IPO-BẢN CHẤT BỊ BỎ QUA
Thời gian vừa qua, thị trường s&#244;i nổi với loạt IPO tỉ đ&#244; từ c&#225;c c&#244;ng ty chứng kho&#225;n v&#224; tr&#224;n ngập c&#225;c diễn đ&#224;n l&#224; những lời lẽ c&#244;ng k&#237;ch kịch liệt khi thị gi&#225; kh&#244;ng như mong đợi, vậy liệu c&#243; phải ch&#250;ng ta đ&#227; bỏ qua mất bản chất thật sự của qu&#225; tr&#236;nh IPO cổ phiếu hay kh&#244;ng. 
 IPO- ni&#234;m yết cổ phiếu tr&#234;n s&#224;n, l&#224; qu&#225; tr&#236;nh gọi vốn khi c&#244;ng ty trở th&#224;nh c&#244;ng ty đại ch&#250;ng, c&#243; thể n&#243;i đ&#243; l&#224; th&#224;nh quả của một qu&#225; tr&#236;nh h&#236;nh th&#224;nh v&#224; ph&#225;t triển của to&#224;n thể doanh nghiệp trước đ&#243;. IPO chưa bao giờ mang lại lợi &#237;ch cho cổ đ&#244;ng mới ngay lặp tức, lẻ dĩ nhi&#234;n, người được hưởng lợi phải ch&#237;nh l&#224; cổ đ&#244;ng hiện hữu, l&#224; tập thể nh&#226;n vi&#234;n đ&#227; gắn b&#243; v&#224; bản th&#226;n doanh nghiệp. Cổ đ&#244;ng mua IPO l&#224; những người tin v&#224; đặt cược v&#224;o tiềm năng ph&#225;t triển của doanh nghiệp, nguồn tiền thu được từ qu&#225; tr&#236;nh IPO sẽ trở th&#224;nh vốn kinh doanh để c&#244;ng ty mở rộng v&#224; ph&#225;t triển c&#225;c hoạt động dự t&#237;nh. Khi một b&#234;n được th&#234;m lợi &#237;ch, th&#236; ngược lại, một b&#234;n sẽ chịu thiệt, nhưng đều c&#243; qua c&#243; lại đ&#243; mới l&#224; mua b&#225;n. Cổ đ&#244;ng cũ được hưởng lợi về gi&#225; (so với vốn b&#225;n đầu) nhưng chia sẽ cổ phần-cơ hội ph&#225;t triển, cổ đ&#244;ng mới bỏ tiền để mua cơ hội đ&#243; th&#236; sẽ chịu phần thiệt trước ti&#234;n. Nếu bạn hay xem chương tr&#236;nh Shark Tank, bạn sẽ hiểu hơn về qu&#225; tr&#236;nh n&#224;y.


Quay trở lại những deal IPO gần đ&#226;y, như một lẻ tất yếu, hầu hết c&#225;c deal IPO đều kh&#243; mang lại lợi &#237;ch ngay lập tức cho nh&#224; đầu tư mới m&#224; thay v&#224;o đ&#243; l&#224; lợi &#237;ch về l&#226;u d&#224;i: cổ tức hằng năm, định gi&#225; doanh nghiệp tăng khi doanh nghiệp tăng trưởng v...v. Thế nhưng c&#243; vẻ như đa số người mua IPO đều mang t&#226;m l&#253; đầu cơ giao dịch tr&#234;n thị trường thứ cấp m&#224; bỏ qua &#253; nghĩa của việc ni&#234;m yết cổ phiếu sơ cấp v&#224; v&#236; vậy, đ&#227; sai ngay từ việc thấu hiểu bản chất của h&#224;nh động. 


