Phi&#234;n giao dịch cuối năm.
Ch&#250;c c&#225;c ae ndt ddv 1 năm mới th&#224;nh c&#244;ng v&#224; đại thắng. 
Ch&#250;c cho Chart ddv 2026 sẽ đẹp như c&#224;nh đ&#224;o huyền tết.

Viết lần cuối c&#249;ng cho những ai c&#243; &#253; định đầu tư đồng h&#224;nh c&#249;ng ddv. 
Nghỉ ngơi đ&#243;n tết th&#244;i ae.


V&#236; sao ch&#250;ng t&#244;i chọn đồng h&#224;nh c&#249;ng DDV – DAP Vinachem Hải Ph&#242;ng?

B&#224;i viết thể hiện g&#243;c nh&#236;n c&#225; nh&#226;n, kh&#244;ng khuyến nghị mua b&#225;n. Mỗi nh&#224; đầu tư tự chịu tr&#225;ch nhiệm với quyết định của m&#236;nh.

I. RỦI RO CẦN NH&#204;N THẲNG
1️⃣ Gi&#225; nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o biến động mạnh

Lưu huỳnh tăng gi&#225; mạnh thời gian qua.

NH₃, vận tải v&#224; năng lượng c&#243; xu hướng tăng.
→ G&#226;y &#225;p lực l&#234;n bi&#234;n lợi nhuận gộp.

Tuy nhi&#234;n:

Bi&#234;n gộp qu&#253; gần đ&#226;y vẫn duy tr&#236; tốt.

Ban l&#227;nh đạo đ&#227; chủ động điều tiết sản lượng.

Apatit đ&#227; nhập đủ cho nửa đầu 2026 với gi&#225; v&#224; chất lượng tốt hơn quặng nội địa.

&#128073; Rủi ro c&#243;, nhưng đ&#227; c&#243; phương &#225;n quản trị.

2️⃣ Rủi ro m&#249;a vụ, thi&#234;n tai

B&#227;o lũ c&#243; thể ảnh hưởng sản xuất n&#244;ng nghiệp.

Gi&#225; l&#250;a giảm c&#243; thể l&#224;m giảm nhu cầu ph&#226;n b&#243;n nội địa.

Nhưng:

DDV xuất khẩu tỷ trọng lớn sang ASEAN.

Gi&#225; xuất khẩu thường cao hơn b&#225;n nội địa.

Sắp bước v&#224;o vụ Đ&#244;ng Xu&#226;n – vụ ch&#237;nh trong năm.

3️⃣ Trung Quốc v&#224; cạnh tranh khu vực

Trung Quốc hiện hạn chế xuất khẩu tới 8/2026 nhưng c&#243; thể thay đổi ch&#237;nh s&#225;ch.

Indonesia đang x&#226;y th&#234;m nh&#224; m&#225;y.

&#128073; Đ&#226;y l&#224; biến số cần theo d&#245;i s&#225;t trong 2026.

II. NHỮNG THUẬN LỢI NỔI BẬT
1️⃣ Tăng trưởng mạnh mẽ

4 qu&#253; li&#234;n tiếp tăng trưởng vượt c&#249;ng kỳ.

Lợi nhuận tăng theo qu&#253;.

2025 dự kiến lợi nhuận vượt xa kế hoạch.

2️⃣ T&#224;i ch&#237;nh cực kỳ l&#224;nh mạnh

~1.500 tỷ tiền gửi ng&#226;n h&#224;ng.

Thu l&#227;i tiền gửi ~30 tỷ/qu&#253;.

D&#242;ng tiền kinh doanh dương li&#234;n tục.

Sẵn s&#224;ng nguồn vốn cho dự &#225;n mới.

&#128073; Đ&#226;y l&#224; điểm tựa lớn nhất.

3️⃣ Lợi thế cảng biển ri&#234;ng

C&#243; cầu cảng ri&#234;ng tại Hải Ph&#242;ng.

Giảm chi ph&#237; nhập nguy&#234;n liệu v&#224; xuất h&#224;ng.

