NVL c&#243; nguy cơ mất khả năng hoạt động

- Trước t&#236;nh trạng t&#224;i sản ngắn hạn đang nhỏ hơn nợ ngắn hạn 0,06 lần, một nghi vấn đặt ra l&#224; liệu Tập đo&#224;n Đầu tư Địa ốc No Va c&#243; thể đảm bảo t&#237;nh thanh khoản?
 Kh&#243; khăn bủa v&#226;y Tập đo&#224;n Đầu tư Địa ốc No Va
Như TC T&#224;i ch&#237;nh Doanh nghiệp trước đ&#243; th&#244;ng tin về những kh&#243; khăn đang bao phủ l&#234;n C&#244;ng Cổ phần Tập đo&#224;n Đầu tư Địa ốc No Va. Đang ch&#250; &#253;, bức tranh t&#224;i ch&#237;nh của doanh nghiệp đang cho thấy lỗ sau thuế đến 4.351 tỷ đồng, trong khi năm 2023 vẫn l&#227;i 485 tỷ đồng. Đồng thời, d&#242;ng tiền kinh doanh của doanh nghiệp n&#224;y trong năm &#226;m 5.937 tỷ đồng, đ&#226;y cũng c&#243; thể xem l&#224; dấu hiệu t&#237;ch cực khi năm 2023 &#226;m đến 7.626 tỷ đồng.

Một dự &#225;n m&#224; C&#244;ng cổ phần Tập đo&#224;n Đầu tư Địa ốc No Va triển khai.
Một dự &#225;n m&#224; C&#244;ng cổ phần Tập đo&#224;n Đầu tư Địa ốc No Va triển khai.
T&#236;nh trạng kh&#243; khăn c&#242;n thể hiện ở việc, doanh nghiệp c&#243; nhiều m&#227; tr&#225;i phiếu đến kỳ thanh to&#225;n nhưng chậm, hoặc chưa thể thanh to&#225;n. Nguy&#234;n nh&#226;n l&#224; do nguồn thanh to&#225;n về chậm, chưa thu xếp đủ n&#234;n dẫn đến chậm thanh to&#225;n gốc v&#224; l&#227;i.   

Chưa kể, Tập đo&#224;n Đầu tư Địa ốc No Va ghi nhận c&#225;c khoản phải thu ngắn hạn tăng từ 47.011 tỷ đồng l&#234;n 54.818 tỷ đồng. Trong đ&#243;, nguồn đ&#243;ng g&#243;p ch&#237;nh đến từ phải thu ngắn hạn kh&#225;c đạt 37.998 tỷ đồng.

Đ&#225;ng ch&#250; &#253;, từ năm 2020, khoản phải thu ngắn hạn của doanh nghiệp n&#224;y tăng l&#234;n nhanh ch&#243;ng, cụ thể: Năm 2020 l&#224; 8.069 tỷ đồng; năm 2021 l&#224; 15.418 tỷ đồng; năm 2022 l&#224; 36.898 tỷ đồng; năm 2023 giảm ở mức 30.139 tỷ đồng. 

C&#249;ng trong chiều hướng n&#224;y, h&#224;ng tồn kho của doanh nghiệp cũng kh&#244;ng ngừng gia tăng từ 86.864 l&#234;n 146.610 tỷ đồng (từ năm 2020 - năm 2024). 

Khi trừ đi h&#224;ng tồn kho v&#224; c&#225;c khoản phải thu ngắn hạn, t&#224;i sản ngắn hạn của doanh nghiệp n&#224;y chỉ c&#242;n 6.403 tỷ đồng. Về l&#253; thuyết rủi ro m&#224; doanh nghiệp gặp li&#234;n quan đến t&#237;nh thanh khoản khi t&#224;i sản ngắn hạn của doanh nghiệp đang nhỏ hơn nợ ngắn hạn 0,06 lần. 

B&#234;n cạnh đ&#243;, nợ d&#224;i hạn của doanh nghiệp lại giảm trong 3 năm trở lại đ&#226;y (từ 2022 đến 2024) từ 134.743 tỷ đồng xuống c&#242;n 85.127 tỷ đồng. Ri&#234;ng nợ vay v&#224; thu&#234; t&#224;i ch&#237;nh ngắn hạn t&#237;nh đến cuối năm 2024 l&#224; 36.978 tỷ đồng. Nợ vay v&#224; thu&#234; t&#224;i ch&#237;nh d&#224;i hạn l&#224; 24.587 tỷ đồng. Như vậy, tổng vay nợ thu&#234; t&#224;i ch&#237;nh của Novaland đ&#227; vượt 61.500 tỷ đồng.