Thay v&#236; bu&#244;ng những lời c&#244;ng k&#237;ch hoặc t&#236;m c&#225;ch xả bực tức ( một số th&#236; chỉ đơn giản l&#224; thừa nước đục thả c&#226;u hả h&#234; hay k&#237;ch động), với những nh&#224; đầu tư đ&#227; tham gia IPO, t&#244;i thiết nghĩ mọi người n&#234;n nh&#236;n nhận lại, t&#237;ch cực hơn l&#224; r&#250;t ra được cho m&#236;nh những b&#224;i học, chuyện thua lỗ (lỗ ảo hay đ&#227; hiện thực h&#243;a khoản lỗ) l&#224; chuyện b&#236;nh thường tr&#234;n thị trường, nhưng nếu như mất m&#225;t nhưng kh&#244;ng hiểu nguy&#234;n nh&#226;n hay ko r&#250;t ra được g&#236; th&#236; mới thật đ&#225;ng tiếc: Nếu bạn l&#224; nh&#224; đầu cơ cổ phiếu, chỉ ăn ch&#234;nh lệch thị gi&#225; tr&#234;n thị trường, bạn đừng n&#234;n quan t&#226;m đến c&#225;c deal IPO. Chỉ khi bạn l&#224; nh&#224; đầu tư gi&#225; trị, muốn đồng h&#224;nh trở th&#224;nh một phần của c&#244;ng ty th&#236; h&#227;y t&#236;m đến. 


Giải ph&#225;p ở hiện tại sẽ phụ thuộc v&#224;o lựa chọn của ch&#237;nh bạn: t&#236;m hiểu nắm r&#245; hơn về tiềm năng doanh nghiệp, về định gi&#225; của cổ phiếu dại hạn hay chấp nhận dừng ch&#226;n để tối ưu nguồn vốn cho việc trading cổ phiếu, hoặc một c&#225;ch trung gian hơn, ph&#226;n chia lại nguồn vốn cho cả 2 mục ti&#234;u. T&#244;i kh&#244;ng đ&#225;nh gi&#225; hay nhận x&#233;t từng doanh nghiệp trong b&#224;i viết n&#224;y, m&#224; chỉ nhắn nhủ cộng đồng một c&#225;ch hiểu đ&#250;ng về qu&#225; tr&#236;nh IPO, lợi &#237;ch v&#224; phần thiệt cố hữu m&#224; c&#243; thể mọi người v&#244; t&#236;nh đ&#227; bỏ qua khi tham gia. 


PS. C&#243; thể bạn chưa biết, ở một số trường hợp, gi&#225; giao dịch thỏa thuận c&#243; thể cao hơn nhiều gi&#225; giao dịch tr&#234;n thị trường, ngay từ khi tham gia, người mua đ&#227; chịu thiệt, vậy tại sao họ lại l&#224;m vậy, trả lời được c&#226;u hỏi n&#224;y, bạn đ&#227; hiểu bản chất của IPO v&#224; hi vọng sẽ c&#243; c&#225;i nh&#236;n kh&#225;ch quan hơn.

IPO-BẢN CHẤT BỊ BỎ QUA
Thời gian vừa qua, thị trường sôi nổi với loạt IPO tỉ đô từ các công ty chứng khoán và tràn ngập các diễn đàn là những lời lẽ công kích kịch liệt khi thị giá không như mong đợi, vậy liệu có phải chúng ta đã bỏ qua mất bản chất thật sự của quá trình IPO cổ phiếu hay không. 
 IPO- niêm yết cổ phiếu trên sàn, là quá trình gọi vốn khi công ty trở thành công ty đại chúng, có thể nói đó là thành quả của một quá trình hình thành và phát triển của toàn thể doanh nghiệp trước đó. IPO chưa bao giờ mang lại lợi ích cho cổ đông mới ngay lặp tức, lẻ dĩ nhiên, người được hưởng lợi phải chính là cổ đông hiện hữu, là tập thể nhân viên đã gắn bó và bản thân doanh nghiệp. Cổ đông mua IPO là những người tin và đặt cược vào tiềm năng phát triển của doanh nghiệp, nguồn tiền thu được từ quá trình IPO sẽ trở thành vốn kinh doanh để công ty mở rộng và phát triển các hoạt động dự tính. Khi một bên được thêm lợi ích, thì ngược lại, một bên sẽ chịu thiệt, nhưng đều có qua có lại đó mới là mua bán. Cổ đông cũ được hưởng lợi về giá (so với vốn bán đầu) nhưng chia sẽ cổ phần-cơ hội phát triển, cổ đông mới bỏ tiền để mua cơ hội đó thì sẽ chịu phần thiệt trước tiên. Nếu bạn hay xem chương trình Shark Tank, bạn sẽ hiểu hơn về quá trình này.


