Thời điểm hiện tại, t&aacute;c động từ thuế đối ứng với <a class='symbol'>AAA</a> chưa qu&aacute; nhiều do c&aacute;c đối t&aacute;c từ Mỹ tăng cường đặt đơn trong thời hạn ho&atilde;n &aacute;p thuế 90 ng&agrave;y. Tuy nhi&ecirc;n, trong kịch bản bị &aacute;p mức thuế cao, việc t&igrave;m kiếm thị trường thay thế sẽ l&agrave; b&agrave;i to&aacute;n đặt ra với ban l&atilde;nh đạo c&ocirc;ng ty.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250428/images/image(92).png" style="height:226px; width:607px">

Đo&agrave;n Chủ tịch ĐHĐCĐ năm 2025 của Nhựa xanh An Ph&aacute;t. Ảnh: Huy Ngọc.

&quot;Thuế đối ứng hiện chưa t&aacute;c động qu&aacute; nhiều tới <a class='symbol'>AAA</a>&quot;

S&aacute;ng ng&agrave;y 28/4, CTCP Nhựa xanh An Ph&aacute;t (HoSE: <a class='symbol'>AAA</a>) đ&atilde; tổ chức th&agrave;nh c&ocirc;ng ĐHĐCĐ thường ni&ecirc;n năm 2025 với tất cả tờ tr&igrave;nh được th&ocirc;ng qua.

Trong năm 2025, hoạt động kinh doanh của <a class='symbol'>AAA</a> dự kiến sẽ đối mặt với nhiều th&aacute;ch thức. Tăng trưởng kinh tế to&agrave;n cầu được dự b&aacute;o chậm lại, k&eacute;o theo sự sụt giảm trong nhu cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, căng thẳng địa ch&iacute;nh trị v&agrave; chủ nghĩa bảo hộ thương mại gia tăng l&agrave;m gia tăng nguy cơ &aacute;p thuế ph&ograve;ng vệ thương mại, c&oacute; thể ảnh hưởng đến c&aacute;c thị trường xuất khẩu.

Trong bối cảnh đ&oacute;, HĐQT <a class='symbol'>AAA</a> đưa ra kế hoạch năm 2025 với doanh thu hợp nhất 9.179 tỷ đồng (giảm 28% so với thực hiện năm 2024), LNST cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ đạt 273 tỷ đồng (giảm 26%). Nếu ho&agrave;n th&agrave;nh c&aacute;c chỉ ti&ecirc;u n&agrave;y, đ&acirc;y đều l&agrave; kết quả doanh thu v&agrave; lợi nhuận thấp nhất của c&ocirc;ng ty t&iacute;nh từ năm 2019 trở lại đ&acirc;y.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250428/images/image(91).png" style="height:354px; width:603px">

Chia sẻ tại AGM năm 2025, b&agrave; H&ograve;a Thị Thu H&agrave; &ndash; Th&agrave;nh vi&ecirc;n HĐQT, Ph&oacute; Tổng Gi&aacute;m đốc <a class='symbol'>AAA</a> cho biết dự kiến trong qu&yacute; I/2025, doanh thu <a class='symbol'>AAA</a> đạt 3.900 tỷ, lợi nhuận sau thuế hơn 50 tỷ - tương đương giảm hơn 65% so với lợi nhuận qu&yacute; I/2024.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250428/images/image(90).png" style="height:391px; width:600px">

Kế hoạch kinh doanh giảm được đưa ra trong bối cảnh c&ocirc;ng ty c&oacute; kế hoạch giảm tỷ lệ sở hữu mảng thương mại hạt nhựa từ qu&yacute; II/2025, từ đ&oacute; giảm doanh thu hợp nhất. Lợi nhuận giảm do t&aacute;i cấu tr&uacute;c c&aacute;c khoản đầu tư kh&ocirc;ng cốt l&otilde;i, v&agrave; tăng chi ph&iacute; khấu hao nh&agrave; m&aacute;y 8 mới đi v&agrave;o hoạt động.

