Từng l&agrave; đơn vị c&oacute; quỹ đất lớn, h&agrave;ng tồn kho của An Gia hiện ở mức thấp kỷ lục, d&ograve;ng tiền kinh doanh &acirc;m v&agrave; nợ vay duy tr&igrave; ở mức cao.

Đầu th&aacute;ng 9/2025, Tập đo&agrave;n Bất động sản An Gia vừa cho ra mắt giỏ h&agrave;ng cuối c&ugrave;ng, bao gồm những căn hộ được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; đẹp nhất của th&aacute;p Gi&oacute; Đ&ocirc;ng thuộc dự &aacute;n The Gi&oacute; Riverside. C&aacute;c căn hộ b&aacute;n đi k&egrave;m với mức chiết khấu cao v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch &acirc;n hạn nợ gốc với kỳ vọng mang lại hiệu ứng t&iacute;ch cực cho hoạt động kinh doanh của An Gia.

Th&ocirc;ng tin t&iacute;ch cực về tiến độ triển khai The Gi&oacute; được c&ocirc;ng bố sau khi An Gia b&aacute;o c&aacute;o kết quả kinh doanh qu&yacute; II/2025 khả quan hơn so với c&ugrave;ng kỳ. Doanh thu thuần đạt 194 tỷ đồng, tăng 15%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 82 tỷ đồng, gấp gần 55 lần so với c&ugrave;ng kỳ.

Tuy nhi&ecirc;n, mức tăng trưởng cao chỉ đến từ nền so s&aacute;nh của qu&yacute; II/2024 qu&aacute; thấp khi lợi nhuận sau thuế vỏn vẹn 1,5 tỷ đồng. Th&ecirc;m nữa, doanh thu qu&yacute; II năm nay chủ yếu đến từ mảng dịch vụ tư vấn, tăng mạnh l&ecirc;n hơn 45 tỷ đồng, cao gấp hơn 14 lần c&ugrave;ng kỳ, thay v&igrave; từ mảng kinh doanh bất động sản cốt l&otilde;i.

Trước đ&oacute;, trong qu&yacute; I/2025, bức tranh kinh doanh của An Gia cũng kh&aacute; mờ nhạt khi chỉ ghi nhận l&atilde;i r&ograve;ng hơn 8 tỷ đồng.

Lũy kế s&aacute;u th&aacute;ng, doanh thu thuần đạt 385 tỷ đồng, giảm 74%, lợi nhuận sau thuế xuống mức 90 tỷ đồng, giảm 58% so với c&ugrave;ng kỳ. Qua đ&oacute;, An Gia mới chỉ ho&agrave;n th&agrave;nh 48% mục ti&ecirc;u doanh thu v&agrave; 27% mục ti&ecirc;u lợi nhuận năm 2025.

Tr&ecirc;n thực tế, An Gia đ&atilde; cho thấy t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh k&eacute;m t&iacute;ch cực từ năm ngo&aacute;i. Kể từ qu&yacute; sau I/2024, doanh thu thuần của An Gia chỉ một lần duy nhất vượt mức 200 tỷ đồng.

Thiếu vắng dự &aacute;n gối đầu

Từng l&agrave; doanh nghiệp bất động sản c&oacute; quy m&ocirc; tầm trung, nhưng An Gia cho thấy dấu hiệu &quot;hụt hơi&quot; nếu so s&aacute;nh với c&aacute;c t&ecirc;n tuổi c&ugrave;ng thời như Nam Long hay Khang Điền.

Nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh phần lớn bởi sự phụ thuộc v&agrave;o c&aacute;c dự &aacute;n cũ c&ograve;n dư kh&ocirc;ng đ&aacute;ng kể, trong khi dự &aacute;n mới nhất v&agrave; lớn nhất hiện tại l&agrave; The Gi&oacute; vẫn đang trong giai đoạn b&aacute;n h&agrave;ng, chưa đủ điều kiện hạch to&aacute;n.

