&#127919; &#212;NG LỚN NG&#192;NH B&#193;N LẺ TRỞ LẠI &#127919;
&#128200; MASAN - Chu kỳ tăng trưởng c&#249;ng c&#226;u chuyện t&#225;i cơ cấu DN


* CƠ BẢN:

- KQKD 2023: Cơ cấu doanh thu c&#243; 3 mảng: b&#225;n lẻ, h&#224;ng ti&#234;u d&#249;ng v&#224; vật liệu c&#244;ng nghệ cao chiếm tỷ trọng lớn nhất, tuy nhi&#234;n về cơ cấu lợi nhuận gộp th&#236; h&#224;ng ti&#234;u d&#249;ng v&#224; b&#225;n lẻ l&#224; 2 mảng ch&#237;nh đem về lợi nhuận cho Masan.

- Lợi nhuận t&#224;i ch&#237;nh doanh nghiệp giảm mạnh hơn 5700 tỷ, nguy&#234;n nh&#226;n cốt l&#245;i đến từ chi ph&#237; l&#227;i vay v&#224; đầu tư t&#224;i ch&#237;nh v&#224;o c&#225;c mảng kinh doanh kh&#244;ng đem lại hiệu quả, dẫn đến lợi nhuận r&#242;ng c&#244;ng ty mẹ chỉ c&#242;n vỏn vẹn 418 tỷ, điều n&#224;y cho thấy c&#225;c khoản chi ph&#237; đang b&#224;o m&#242;n hết những g&#236; m&#224; Masan kiếm được trong năm 2023


Triển vọng kinh doanh của c&#225;c c&#244;ng ty con:

1. MCH - Masan Comsumer Corp:
- Hiện MCH đ&#227; c&#243; 5 big brands với doanh thu 150 - 250 triệu USD cho mỗi nh&#227;n hiệu bao gồm Chinsu, Nam Ngư, Omachi, Kokomi v&#224; Wakeup 247. Mục ti&#234;u tiếp theo MCH sẽ x&#226;y dựng 6 big brands, thực hiện &quot;Go Global&quot; với doanh thu tr&#234;n mỗi nh&#227;n hiệu đạt 1 tỷ USD, bao gồm Chinsu, Omachi, Cafe Wakeup 247, Vinacafe, Chant&#233; v&#224; Tea 365. 

- Chuyển sang ni&#234;m yết tr&#234;n s&#224;n HOSE trong năm 2024 v&#224; kế hoạch ch&#224;o b&#225;n cổ phiếu MCH l&#224; một trong số c&#225;c phương &#225;n tăng vốn kh&#225;c của Tập đo&#224;n Masan. Khi MSN l&#224; cổ đ&#244;ng lớn nhất của MCH với tỷ lệ sở hữu 92%. 


2. MML - Masan MeatLife: 

Kỳ vọng mở rộng bi&#234;n lợi nhuận nhờ v&#224;o:
- Gi&#225; heo tăng: Gi&#225; heo đ&#227; quay lại mức gi&#225; cao nhất trong 1 năm qua, quanh ngưỡng 66.000 đồng/ kg. Khả năng dự ph&#243;ng gi&#225; heo năm 2024F duy tr&#236; tr&#234;n 60.000 đồng/ kg.

- Gi&#225; nguy&#234;n liệu thức ăn chăn nu&#244;i giảm: Xu hướng giảm gi&#225; nguy&#234;n liệu đầu v&#224;o sản xuất thức ăn chăn nu&#244;i thiết lập từ 2024. Pha thời tiết cuối El Nino sẽ tiếp tục l&#224;m giảm gi&#225; nguy&#234;n liệu Ng&#244;, L&#250;a M&#236;, Đậu Tương khu vực Mỹ, Brazil, Argentina. Năm 2024F sẽ tiếp tục giảm gi&#225; n&#244;ng sản.


3. WCM - WinCommerce:

- Th&#224;nh c&#244;ng với chương tr&#236;nh hội vi&#234;n WIN, Theo đ&#243;, WCM đ&#227; thu hẹp khoảng c&#225;ch gi&#225; với chợ truyền thống th&#244;ng qua chương tr&#236;nh gi&#225; độc quyền cho hội vi&#234;n WIN đối với sản phẩm thịt c&#243; thương hiệu gi&#250;p doanh số b&#225;n h&#224;ng h&#224;ng ng&#224;y tại mỗi điểm b&#225;n WCM tăng bền vững 33% từ th&#225;ng 1 đến cuối năm 2023.