Tại AGM năm 2025, nhiều cổ đ&ocirc;ng b&agrave;y tỏ lo lắng việc Ch&iacute;nh phủ Mỹ &aacute;p thuế đối ứng sẽ c&oacute; những t&aacute;c động ti&ecirc;u cực đến hoạt động kinh doanh <a class='symbol'>AAA</a>, nhất l&agrave; khi ph&iacute;a doanh nghiệp vừa mới ho&agrave;n th&agrave;nh v&agrave; vận h&agrave;nh Nh&agrave; m&aacute;y số 8 (từ th&aacute;ng 11/2024) với thị trường ch&iacute;nh hướng đến l&agrave; Mỹ. Theo BCTC năm 2024 (kiểm to&aacute;n), doanh thu xuất khẩu sang Mỹ của c&ocirc;ng ty chiếm hơn 7% tổng cơ cấu doanh thu.

B&agrave; H&ograve;a Thị Thu H&agrave; đ&aacute;nh gi&aacute;: &rdquo;Do Ch&iacute;nh phủ Mỹ hiện ho&atilde;n &aacute;p thuế đối ứng 46% n&ecirc;n nhiều c&ocirc;ng ty b&ecirc;n Mỹ đang tận dụng để đặt h&agrave;ng nhiều n&ecirc;n mức độ ảnh hưởng chưa qu&aacute; nhiều. Tuy nhi&ecirc;n trong tương lai nếu bị &aacute;p mức thuế 46% th&igrave; chắc chắn hoạt động của c&ocirc;ng ty sẽ bị ảnh hưởng. <a class='symbol'>AAA</a> cũng c&oacute; kế hoạch mở rộng th&ecirc;m ở thị trường kh&aacute;c nhằm đảm bảo hoạt động kinh doanh được thuận lợi&rdquo;.

Ngo&agrave;i ra, sản phẩm xuất khẩu của <a class='symbol'>AAA</a> sang Mỹ l&agrave; s&agrave;n nhựa SPC (Stone Plastic Composite) v&agrave; chịu mức thuế 5% (trước khi &aacute;p thuế đối ứng). Theo b&agrave; H&agrave;, việc &aacute;p thuế s&agrave;n 10% sẽ chưa g&acirc;y ảnh hưởng nhiều với <a class='symbol'>AAA</a> do c&aacute;c doanh nghiệp xuất khẩu cạnh tranh tại Th&aacute;i Lan cũng bị n&acirc;ng mức thuế &aacute;p từ 0% l&ecirc;n 10%.

Ph&iacute;a <a class='symbol'>AAA</a> cũng chia sẻ chưa biết Ch&iacute;nh phủ Mỹ sẽ &aacute;p thuế với từng HS Code thế n&agrave;o với c&aacute;c sản phẩm của c&ocirc;ng ty (HS Code - m&atilde; số ph&acirc;n loại h&agrave;ng h&oacute;a được quy chuẩn theo quy định của Hệ thống ph&acirc;n loại h&agrave;ng h&oacute;a do Tổ chức Hải quan thế giới WCO ph&aacute;t h&agrave;nh), n&ecirc;n c&ocirc;ng ty vẫn đang trong qu&aacute; tr&igrave;nh theo d&otilde;i.

B&ecirc;n cạnh mảng nhựa, bất động sản khu c&ocirc;ng nghiệp của <a class='symbol'>AAA</a> cũng gặp kh&oacute; khăn. Chia sẻ với c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng tại AGM năm 2025, b&agrave; H&ograve;a Thị Thu H&agrave; th&ocirc;ng tin dự &aacute;n Khu c&ocirc;ng nghiệp Lương Điền Ngọc Li&ecirc;n đang trong giai đoạn giải ph&oacute;ng mặt bằng v&agrave; ho&agrave;n thiện một số thủ tục hồ sơ. Dự kiến đến năm 2026 mới triển khai b&aacute;n dự &aacute;n.