Trong bối cảnh đ&oacute;, lợi nhuận của An Gia phụ thuộc nhiều v&agrave;o c&aacute;c mảng ngo&agrave;i bất động sản như dịch vụ tư vấn v&agrave; t&agrave;i ch&iacute;nh. Hoạt động t&agrave;i ch&iacute;nh mang lại từ 30 đến hơn 100 tỷ đồng mỗi qu&yacute;, chủ yếu nhờ hợp t&aacute;c đầu tư, điều n&agrave;y cũng phản &aacute;nh trong cơ cấu t&agrave;i sản &ldquo;bất thường&rdquo; so với ng&agrave;nh của c&ocirc;ng ty.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250919/images/1--copy--copy-1044.jpg" style="height:338px; width:600px">

Dự &aacute;n chủ lực The Gi&oacute; được kỳ vọng &quot;gồng g&aacute;nh&quot; lợi nhuận cho An Gia. Ảnh: DN

Từng l&agrave; doanh nghiệp c&oacute; tiếng tại thị trường ph&iacute;a Nam với quỹ đất tồn kh&aacute; lớn, nhưng hiện nay lượng h&agrave;ng tồn kho v&agrave; t&agrave;i sản dở dang d&agrave;i hạn của An Gia đ&atilde; giảm xuống c&ograve;n hơn 600 tỷ đồng, chỉ tương đương 10% tổng t&agrave;i sản, chủ yếu đến từ dự &aacute;n Signial v&agrave; West Gate. Con số n&agrave;y sụt giảm mạnh so với mức b&igrave;nh qu&acirc;n 5.000 đến 7.000 tỷ đồng giai đoạn 2020 &ndash; 2022, v&agrave; xu hướng vẫn tiếp tục đi xuống qua từng qu&yacute;.

So với c&aacute;c doanh nghiệp c&ugrave;ng ph&acirc;n kh&uacute;c, sự ch&ecirc;nh lệch c&agrave;ng r&otilde; rệt: Hodeco sở hữu lượng h&agrave;ng tồn trị gi&aacute; 2.800 tỷ đồng, Địa ốc SCR đạt 4.200 tỷ đồng, Năm Bảy Bảy đạt 3.900 tỷ đồng, trong khi những &ldquo;&ocirc;ng lớn&rdquo; ph&iacute;a Nam như Nam Long, DIC hay Khang Điền lần lượt ở mức 18.000 tỷ đồng, 9.500 tỷ đồng v&agrave; 24.000 tỷ đồng.

Năm 2025 đ&aacute;nh dấu cột mốc quan trọng với ng&agrave;nh bất động sản khi loạt bộ luật mới c&oacute; hiệu lực từ 1/8/2024, tạo ra thay đổi lớn trong khung ph&aacute;p l&yacute;. Trước thời điểm bảng gi&aacute; đất mới &aacute;p dụng từ 1/1/2026, nhiều doanh nghiệp như DIC Holdings, Khang Điền, Ecopark, Vinhomes&hellip; đẩy mạnh săn quỹ đất để chuẩn bị cho giai đoạn tới.

Kh&aacute;c với xu hướng n&agrave;y, An Gia vẫn chọn chiến lược thận trọng. Chủ tịch HĐQT Nguyễn B&aacute; S&aacute;ng cho biết, d&ugrave; nhận nhiều lời ch&agrave;o b&aacute;n quỹ đất, c&ocirc;ng ty vẫn chờ đợi v&agrave; chỉ k&yacute; kết khi hồ sơ ph&aacute;p l&yacute; minh bạch, nhằm giảm rủi ro trong triển khai dự &aacute;n.

Việc thiếu hụt &ldquo;của để d&agrave;nh&rdquo; n&agrave;y đ&atilde; k&igrave;m h&atilde;m đ&aacute;ng kể đ&agrave; tăng trưởng của An Gia, nhất l&agrave; trong bối cảnh quỹ đất mới chưa c&oacute;, c&ograve;n c&aacute;c dự &aacute;n &quot;gối đầu&quot; tại B&igrave;nh Ch&aacute;nh như The L&aacute; Village v&agrave; West Gate 2 vẫn đang trong qu&aacute; tr&igrave;nh ho&agrave;n thiện thủ tục ph&aacute;p l&yacute;.

Để duy tr&igrave; quy m&ocirc; t&agrave;i sản, An Gia gia tăng c&aacute;c khoản phải thu, hiện chiếm hơn 85% tổng t&agrave;i sản, tương đương gần 5.500 tỷ đồng. C&aacute;c khoản n&agrave;y chủ yếu dưới h&igrave;nh thức hợp đồng hợp t&aacute;c đầu tư với những c&ocirc;ng ty li&ecirc;n quan như Gia Linh, Vĩnh Nguy&ecirc;n, An Gia Hưng Ph&aacute;t, Gia Hưng&hellip; với số tiền h&agrave;ng trăm tỷ đồng. Ri&ecirc;ng Gia Linh đang chiếm dụng tới hơn 2.750 tỷ đồng, tương đương 43,6% tổng t&agrave;i sản của An Gia, với l&yacute; do ph&aacute;t triển dự &aacute;n The L&aacute; Village.

