Trước khi d&#242;ng tiền thay đổi d&#242;ng cổ phiếu mới th&#236; việc c&#243; một nhịp wash-out (rũ bỏ) l&#224; cần thiết v&#224; hợp l&#253; v&#236; d&#242;ng tiền kh&#244;ng thể mua mạnh trong trạng th&#225;i thị trường giao dịch thanh khoản thấp được --&gt; Phi&#234;n wash-out l&#224; yếu tố cần thiết để tạo đủ thanh khoản cho d&#242;ng tiền giải ng&#226;n

Quan s&#225;t cấu tr&#250;c gi&#225; của đa phần c&#225;c cổ phiếu th&#236; h&#244;m nay mới bắt đầu tiếp cận đến v&#249;ng hỗ trợ tiềm năng (HPG 24.8 - 27.8, MSN 70.8 - 74, ACB 22.7 - 23.3, PDR 18 - 20, v.v...) --&gt; B&#225;n cổ phiếu ở l&#250;c n&#224;y chưa phải h&#224;nh động kh&#244;n ngoan v&#236; c&#225;c cổ phiếu vừa mới tiếp cận v&#249;ng hỗ trợ tiềm năng

Diễn biến t&#226;m l&#253;: Hưng phấn (thị trường tăng mạnh 6/2025 - 10/2025) --&gt; Kỳ vọng (c&#225;c cổ phiếu bắt đầu tạo chiết khấu, nđt vẫn kỳ vọng v&#236; đ&#224; hưng phấn trước đ&#243; 10/2025 - 11/2025) --&gt; Ch&#225;n nản (duy tr&#236; hiện tượng k&#233;o trụ, c&#225;c khoản trade ngắn hạn hầu như đều lỗ 11/2025 - 12/2025) --&gt; B&#225;n (giọt nước tr&#224;n ly, b&#225;n cho đỡ mệt 12/2025)

--&gt; T&#243;m lại theo g&#243;c nh&#236;n d&#242;ng tiền v&#224; TA, th&#236; những phi&#234;n giảm điểm k&#232;m thanh khoản cao ở những v&#249;ng gi&#225; đ&#227; c&#243; chiết khấu s&#226;u rồi th&#236; thường cho x&#225;c suất cao l&#224; v&#249;ng h&#236;nh th&#224;nh đ&#225;y mới của thị trường. Những phi&#234;n điển h&#236;nh kiểu n&#224;y đ&#227; xảy ra nhiều lần trong qu&#225; khứ, nhưng hầu như nđt đều lựa chọn một quyết định l&#224; b&#225;n để đỡ đau, v&#236; trước đ&#243; l&#224; trạng th&#225;i ch&#225;n nản của nđt đ&#227; k&#233;o d&#224;i qu&#225; l&#226;u rồi.

Trước khi dòng tiền thay đổi dòng cổ phiếu mới thì việc có một nhịp wash-out (rũ bỏ) là cần thiết và hợp lý vì dòng tiền không thể mua mạnh trong trạng thái thị trường giao dịch thanh khoản thấp được --> Phiên wash-out là yếu tố cần thiết để tạo đủ thanh khoản cho dòng tiền giải ngân

Quan sát cấu trúc giá của đa phần các cổ phiếu thì hôm nay mới bắt đầu tiếp cận đến vùng hỗ trợ tiềm năng (HPG 24.8 - 27.8, MSN 70.8 - 74, ACB 22.7 - 23.3, PDR 18 - 20, v.v...) --> Bán cổ phiếu ở lúc này chưa phải hành động khôn ngoan vì các cổ phiếu vừa mới tiếp cận vùng hỗ trợ tiềm năng

Diễn biến tâm lý: Hưng phấn (thị trường tăng mạnh 6/2025 - 10/2025) --> Kỳ vọng (các cổ phiếu bắt đầu tạo chiết khấu, nđt vẫn kỳ vọng vì đà hưng phấn trước đó 10/2025 - 11/2025) --> Chán nản (duy trì hiện tượng kéo trụ, các khoản trade ngắn hạn hầu như đều lỗ 11/2025 - 12/2025) --> Bán (giọt nước tràn ly, bán cho đỡ mệt 12/2025)

--> Tóm lại theo góc nhìn dòng tiền và TA, thì những phiên giảm điểm kèm thanh khoản cao ở những vùng giá đã có chiết khấu sâu rồi thì thường cho xác suất cao là vùng hình thành đáy mới của thị trường. Những phiên điển hình kiểu này đã xảy ra nhiều lần trong quá khứ, nhưng hầu như nđt đều lựa chọn một quyết định là bán để đỡ đau, vì trước đó là trạng thái chán nản của nđt đã kéo dài quá lâu rồi.

Khang Thuận | Stock Beater