&igrave;m kiếm những nh&oacute;m ng&agrave;nh c&oacute; nền tảng cơ bản v&agrave; dư địa tăng trưởng d&agrave;i hạn, dầu kh&iacute; đang nổi l&ecirc;n như một lựa chọn ưu ti&ecirc;n. Tuy nhi&ecirc;n, t&iacute;nh bền vững của s&oacute;ng tăng vẫn sẽ phụ thuộc v&agrave;o tiến độ triển khai ch&iacute;nh s&aacute;ch v&agrave; khả năng hiện thực h&oacute;a c&aacute;c dự &aacute;n lớn trong thời gian tới.

Một trong những rủi ro đối với cổ phiếu dầu kh&iacute; cần nhắc tới l&agrave; &aacute;p lực dư cung tr&ecirc;n thị trường dầu to&agrave;n cầu. C&aacute;c cơ quan năng lượng lớn như EIA dự b&aacute;o nguồn cung dầu c&oacute; thể vượt cầu trong nhiều giai đoạn của năm 2026 &ndash; tạo &aacute;p lực giảm gi&aacute; dầu như Brent hay WTI. Khi gi&aacute; dầu ở mức thấp hoặc đi ngang, lợi nhuận của c&aacute;c c&ocirc;ng ty dầu kh&iacute; c&oacute; thể chịu ảnh hưởng đ&aacute;ng kể, v&agrave; định gi&aacute; cổ phiếu c&oacute; thể bị k&eacute;o l&ugrave;i.

Ngo&agrave;i ra, một số ph&acirc;n t&iacute;ch thị trường thậm ch&iacute; cảnh b&aacute;o rằng gi&aacute; dầu c&oacute; thể ở mức thấp hơn trong năm 2026 nếu t&igrave;nh trạng dư thừa k&eacute;o d&agrave;i, điều n&agrave;y khiến một số cổ phiếu năng lượng &ldquo;sideways&rdquo; hoặc giảm gi&aacute; so với đỉnh trước đ&oacute;.

Hải Giang

<a href="https://vnbusiness.vn/an-tuong-co-phieu-dau-khi-1112381.html">Link gốc</a>