BOJ TĂNG L&#195;I SUẤT, VN CHƯA ĐƯỢC C&#212;NG NHẬN L&#192; NỀN KTTT, VNI LỘI NGƯỢC D&#210;NG TG... TIỀN CHẢY VỀ Đ&#194;U? (2/8)
1.USD/JPY
Với đồng JPY v&#224; US yield bonds l&#224; hai thứ t&#224;i sản được cho l&#224; nơi tr&#250; ẩn của TG khi c&#243; bất ổn ch&#237;nh trị, hoang mang t&#226;m l&#253; xảy ra. BOJ tăng l&#227;i suất v&#224; giảm mua tr&#225;i phiếu =&gt; giảm cung JPY, l&#224;m cho gi&#225; trị đồng JPY mạnh l&#234;n đ&#225;ng kể,
=&gt; l&#224;m tăng chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh to&#224;n cầu, đồng nghĩa với việc nguồn vốn sẽ trở n&#234;n đắt đỏ hơn
=&gt;  đồng thời 4k tỷ USD từ Mỹ sẽ back về Nhật Bản
=&gt; chứng kiến “plummet” của US yield bonds v&#224; DJ, S&amp;P 500 l&#224; chuyện kh&#225; b&#236;nh thường trước phản ứng n&#224;y.
2. Với chứng kho&#225;n Nhật - S&#224;n xanh li&#234;n
Thực chất nền KT Nhật base v&#224;o xuất cảng =&gt; đương nhi&#234;n khi đồng JPY tăng gi&#225; sẽ kh&#244;ng phải l&#224; thứ g&#236; kỳ vọng cho xuất khẩu n&#234;n c&#243; xu hướng t&#226;m l&#253; thị trường l&#224; đương nhi&#234;n. N&#234;n nhớ “THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHO&#193;N L&#192; PHONG VŨ BIỂU CHO NỀN KINH TẾ”
3.Back về Việt Nam
Sau phi&#234;n qu&#233;t với thanh khoản yếu th&#236; lại c&#243; hồi, đi ngược ho&#224;n to&#224;n c&#225;c ae từ Ch&#226;u &#193; đến Ch&#226;u &#194;u, + th&#234;m chưa được c&#244;ng nhận l&#224; nền kinh tế thị trường từ ph&#237;a Mỹ, thực chất nh&#243;m XK sẽ tiếp tục bị ph&#226;n biệt đối xử trong c&#225;c vụ điều tra chống b&#225;n ph&#225; gi&#225;, chống trợ cấp của Mỹ, chi ph&#237; sản xuất thực tế của doanh nghiệp Việt Nam tiếp tục kh&#244;ng được c&#244;ng nhận m&#224; phải sử dụng “gi&#225; trị thay thế” của một nước thứ ba để t&#237;nh to&#225;n bi&#234;n độ b&#225;n ph&#225; gi&#225;. Tuy nhi&#234;n, l&#226;u nay vẫn thế, cũng kh&#244;ng thể phủ nhận răng nh&#243;m n&#224;y vẫn đang l&#224;m ăn c&#243; tăng trưởng =&gt; Kh&#244;ng phải l&#224; thứ g&#236; gh&#234; gớm.
Đạp v&#224; hồi đều đến từ t&#226;m l&#253;, vol chưa c&#243; th&#236; vẫn chưa thể gọi l&#224; tạo đ&#225;y, vẫn cần t&#236;m v&#249;ng c&#226;n bằng hơn, cộng th&#234;m sẽ c&#243; c&#225;c cuộc họp quan trọng ph&#237;a tr&#234;n (một yếu tố quan trọng trong m&#244;i trường vĩ m&#244;). Nh&#236;n chung, t&#225;c động kh&#243; đo&#225;n trước. Do đ&#243;, cứ follow th&#244;i kh&#244;ng cần h&#224;nh động vội. Với định gi&#225; v&#224; đầu tư gi&#225; trị, nếu thị trường giảm tiếp 1-2 phi&#234;n th&#236; định gi&#225; thị trường v&#224; nhiều cổ sẽ về v&#249;ng rẻ cho chu kỳ d&#224;i.  Với đầu tư gi&#225; trị th&#236; sắp tới cần lập watchlist v&#224; chuẩn bị đợi c&#225;c cp cơ bản tăng trưởng d&#224;i hạn về v&#249;ng hấp dẫn. Sau đ&#243; với EPS growth khoảng 18%, kỳ vọng 1350 đến 1375 l&#224; c&#243;. 


BOJ TĂNG LÃI SUẤT, VN CHƯA ĐƯỢC CÔNG NHẬN LÀ NỀN KTTT, VNI LỘI NGƯỢC DÒNG TG... TIỀN CHẢY VỀ ĐÂU? (2/8)
1.USD/JPY
Với đồng JPY và US yield bonds là hai thứ tài sản được cho là nơi trú ẩn của TG khi có bất ổn chính trị, hoang mang tâm lý xảy ra. BOJ tăng lãi suất và giảm mua trái phiếu => giảm cung JPY, làm cho giá trị đồng JPY mạnh lên đáng kể,
=> làm tăng chi phí tài chính toàn cầu, đồng nghĩa với việc nguồn vốn sẽ trở nên đắt đỏ hơn
=>  đồng thời 4k tỷ USD từ Mỹ sẽ back về Nhật Bản
=> chứng kiến “plummet” của US yield bonds và DJ, S&P 500 là chuyện khá bình thường trước phản ứng này.
2. Với chứng khoán Nhật - Sàn xanh liên
Thực chất nền KT Nhật base vào xuất cảng => đương nhiên khi đồng JPY tăng giá sẽ không phải là thứ gì kỳ vọng cho xuất khẩu nên có xu hướng tâm lý thị trường là đương nhiên. Nên nhớ “THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN LÀ PHONG VŨ BIỂU CHO NỀN KINH TẾ”
3.Back về Việt Nam
Sau phiên quét với thanh khoản yếu thì lại có hồi, đi ngược hoàn toàn các ae từ Châu Á đến Châu Âu, + thêm chưa được công nhận là nền kinh tế thị trường từ phía Mỹ, thực chất nhóm XK sẽ tiếp tục bị phân biệt đối xử trong các vụ điều tra chống bán phá giá, chống trợ cấp của Mỹ, chi phí sản xuất thực tế của doanh nghiệp Việt Nam tiếp tục không được công nhận mà phải sử dụng “giá trị thay thế” của một nước thứ ba để tính toán biên độ bán phá giá. Tuy nhiên, lâu nay vẫn thế, cũng không thể phủ nhận răng nhóm này vẫn đang làm ăn có tăng trưởng => Không phải là thứ gì ghê gớm.
Đạp và hồi đều đến từ tâm lý, vol chưa có thì vẫn chưa thể gọi là tạo đáy, vẫn cần tìm vùng cân bằng hơn, cộng thêm sẽ có các cuộc họp quan trọng phía trên (một yếu tố quan trọng trong môi trường vĩ mô). Nhìn chung, tác động khó đoán trước. Do đó, cứ follow thôi không cần hành động vội. Với định giá và đầu tư giá trị, nếu thị trường giảm tiếp 1-2 phiên thì định giá thị trường và nhiều cổ sẽ về vùng rẻ cho chu kỳ dài.  Với đầu tư giá trị thì sắp tới cần lập watchlist và chuẩn bị đợi các cp cơ bản tăng trưởng dài hạn về vùng hấp dẫn. Sau đó với EPS growth khoảng 18%, kỳ vọng 1350 đến 1375 là có. 