Điểm tựa của Tập đo&#224;n Đầu tư Địa ốc No Va liệu c&#243; vững?
Một ghi vấn đặt ra, Tập đo&#224;n Đầu tư Địa ốc No Va liệu c&#243; thể huy động tiền từ c&#225;c khoản như tiền v&#224; c&#225;c khoản tương đương tiền; h&#224;ng tồn kho; phải thu từ kh&#225;ch h&#224;ng để xoay sở d&#242;ng tiền v&#224; đảm bảo cho t&#237;nh thanh khoản?

Theo đ&#243;, tiền v&#224; tương đương tiền của  Tập đo&#224;n Đầu tư Địa ốc No Va  trong năm 2024 đạt 4.600 tỷ đồng, trong đ&#243; tiền mặt chỉ c&#243; 287 triệu đồng; tiền gửi ng&#226;n h&#224;ng kh&#244;ng kỳ hạn l&#224; 3.343 tỷ đồng; tiền gửi c&#243; kỳ hạn 3 th&#225;ng hoặc dưới 3 th&#225;ng l&#224; 1.263 tỷ đồng.

Đ&#226;y c&#225;c khoản tương đương tiền thể hiện c&#225;c khoản gửi tại c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng ban đầu kh&#244;ng qu&#225; 3 th&#225;ng v&#224; hưởng l&#227;i suất 1,4%/năm đến 4,5%/năm. B&#234;n cạnh đ&#243;, đ&#226;y l&#224; c&#242;n l&#224; tiền được d&#249;ng l&#224;m t&#224;i sản đảm bảo cho c&#225;c khoản vay, bảo l&#227;nh với 78 tỷ đồng. Tiền đang được quản l&#253; bởi ng&#226;n h&#224;ng cho vay theo mục đ&#237;ch sử dụng cho từng dự &#225;n l&#224; 1.360 tỷ đồng.

Tập đo&#224;n Đầu tư Địa ốc No Va.
Tập đo&#224;n Đầu tư Địa ốc No Va.
H&#224;ng tồn kho, doanh nghiệp n&#224;y ghi nhận hơn 147.000 tỷ đồng. Tuy nhi&#234;n, h&#224;ng tồn kho chỉ c&#243; khoảng 8.500 tỷ đồng l&#224; sản phẩm đ&#227; ho&#224;n thiện, c&#242;n lại chủ yếu l&#224; đang x&#226;y dựng. Đồng thời, khoản phải thu từ kh&#225;ch h&#224;ng khoảng 2.996 tỷ đồng. Nhưng đ&#226;y chủ yếu l&#224; tiền giữ lại do chưa ho&#224;n th&#224;nh thủ tục cấp sổ hồng.

Giả định hoạt động li&#234;n tục 
Với t&#236;nh h&#236;nh kinh doanh hiện nay, Tập đo&#224;n Đầu tư Địa ốc No Va phải ban h&#224;nh một quyết định đưa cổ phiếu của doanh nghiệp n&#224;y ra khỏi diện cảnh bảo kể từ ng&#224;y 3/4/2025. Doanh nghiệp n&#224;y cũng n&#234;u l&#253; do l&#224; tổ chức ni&#234;m yết đ&#227; khắc phục được nguy&#234;n nh&#226;n dẫn đến t&#236;nh trạng chứng kho&#225;n bị cảnh b&#225;o.

Trong một t&#224;i liệu kh&#225;c của doanh nghiệp n&#224;y c&#244;ng bố, kiểm to&#225;n vi&#234;n c&#243; lưu &#253; về khả năng hoạt động li&#234;n tục của doanh nghiệp. T&#224;i liệu cũng n&#234;u r&#245; năm 2024, Novaland ghi nhận khoản lỗ l&#234;n đến 4.395 tỷ đồng. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh &#226;m 5.971 tỷ đồng (năm 2023 &#226;m 7.626 tỷ đồng). 

Đ&#225;ng ch&#250; &#253;, đến ng&#224;y 31/12/2024, Novaland chưa thực hiện một số nghĩa vụ trả nợ ngắn hạn li&#234;n quan đến c&#225;c khoản vay v&#224; tr&#225;i phiếu.