 
Cơ cấu t&agrave;i ch&iacute;nh n&agrave;y khiến d&ograve;ng tiền kinh doanh của An Gia gặp kh&oacute;. D&ugrave; lợi nhuận sau thuế s&aacute;u th&aacute;ng đạt hơn 90 tỷ đồng, nhưng d&ograve;ng tiền kinh doanh lại &acirc;m tới 655 tỷ đồng do tăng c&aacute;c khoản phải thu v&agrave; giảm c&aacute;c khoản phải trả.

Lượng tiền mặt v&agrave; tiền gửi ng&acirc;n h&agrave;ng giảm tới 66% so với đầu năm, chỉ c&ograve;n 66 tỷ đồng, mức thấp kỷ lục sau nhiều năm.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, An Gia vẫn phải duy tr&igrave; nợ vay 1.230 tỷ đồng, k&eacute;o theo chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh lớn. Ri&ecirc;ng chi ph&iacute; l&atilde;i vay trong nửa đầu năm đ&atilde; l&ecirc;n tới 60 tỷ đồng, n&acirc;ng tổng chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh l&ecirc;n 87 tỷ đồng.

Trong bối cảnh hoạt động kinh doanh chững lại, kế hoạch mở rộng của An Gia cũng gặp nhiều trở ngại. Đầu năm nay, c&ocirc;ng ty th&ocirc;ng b&aacute;o dừng triển khai phương &aacute;n ch&agrave;o b&aacute;n hơn 40,6 triệu cổ phiếu cho cổ đ&ocirc;ng hiện hữu, tương ứng tỷ lệ 25% lượng cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh.

 
Doanh nghiệp giải th&iacute;ch quyết định n&agrave;y nhằm &ldquo;đảm bảo lợi &iacute;ch cổ đ&ocirc;ng do t&igrave;nh h&igrave;nh thị trường chưa ph&ugrave; hợp để thực hiện ch&agrave;o b&aacute;n v&agrave; đảm bảo t&iacute;nh khả thi của đợt ph&aacute;t h&agrave;nh&rdquo;. C&ugrave;ng với đ&oacute;, ban l&atilde;nh đạo An Gia cũng quyết định kh&ocirc;ng chia cổ tức cho năm 2024 v&agrave; 2025 để tập trung nguồn lực cho t&aacute;i đầu tư v&agrave; ph&aacute;t triển dự &aacute;n.

Những biến động c&ograve;n thể hiện ở nh&acirc;n sự thượng tầng. Trước thềm đại hội cổ đ&ocirc;ng giữa năm, An Gia c&ocirc;ng bố việc &ocirc;ng Louis T. Nguyen, Tổng gi&aacute;m đốc C&ocirc;ng ty quản l&yacute; quỹ Saigon Asset Management, xin từ nhiệm khỏi vị tr&iacute; th&agrave;nh vi&ecirc;n HĐQT nhiệm kỳ 2024 &ndash; 2029 sau chỉ một năm tại vị.

Đ&acirc;y l&agrave; kỳ họp m&agrave; cơ cấu HĐQT An Gia thay đổi mạnh, chỉ c&ograve;n lại &ocirc;ng Nguyễn B&aacute; S&aacute;ng &ndash; Chủ tịch HĐQT c&ugrave;ng hai th&agrave;nh vi&ecirc;n độc lập l&agrave; &ocirc;ng L&ecirc; Duy B&igrave;nh v&agrave; &ocirc;ng Đỗ L&ecirc; H&ugrave;ng. Ngo&agrave;i ra, c&ocirc;ng ty hiện khuyết vị tr&iacute; tổng gi&aacute;m đốc sau khi &ocirc;ng Nguyễn Thanh Sơn rời ghế. Tạm thời, b&agrave; Nguyễn Mai Giang &ndash; chị ruột &ocirc;ng S&aacute;ng, Ph&oacute; tổng gi&aacute;m đốc được giao phụ tr&aacute;ch c&aacute;c c&ocirc;ng việc thuộc chức năng, nhiệm vụ của tổng gi&aacute;m đốc.

Triển vọng tăng trưởng

D&ugrave; c&ograve;n đối mặt với nhiều th&aacute;ch thức tr&ecirc;n con đường quay trở lại thời kỳ ho&agrave;ng kim, một số t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực tại c&aacute;c dự &aacute;n đang v&agrave; sẽ triển khai cũng g&oacute;p phần tạo th&ecirc;m niềm tin cho c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng của An Gia cũng như giới đầu tư.

Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n Vietcombank (VCBS), The Gi&oacute; tiếp tục l&agrave; nguồn đ&oacute;ng g&oacute;p quan trọng cho d&ograve;ng tiền An Gia trong bối cảnh d&ograve;ng vốn bất động sản dịch chuyển về ph&iacute;a Nam nhờ gi&aacute; tăng chậm hơn H&agrave; Nội v&agrave; sức h&uacute;t tại c&aacute;c địa phương như B&igrave;nh Dương. Thị trường ghi nhận tỷ lệ hấp thụ cải thiện r&otilde; rệt, đặc biệt ở ph&acirc;n kh&uacute;c căn hộ.

 
The Gi&oacute; dự kiến mang về khoảng 8.000 tỷ đồng, tạo nguồn lực cho c&aacute;c dự &aacute;n West Gate 2 v&agrave; The L&aacute; Village. Theo kế hoạch s&aacute;p nhập ph&aacute;p nh&acirc;n dự &aacute;n v&agrave;o Lộc Ph&aacute;t, từ năm 2026 An Gia sẽ được hợp nhất doanh thu v&agrave; lợi nhuận từ The Gi&oacute;.

Với c&aacute;c dự &aacute;n lớn khu vực B&igrave;nh Ch&aacute;nh, VCBS cho biết Sở X&acirc;y dựng vừa c&oacute; &yacute; kiến về quy hoạch 442 khu đất th&iacute; điểm theo Nghị quyết 171/2024, trong đ&oacute; c&oacute; The L&aacute; Village v&agrave; Westgate 2 tại B&igrave;nh Ch&aacute;nh.

Hai dự &aacute;n n&agrave;y đang chờ &yacute; kiến ch&iacute;nh thức từ c&aacute;c cơ quan li&ecirc;n quan, dự kiến được th&ocirc;ng qua chủ trương ph&aacute;t triển sớm nhất trong qu&yacute; III/2025, v&agrave; cần th&ecirc;m 1&ndash;3 năm để ho&agrave;n tất thủ tục, hạ tầng trước khi ra mắt.

Trong qu&yacute; II, nguồn cung bất động sản phục hồi nhưng chủ yếu đến từ c&aacute;c giai đoạn mở b&aacute;n tiếp theo, trong khi dự &aacute;n mới vẫn hạn chế v&agrave; số dự &aacute;n nh&agrave; ở thương mại được cấp ph&eacute;p mới ở mức thấp. Nhu cầu cao khiến việc th&aacute;o gỡ vướng mắc ph&aacute;p l&yacute; để khơi th&ocirc;ng quỹ đất hiện hữu trở n&ecirc;n cấp thiết.

Về d&agrave;i hạn, c&aacute;c dự &aacute;n được đ&aacute;nh gi&aacute; cao nhờ vị tr&iacute; cửa ng&otilde; kết nối TP.HCM với miền T&acirc;y, hưởng lợi từ hạ tầng v&agrave; khu đ&ocirc; thị lớn đang triển khai, c&ugrave;ng quy m&ocirc; đủ lớn để chia nhiều giai đoạn b&aacute;n h&agrave;ng. The L&aacute; Village c&ograve;n c&oacute; lợi thế tiết giảm chi ph&iacute; ph&aacute;p l&yacute;, mở rộng bi&ecirc;n lợi nhuận so với c&aacute;c dự &aacute;n M&amp;A quỹ đất trước đ&acirc;y.

Dũng Phạm

<a href="https://theleader.vn/an-gia-hut-hoi-tang-truong-d42107.html">Link gốc</a>

Từng là đơn vị có quỹ đất lớn, hàng tồn kho của An Gia hiện ở mức thấp kỷ lục, dòng tiền kinh doanh âm và nợ vay duy trì ở mức cao.



Từng l&agrave; đơn vị c&oacute; quỹ đất lớn, h&agrave;ng tồn kho của An Gia hiện ở mức thấp kỷ lục, d&ograve;ng tiền kinh doanh &acirc;m v&agrave; nợ vay duy tr&igrave; ở mức cao.

Đầu th&aacute;ng 9/2025, Tập đo&agrave;n Bất động sản An Gia vừa cho ra mắt giỏ h&agrave;ng cuối c&ugrave;ng, bao gồm những căn hộ được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; đẹp nhất của th&aacute;p Gi&oacute; Đ&ocirc;ng thuộc dự &aacute;n The Gi&oacute; Riverside. C&aacute;c căn hộ b&aacute;n đi k&egrave;m với mức chiết khấu cao v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch &acirc;n hạn nợ gốc với kỳ vọng mang lại hiệu ứng t&iacute;ch cực cho hoạt động kinh doanh của An Gia.