&ldquo;Nếu kh&ocirc;ng c&oacute; sự kiện thuế quan, vốn FDI từ Trung Quốc sẽ đổ v&agrave;o nhiều v&agrave; dự &aacute;n được hưởng lợi. Trong trường hợp kh&ocirc;ng c&oacute; d&ograve;ng vốn n&agrave;y, c&ocirc;ng ty sẽ định hướng khai th&aacute;c c&aacute;c thị trường Mỹ, Nhật, H&agrave;n Quốc. Ch&uacute;ng t&ocirc;i cho rằng sẽ c&oacute; nhiều kh&oacute; khăn v&agrave; cạnh tranh của c&aacute;c nh&agrave; đầu tư kh&aacute;c&rdquo;, b&agrave; H&agrave; n&oacute;i.

Chia cổ tức tiền mặt

Điểm t&iacute;ch cực tại ĐHĐCĐ năm nay của <a class='symbol'>AAA</a> l&agrave; nội dung chia cổ tức. Theo đ&oacute;, c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng tại ĐHĐCĐ năm 2025 đ&atilde; th&ocirc;ng qua tờ tr&igrave;nh ph&acirc;n phối lợi nhuận năm 2024 với nội dung ch&iacute;nh l&agrave; trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 3% (300 đồng/CP), tương đương chi gần 114,7 tỷ đồng.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, <a class='symbol'>AAA</a> cũng ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu thưởng cho người lao động với tỷ lệ 3%/vốn điều lệ. Số cổ phiếu n&agrave;y sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong v&ograve;ng 1 năm kể từ ng&agrave;y kết th&uacute;c đợt ph&aacute;t h&agrave;nh.

Như vậy, tổng số tiền để <a class='symbol'>AAA</a> trả cổ tức tiền mặt, ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu thưởng cho người lao động l&agrave; 229,2 tỷ đồng, nguồn tiền chi trả đến từ lợi nhuận sau thuế chưa ph&acirc;n phối tại thời điểm 31/12/2024 (539,3 tỷ đồng).

Tại ĐHĐCĐ năm 2024, c&ocirc;ng ty đ&atilde; kh&ocirc;ng chia cổ tức bằng tiền mặt với l&yacute; do c&oacute; kế hoạch ph&aacute;t triển những dự &aacute;n mới, đặc biệt l&agrave; dự &aacute;n Nh&agrave; m&aacute;y 8. Thời điểm đ&oacute;, Chủ tịch HĐQT <a class='symbol'>AAA</a> &ocirc;ng Nguyễn L&ecirc; Thăng Long cho biết nhu cầu tiền mặt để đầu tư dự &aacute;n l&agrave; rất lớn, điều n&agrave;y sẽ c&ograve;n k&eacute;o d&agrave;i trong những năm kế tiếp, v&igrave; vậy m&agrave; c&ocirc;ng ty chưa thể trả cổ tức trong năm 2023 v&agrave; thậm ch&iacute; l&agrave; cả những năm tiếp theo.

Về l&yacute; thuyết, việc doanh nghiệp chia cổ tức bằng tiền mặt c&oacute; thể thu h&uacute;t sự quan t&acirc;m c&aacute;c nh&agrave; đầu tư tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n. Với <a class='symbol'>AAA</a>, điều n&agrave;y được minh chứng qua gi&aacute; cổ phiếu đ&atilde; tăng điểm 4 phi&ecirc;n li&ecirc;n tiếp (t&iacute;nh cả phi&ecirc;n s&aacute;ng 28/4). Tại thời điểm chốt phi&ecirc;n s&aacute;ng 28/4, thị gi&aacute; <a class='symbol'>AAA</a> đạt 7.050 đồng/CP, tương đương tăng hơn 7,3% so với gi&aacute; đ&oacute;ng cửa 22/4.

