&#128165;CỔ PHIẾU HPG LIỆU Đ&#195; TẠO Đ&#193;Y ??

&#128204;Sau hai phi&#234;n phục hồi t&#237;ch cực, cổ phiếu HPG của Tập đo&#224;n H&#242;a Ph&#225;t đ&#227; giảm mạnh trong phi&#234;n giao dịch ng&#224;y 10/9, xuống mức 25.150 đồng/cổ phiếu - thấp nhất kể từ đầu năm. Trong v&#242;ng 3 th&#225;ng qua, gi&#225; cổ phiếu HPG đ&#227; mất 15%. Xu hướng giảm bắt đầu từ giữa th&#225;ng 6, khi triển vọng ng&#224;nh th&#233;p to&#224;n cầu suy yếu do t&#236;nh trạng cung vượt cầu.
T&#236;nh h&#236;nh n&#224;y dự b&#225;o sẽ kh&#243; cải thiện trong ngắn hạn, tiếp tục g&#226;y &#225;p lực l&#234;n gi&#225; th&#233;p v&#224; c&#225;c nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o như quặng sắt v&#224; than cốc. Sự sụt giảm mạnh của gi&#225; nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o sẽ buộc H&#242;a Ph&#225;t phải tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng trong qu&#253; 3, l&#224;m suy giảm bi&#234;n lợi nhuận gộp.

✅CƠ HỘI
&#128314;Bi&#234;n lợi nhuận gộp của H&#242;a Ph&#225;t dự kiến vẫn duy tr&#236; ở mức cao nhờ chi ph&#237; đầu v&#224;o giảm nhanh hơn gi&#225; b&#225;n. Mặc d&#249; gi&#225; th&#233;p nội địa đ&#227; giảm 3% từ đầu năm, nhưng được hỗ trợ bởi sự phục hồi nhu cầu trong nước. Đồng thời, H&#242;a Ph&#225;t đ&#227; kiểm so&#225;t chặt chẽ số ng&#224;y quay v&#242;ng h&#224;ng tồn kho, duy tr&#236; ở mức thấp nhất kể từ đầu năm 2022.
&#128314;Ti&#234;u thụ th&#233;p trong nước được dự b&#225;o sẽ l&#224; động lực ch&#237;nh th&#250;c đẩy sản lượng của H&#242;a Ph&#225;t trong thời gian tới, nhờ sự phục hồi của thị trường bất động sản v&#224; nhu cầu th&#233;p gia tăng trong m&#249;a x&#226;y dựng cuối năm. C&#225;c đơn h&#224;ng nội địa cũng được kỳ vọng mang lại bi&#234;n lợi nhuận gộp cao hơn so với xuất khẩu nhờ chi ph&#237; vận chuyển thấp hơn.
&#128314;Về d&#224;i hạn, Khu li&#234;n hợp gang th&#233;p Dung Quất 2 sẽ tăng cường năng lực sản xuất v&#224; n&#226;ng cao chất lượng sản phẩm của H&#242;a Ph&#225;t. Khu li&#234;n hợp n&#224;y c&#243; hai l&#242; cao, sản xuất th&#233;p cuộn c&#225;n n&#243;ng v&#224; th&#233;p chất lượng cao với tổng c&#244;ng suất 4,6 triệu tấn/năm. Theo chiến lược của ban l&#227;nh đạo, 70% th&#233;p cuộn c&#225;n n&#243;ng sẽ phục vụ thị trường trong nước, 30% c&#242;n lại hướng đến xuất khẩu. Hiện tại, giai đoạn 1 v&#224; 2 của dự &#225;n Dung Quất 2 đang ho&#224;n th&#224;nh lần lượt 80% v&#224; 50%, đảm bảo kế hoạch vận h&#224;nh giai đoạn 1 v&#224;o qu&#253; 1/2025 với l&#242; cao đầu ti&#234;n (c&#244;ng suất 2,3 triệu tấn/năm). T&#237;nh đến cuối qu&#253; 2, gi&#225; trị x&#226;y dựng cơ bản dở dang của dự &#225;n đạt 42.400 tỷ đồng, tăng 58% so với cuối qu&#253; trước.

✅RỦI RO
&#128314;Triển vọng xuất khẩu th&#233;p của Trung Quốc c&#243; thể suy giảm trong thời gian tới do c&#225;c biện ph&#225;p ph&#242;ng vệ thương mại gia tăng từ c&#225;c thị trường lớn như Mỹ v&#224; EU. Với lượng tồn kho lớn v&#224; bi&#234;n EBITDA tiếp tục giảm, c&#225;c nh&#224; sản xuất th&#233;p Trung Quốc c&#243; xu hướng giảm tồn kho v&#224; tối ưu h&#243;a c&#244;ng suất sản xuất. Điều n&#224;y c&#243; thể khiến gi&#225; th&#233;p chịu th&#234;m &#225;p lực giảm trong ngắn hạn, trước khi ổn định trở lại khi cung-cầu trong thị trường nội địa Trung Quốc c&#226;n bằng.
&#128314;Trong kịch bản ti&#234;u cực, bi&#234;n lợi nhuận gộp của H&#242;a Ph&#225;t c&#243; thể bị ảnh hưởng khi Khu li&#234;n hợp gang th&#233;p Dung Quất 2 đi v&#224;o hoạt động trong khi gi&#225; th&#233;p cuộn c&#225;n n&#243;ng (HRC) tiếp tục giảm. Điều n&#224;y c&#243; thể xảy ra trong bối cảnh l&#242; cao chưa vận h&#224;nh hết c&#244;ng suất v&#224; doanh nghiệp bắt đầu ghi nhận chi ph&#237; khấu hao. Do đ&#243;, diễn biến gi&#225; HRC trong thời gian tới l&#224; yếu tố quan trọng cần theo d&#245;i để đ&#225;nh gi&#225; t&#225;c động đến lợi nhuận của H&#242;a Ph&#225;t.