Dự &#225;n mở rộng cầu cảng gi&#250;p tăng c&#244;ng suất.

C&#243; thể ph&#225;t triển th&#234;m mảng thương mại h&#243;a chất.

&#128073; Rất &#237;t DN ph&#226;n b&#243;n c&#243; lợi thế n&#224;y.

4️⃣ Hưởng lợi ch&#237;nh s&#225;ch

Doanh nghiệp thuộc Vinachem.

Hưởng lợi ch&#237;nh s&#225;ch VAT ph&#226;n b&#243;n (được ho&#224;n thuế đầu v&#224;o).

Mục ti&#234;u tăng trưởng tập đo&#224;n tối thiểu 10%/năm.

5️⃣ Kh&#244;ng pha lo&#227;ng cổ phiếu

Chưa từng ph&#225;t h&#224;nh th&#234;m kể từ khi ni&#234;m yết.

Cổ tức tiền mặt đều đặn.

6️⃣ Quản trị &amp; minh bạch

Ban l&#227;nh đạo th&#226;n thiện, minh bạch.

B&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh chi tiết, dễ theo d&#245;i.

Hệ thống quan trắc m&#244;i trường online, giảm rủi ro ph&#225;p l&#253;.

III. ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG 2026–2027
1️⃣ Nh&#224; m&#225;y MAP (Monoammonium Phosphate)

Khởi c&#244;ng 19/12/2025.

Dự kiến c&#243; sản phẩm Q3/2026.

MAP gi&#225; cao hơn DAP → bi&#234;n lợi nhuận tốt hơn.
2️⃣ Acid phosphoric tinh khiết (phục vụ b&#225;n dẫn)

Dự kiến ra sản phẩm Q3/2026.

N&#226;ng h&#224;m lượng c&#244;ng nghệ.

Cải thiện bi&#234;n lợi nhuận.

Tận dụng thu hồi phospho từ b&#227; thải.

3️⃣ Mở rộng mảng h&#243;a chất

Tận dụng bồn chứa – ống dẫn – cầu cảng.

Doanh thu mảng h&#243;a chất tăng nhanh.

Dự kiến đạt 700–800 tỷ/qu&#253; trong tương lai.

4️⃣ Thương mại h&#243;a b&#227;i thải

Thạch cao l&#224;m nguy&#234;n liệu xi măng.

28 nh&#224; m&#225;y xi măng đ&#227; k&#253; hợp đồng bao ti&#234;u.

5️⃣ Dự &#225;n Na₂SiF₆

Khởi c&#244;ng Q1/2026.

Ứng dụng rộng trong c&#244;ng nghiệp.

Gi&#225; trị gia tăng cao.

6️⃣ Hạ tầng đ&#227; đầu tư xong

Tr&#249;ng tu nh&#224; m&#225;y.

X&#226;y mới h&#224;nh ch&#237;nh, nh&#224; ăn, c&#244;ng tr&#236;nh phụ trợ.

Nh&#224; m&#225;y điện, nước ri&#234;ng → tiết kiệm chi ph&#237;.

7️⃣ Văn h&#243;a doanh nghiệp

Lương b&#236;nh qu&#226;n 2025 ~25,2 triệu/th&#225;ng.

Thưởng Tết cao nhất 13 năm.

Đời sống c&#225;n bộ c&#244;ng nh&#226;n vi&#234;n tốt.

IV. ĐỊNH GI&#193;

2022: LN 357 tỷ – P/E ~15 – gi&#225; 37

2023: LN 69 tỷ – P/E ~11

2024: LN 168 tỷ – P/E ~19

2025: LN 632 tỷ (ước t&#237;nh) – EPS ~4.336
Gi&#225; dưới 30 → P/E ~6.x

&#128073; Lợi nhuận cao nhất lịch sử nhưng P/E đang thấp hơn nhiều giai đoạn trước.

Nếu 2026 tăng trưởng th&#234;m 10% + đ&#243;ng g&#243;p MAP, acid tinh khiết, h&#243;a chất
→ Khả năng t&#225;i định gi&#225; l&#224; c&#243; cơ sở.