- Trong qu&#253; 1/2024, WCM đ&#225;nh đấu cột mốc quan trọng khi chương tr&#236;nh Hội vi&#234;n WIN đ&#227; thu h&#250;t hơn 8.5 triệu hội vi&#234;n, kết nối nh&#227;n hiệu với người ti&#234;u d&#249;ng v&#224; hỗ trợ mở 1 triệu t&#224;i khoản Techcombank mới.


4. MSR - MaSan High Tech Materials:

- Đạt thỏa thuận khung với Mitsubishi (MMC Group) về việc chuyển nhượng c&#244;ng ty con l&#224; H.C. Starck Holding (HCS). HCS chuy&#234;n sản xuất bột Vonfram c&#244;ng nghệ cao, được sử dụng trong c&#225;c ng&#224;nh c&#244;ng nghiệp then chốt như: điện tử, h&#243;a chất, &#244; t&#244;, h&#224;ng kh&#244;ng vũ trụ, năng lượng v&#224; dược phẩm.

- Lượng tiền thu được từ giao dịch n&#224;y sẽ gi&#250;p giảm số dư nợ vay v&#224; giảm bớt &#225;p lực trả l&#227;i của MHT, đồng thời cải thiện bi&#234;n lợi nhuận hợp nhất của cả tập đo&#224;n. Ban l&#227;nh đạo kỳ vọng MHT sẽ ghi nhận lợi nhuận t&#224;i ch&#237;nh một lần sau khi giao dịch ho&#224;n tất, dự kiến v&#224;o cuối năm 2024.

=&gt; Động th&#225;i đ&#225;nh dấu bước đi đầu ti&#234;n trong h&#224;nh tr&#236;nh t&#225;i cấu tr&#250;c doanh nghiệp, tho&#225;i vốn c&#225;c mảng kinh doanh kh&#244;ng hiệu quả, loại bỏ những chi ph&#237; kh&#244;ng cần thiết v&#224; tập trung ph&#225;t triển mảng ti&#234;u d&#249;ng b&#225;n lẻ cốt l&#245;i.


* KỸ THUẬT CỔ PHIẾU MSN

MSN l&#224; cổ phiếu đ&#225;nh theo chu kỳ, với chu kỳ giảm gi&#225; k&#233;o d&#224;i từ 2-3 năm v&#224; chu kỳ tăng gi&#225; k&#233;o d&#224;i trong khoảng 1 năm. Ở c&#225;c v&#249;ng ch&#226;n s&#243;ng, sau khi xuất hiện điểm ph&#225; vỡ xu hướng giảm, cổ phiếu c&#243; xu hướng tăng mạnh với khối lượng lớn; c&#225;c chu kỳ tăng gi&#225; với mức sinh lời trung b&#236;nh 180 - 190%.

Backtest lại qu&#225; khứ, c&#225;c điểm break xu hướng nằm ở c&#226;y nến ng&#224;y 17/03/2017; ng&#224;y 06/10/2020 v&#224; gần đ&#226;y nhất l&#224; phi&#234;n ng&#224;y 29/02/2024.

Hiện tại MSN đ&#227; break-out th&#224;nh c&#244;ng xu hướng giảm trung hạn, thực hiện retest lại k&#234;nh gi&#225; giảm trước khi bước v&#224;o xu hướng tăng mới. 


&#128140; Đồng h&#224;nh c&#249;ng Nhi trong h&#224;nh tr&#236;nh đầu tư - li&#234;n hệ Zalo
☎️ Zalo: 083 5555 736

🎯 ÔNG LỚN NGÀNH BÁN LẺ TRỞ LẠI 🎯
📈 MASAN - Chu kỳ tăng trưởng cùng câu chuyện tái cơ cấu DN


* CƠ BẢN:

- KQKD 2023: Cơ cấu doanh thu có 3 mảng: bán lẻ, hàng tiêu dùng và vật liệu công nghệ cao chiếm tỷ trọng lớn nhất, tuy nhiên về cơ cấu lợi nhuận gộp thì hàng tiêu dùng và bán lẻ là 2 mảng chính đem về lợi nhuận cho Masan.

- Lợi nhuận tài chính doanh nghiệp giảm mạnh hơn 5700 tỷ, nguyên nhân cốt lõi đến từ chi phí lãi vay và đầu tư tài chính vào các mảng kinh doanh không đem lại hiệu quả, dẫn đến lợi nhuận ròng công ty mẹ chỉ còn vỏn vẹn 418 tỷ, điều này cho thấy các khoản chi phí đang bào mòn hết những gì mà Masan kiếm được trong năm 2023


Triển vọng kinh doanh của các công ty con:

1. MCH - Masan Comsumer Corp:
- Hiện MCH đã có 5 big brands với doanh thu 150 - 250 triệu USD cho mỗi nhãn hiệu bao gồm Chinsu, Nam Ngư, Omachi, Kokomi và Wakeup 247. Mục tiêu tiếp theo MCH sẽ xây dựng 6 big brands, thực hiện "Go Global" với doanh thu trên mỗi nhãn hiệu đạt 1 tỷ USD, bao gồm Chinsu, Omachi, Cafe Wakeup 247, Vinacafe, Chanté và Tea 365. 

