Ph&#226;n T&#237;ch Khả Năng Sinh Lợi Của Doanh Nghiệp: C&#225;c Ti&#234;u Ch&#237; Quan Trọng]
Khả năng sinh lợi l&#224; yếu tố quan trọng nhất khi đ&#225;nh gi&#225; hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Nhằm đạt được c&#225;i nh&#236;n đ&#225;nh gi&#225; to&#224;n diện, cần ph&#226;n t&#237;ch nhiều chỉ ti&#234;u t&#224;i ch&#237;nh kh&#225;c nhau. B&#224;i viết n&#224;y, Liam sẽ tr&#236;nh b&#224;y c&#225;c yếu tố v&#224; chỉ số quan trọng gi&#250;p đ&#225;nh gi&#225; khả năng sinh lợi của doanh nghiệp.
--------------------------------------------------
1. Nh&#243;m Chỉ Ti&#234;u Sinh Lợi Cốt L&#245;i
1.1. Bi&#234;n Lợi Nhuận
Bi&#234;n lợi nhuận l&#224; chỉ số quan trọng gi&#250;p đ&#225;nh gi&#225; doanh nghiệp c&#243; kiếm so&#225;t tốt chi ph&#237; v&#224; tối ưu ho&#225; doanh thu hay kh&#244;ng.
- Bi&#234;n lợi nhuận gộp = Lợi nhuận gốp / Doanh thu thuần
- Bi&#234;n lợi nhuận r&#242;ng = Lợi nhuận sau thuế / Doanh thu thuần
- Bi&#234;n lợi nhuận EBIT = EBIT / Doanh thu thuần
1.2. Hiệu Suất Sinh Lợi
- ROA (Return on Assets) = Lợi nhuận sau thuế / Tổng t&#224;i sản
- ROE (Return on Equity) = Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu
- ROIC (Return on Invested Capital) = EBIT / (Vốn chủ sở hữu + Nợ vay)
Những chỉ số n&#224;y gi&#250;p đ&#225;nh gi&#225; hiệu suất sinh lợi tr&#234;n t&#224;i sản v&#224; vốn đ&#227; đầu tư.
2. Tăng Trưởng Lợi Nhuận
2.1. Tăng Trưởng Doanh Thu &amp; Lợi Nhuận
- Tăng trưởng doanh thu thuần = (Doanh thu năm nay - Doanh thu năm trước) / Doanh thu năm trước
- Tăng trưởng lợi nhuận r&#242;ng = (Lợi nhuận sau thuế năm nay - Lợi nhuận sau thuế năm trước) / Lợi nhuận sau thuế năm trước
2.2. Chất Lượng D&#242;ng Tiền
- D&#242;ng tiền từ hoạt động kinh doanh (CFO)
- Tỷ lệ d&#242;ng tiền hoạt động / Lợi nhuận sau thuế
C&#225;c doanh nghiệp tốt kh&#244;ng chỉ c&#243; lợi nhuận tr&#234;n s&#225;ch vở m&#224; c&#242;n phải tạo ra d&#242;ng tiền thực tế.
3. Hiệu Suất Sử Dụng T&#224;i Sản &amp; Quản L&#253; Chi Ph&#237;
- V&#242;ng quay t&#224;i sản = Doanh thu thuần /Tổng t&#224;i sản
- V&#242;ng quay vốn lưu động = Doanh thu thuần /Vốn lưu động
-Tỷ lệ chi ph&#237; quản l&#253; &amp; b&#225;n h&#224;ng /Doanh thu
Doanh nghiệp tốt sẽ c&#243; tỷ lệ chi ph&#237; ổn định v&#224; hiệu suất quay v&#242;ng t&#224;i sản cao.
4.  Rủi Ro T&#224;i Ch&#237;nh &amp; Đ&#242;n Bẫy
- Tỷ lệ nợ / Vốn chủ sở hữu (D/E)
- Tỷ lệ nợ vay / Tổng t&#224;i sản
- Khả năng thanh to&#225;n l&#227;i vay = EBIT / Chi ph&#237; l&#227;i vay
C&#225;c doanh nghiệp c&#243; tỷ lệ nợ cao thường đi k&#232;m rủi ro khi l&#227;i suất tăng.