Th&ocirc;ng tin t&iacute;ch cực về tiến độ triển khai The Gi&oacute; được c&ocirc;ng bố sau khi An Gia b&aacute;o c&aacute;o kết quả kinh doanh qu&yacute; II/2025 khả quan hơn so với c&ugrave;ng kỳ. Doanh thu thuần đạt 194 tỷ đồng, tăng 15%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 82 tỷ đồng, gấp gần 55 lần so với c&ugrave;ng kỳ.

Tuy nhi&ecirc;n, mức tăng trưởng cao chỉ đến từ nền so s&aacute;nh của qu&yacute; II/2024 qu&aacute; thấp khi lợi nhuận sau thuế vỏn vẹn 1,5 tỷ đồng. Th&ecirc;m nữa, doanh thu qu&yacute; II năm nay chủ yếu đến từ mảng dịch vụ tư vấn, tăng mạnh l&ecirc;n hơn 45 tỷ đồng, cao gấp hơn 14 lần c&ugrave;ng kỳ, thay v&igrave; từ mảng kinh doanh bất động sản cốt l&otilde;i.

Trước đ&oacute;, trong qu&yacute; I/2025, bức tranh kinh doanh của An Gia cũng kh&aacute; mờ nhạt khi chỉ ghi nhận l&atilde;i r&ograve;ng hơn 8 tỷ đồng.

Lũy kế s&aacute;u th&aacute;ng, doanh thu thuần đạt 385 tỷ đồng, giảm 74%, lợi nhuận sau thuế xuống mức 90 tỷ đồng, giảm 58% so với c&ugrave;ng kỳ. Qua đ&oacute;, An Gia mới chỉ ho&agrave;n th&agrave;nh 48% mục ti&ecirc;u doanh thu v&agrave; 27% mục ti&ecirc;u lợi nhuận năm 2025.

Tr&ecirc;n thực tế, An Gia đ&atilde; cho thấy t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh k&eacute;m t&iacute;ch cực từ năm ngo&aacute;i. Kể từ qu&yacute; sau I/2024, doanh thu thuần của An Gia chỉ một lần duy nhất vượt mức 200 tỷ đồng.

Thiếu vắng dự &aacute;n gối đầu

Từng l&agrave; doanh nghiệp bất động sản c&oacute; quy m&ocirc; tầm trung, nhưng An Gia cho thấy dấu hiệu &quot;hụt hơi&quot; nếu so s&aacute;nh với c&aacute;c t&ecirc;n tuổi c&ugrave;ng thời như Nam Long hay Khang Điền.

Nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh phần lớn bởi sự phụ thuộc v&agrave;o c&aacute;c dự &aacute;n cũ c&ograve;n dư kh&ocirc;ng đ&aacute;ng kể, trong khi dự &aacute;n mới nhất v&agrave; lớn nhất hiện tại l&agrave; The Gi&oacute; vẫn đang trong giai đoạn b&aacute;n h&agrave;ng, chưa đủ điều kiện hạch to&aacute;n.

Trong bối cảnh đ&oacute;, lợi nhuận của An Gia phụ thuộc nhiều v&agrave;o c&aacute;c mảng ngo&agrave;i bất động sản như dịch vụ tư vấn v&agrave; t&agrave;i ch&iacute;nh. Hoạt động t&agrave;i ch&iacute;nh mang lại từ 30 đến hơn 100 tỷ đồng mỗi qu&yacute;, chủ yếu nhờ hợp t&aacute;c đầu tư, điều n&agrave;y cũng phản &aacute;nh trong cơ cấu t&agrave;i sản &ldquo;bất thường&rdquo; so với ng&agrave;nh của c&ocirc;ng ty.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250919/images/1--copy--copy-1044.jpg" style="height:338px; width:600px" />

Dự &aacute;n chủ lực The Gi&oacute; được kỳ vọng &quot;gồng g&aacute;nh&quot; lợi nhuận cho An Gia. Ảnh: DN

Từng l&agrave; doanh nghiệp c&oacute; tiếng tại thị trường ph&iacute;a Nam với quỹ đất tồn kh&aacute; lớn, nhưng hiện nay lượng h&agrave;ng tồn kho v&agrave; t&agrave;i sản dở dang d&agrave;i hạn của An Gia đ&atilde; giảm xuống c&ograve;n hơn 600 tỷ đồng, chỉ tương đương 10% tổng t&agrave;i sản, chủ yếu đến từ dự &aacute;n Signial v&agrave; West Gate. Con số n&agrave;y sụt giảm mạnh so với mức b&igrave;nh qu&acirc;n 5.000 đến 7.000 tỷ đồng giai đoạn 2020 &ndash; 2022, v&agrave; xu hướng vẫn tiếp tục đi xuống qua từng qu&yacute;.