V. Kết luận

Ở hiện tại:

Mảng DAP + NH₃ + l&#227;i tiền gửi đ&#227; tạo &gt;100 tỷ lợi nhuận mỗi qu&#253;.

D&#242;ng tiền ổn định.

Nợ thấp.

Dự &#225;n tương lai r&#245; r&#224;ng.

Trong tương lai:

MAP

Acid phosphoric tinh khiết

Mảng h&#243;a chất

Khai th&#225;c hạ tầng cảng

→ DDV đang chuyển dịch từ doanh nghiệp ph&#226;n b&#243;n chu kỳ sang doanh nghiệp h&#243;a chất c&#243; h&#224;m lượng c&#244;ng nghệ cao hơn.

Gi&#225; cổ phiếu c&#243; thể biến động.
Nhưng điều quan trọng nhất l&#224;: doanh nghiệp c&#243; tiếp tục tốt l&#234;n hay kh&#244;ng.

B&#224;i viết mang t&#237;nh tham khảo.

Ch&#250;c anh em b&#236;nh tĩnh – tỉnh t&#225;o – v&#224; đi đường d&#224;i.

Phiên giao dịch cuối năm.
Chúc các ae ndt ddv 1 năm mới thành công và đại thắng. 
Chúc cho Chart ddv 2026 sẽ đẹp như cành đào huyền tết.

Viết lần cuối cùng cho những ai có ý định đầu tư đồng hành cùng ddv. 
Nghỉ ngơi đón tết thôi ae.


Vì sao chúng tôi chọn đồng hành cùng DDV – DAP Vinachem Hải Phòng?

Bài viết thể hiện góc nhìn cá nhân, không khuyến nghị mua bán. Mỗi nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với quyết định của mình.

I. RỦI RO CẦN NHÌN THẲNG
1️⃣ Giá nguyên liệu đầu vào biến động mạnh

Lưu huỳnh tăng giá mạnh thời gian qua.

NH₃, vận tải và năng lượng có xu hướng tăng.
→ Gây áp lực lên biên lợi nhuận gộp.

Tuy nhiên:

Biên gộp quý gần đây vẫn duy trì tốt.

Ban lãnh đạo đã chủ động điều tiết sản lượng.

Apatit đã nhập đủ cho nửa đầu 2026 với giá và chất lượng tốt hơn quặng nội địa.

👉 Rủi ro có, nhưng đã có phương án quản trị.

2️⃣ Rủi ro mùa vụ, thiên tai

Bão lũ có thể ảnh hưởng sản xuất nông nghiệp.

Giá lúa giảm có thể làm giảm nhu cầu phân bón nội địa.

Nhưng:

DDV xuất khẩu tỷ trọng lớn sang ASEAN.

Giá xuất khẩu thường cao hơn bán nội địa.

Sắp bước vào vụ Đông Xuân – vụ chính trong năm.

3️⃣ Trung Quốc và cạnh tranh khu vực

Trung Quốc hiện hạn chế xuất khẩu tới 8/2026 nhưng có thể thay đổi chính sách.

Indonesia đang xây thêm nhà máy.

👉 Đây là biến số cần theo dõi sát trong 2026.

II. NHỮNG THUẬN LỢI NỔI BẬT
1️⃣ Tăng trưởng mạnh mẽ

4 quý liên tiếp tăng trưởng vượt cùng kỳ.

Lợi nhuận tăng theo quý.

2025 dự kiến lợi nhuận vượt xa kế hoạch.

2️⃣ Tài chính cực kỳ lành mạnh

~1.500 tỷ tiền gửi ngân hàng.

Thu lãi tiền gửi ~30 tỷ/quý.

Dòng tiền kinh doanh dương liên tục.

Sẵn sàng nguồn vốn cho dự án mới.

👉 Đây là điểm tựa lớn nhất.

3️⃣ Lợi thế cảng biển riêng

Có cầu cảng riêng tại Hải Phòng.