<a href="https://nhadautu.vn/bai-toan-tim-kiem-thi-truong-xuat-khau-moi-cua-aaa-d95782.html">H&oacute;a Khoa-Link gốc</a>

Thời điểm hiện tại, tác động từ thuế đối ứng với AAA chưa quá nhiều do các đối tác từ Mỹ tăng cường đặt đơn trong thời hạn hoãn áp thuế 90 ngày. Tuy nhiên, trong kịch bản bị áp mức thuế cao, việc tìm kiếm thị trường thay thế sẽ là bài toán đặt ra với ban lãnh đạo công ty.


Thời điểm hiện tại, t&aacute;c động từ thuế đối ứng với AAA chưa qu&aacute; nhiều do c&aacute;c đối t&aacute;c từ Mỹ tăng cường đặt đơn trong thời hạn ho&atilde;n &aacute;p thuế 90 ng&agrave;y. Tuy nhi&ecirc;n, trong kịch bản bị &aacute;p mức thuế cao, việc t&igrave;m kiếm thị trường thay thế sẽ l&agrave; b&agrave;i to&aacute;n đặt ra với ban l&atilde;nh đạo c&ocirc;ng ty.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250428/images/image(92).png" style="height:226px; width:607px" />

Đo&agrave;n Chủ tịch ĐHĐCĐ năm 2025 của Nhựa xanh An Ph&aacute;t. Ảnh: Huy Ngọc.

&quot;Thuế đối ứng hiện chưa t&aacute;c động qu&aacute; nhiều tới AAA&quot;

S&aacute;ng ng&agrave;y 28/4, CTCP Nhựa xanh An Ph&aacute;t (HoSE: AAA) đ&atilde; tổ chức th&agrave;nh c&ocirc;ng ĐHĐCĐ thường ni&ecirc;n năm 2025 với tất cả tờ tr&igrave;nh được th&ocirc;ng qua.

Trong năm 2025, hoạt động kinh doanh của AAA dự kiến sẽ đối mặt với nhiều th&aacute;ch thức. Tăng trưởng kinh tế to&agrave;n cầu được dự b&aacute;o chậm lại, k&eacute;o theo sự sụt giảm trong nhu cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, căng thẳng địa ch&iacute;nh trị v&agrave; chủ nghĩa bảo hộ thương mại gia tăng l&agrave;m gia tăng nguy cơ &aacute;p thuế ph&ograve;ng vệ thương mại, c&oacute; thể ảnh hưởng đến c&aacute;c thị trường xuất khẩu.

Trong bối cảnh đ&oacute;, HĐQT AAA đưa ra kế hoạch năm 2025 với doanh thu hợp nhất 9.179 tỷ đồng (giảm 28% so với thực hiện năm 2024), LNST cổ đ&ocirc;ng c&ocirc;ng ty mẹ đạt 273 tỷ đồng (giảm 26%). Nếu ho&agrave;n th&agrave;nh c&aacute;c chỉ ti&ecirc;u n&agrave;y, đ&acirc;y đều l&agrave; kết quả doanh thu v&agrave; lợi nhuận thấp nhất của c&ocirc;ng ty t&iacute;nh từ năm 2019 trở lại đ&acirc;y.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250428/images/image(91).png" style="height:354px; width:603px" />

Chia sẻ tại AGM năm 2025, b&agrave; H&ograve;a Thị Thu H&agrave; &ndash; Th&agrave;nh vi&ecirc;n HĐQT, Ph&oacute; Tổng Gi&aacute;m đốc AAA cho biết dự kiến trong qu&yacute; I/2025, doanh thu AAA đạt 3.900 tỷ, lợi nhuận sau thuế hơn 50 tỷ - tương đương giảm hơn 65% so với lợi nhuận qu&yacute; I/2024.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250428/images/image(90).png" style="height:391px; width:600px" />

Kế hoạch kinh doanh giảm được đưa ra trong bối cảnh c&ocirc;ng ty c&oacute; kế hoạch giảm tỷ lệ sở hữu mảng thương mại hạt nhựa từ qu&yacute; II/2025, từ đ&oacute; giảm doanh thu hợp nhất. Lợi nhuận giảm do t&aacute;i cấu tr&uacute;c c&aacute;c khoản đầu tư kh&ocirc;ng cốt l&otilde;i, v&agrave; tăng chi ph&iacute; khấu hao nh&agrave; m&aacute;y 8 mới đi v&agrave;o hoạt động.