So với c&aacute;c doanh nghiệp c&ugrave;ng ph&acirc;n kh&uacute;c, sự ch&ecirc;nh lệch c&agrave;ng r&otilde; rệt: Hodeco sở hữu lượng h&agrave;ng tồn trị gi&aacute; 2.800 tỷ đồng, Địa ốc SCR đạt 4.200 tỷ đồng, Năm Bảy Bảy đạt 3.900 tỷ đồng, trong khi những &ldquo;&ocirc;ng lớn&rdquo; ph&iacute;a Nam như Nam Long, DIC hay Khang Điền lần lượt ở mức 18.000 tỷ đồng, 9.500 tỷ đồng v&agrave; 24.000 tỷ đồng.

Năm 2025 đ&aacute;nh dấu cột mốc quan trọng với ng&agrave;nh bất động sản khi loạt bộ luật mới c&oacute; hiệu lực từ 1/8/2024, tạo ra thay đổi lớn trong khung ph&aacute;p l&yacute;. Trước thời điểm bảng gi&aacute; đất mới &aacute;p dụng từ 1/1/2026, nhiều doanh nghiệp như DIC Holdings, Khang Điền, Ecopark, Vinhomes&hellip; đẩy mạnh săn quỹ đất để chuẩn bị cho giai đoạn tới.

Kh&aacute;c với xu hướng n&agrave;y, An Gia vẫn chọn chiến lược thận trọng. Chủ tịch HĐQT Nguyễn B&aacute; S&aacute;ng cho biết, d&ugrave; nhận nhiều lời ch&agrave;o b&aacute;n quỹ đất, c&ocirc;ng ty vẫn chờ đợi v&agrave; chỉ k&yacute; kết khi hồ sơ ph&aacute;p l&yacute; minh bạch, nhằm giảm rủi ro trong triển khai dự &aacute;n.

Việc thiếu hụt &ldquo;của để d&agrave;nh&rdquo; n&agrave;y đ&atilde; k&igrave;m h&atilde;m đ&aacute;ng kể đ&agrave; tăng trưởng của An Gia, nhất l&agrave; trong bối cảnh quỹ đất mới chưa c&oacute;, c&ograve;n c&aacute;c dự &aacute;n &quot;gối đầu&quot; tại B&igrave;nh Ch&aacute;nh như The L&aacute; Village v&agrave; West Gate 2 vẫn đang trong qu&aacute; tr&igrave;nh ho&agrave;n thiện thủ tục ph&aacute;p l&yacute;.

Để duy tr&igrave; quy m&ocirc; t&agrave;i sản, An Gia gia tăng c&aacute;c khoản phải thu, hiện chiếm hơn 85% tổng t&agrave;i sản, tương đương gần 5.500 tỷ đồng. C&aacute;c khoản n&agrave;y chủ yếu dưới h&igrave;nh thức hợp đồng hợp t&aacute;c đầu tư với những c&ocirc;ng ty li&ecirc;n quan như Gia Linh, Vĩnh Nguy&ecirc;n, An Gia Hưng Ph&aacute;t, Gia Hưng&hellip; với số tiền h&agrave;ng trăm tỷ đồng. Ri&ecirc;ng Gia Linh đang chiếm dụng tới hơn 2.750 tỷ đồng, tương đương 43,6% tổng t&agrave;i sản của An Gia, với l&yacute; do ph&aacute;t triển dự &aacute;n The L&aacute; Village.

 
Cơ cấu t&agrave;i ch&iacute;nh n&agrave;y khiến d&ograve;ng tiền kinh doanh của An Gia gặp kh&oacute;. D&ugrave; lợi nhuận sau thuế s&aacute;u th&aacute;ng đạt hơn 90 tỷ đồng, nhưng d&ograve;ng tiền kinh doanh lại &acirc;m tới 655 tỷ đồng do tăng c&aacute;c khoản phải thu v&agrave; giảm c&aacute;c khoản phải trả.