✅Khuyến nghị: hạn chế mua đuổi v&#224;o thời gian n&#224;y m&#224; n&#234;n theo d&#245;i th&#234;m, cp ph&#249; hợp với NĐT d&#224;i hạn, ko đ&#225;nh lướt s&#243;ng.
=&gt;Chi tiết điểm mua điểm b&#225;n anh chị vui l&#242;ng Inbox Hoặc LHE ZALO: 0822.331.022



💥CỔ PHIẾU HPG LIỆU ĐÃ TẠO ĐÁY ??

📌Sau hai phiên phục hồi tích cực, cổ phiếu HPG của Tập đoàn Hòa Phát đã giảm mạnh trong phiên giao dịch ngày 10/9, xuống mức 25.150 đồng/cổ phiếu - thấp nhất kể từ đầu năm. Trong vòng 3 tháng qua, giá cổ phiếu HPG đã mất 15%. Xu hướng giảm bắt đầu từ giữa tháng 6, khi triển vọng ngành thép toàn cầu suy yếu do tình trạng cung vượt cầu.
Tình hình này dự báo sẽ khó cải thiện trong ngắn hạn, tiếp tục gây áp lực lên giá thép và các nguyên liệu đầu vào như quặng sắt và than cốc. Sự sụt giảm mạnh của giá nguyên liệu đầu vào sẽ buộc Hòa Phát phải trích lập dự phòng trong quý 3, làm suy giảm biên lợi nhuận gộp.

✅CƠ HỘI
🔺Biên lợi nhuận gộp của Hòa Phát dự kiến vẫn duy trì ở mức cao nhờ chi phí đầu vào giảm nhanh hơn giá bán. Mặc dù giá thép nội địa đã giảm 3% từ đầu năm, nhưng được hỗ trợ bởi sự phục hồi nhu cầu trong nước. Đồng thời, Hòa Phát đã kiểm soát chặt chẽ số ngày quay vòng hàng tồn kho, duy trì ở mức thấp nhất kể từ đầu năm 2022.
🔺Tiêu thụ thép trong nước được dự báo sẽ là động lực chính thúc đẩy sản lượng của Hòa Phát trong thời gian tới, nhờ sự phục hồi của thị trường bất động sản và nhu cầu thép gia tăng trong mùa xây dựng cuối năm. Các đơn hàng nội địa cũng được kỳ vọng mang lại biên lợi nhuận gộp cao hơn so với xuất khẩu nhờ chi phí vận chuyển thấp hơn.
🔺Về dài hạn, Khu liên hợp gang thép Dung Quất 2 sẽ tăng cường năng lực sản xuất và nâng cao chất lượng sản phẩm của Hòa Phát. Khu liên hợp này có hai lò cao, sản xuất thép cuộn cán nóng và thép chất lượng cao với tổng công suất 4,6 triệu tấn/năm. Theo chiến lược của ban lãnh đạo, 70% thép cuộn cán nóng sẽ phục vụ thị trường trong nước, 30% còn lại hướng đến xuất khẩu. Hiện tại, giai đoạn 1 và 2 của dự án Dung Quất 2 đang hoàn thành lần lượt 80% và 50%, đảm bảo kế hoạch vận hành giai đoạn 1 vào quý 1/2025 với lò cao đầu tiên (công suất 2,3 triệu tấn/năm). Tính đến cuối quý 2, giá trị xây dựng cơ bản dở dang của dự án đạt 42.400 tỷ đồng, tăng 58% so với cuối quý trước.

✅RỦI RO
🔺Triển vọng xuất khẩu thép của Trung Quốc có thể suy giảm trong thời gian tới do các biện pháp phòng vệ thương mại gia tăng từ các thị trường lớn như Mỹ và EU. Với lượng tồn kho lớn và biên EBITDA tiếp tục giảm, các nhà sản xuất thép Trung Quốc có xu hướng giảm tồn kho và tối ưu hóa công suất sản xuất. Điều này có thể khiến giá thép chịu thêm áp lực giảm trong ngắn hạn, trước khi ổn định trở lại khi cung-cầu trong thị trường nội địa Trung Quốc cân bằng.
🔺Trong kịch bản tiêu cực, biên lợi nhuận gộp của Hòa Phát có thể bị ảnh hưởng khi Khu liên hợp gang thép Dung Quất 2 đi vào hoạt động trong khi giá thép cuộn cán nóng (HRC) tiếp tục giảm. Điều này có thể xảy ra trong bối cảnh lò cao chưa vận hành hết công suất và doanh nghiệp bắt đầu ghi nhận chi phí khấu hao. Do đó, diễn biến giá HRC trong thời gian tới là yếu tố quan trọng cần theo dõi để đánh giá tác động đến lợi nhuận của Hòa Phát.

✅Khuyến nghị: hạn chế mua đuổi vào thời gian này mà nên theo dõi thêm, cp phù hợp với NĐT dài hạn, ko đánh lướt sóng.
=>Chi tiết điểm mua điểm bán anh chị vui lòng Inbox Hoặc LHE ZALO: 0822.331.022