Quay trở lại những deal IPO gần đây, như một lẻ tất yếu, hầu hết các deal IPO đều khó mang lại lợi ích ngay lập tức cho nhà đầu tư mới mà thay vào đó là lợi ích về lâu dài: cổ tức hằng năm, định giá doanh nghiệp tăng khi doanh nghiệp tăng trưởng v...v. Thế nhưng có vẻ như đa số người mua IPO đều mang tâm lý đầu cơ giao dịch trên thị trường thứ cấp mà bỏ qua ý nghĩa của việc niêm yết cổ phiếu sơ cấp và vì vậy, đã sai ngay từ việc thấu hiểu bản chất của hành động. 


Thay vì buông những lời công kích hoặc tìm cách xả bực tức ( một số thì chỉ đơn giản là thừa nước đục thả câu hả hê hay kích động), với những nhà đầu tư đã tham gia IPO, tôi thiết nghĩ mọi người nên nhìn nhận lại, tích cực hơn là rút ra được cho mình những bài học, chuyện thua lỗ (lỗ ảo hay đã hiện thực hóa khoản lỗ) là chuyện bình thường trên thị trường, nhưng nếu như mất mát nhưng không hiểu nguyên nhân hay ko rút ra được gì thì mới thật đáng tiếc: Nếu bạn là nhà đầu cơ cổ phiếu, chỉ ăn chênh lệch thị giá trên thị trường, bạn đừng nên quan tâm đến các deal IPO. Chỉ khi bạn là nhà đầu tư giá trị, muốn đồng hành trở thành một phần của công ty thì hãy tìm đến. 


Giải pháp ở hiện tại sẽ phụ thuộc vào lựa chọn của chính bạn: tìm hiểu nắm rõ hơn về tiềm năng doanh nghiệp, về định giá của cổ phiếu dại hạn hay chấp nhận dừng chân để tối ưu nguồn vốn cho việc trading cổ phiếu, hoặc một cách trung gian hơn, phân chia lại nguồn vốn cho cả 2 mục tiêu. Tôi không đánh giá hay nhận xét từng doanh nghiệp trong bài viết này, mà chỉ nhắn nhủ cộng đồng một cách hiểu đúng về quá trình IPO, lợi ích và phần thiệt cố hữu mà có thể mọi người vô tình đã bỏ qua khi tham gia. 


PS. Có thể bạn chưa biết, ở một số trường hợp, giá giao dịch thỏa thuận có thể cao hơn nhiều giá giao dịch trên thị trường, ngay từ khi tham gia, người mua đã chịu thiệt, vậy tại sao họ lại làm vậy, trả lời được câu hỏi này, bạn đã hiểu bản chất của IPO và hi vọng sẽ có cái nhìn khách quan hơn.

Sỹ Kiệt

Thằng n&#224;y người của VPS chắc lu&#244;n
Tẩy chay VPS d&#249;ng tk ct kh&#225;c mn ơi