Tại AGM năm 2025, nhiều cổ đ&ocirc;ng b&agrave;y tỏ lo lắng việc Ch&iacute;nh phủ Mỹ &aacute;p thuế đối ứng sẽ c&oacute; những t&aacute;c động ti&ecirc;u cực đến hoạt động kinh doanh AAA, nhất l&agrave; khi ph&iacute;a doanh nghiệp vừa mới ho&agrave;n th&agrave;nh v&agrave; vận h&agrave;nh Nh&agrave; m&aacute;y số 8 (từ th&aacute;ng 11/2024) với thị trường ch&iacute;nh hướng đến l&agrave; Mỹ. Theo BCTC năm 2024 (kiểm to&aacute;n), doanh thu xuất khẩu sang Mỹ của c&ocirc;ng ty chiếm hơn 7% tổng cơ cấu doanh thu.

B&agrave; H&ograve;a Thị Thu H&agrave; đ&aacute;nh gi&aacute;: &rdquo;Do Ch&iacute;nh phủ Mỹ hiện ho&atilde;n &aacute;p thuế đối ứng 46% n&ecirc;n nhiều c&ocirc;ng ty b&ecirc;n Mỹ đang tận dụng để đặt h&agrave;ng nhiều n&ecirc;n mức độ ảnh hưởng chưa qu&aacute; nhiều. Tuy nhi&ecirc;n trong tương lai nếu bị &aacute;p mức thuế 46% th&igrave; chắc chắn hoạt động của c&ocirc;ng ty sẽ bị ảnh hưởng. AAA cũng c&oacute; kế hoạch mở rộng th&ecirc;m ở thị trường kh&aacute;c nhằm đảm bảo hoạt động kinh doanh được thuận lợi&rdquo;.

Ngo&agrave;i ra, sản phẩm xuất khẩu của AAA sang Mỹ l&agrave; s&agrave;n nhựa SPC (Stone Plastic Composite) v&agrave; chịu mức thuế 5% (trước khi &aacute;p thuế đối ứng). Theo b&agrave; H&agrave;, việc &aacute;p thuế s&agrave;n 10% sẽ chưa g&acirc;y ảnh hưởng nhiều với AAA do c&aacute;c doanh nghiệp xuất khẩu cạnh tranh tại Th&aacute;i Lan cũng bị n&acirc;ng mức thuế &aacute;p từ 0% l&ecirc;n 10%.

Ph&iacute;a AAA cũng chia sẻ chưa biết Ch&iacute;nh phủ Mỹ sẽ &aacute;p thuế với từng HS Code thế n&agrave;o với c&aacute;c sản phẩm của c&ocirc;ng ty (HS Code - m&atilde; số ph&acirc;n loại h&agrave;ng h&oacute;a được quy chuẩn theo quy định của Hệ thống ph&acirc;n loại h&agrave;ng h&oacute;a do Tổ chức Hải quan thế giới WCO ph&aacute;t h&agrave;nh), n&ecirc;n c&ocirc;ng ty vẫn đang trong qu&aacute; tr&igrave;nh theo d&otilde;i.

B&ecirc;n cạnh mảng nhựa, bất động sản khu c&ocirc;ng nghiệp của AAA cũng gặp kh&oacute; khăn. Chia sẻ với c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng tại AGM năm 2025, b&agrave; H&ograve;a Thị Thu H&agrave; th&ocirc;ng tin dự &aacute;n Khu c&ocirc;ng nghiệp Lương Điền Ngọc Li&ecirc;n đang trong giai đoạn giải ph&oacute;ng mặt bằng v&agrave; ho&agrave;n thiện một số thủ tục hồ sơ. Dự kiến đến năm 2026 mới triển khai b&aacute;n dự &aacute;n.

