BCTC Qu&#253; III/2025 PVC:
+ Doanh thu: 1.511,3 tỷ (x2 svck)
+ Lợi nhuận sau thuế: 16,3 tỷ (gấp 25 lần c&#249;ng k&#236; năm trước)
+ LNST 9T/2025 31,75 tỷ (gấp 5 lần 9T/2024, gấp đ&#244;i cả năm 2024, vượt kế hoạch cả năm 2025)
+ EPS cải thiện từ 39 l&#234;n 195 đồng 1 cổ phiếu
+ Book Value Per Share vượt 13k đồng ~ P/b 0.7 lần
➡ Tăng trưởng rất mạnh ở tất cả c&#225;c chỉ ti&#234;u ch&#237;nh.
&#128073; PVChem đang c&#243; một năm 2025 tăng trưởng vượt bậc cả doanh thu v&#224; lợi nhuận.

&#128313; 2. Hiệu quả hoạt động
	•	Bi&#234;n lợi nhuận r&#242;ng (Net margin):
16,3 / 1.511,3 ≈ 1,1% → tuy thấp do phản &#225;nh đặc th&#249; ng&#224;nh h&#243;a chất, nhưng đ&#227; cải thiện mạnh so với 0,1% c&#249;ng kỳ năm trước.
	•	Chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh:
15,4 tỷ qu&#253; n&#224;y, tăng gần 8 lần so với 1,98 tỷ năm trước → nguy&#234;n nh&#226;n c&#243; thể do chi ph&#237; l&#227;i vay tăng mạnh (ghi nhận 8,56 tỷ).
	•	Chi ph&#237; b&#225;n h&#224;ng + quản l&#253;:
Tổng cộng 54,8 tỷ, tăng nhẹ so với 50,6 tỷ năm trước.
→ Cho thấy doanh nghiệp kiểm so&#225;t chi ph&#237; tốt d&#249; doanh thu tăng gấp đ&#244;i.

PVChem đ&#227; tăng vay nợ đ&#225;ng kể để phục vụ hoạt động mở rộng sản xuất – kinh doanh.
Tuy nhi&#234;n:
+ Lợi nhuận sau thuế vẫn tăng mạnh (16,3 tỷ qu&#253; n&#224;y)
+ Bi&#234;n lợi nhuận cải thiện, doanh thu gấp đ&#244;i → vốn vay đang được sử dụng hiệu quả, PVChem đang bước v&#224;o giai đoạn t&#225;i mở rộng quy m&#244;. Sau đợt chia cổ tức bằng tiền 2024 tới đ&#226;y ~ 550 đồng/cp, PVC ho&#224;n to&#224;n c&#243; thể tăng vốn bằng c&#225;ch ph&#225;t h&#224;nh cp ưu đ&#227;i để mở rộng ng&#224;nh nghề

&#128313; 3. Kết luận

+ PVChem (PVC) ghi nhận qu&#253; III/2025 cực kỳ t&#237;ch cực – doanh thu gấp đ&#244;i, lợi nhuận gấp 25 lần c&#249;ng kỳ.
+ Doanh nghiệp đang hưởng lợi r&#245; từ sự phục hồi của mảng dịch vụ dầu kh&#237; – h&#243;a chất, khả năng cao sẽ c&#243; một năm l&#227;i r&#242;ng tr&#234;n 40–45 tỷ, cao nhất nhiều năm qua.
+ Điều n&#224;y c&#243; nghĩa l&#224; PVChem đ&#227; vượt kế hoạch lợi nhuận cả năm chỉ sau 9 th&#225;ng, sớm hơn 1 qu&#253; so với dự kiến.

BCTC Quý III/2025 PVC:
+ Doanh thu: 1.511,3 tỷ (x2 svck)
+ Lợi nhuận sau thuế: 16,3 tỷ (gấp 25 lần cùng kì năm trước)
+ LNST 9T/2025 31,75 tỷ (gấp 5 lần 9T/2024, gấp đôi cả năm 2024, vượt kế hoạch cả năm 2025)
+ EPS cải thiện từ 39 lên 195 đồng 1 cổ phiếu
+ Book Value Per Share vượt 13k đồng ~ P/b 0.7 lần
➡ Tăng trưởng rất mạnh ở tất cả các chỉ tiêu chính.
👉 PVChem đang có một năm 2025 tăng trưởng vượt bậc cả doanh thu và lợi nhuận.

🔹 2. Hiệu quả hoạt động
	•	Biên lợi nhuận ròng (Net margin):
16,3 / 1.511,3 ≈ 1,1% → tuy thấp do phản ánh đặc thù ngành hóa chất, nhưng đã cải thiện mạnh so với 0,1% cùng kỳ năm trước.
	•	Chi phí tài chính:
15,4 tỷ quý này, tăng gần 8 lần so với 1,98 tỷ năm trước → nguyên nhân có thể do chi phí lãi vay tăng mạnh (ghi nhận 8,56 tỷ).
	•	Chi phí bán hàng + quản lý:
Tổng cộng 54,8 tỷ, tăng nhẹ so với 50,6 tỷ năm trước.
→ Cho thấy doanh nghiệp kiểm soát chi phí tốt dù doanh thu tăng gấp đôi.

PVChem đã tăng vay nợ đáng kể để phục vụ hoạt động mở rộng sản xuất – kinh doanh.
Tuy nhiên:
+ Lợi nhuận sau thuế vẫn tăng mạnh (16,3 tỷ quý này)
+ Biên lợi nhuận cải thiện, doanh thu gấp đôi → vốn vay đang được sử dụng hiệu quả, PVChem đang bước vào giai đoạn tái mở rộng quy mô. Sau đợt chia cổ tức bằng tiền 2024 tới đây ~ 550 đồng/cp, PVC hoàn toàn có thể tăng vốn bằng cách phát hành cp ưu đãi để mở rộng ngành nghề

🔹 3. Kết luận

+ PVChem (PVC) ghi nhận quý III/2025 cực kỳ tích cực – doanh thu gấp đôi, lợi nhuận gấp 25 lần cùng kỳ.
+ Doanh nghiệp đang hưởng lợi rõ từ sự phục hồi của mảng dịch vụ dầu khí – hóa chất, khả năng cao sẽ có một năm lãi ròng trên 40–45 tỷ, cao nhất nhiều năm qua.
+ Điều này có nghĩa là PVChem đã vượt kế hoạch lợi nhuận cả năm chỉ sau 9 tháng, sớm hơn 1 quý so với dự kiến.

Tím

Trương Minh Giang