Động th&#225;i mới nhất của Fed th&#236; ngh&#224;nh Bảo Hiểm l&#224; k&#234;nh an to&#224;n nhất ! Gi&#225; đ&#227; t&#237;ch luỹ hơn 2 th&#225;ng
&#128073;
Sự kiện Jackson Hole được cả thế giới t&#224;i ch&#237;nh tr&#244;ng đợi kh&#233;p lại bởi b&#224;i ph&#225;t biểu kh&#225; ngắn nhưng với giọng điệu cứng rắn nhất của Chủ tịch Fed t&#237;nh tới thời điểm n&#224;y. Jay Powell tuy&#234;n bố “ sẽ tiếp tục (n&#226;ng l&#227;i suất) ĐẾN khi c&#244;ng việc ho&#224;n th&#224;nh”, đồng thời “ sẽ c&#243; những chi ph&#237; để giảm lạm ph&#225;t”, h&#224;m &#253; sẽ sẵn s&#224;ng để khu vực hộ gia đ&#236;nh v&#224; doanh nghiệp “chịu một số đau đớn” nhằm đưa gi&#225; cả ổn định trở lại.

THỨ 1
Một điều đ&#225;ng lưu &#253; đ&#243; ch&#237;nh l&#224; trong phần đầu b&#224;i ph&#225;t biểu, Jay Powell n&#243;i kh&#225; nhiều về b&#224;i học chống lạm ph&#225;t giai đoạn năm 1970s của Paul Volcker - chủ tịch Fed giai đoạn đ&#243;, đ&#227; sẵn s&#224;ng để nền kinh tế Mỹ rơi v&#224;o suy tho&#225;i nhằm t&#225;i định vị ( anchored) lại kỳ vọng lạm ph&#225;t của người d&#226;n. Điều n&#224;y cho thấy, Fed sẵn s&#224;ng mạnh tay để lấy lại uy t&#237;n của m&#236;nh sau những nhận định sai lầm về lạm ph&#225;t trong 2 năm vừa qua, cụ thể Jay Powell n&#243;i “ Ch&#250;ng t&#244;i đang thực hiện những bước mạnh mẽ v&#224; nhanh ch&#243;ng để kiểm so&#225;t cầu để n&#243; ph&#249; hợp hơn với  cung v&#224; định vị lại kỳ vọng lạm ph&#225;t”.

THỨ 2
Điều đ&#225;ng lưu &#253; thứ hai, đ&#243; ch&#237;nh l&#224; trong bối cảnh nhiều nh&#224; kinh tế học nổi tiếng ( chả hạn Paul Krugman) đang l&#234;n tiếng về việc Fed phải thực sự cẩn thận kh&#244;ng n&#234;n mạnh tay qu&#225; mức cần thiết khi lạm ph&#225;t đ&#227; c&#243; dấu hiệu hạ nhiệt. (ẢNH 1 TRONG COMT)

V&#204; SAO MỸ HY SINH TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ?
Chủ tịch Fed đưa ra quan điểm rất r&#245; r&#224;ng “ The historical record cautions strongly against prematurely loosening policy”, l&#227;i suất sẽ cần phải được duy tr&#236; ở mức c&#243; thể k&#236;m h&#227;m tăng trưởng “trong một thời gian”- h&#224;m &#253; rằng lạm ph&#225;t l&#224; ưu ti&#234;n h&#224;ng đầu d&#249; c&#243; phải hi sinh tăng trưởng kinh tế.  

Tại sao Jay Powell lại c&#243; quan điểm cứng rắn với &#253; kiến của c&#225;c nh&#224; kinh tế kh&#225;c như vậy ? Cần quay lại lịch sử một ch&#250;t, giai đoạn đầu những năm 70s, khi xảy ra c&#250; shock gi&#225; dầu, nền kinh tế Mỹ rơi v&#224;o t&#236;nh trạng đ&#236;nh lạm ( tăng trưởng &#226;m, lạm ph&#225;t cao do chi ph&#237; đẩy), Fed đ&#227; n&#226;ng l&#227;i suất l&#234;n 10% để kiềm chế lạm ph&#225;t, điều n&#224;y dẫn đến nền kinh tế c&#224;ng rơi v&#224;o suy tho&#225;i. 