Thằng này người của VPS chắc luôn
Tẩy chay VPS dùng tk ct khác mn ơi


Mju 

vết nhơ bẩn của bọn LĐ v&#224; đ&#225;m broker vps. đ&#227; bẩn bựa l&#244;i k&#233;o vớ v&#224; vớ vẫn c&#225;c NDT từ c&#225;c s&#224;n kh&#225;c về với những lời hứa hẹn nhưng rồi khi tt giảm th&#236; c&#225;c bố thay đổi ch&#237;nh s&#225;ch li&#234;n tục để b&#225;n c&#225;c tk khi họ thực sự chưa bị call margin. v&#224; giờ l&#224; l&#250;c cho VCK l&#234;n s&#224;n lại bị ổi lừa dối NDT lần nữa. t&#244;i tin rằng hơn 50% TK ở VPS đ&#227; bị bọn m&#244;i giới dụ dỗ d&#237;nh chưởng IPO lần n&#224;y. v&#224; chắc chắn NDT sẽ rời xa v&#224; từ bỏ ko bao giờ quay lại. giống VND bị NDT tẩy chay v&#224; VCK scandal n&#224;y c&#242;n nặng hơn gấp chục lần. it nhất sau 2 phi&#234;n th&#236; hơn 20tr cp cũng tới h&#224;ng ng&#224;n NDT cay c&#250; từ bỏ. v&#224; t&#244;i tin rằng d&#249; h&#244;m qua đc tổ chức v&#224; BLD cố k&#233;o cuối phi&#234;n nhưng VCK sẽ về đ&#250;ng gi&#225; trị l&#224; bằng VND m&#224; th&#244;i. &#233;o ai tin tưởng th&#236; giấy vẫn bản chất l&#224; giấy v&#224; chỉ c&#243; BLD &#244;m m&#224; th&#244;i

vết nhơ bẩn của bọn LĐ và đám broker vps. đã bẩn bựa lôi kéo vớ và vớ vẫn các NDT từ các sàn khác về với những lời hứa hẹn nhưng rồi khi tt giảm thì các bố thay đổi chính sách liên tục để bán các tk khi họ thực sự chưa bị call margin. và giờ là lúc cho VCK lên sàn lại bị ổi lừa dối NDT lần nữa. tôi tin rằng hơn 50% TK ở VPS đã bị bọn môi giới dụ dỗ dính chưởng IPO lần này. và chắc chắn NDT sẽ rời xa và từ bỏ ko bao giờ quay lại. giống VND bị NDT tẩy chay và VCK scandal này còn nặng hơn gấp chục lần. it nhất sau 2 phiên thì hơn 20tr cp cũng tới hàng ngàn NDT cay cú từ bỏ. và tôi tin rằng dù hôm qua đc tổ chức và BLD cố kéo cuối phiên nhưng VCK sẽ về đúng giá trị là bằng VND mà thôi. éo ai tin tưởng thì giấy vẫn bản chất là giấy và chỉ có BLD ôm mà thôi

Em anh Quyết

Bọn brk luk đầu n&#243; c&#243; ns tnay đ&#226;u!! N&#224;o rẻ ngon! Quỹ nọ quỹ kia mua gi&#225; cao hơn gi&#225; ipo để bve kh&#225;ch h&#224;ng!! Mẹ ch&#250;ng n&#243; lừa lọc th&#244;i

Bọn brk luk đầu nó có ns tnay đâu!! Nào rẻ ngon! Quỹ nọ quỹ kia mua giá cao hơn giá ipo để bve khách hàng!! Mẹ chúng nó lừa lọc thôi

Nguyenluyen

4 năm t&#237;ch lũy 2 lần đao tren d&#224;i hạn. l&#224;m rồi ăn bằng cứ t a nh&#224; c&#225;i