Giảm chi phí nhập nguyên liệu và xuất hàng.

Dự án mở rộng cầu cảng giúp tăng công suất.

Có thể phát triển thêm mảng thương mại hóa chất.

👉 Rất ít DN phân bón có lợi thế này.

4️⃣ Hưởng lợi chính sách

Doanh nghiệp thuộc Vinachem.

Hưởng lợi chính sách VAT phân bón (được hoàn thuế đầu vào).

Mục tiêu tăng trưởng tập đoàn tối thiểu 10%/năm.

5️⃣ Không pha loãng cổ phiếu

Chưa từng phát hành thêm kể từ khi niêm yết.

Cổ tức tiền mặt đều đặn.

6️⃣ Quản trị & minh bạch

Ban lãnh đạo thân thiện, minh bạch.

Báo cáo tài chính chi tiết, dễ theo dõi.

Hệ thống quan trắc môi trường online, giảm rủi ro pháp lý.

III. ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG 2026–2027
1️⃣ Nhà máy MAP (Monoammonium Phosphate)

Khởi công 19/12/2025.

Dự kiến có sản phẩm Q3/2026.

MAP giá cao hơn DAP → biên lợi nhuận tốt hơn.
2️⃣ Acid phosphoric tinh khiết (phục vụ bán dẫn)

Dự kiến ra sản phẩm Q3/2026.

Nâng hàm lượng công nghệ.

Cải thiện biên lợi nhuận.

Tận dụng thu hồi phospho từ bã thải.

3️⃣ Mở rộng mảng hóa chất

Tận dụng bồn chứa – ống dẫn – cầu cảng.

Doanh thu mảng hóa chất tăng nhanh.

Dự kiến đạt 700–800 tỷ/quý trong tương lai.

4️⃣ Thương mại hóa bãi thải

Thạch cao làm nguyên liệu xi măng.

28 nhà máy xi măng đã ký hợp đồng bao tiêu.

5️⃣ Dự án Na₂SiF₆

Khởi công Q1/2026.

Ứng dụng rộng trong công nghiệp.

Giá trị gia tăng cao.

6️⃣ Hạ tầng đã đầu tư xong

Trùng tu nhà máy.

Xây mới hành chính, nhà ăn, công trình phụ trợ.

Nhà máy điện, nước riêng → tiết kiệm chi phí.

7️⃣ Văn hóa doanh nghiệp

Lương bình quân 2025 ~25,2 triệu/tháng.

Thưởng Tết cao nhất 13 năm.

Đời sống cán bộ công nhân viên tốt.

IV. ĐỊNH GIÁ

2022: LN 357 tỷ – P/E ~15 – giá 37

2023: LN 69 tỷ – P/E ~11

2024: LN 168 tỷ – P/E ~19

2025: LN 632 tỷ (ước tính) – EPS ~4.336
Giá dưới 30 → P/E ~6.x

👉 Lợi nhuận cao nhất lịch sử nhưng P/E đang thấp hơn nhiều giai đoạn trước.

Nếu 2026 tăng trưởng thêm 10% + đóng góp MAP, acid tinh khiết, hóa chất
→ Khả năng tái định giá là có cơ sở.

V. Kết luận

Ở hiện tại:

Mảng DAP + NH₃ + lãi tiền gửi đã tạo >100 tỷ lợi nhuận mỗi quý.

Dòng tiền ổn định.

Nợ thấp.

Dự án tương lai rõ ràng.

Trong tương lai:

MAP

Acid phosphoric tinh khiết

Mảng hóa chất

Khai thác hạ tầng cảng

→ DDV đang chuyển dịch từ doanh nghiệp phân bón chu kỳ sang doanh nghiệp hóa chất có hàm lượng công nghệ cao hơn.

Giá cổ phiếu có thể biến động.
Nhưng điều quan trọng nhất là: doanh nghiệp có tiếp tục tốt lên hay không.

Bài viết mang tính tham khảo.

Chúc anh em bình tĩnh – tỉnh táo – và đi đường dài.