5.  Định Gi&#225; Cổ Phiếu So Với Lợi Nhuận
- P/E (Price to Earnings Ratio) = Gi&#225; cổ phiếu / EPS
- PEG (Price/Earnings to Growth Ratio) = P/E / Tăng trưởng EPS
Nếu P/E cao qu&#225;, doanh nghiệp c&#243; lợi nhuận tốt nhưng của phiếu c&#243; thể đang bị định gi&#225; qu&#225; mức.
--------------------------
Kết Luận
Ph&#226;n t&#237;ch khả năng sinh lợi cần kết hợp nhiều chỉ ti&#234;u để c&#243; c&#225;i nh&#236;n to&#224;n diện v&#224; ch&#237;nh x&#225;c về doanh nghiệp.

Phân Tích Khả Năng Sinh Lợi Của Doanh Nghiệp: Các Tiêu Chí Quan Trọng]
Khả năng sinh lợi là yếu tố quan trọng nhất khi đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Nhằm đạt được cái nhìn đánh giá toàn diện, cần phân tích nhiều chỉ tiêu tài chính khác nhau. Bài viết này, Liam sẽ trình bày các yếu tố và chỉ số quan trọng giúp đánh giá khả năng sinh lợi của doanh nghiệp.
--------------------------------------------------
1. Nhóm Chỉ Tiêu Sinh Lợi Cốt Lõi
1.1. Biên Lợi Nhuận
Biên lợi nhuận là chỉ số quan trọng giúp đánh giá doanh nghiệp có kiếm soát tốt chi phí và tối ưu hoá doanh thu hay không.
- Biên lợi nhuận gộp = Lợi nhuận gốp / Doanh thu thuần
- Biên lợi nhuận ròng = Lợi nhuận sau thuế / Doanh thu thuần
- Biên lợi nhuận EBIT = EBIT / Doanh thu thuần
1.2. Hiệu Suất Sinh Lợi
- ROA (Return on Assets) = Lợi nhuận sau thuế / Tổng tài sản
- ROE (Return on Equity) = Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu
- ROIC (Return on Invested Capital) = EBIT / (Vốn chủ sở hữu + Nợ vay)
Những chỉ số này giúp đánh giá hiệu suất sinh lợi trên tài sản và vốn đã đầu tư.
2. Tăng Trưởng Lợi Nhuận
2.1. Tăng Trưởng Doanh Thu & Lợi Nhuận
- Tăng trưởng doanh thu thuần = (Doanh thu năm nay - Doanh thu năm trước) / Doanh thu năm trước
- Tăng trưởng lợi nhuận ròng = (Lợi nhuận sau thuế năm nay - Lợi nhuận sau thuế năm trước) / Lợi nhuận sau thuế năm trước
2.2. Chất Lượng Dòng Tiền
- Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (CFO)
- Tỷ lệ dòng tiền hoạt động / Lợi nhuận sau thuế
Các doanh nghiệp tốt không chỉ có lợi nhuận trên sách vở mà còn phải tạo ra dòng tiền thực tế.
3. Hiệu Suất Sử Dụng Tài Sản & Quản Lý Chi Phí
- Vòng quay tài sản = Doanh thu thuần /Tổng tài sản
- Vòng quay vốn lưu động = Doanh thu thuần /Vốn lưu động
-Tỷ lệ chi phí quản lý & bán hàng /Doanh thu
Doanh nghiệp tốt sẽ có tỷ lệ chi phí ổn định và hiệu suất quay vòng tài sản cao.
4.  Rủi Ro Tài Chính & Đòn Bẫy
- Tỷ lệ nợ / Vốn chủ sở hữu (D/E)
- Tỷ lệ nợ vay / Tổng tài sản
- Khả năng thanh toán lãi vay = EBIT / Chi phí lãi vay
Các doanh nghiệp có tỷ lệ nợ cao thường đi kèm rủi ro khi lãi suất tăng.
5.  Định Giá Cổ Phiếu So Với Lợi Nhuận
- P/E (Price to Earnings Ratio) = Giá cổ phiếu / EPS
- PEG (Price/Earnings to Growth Ratio) = P/E / Tăng trưởng EPS
Nếu P/E cao quá, doanh nghiệp có lợi nhuận tốt nhưng của phiếu có thể đang bị định giá quá mức.
--------------------------
Kết Luận
Phân tích khả năng sinh lợi cần kết hợp nhiều chỉ tiêu để có cái nhìn toàn diện và chính xác về doanh nghiệp.