- Chuyển sang niêm yết trên sàn HOSE trong năm 2024 và kế hoạch chào bán cổ phiếu MCH là một trong số các phương án tăng vốn khác của Tập đoàn Masan. Khi MSN là cổ đông lớn nhất của MCH với tỷ lệ sở hữu 92%. 


2. MML - Masan MeatLife: 

Kỳ vọng mở rộng biên lợi nhuận nhờ vào:
- Giá heo tăng: Giá heo đã quay lại mức giá cao nhất trong 1 năm qua, quanh ngưỡng 66.000 đồng/ kg. Khả năng dự phóng giá heo năm 2024F duy trì trên 60.000 đồng/ kg.

- Giá nguyên liệu thức ăn chăn nuôi giảm: Xu hướng giảm giá nguyên liệu đầu vào sản xuất thức ăn chăn nuôi thiết lập từ 2024. Pha thời tiết cuối El Nino sẽ tiếp tục làm giảm giá nguyên liệu Ngô, Lúa Mì, Đậu Tương khu vực Mỹ, Brazil, Argentina. Năm 2024F sẽ tiếp tục giảm giá nông sản.


3. WCM - WinCommerce:

- Thành công với chương trình hội viên WIN, Theo đó, WCM đã thu hẹp khoảng cách giá với chợ truyền thống thông qua chương trình giá độc quyền cho hội viên WIN đối với sản phẩm thịt có thương hiệu giúp doanh số bán hàng hàng ngày tại mỗi điểm bán WCM tăng bền vững 33% từ tháng 1 đến cuối năm 2023.

- Trong quý 1/2024, WCM đánh đấu cột mốc quan trọng khi chương trình Hội viên WIN đã thu hút hơn 8.5 triệu hội viên, kết nối nhãn hiệu với người tiêu dùng và hỗ trợ mở 1 triệu tài khoản Techcombank mới.


4. MSR - MaSan High Tech Materials:

- Đạt thỏa thuận khung với Mitsubishi (MMC Group) về việc chuyển nhượng công ty con là H.C. Starck Holding (HCS). HCS chuyên sản xuất bột Vonfram công nghệ cao, được sử dụng trong các ngành công nghiệp then chốt như: điện tử, hóa chất, ô tô, hàng không vũ trụ, năng lượng và dược phẩm.

- Lượng tiền thu được từ giao dịch này sẽ giúp giảm số dư nợ vay và giảm bớt áp lực trả lãi của MHT, đồng thời cải thiện biên lợi nhuận hợp nhất của cả tập đoàn. Ban lãnh đạo kỳ vọng MHT sẽ ghi nhận lợi nhuận tài chính một lần sau khi giao dịch hoàn tất, dự kiến vào cuối năm 2024.

=> Động thái đánh dấu bước đi đầu tiên trong hành trình tái cấu trúc doanh nghiệp, thoái vốn các mảng kinh doanh không hiệu quả, loại bỏ những chi phí không cần thiết và tập trung phát triển mảng tiêu dùng bán lẻ cốt lõi.


* KỸ THUẬT CỔ PHIẾU MSN

MSN là cổ phiếu đánh theo chu kỳ, với chu kỳ giảm giá kéo dài từ 2-3 năm và chu kỳ tăng giá kéo dài trong khoảng 1 năm. Ở các vùng chân sóng, sau khi xuất hiện điểm phá vỡ xu hướng giảm, cổ phiếu có xu hướng tăng mạnh với khối lượng lớn; các chu kỳ tăng giá với mức sinh lời trung bình 180 - 190%.

Backtest lại quá khứ, các điểm break xu hướng nằm ở cây nến ngày 17/03/2017; ngày 06/10/2020 và gần đây nhất là phiên ngày 29/02/2024.

Hiện tại MSN đã break-out thành công xu hướng giảm trung hạn, thực hiện retest lại kênh giá giảm trước khi bước vào xu hướng tăng mới. 


💌 Đồng hành cùng Nhi trong hành trình đầu tư - liên hệ Zalo
☎️ Zalo: 083 5555 736