&ldquo;Nếu kh&ocirc;ng c&oacute; sự kiện thuế quan, vốn FDI từ Trung Quốc sẽ đổ v&agrave;o nhiều v&agrave; dự &aacute;n được hưởng lợi. Trong trường hợp kh&ocirc;ng c&oacute; d&ograve;ng vốn n&agrave;y, c&ocirc;ng ty sẽ định hướng khai th&aacute;c c&aacute;c thị trường Mỹ, Nhật, H&agrave;n Quốc. Ch&uacute;ng t&ocirc;i cho rằng sẽ c&oacute; nhiều kh&oacute; khăn v&agrave; cạnh tranh của c&aacute;c nh&agrave; đầu tư kh&aacute;c&rdquo;, b&agrave; H&agrave; n&oacute;i.

Chia cổ tức tiền mặt

Điểm t&iacute;ch cực tại ĐHĐCĐ năm nay của AAA l&agrave; nội dung chia cổ tức. Theo đ&oacute;, c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng tại ĐHĐCĐ năm 2025 đ&atilde; th&ocirc;ng qua tờ tr&igrave;nh ph&acirc;n phối lợi nhuận năm 2024 với nội dung ch&iacute;nh l&agrave; trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 3% (300 đồng/CP), tương đương chi gần 114,7 tỷ đồng.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, AAA cũng ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu thưởng cho người lao động với tỷ lệ 3%/vốn điều lệ. Số cổ phiếu n&agrave;y sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong v&ograve;ng 1 năm kể từ ng&agrave;y kết th&uacute;c đợt ph&aacute;t h&agrave;nh.

Như vậy, tổng số tiền để AAA trả cổ tức tiền mặt, ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu thưởng cho người lao động l&agrave; 229,2 tỷ đồng, nguồn tiền chi trả đến từ lợi nhuận sau thuế chưa ph&acirc;n phối tại thời điểm 31/12/2024 (539,3 tỷ đồng).

Tại ĐHĐCĐ năm 2024, c&ocirc;ng ty đ&atilde; kh&ocirc;ng chia cổ tức bằng tiền mặt với l&yacute; do c&oacute; kế hoạch ph&aacute;t triển những dự &aacute;n mới, đặc biệt l&agrave; dự &aacute;n Nh&agrave; m&aacute;y 8. Thời điểm đ&oacute;, Chủ tịch HĐQT AAA &ocirc;ng Nguyễn L&ecirc; Thăng Long cho biết nhu cầu tiền mặt để đầu tư dự &aacute;n l&agrave; rất lớn, điều n&agrave;y sẽ c&ograve;n k&eacute;o d&agrave;i trong những năm kế tiếp, v&igrave; vậy m&agrave; c&ocirc;ng ty chưa thể trả cổ tức trong năm 2023 v&agrave; thậm ch&iacute; l&agrave; cả những năm tiếp theo.

Về l&yacute; thuyết, việc doanh nghiệp chia cổ tức bằng tiền mặt c&oacute; thể thu h&uacute;t sự quan t&acirc;m c&aacute;c nh&agrave; đầu tư tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n. Với AAA, điều n&agrave;y được minh chứng qua gi&aacute; cổ phiếu đ&atilde; tăng điểm 4 phi&ecirc;n li&ecirc;n tiếp (t&iacute;nh cả phi&ecirc;n s&aacute;ng 28/4). Tại thời điểm chốt phi&ecirc;n s&aacute;ng 28/4, thị gi&aacute; AAA đạt 7.050 đồng/CP, tương đương tăng hơn 7,3% so với gi&aacute; đ&oacute;ng cửa 22/4.

<a href="https://nhadautu.vn/bai-toan-tim-kiem-thi-truong-xuat-khau-moi-cua-aaa-d95782.html">H&oacute;a Khoa-Link gốc</a>