Lượng tiền mặt v&agrave; tiền gửi ng&acirc;n h&agrave;ng giảm tới 66% so với đầu năm, chỉ c&ograve;n 66 tỷ đồng, mức thấp kỷ lục sau nhiều năm.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, An Gia vẫn phải duy tr&igrave; nợ vay 1.230 tỷ đồng, k&eacute;o theo chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh lớn. Ri&ecirc;ng chi ph&iacute; l&atilde;i vay trong nửa đầu năm đ&atilde; l&ecirc;n tới 60 tỷ đồng, n&acirc;ng tổng chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh l&ecirc;n 87 tỷ đồng.

Trong bối cảnh hoạt động kinh doanh chững lại, kế hoạch mở rộng của An Gia cũng gặp nhiều trở ngại. Đầu năm nay, c&ocirc;ng ty th&ocirc;ng b&aacute;o dừng triển khai phương &aacute;n ch&agrave;o b&aacute;n hơn 40,6 triệu cổ phiếu cho cổ đ&ocirc;ng hiện hữu, tương ứng tỷ lệ 25% lượng cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh.

 
Doanh nghiệp giải th&iacute;ch quyết định n&agrave;y nhằm &ldquo;đảm bảo lợi &iacute;ch cổ đ&ocirc;ng do t&igrave;nh h&igrave;nh thị trường chưa ph&ugrave; hợp để thực hiện ch&agrave;o b&aacute;n v&agrave; đảm bảo t&iacute;nh khả thi của đợt ph&aacute;t h&agrave;nh&rdquo;. C&ugrave;ng với đ&oacute;, ban l&atilde;nh đạo An Gia cũng quyết định kh&ocirc;ng chia cổ tức cho năm 2024 v&agrave; 2025 để tập trung nguồn lực cho t&aacute;i đầu tư v&agrave; ph&aacute;t triển dự &aacute;n.

Những biến động c&ograve;n thể hiện ở nh&acirc;n sự thượng tầng. Trước thềm đại hội cổ đ&ocirc;ng giữa năm, An Gia c&ocirc;ng bố việc &ocirc;ng Louis T. Nguyen, Tổng gi&aacute;m đốc C&ocirc;ng ty quản l&yacute; quỹ Saigon Asset Management, xin từ nhiệm khỏi vị tr&iacute; th&agrave;nh vi&ecirc;n HĐQT nhiệm kỳ 2024 &ndash; 2029 sau chỉ một năm tại vị.

Đ&acirc;y l&agrave; kỳ họp m&agrave; cơ cấu HĐQT An Gia thay đổi mạnh, chỉ c&ograve;n lại &ocirc;ng Nguyễn B&aacute; S&aacute;ng &ndash; Chủ tịch HĐQT c&ugrave;ng hai th&agrave;nh vi&ecirc;n độc lập l&agrave; &ocirc;ng L&ecirc; Duy B&igrave;nh v&agrave; &ocirc;ng Đỗ L&ecirc; H&ugrave;ng. Ngo&agrave;i ra, c&ocirc;ng ty hiện khuyết vị tr&iacute; tổng gi&aacute;m đốc sau khi &ocirc;ng Nguyễn Thanh Sơn rời ghế. Tạm thời, b&agrave; Nguyễn Mai Giang &ndash; chị ruột &ocirc;ng S&aacute;ng, Ph&oacute; tổng gi&aacute;m đốc được giao phụ tr&aacute;ch c&aacute;c c&ocirc;ng việc thuộc chức năng, nhiệm vụ của tổng gi&aacute;m đốc.

Triển vọng tăng trưởng

D&ugrave; c&ograve;n đối mặt với nhiều th&aacute;ch thức tr&ecirc;n con đường quay trở lại thời kỳ ho&agrave;ng kim, một số t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực tại c&aacute;c dự &aacute;n đang v&agrave; sẽ triển khai cũng g&oacute;p phần tạo th&ecirc;m niềm tin cho c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng của An Gia cũng như giới đầu tư.

Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n Vietcombank (VCBS), The Gi&oacute; tiếp tục l&agrave; nguồn đ&oacute;ng g&oacute;p quan trọng cho d&ograve;ng tiền An Gia trong bối cảnh d&ograve;ng vốn bất động sản dịch chuyển về ph&iacute;a Nam nhờ gi&aacute; tăng chậm hơn H&agrave; Nội v&agrave; sức h&uacute;t tại c&aacute;c địa phương như B&igrave;nh Dương. Thị trường ghi nhận tỷ lệ hấp thụ cải thiện r&otilde; rệt, đặc biệt ở ph&acirc;n kh&uacute;c căn hộ.