Những chỉ tr&#237;ch bắt đầu nhiều hơn ( về việc qu&#225; cứng rắn) v&#224; Fed bắt đầu nhượng bộ, giảm l&#227;i suất về mức khoảng 5%, nền kinh tế Mỹ bắt đầu hồi phục với mức tăng trưởng khoảng 3% v&#224; lạm ph&#225;t 6%, nhưng kể từ đ&#243;, kỳ vọng lạm ph&#225;t bắt đầu tăng l&#234;n vượt khỏi tầm kiểm so&#225;t ( quay trở lại mức 9-10%)  khiến Paul Volcker ( nhậm chức năm 1979)  phải mạnh tay đ&#225;nh đổi 2 cuộc suy tho&#225;i của nền kinh tế Mỹ sau đ&#243; v&#224; đưa l&#227;i suất c&#243; l&#250;c l&#234;n tới 15%. C&#243; lẽ, Jay Powell kh&#244;ng muốn m&#236;nh phải rơi v&#224;o t&#236;nh trạng phải mạnh tay như người tiền nhiệm của m&#236;nh bằng việc b&#225;c bỏ dữ liệu lạm ph&#225;t gần đ&#226;y “ sự cải thiện trong một th&#225;ng l&#224; chưa đủ..”

MỸ MỪNG HƠI SỚM (PHI&#202;N 24/8)
Giới đầu tư phi&#234;n h&#244;m qua sau tỏ ra phấn khởi hơn khi nền kinh tế Mỹ kh&#244;ng tệ như kỳ vọng , GDP qu&#253; 2/2022 sau khi điều chỉnh chỉ giảm 0.6% thay v&#236; mức giảm 0.9% được c&#244;ng bố trước đ&#243;, cộng với việc DJ tiến về v&#249;ng hỗ trợ 33,000 điểm khiến thị trường c&#243; sự hồi phục nhẹ. Tuy nhi&#234;n, với quan điểm diều h&#226;u hơn của Fed sau hội nghị Jackson Hole lần n&#224;y, th&#236; nguồn tiền trong thị trường sẽ được r&#250;t ra nhanh hơn, kh&#244;ng chỉ do t&#225;c động của việc n&#226;ng l&#227;i suất, m&#224; quan trọng hơn l&#224; tốc độ thu hẹp bảng c&#226;n đối của Fed đ&#227; bắt đầu tăng tốc. (ẢNH 2 TRONG COMT)

T&#211;M LẠI
Với quan điểm diều h&#226;u hơn của Fed sau hội nghị Jackson Hole lần n&#224;y, th&#236; t&#226;m l&#253; nh&#224; đầu tư sẽ bị t&#225;c động rất mạnh, đồng thời nguồn tiền trong thị trường sẽ được r&#250;t ra nhanh hơn, kh&#244;ng chỉ do t&#225;c động của việc n&#226;ng l&#227;i suất, m&#224; quan trọng hơn l&#224; tốc độ thu hẹp bảng c&#226;n đối của Fed đ&#227; bắt đầu tăng tốc

DJ đ&#227; khoan v&#224;o l&#242;ng đất 1000 điểm trong phi&#234;n 25/8

VẬY T&#193;C ĐỘNG NHƯ N&#192;O ĐẾN VIỆT NAM? Theo anh em? --&gt; Sẽ c&#243; trong comt chi tiết.

Ph&#226;n t&#237;ch từ Kinh tế trưởng của QMVGroup V&#245; Minh Chiến trong đ&#234;m qua trước khi DJ giảm hơn 3%

#Cavattim

Động thái mới nhất của Fed thì nghành Bảo Hiểm là kênh an toàn nhất ! Giá đã tích luỹ hơn 2 tháng
👉
Sự kiện Jackson Hole được cả thế giới tài chính trông đợi khép lại bởi bài phát biểu khá ngắn nhưng với giọng điệu cứng rắn nhất của Chủ tịch Fed tính tới thời điểm này. Jay Powell tuyên bố “ sẽ tiếp tục (nâng lãi suất) ĐẾN khi công việc hoàn thành”, đồng thời “ sẽ có những chi phí để giảm lạm phát”, hàm ý sẽ sẵn sàng để khu vực hộ gia đình và doanh nghiệp “chịu một số đau đớn” nhằm đưa giá cả ổn định trở lại.

THỨ 1
Một điều đáng lưu ý đó chính là trong phần đầu bài phát biểu, Jay Powell nói khá nhiều về bài học chống lạm phát giai đoạn năm 1970s của Paul Volcker - chủ tịch Fed giai đoạn đó, đã sẵn sàng để nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái nhằm tái định vị ( anchored) lại kỳ vọng lạm phát của người dân. Điều này cho thấy, Fed sẵn sàng mạnh tay để lấy lại uy tín của mình sau những nhận định sai lầm về lạm phát trong 2 năm vừa qua, cụ thể Jay Powell nói “ Chúng tôi đang thực hiện những bước mạnh mẽ và nhanh chóng để kiểm soát cầu để nó phù hợp hơn với  cung và định vị lại kỳ vọng lạm phát”.