4 năm tích lũy 2 lần đao tren dài hạn. làm rồi ăn bằng cứ t a nhà cái

Anh ph&#225;t h&#224;nh ra c&#244;ng ch&#250;ng vs cắt tiết c&#244;ng ch&#250;ng. ( Bắt nhốt giảm h&#224;ng năm chưa về bờ thậm ch&#237; 5 năm chưa về bờ như Vre) Th&#236; mọi lời hoa mỹ đều l&#224; ngụy biện. Vs anh ko hề care đến người bỏ tiền mua IPO. &#205;t nhất anh phải t&#237;nh để c&#225;c b&#234;n mua IPO c&#243; lợi xuất ~ lại bank trong năm đầu. Đ&#224;ng n&#224;y. C&#225;c bố &#250;p lu&#244;n, mọi th&#244;ng số specification truoc IPO vs th&#244;ng số TT b&#234;n cổ đ&#244;ng s&#225;ng lạp đều c&#243; vs đều khống chế được. Vậy anh IPO c&#225;i v&#224; nhốt cứng nguoif mua IPO &gt;5 năm như VFs tr&#234;n nasdas, vre tr&#234;n hose, ... 5 năm đ&#243; mọi rủi r&#245; mọi thiệt hại đều đổ l&#234;n đầu nguoif mua IPO  c&#243; phải l&#224; 1 h&#224;nh động lừa đảo c&#243; tổ chức v&#224; được planning kỹ lưỡng v&#224; mục đ&#237;ch r&#245; r&#224;ng, mọi l&#253; do l&#253; trấu hoa mỹ đều l&#224; nguỵ biện. V&#224; c&#243; phải nguoif mua IPo đều trở th&#224;nh những con g&#224; b&#233;o mầm. Đừng l&#244;i quy định, viện dẫn điều lệ ra bởi v&#236; nguoif mua IPO cho c&#244;ng ty bị thịt nhưng nguoi ko mua chả sao? Lại c&#243; 1 h&#236;nh thức g&#243;p vốn đầu tư hạt muối chia ra hạt đường lốn cả như vậy sao. T&#244;i ko mua IPO nhưng việc IPO đ&#227; bị biến tuong vs lợi dụng trục lợi nghi&#234;m trọng. Nếu 1 thương vụ IPO trong s&#225;ng. Cổ đ&#244;ng chiến lược họ chấp nhận 30-50% cổ phần được trao tay đại ch&#250;ng với mức định gi&#225; họp l&#253; vs đại ch&#250;ng ho&#225; c&#244;ng tỷ v&#224; họ sẵn sẽ bớt g&#225;nh nặng rủi r&#245; v&#224; &#225;p lực vs cho cổ đ&#244;ng cl những lựa chọn linh hoạt tr&#234;n TT vốn. Vs họ c&#243; ngay 1 c&#244;ng ty ni&#234;m &#237;t uy t&#237;n vs th&#224;nh khoản cao Vấn đề l&#224; đội s&#225;ng lập đ&#227; muốn qu&#225; nhiều vs qu&#225; tham lam vs &#250;p mọi tổn hại l&#234;n ndt

Anh phát hành ra công chúng vs cắt tiết công chúng. ( Bắt nhốt giảm hàng năm chưa về bờ thậm chí 5 năm chưa về bờ như Vre) Thì mọi lời hoa mỹ đều là ngụy biện. Vs anh ko hề care đến người bỏ tiền mua IPO. Ít nhất anh phải tính để các bên mua IPO có lợi xuất ~ lại bank trong năm đầu. Đàng này. Các bố úp luôn, mọi thông số specification truoc IPO vs thông số TT bên cổ đông sáng lạp đều có vs đều khống chế được. Vậy anh IPO cái và nhốt cứng nguoif mua IPO >5 năm như VFs trên nasdas, vre trên hose, ... 5 năm đó mọi rủi rõ mọi thiệt hại đều đổ lên đầu nguoif mua IPO  có phải là 1 hành động lừa đảo có tổ chức và được planning kỹ lưỡng và mục đích rõ ràng, mọi lý do lý trấu hoa mỹ đều là nguỵ biện. Và có phải nguoif mua IPo đều trở thành những con gà béo mầm. Đừng lôi quy định, viện dẫn điều lệ ra bởi vì nguoif mua IPO cho công ty bị thịt nhưng nguoi ko mua chả sao? Lại có 1 hình thức góp vốn đầu tư hạt muối chia ra hạt đường lốn cả như vậy sao. Tôi ko mua IPO nhưng việc IPO đã bị biến tuong vs lợi dụng trục lợi nghiêm trọng. Nếu 1 thương vụ IPO trong sáng. Cổ đông chiến lược họ chấp nhận 30-50% cổ phần được trao tay đại chúng với mức định giá họp lý vs đại chúng hoá công tỷ và họ sẵn sẽ bớt gánh nặng rủi rõ và áp lực vs cho cổ đông cl những lựa chọn linh hoạt trên TT vốn. Vs họ có ngay 1 công ty niêm ít uy tín vs thành khoản cao Vấn đề là đội sáng lập đã muốn quá nhiều vs quá tham lam vs úp mọi tổn hại lên ndt