 
The Gi&oacute; dự kiến mang về khoảng 8.000 tỷ đồng, tạo nguồn lực cho c&aacute;c dự &aacute;n West Gate 2 v&agrave; The L&aacute; Village. Theo kế hoạch s&aacute;p nhập ph&aacute;p nh&acirc;n dự &aacute;n v&agrave;o Lộc Ph&aacute;t, từ năm 2026 An Gia sẽ được hợp nhất doanh thu v&agrave; lợi nhuận từ The Gi&oacute;.

Với c&aacute;c dự &aacute;n lớn khu vực B&igrave;nh Ch&aacute;nh, VCBS cho biết Sở X&acirc;y dựng vừa c&oacute; &yacute; kiến về quy hoạch 442 khu đất th&iacute; điểm theo Nghị quyết 171/2024, trong đ&oacute; c&oacute; The L&aacute; Village v&agrave; Westgate 2 tại B&igrave;nh Ch&aacute;nh.

Hai dự &aacute;n n&agrave;y đang chờ &yacute; kiến ch&iacute;nh thức từ c&aacute;c cơ quan li&ecirc;n quan, dự kiến được th&ocirc;ng qua chủ trương ph&aacute;t triển sớm nhất trong qu&yacute; III/2025, v&agrave; cần th&ecirc;m 1&ndash;3 năm để ho&agrave;n tất thủ tục, hạ tầng trước khi ra mắt.

Trong qu&yacute; II, nguồn cung bất động sản phục hồi nhưng chủ yếu đến từ c&aacute;c giai đoạn mở b&aacute;n tiếp theo, trong khi dự &aacute;n mới vẫn hạn chế v&agrave; số dự &aacute;n nh&agrave; ở thương mại được cấp ph&eacute;p mới ở mức thấp. Nhu cầu cao khiến việc th&aacute;o gỡ vướng mắc ph&aacute;p l&yacute; để khơi th&ocirc;ng quỹ đất hiện hữu trở n&ecirc;n cấp thiết.

Về d&agrave;i hạn, c&aacute;c dự &aacute;n được đ&aacute;nh gi&aacute; cao nhờ vị tr&iacute; cửa ng&otilde; kết nối TP.HCM với miền T&acirc;y, hưởng lợi từ hạ tầng v&agrave; khu đ&ocirc; thị lớn đang triển khai, c&ugrave;ng quy m&ocirc; đủ lớn để chia nhiều giai đoạn b&aacute;n h&agrave;ng. The L&aacute; Village c&ograve;n c&oacute; lợi thế tiết giảm chi ph&iacute; ph&aacute;p l&yacute;, mở rộng bi&ecirc;n lợi nhuận so với c&aacute;c dự &aacute;n M&amp;A quỹ đất trước đ&acirc;y.

Dũng Phạm

<a href="https://theleader.vn/an-gia-hut-hoi-tang-truong-d42107.html">Link gốc</a>

Doanh nghiệp

Tạp chí Nhà quản trị

AGG: Đằng sau đà 'hụt hơi' của An Gia

Nguyễn Nhựt Minh

x&#226;y tới đ&#226;u rồi, đc c&#225;i nắp hầm chưa xin c&#225;i ảnh

xây tới đâu rồi, đc cái nắp hầm chưa xin cái ảnh

Bảo Tú

Tô Mã Trọng Đạc

tin xấu ra m&#224; gi&#225; hnay k giảm l&#224; phải m&#250;c nhiệt t&#236;nh lu&#244;n

tin xấu ra mà giá hnay k giảm là phải múc nhiệt tình luôn

F0 FOMO

Miracle

M&#236;nh đang b&#225;n dự &#225;n The Gi&#243; Riverside anh em n&#224;o muốn cập nhập t&#236;nh h&#236;nh b&#225;n h&#224;ng ib zalo 0969116573 nh&#233;.

Mình đang bán dự án The Gió Riverside anh em nào muốn cập nhập tình hình bán hàng ib zalo 0969116573 nhé.

N&#243; đang x&#226;y mẫu h&#236;nh c&#225;i p&#244; đ&#243;

Tony Ken

c&#242;n g&#236; xấu hơn nữa đ&#250;ng ko &#129315;

Andy Nguyen

M&#250;c gấp! Tin xấu ra rồi th&#236; phải l&#224;m g&#236; a em tự biết.

Múc gấp! Tin xấu ra rồi thì phải làm gì a em tự biết.