Qua đ&#243;, doanh nghiệp n&#224;y đ&#227; giả định hoạt động li&#234;n tục trong b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh phụ thuộc v&#224;o c&#225;c yếu tố sau: Đ&#224;m ph&#225;n với chủ nợ v&#224; tr&#225;i để t&#225;i cấu tr&#250;c nợ; b&#225;n t&#224;i sản theo gi&#225; dự kiến; thu tiền từ c&#225;c sản phẩm đ&#227; b&#225;n v&#224; dự kiến b&#225;n thuộc c&#225;c dự &#225;n đang triển khai; nguồn t&#237;n dụng bổ sung từ c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng v&#224; c&#225;c cổ đ&#244;ng lớn. 

Đ&#226;y l&#224; c&#225;c giả định ch&#237;nh v&#224; yếu tố kh&#244;ng chắc chắn mang t&#237;nh trọng yếu về hoạt động li&#234;n tục.

Theo t&#224;i liệu PV T&#224;i ch&#237;nh Doanh nghiệp c&#243; được, C&#244;ng cổ phần Tập đo&#224;n Đầu tư Địa ốc No Va c&#243; thuế v&#224; c&#225;c khoản phải nộp nh&#224; nước trong năm 2024 tăng mạnh.

Cụ thể, thuế v&#224; c&#225;c khoản phải nộp nh&#224; nước trong năm 2004 của Tập đo&#224;n Đầu tư Địa ốc No Va tăng từ 1.087 tỷ đồng l&#234;n 7.908 tỷ đồng. Trong đ&#243;, tăng mạnh nhất ở phần tiền sử dụng đất từ 33 tỷ đồng l&#234;n 5.086 tỷ đồng, đồng thời doanh nghiệp n&#224;y c&#242;n bị phạt tiền chậm nộp đến 1.581 tỷ đồng.

nguồn: <a href="https://taichinhdoanhnghiep.net.vn/kho-khan-bua-vay-tap-doan-dau-tu-dia-oc-no-va-d57431.html" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">taichinhdoanhnghiep.net.vn/...oc-no-va-d57431.html</a>

Trước tình trạng tài sản ngắn hạn đang nhỏ hơn nợ ngắn hạn 0,06 lần, một nghi vấn đặt ra là liệu Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va có thể đảm bảo tính thanh khoản?

Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va liệu có rơi vào tình trạng mất thanh khoản?

NVL có nguy cơ mất khả năng hoạt động

- Trước tình trạng tài sản ngắn hạn đang nhỏ hơn nợ ngắn hạn 0,06 lần, một nghi vấn đặt ra là liệu Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va có thể đảm bảo tính thanh khoản?
 Khó khăn bủa vây Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va
Như TC Tài chính Doanh nghiệp trước đó thông tin về những khó khăn đang bao phủ lên Công Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va. Đang chú ý, bức tranh tài chính của doanh nghiệp đang cho thấy lỗ sau thuế đến 4.351 tỷ đồng, trong khi năm 2023 vẫn lãi 485 tỷ đồng. Đồng thời, dòng tiền kinh doanh của doanh nghiệp này trong năm âm 5.937 tỷ đồng, đây cũng có thể xem là dấu hiệu tích cực khi năm 2023 âm đến 7.626 tỷ đồng.

Một dự án mà Công cổ phần Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va triển khai.
Một dự án mà Công cổ phần Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va triển khai.
Tình trạng khó khăn còn thể hiện ở việc, doanh nghiệp có nhiều mã trái phiếu đến kỳ thanh toán nhưng chậm, hoặc chưa thể thanh toán. Nguyên nhân là do nguồn thanh toán về chậm, chưa thu xếp đủ nên dẫn đến chậm thanh toán gốc và lãi.   

Chưa kể, Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va ghi nhận các khoản phải thu ngắn hạn tăng từ 47.011 tỷ đồng lên 54.818 tỷ đồng. Trong đó, nguồn đóng góp chính đến từ phải thu ngắn hạn khác đạt 37.998 tỷ đồng.

Đáng chú ý, từ năm 2020, khoản phải thu ngắn hạn của doanh nghiệp này tăng lên nhanh chóng, cụ thể: Năm 2020 là 8.069 tỷ đồng; năm 2021 là 15.418 tỷ đồng; năm 2022 là 36.898 tỷ đồng; năm 2023 giảm ở mức 30.139 tỷ đồng. 

Cùng trong chiều hướng này, hàng tồn kho của doanh nghiệp cũng không ngừng gia tăng từ 86.864 lên 146.610 tỷ đồng (từ năm 2020 - năm 2024). 

Khi trừ đi hàng tồn kho và các khoản phải thu ngắn hạn, tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp này chỉ còn 6.403 tỷ đồng. Về lý thuyết rủi ro mà doanh nghiệp gặp liên quan đến tính thanh khoản khi tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp đang nhỏ hơn nợ ngắn hạn 0,06 lần. 