THỨ 2
Điều đáng lưu ý thứ hai, đó chính là trong bối cảnh nhiều nhà kinh tế học nổi tiếng ( chả hạn Paul Krugman) đang lên tiếng về việc Fed phải thực sự cẩn thận không nên mạnh tay quá mức cần thiết khi lạm phát đã có dấu hiệu hạ nhiệt. (ẢNH 1 TRONG COMT)

VÌ SAO MỸ HY SINH TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ?
Chủ tịch Fed đưa ra quan điểm rất rõ ràng “ The historical record cautions strongly against prematurely loosening policy”, lãi suất sẽ cần phải được duy trì ở mức có thể kìm hãm tăng trưởng “trong một thời gian”- hàm ý rằng lạm phát là ưu tiên hàng đầu dù có phải hi sinh tăng trưởng kinh tế.  

Tại sao Jay Powell lại có quan điểm cứng rắn với ý kiến của các nhà kinh tế khác như vậy ? Cần quay lại lịch sử một chút, giai đoạn đầu những năm 70s, khi xảy ra cú shock giá dầu, nền kinh tế Mỹ rơi vào tình trạng đình lạm ( tăng trưởng âm, lạm phát cao do chi phí đẩy), Fed đã nâng lãi suất lên 10% để kiềm chế lạm phát, điều này dẫn đến nền kinh tế càng rơi vào suy thoái. 

Những chỉ trích bắt đầu nhiều hơn ( về việc quá cứng rắn) và Fed bắt đầu nhượng bộ, giảm lãi suất về mức khoảng 5%, nền kinh tế Mỹ bắt đầu hồi phục với mức tăng trưởng khoảng 3% và lạm phát 6%, nhưng kể từ đó, kỳ vọng lạm phát bắt đầu tăng lên vượt khỏi tầm kiểm soát ( quay trở lại mức 9-10%)  khiến Paul Volcker ( nhậm chức năm 1979)  phải mạnh tay đánh đổi 2 cuộc suy thoái của nền kinh tế Mỹ sau đó và đưa lãi suất có lúc lên tới 15%. Có lẽ, Jay Powell không muốn mình phải rơi vào tình trạng phải mạnh tay như người tiền nhiệm của mình bằng việc bác bỏ dữ liệu lạm phát gần đây “ sự cải thiện trong một tháng là chưa đủ..”

MỸ MỪNG HƠI SỚM (PHIÊN 24/8)
Giới đầu tư phiên hôm qua sau tỏ ra phấn khởi hơn khi nền kinh tế Mỹ không tệ như kỳ vọng , GDP quý 2/2022 sau khi điều chỉnh chỉ giảm 0.6% thay vì mức giảm 0.9% được công bố trước đó, cộng với việc DJ tiến về vùng hỗ trợ 33,000 điểm khiến thị trường có sự hồi phục nhẹ. Tuy nhiên, với quan điểm diều hâu hơn của Fed sau hội nghị Jackson Hole lần này, thì nguồn tiền trong thị trường sẽ được rút ra nhanh hơn, không chỉ do tác động của việc nâng lãi suất, mà quan trọng hơn là tốc độ thu hẹp bảng cân đối của Fed đã bắt đầu tăng tốc. (ẢNH 2 TRONG COMT)

TÓM LẠI
Với quan điểm diều hâu hơn của Fed sau hội nghị Jackson Hole lần này, thì tâm lý nhà đầu tư sẽ bị tác động rất mạnh, đồng thời nguồn tiền trong thị trường sẽ được rút ra nhanh hơn, không chỉ do tác động của việc nâng lãi suất, mà quan trọng hơn là tốc độ thu hẹp bảng cân đối của Fed đã bắt đầu tăng tốc

DJ đã khoan vào lòng đất 1000 điểm trong phiên 25/8

VẬY TÁC ĐỘNG NHƯ NÀO ĐẾN VIỆT NAM? Theo anh em? --> Sẽ có trong comt chi tiết.

Phân tích từ Kinh tế trưởng của QMVGroup Võ Minh Chiến trong đêm qua trước khi DJ giảm hơn 3%

#Cavattim