Bên cạnh đó, nợ dài hạn của doanh nghiệp lại giảm trong 3 năm trở lại đây (từ 2022 đến 2024) từ 134.743 tỷ đồng xuống còn 85.127 tỷ đồng. Riêng nợ vay và thuê tài chính ngắn hạn tính đến cuối năm 2024 là 36.978 tỷ đồng. Nợ vay và thuê tài chính dài hạn là 24.587 tỷ đồng. Như vậy, tổng vay nợ thuê tài chính của Novaland đã vượt 61.500 tỷ đồng.

Điểm tựa của Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va liệu có vững?
Một ghi vấn đặt ra, Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va liệu có thể huy động tiền từ các khoản như tiền và các khoản tương đương tiền; hàng tồn kho; phải thu từ khách hàng để xoay sở dòng tiền và đảm bảo cho tính thanh khoản?

Theo đó, tiền và tương đương tiền của  Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va  trong năm 2024 đạt 4.600 tỷ đồng, trong đó tiền mặt chỉ có 287 triệu đồng; tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn là 3.343 tỷ đồng; tiền gửi có kỳ hạn 3 tháng hoặc dưới 3 tháng là 1.263 tỷ đồng.

Đây các khoản tương đương tiền thể hiện các khoản gửi tại các ngân hàng ban đầu không quá 3 tháng và hưởng lãi suất 1,4%/năm đến 4,5%/năm. Bên cạnh đó, đây là còn là tiền được dùng làm tài sản đảm bảo cho các khoản vay, bảo lãnh với 78 tỷ đồng. Tiền đang được quản lý bởi ngân hàng cho vay theo mục đích sử dụng cho từng dự án là 1.360 tỷ đồng.

Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va.
Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va.
Hàng tồn kho, doanh nghiệp này ghi nhận hơn 147.000 tỷ đồng. Tuy nhiên, hàng tồn kho chỉ có khoảng 8.500 tỷ đồng là sản phẩm đã hoàn thiện, còn lại chủ yếu là đang xây dựng. Đồng thời, khoản phải thu từ khách hàng khoảng 2.996 tỷ đồng. Nhưng đây chủ yếu là tiền giữ lại do chưa hoàn thành thủ tục cấp sổ hồng.

Giả định hoạt động liên tục 
Với tình hình kinh doanh hiện nay, Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va phải ban hành một quyết định đưa cổ phiếu của doanh nghiệp này ra khỏi diện cảnh bảo kể từ ngày 3/4/2025. Doanh nghiệp này cũng nêu lý do là tổ chức niêm yết đã khắc phục được nguyên nhân dẫn đến tình trạng chứng khoán bị cảnh báo.

Trong một tài liệu khác của doanh nghiệp này công bố, kiểm toán viên có lưu ý về khả năng hoạt động liên tục của doanh nghiệp. Tài liệu cũng nêu rõ năm 2024, Novaland ghi nhận khoản lỗ lên đến 4.395 tỷ đồng. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm 5.971 tỷ đồng (năm 2023 âm 7.626 tỷ đồng). 

Đáng chú ý, đến ngày 31/12/2024, Novaland chưa thực hiện một số nghĩa vụ trả nợ ngắn hạn liên quan đến các khoản vay và trái phiếu.

Qua đó, doanh nghiệp này đã giả định hoạt động liên tục trong báo cáo tài chính phụ thuộc vào các yếu tố sau: Đàm phán với chủ nợ và trái để tái cấu trúc nợ; bán tài sản theo giá dự kiến; thu tiền từ các sản phẩm đã bán và dự kiến bán thuộc các dự án đang triển khai; nguồn tín dụng bổ sung từ các ngân hàng và các cổ đông lớn. 

Đây là các giả định chính và yếu tố không chắc chắn mang tính trọng yếu về hoạt động liên tục.

Theo tài liệu PV Tài chính Doanh nghiệp có được, Công cổ phần Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va có thuế và các khoản phải nộp nhà nước trong năm 2024 tăng mạnh.

Cụ thể, thuế và các khoản phải nộp nhà nước trong năm 2004 của Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va tăng từ 1.087 tỷ đồng lên 7.908 tỷ đồng. Trong đó, tăng mạnh nhất ở phần tiền sử dụng đất từ 33 tỷ đồng lên 5.086 tỷ đồng, đồng thời doanh nghiệp này còn bị phạt tiền chậm nộp đến 1.581 tỷ đồng.

nguồn: https://taichinhdoanhnghiep.net.vn/kho-khan-bua-vay-tap-doan-dau-tu-dia-oc-no-va-d57431.html