
Ch&#224;o c&#225;c bạn, c&#243; một số bạn hỏi m&#236;nh một số c&#226;u rất hay l&#224;:

1. G&#243;i k&#237;ch th&#237;ch kinh tế l&#224; g&#236; v&#224; c&#244;ng cụ n&#224;o d&#249;ng để k&#237;ch th&#237;ch v&#224; n&#243; c&#243; ảnh hưởng g&#236; đến chứng kho&#225;n v&#236; sao chứng kho&#225;n lại tăng điểm?

2. Mối li&#234;n hệ giữa lạm ph&#225;t v&#224; chứng kho&#225;n l&#224; g&#236;?  v&#236; sao lạm ph&#225;t tăng n&#243;ng lại b&#243;p chết chứng kho&#225;n, v&#236; sao lạm ph&#225;t giảm mạnh laị tốt cho chứng kho&#225;n.

Thoạt nh&#236;n th&#236; tưởng dễ th&#236; k&#237;ch th&#237;ch ch&#237;nh phủ bơm tiền th&#236; lấy tiền đ&#243; đ&#225;nh chứng th&#244;i.
Nhưng thực tế th&#236; kh&#244;ng đơn giản như vậy.

Trong 2 năm nay li&#234;n tục nhắc đến c&#225;c g&#243;i k&#237;ch th&#237;ch kinh tế 30k tỷ, 800k tỷ vậy 800k tỷ n&#224;y l&#224; c&#225;i g&#236; k&#237;ch th&#237;ch như thế n&#224;o c&#243; phải l&#224; lấy 800k tỷ n&#224;y chia cho b&#236;nh qu&#226;n đầu người mỗi người được 1 &#237;t như cứu trợ đồng b&#224;o lũ lụt hay hay ko? Nếu được vậy ngon qu&#225; ae ta kh&#244;ng cần phải đi l&#224;m m&#224; vẫn c&#243; tiền r&#225;n chứng nhỉ?
*****************************************
KH&#193;I NIỆM 1: &quot;G&#211;I K&#205;CH TH&#205;CH&quot; KINH TẾ

Với kiến thức giới hạn của d&#226;n ngoại đạo hiểu biết hạn chế vĩ m&#244; trong tầm đủ chơi chứng m&#236;nh xin đưa ra một số nội dung đơn giản nhất để mọi người dễ hiểu, ae n&#224;o l&#224;m nghề t&#224;i ch&#237;nh hay ng&#226;n h&#224;ng th&#236; vui l&#242;ng g&#243;p &#253; th&#234;m gi&#250;p nh&#233;:
Đầu ti&#234;n khẳng định l&#224; kh&#244;ng c&#243; chuyện chia tiền b&#236;nh qu&#226;n đầu người cho ae chơi chứng s&#225;ng chiều tới bến như b&#234;n Mỹ rồi, 
Vậy thực chất g&#243;i k&#237;ch th&#237;ch n&#224;y l&#224; g&#236; v&#224; t&#225;c động như thế n&#224;o đến thị trường chứng kho&#225;n.
Để kh&#244;i phục kinh tế sau dịch, để hạn chế t&#236;nh trạng suy tho&#225;i, giảm ph&#225;t cũng giống như Mỹ v&#224; c&#225;c nước kh&#225;c Việt Nam cũng đưa ra c&#225;c g&#243;i k&#237;ch th&#237;ch kinh tế m&#224; gần đ&#226;y l&#224; g&#243;i 800k tỷ đang chờ ph&#234; duyệt. 

Nh&#224; nước sử dụng đồng thời ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ v&#224; ch&#237;nh s&#225;ch t&#224;i kho&#225;:

1.	CH&#205;NH S&#193;CH TIỀN TỆ:
 Ng&#226;n h&#224;ng trung ương sẽ c&#243; động th&#225;i “bơm tiền” ra n&#234;n kinh tế bằng c&#225;ch:
-	Tăng cung tiền: bằng mua tr&#225;i phiếu kho bạc , giấy tờ c&#243; gi&#225; trị đ&#227; b&#225;n ra --&gt;Điều n&#224;y k&#233;o theo một lượng tiền được bơm ra thị trường
-	Giảm giữ trữ tiền: của c&#225;c Ng&#226;n h&#224;ng thương mại( v&#237; dụ: 1 đồng kh&#225;ch h&#224;ng gửi y&#234;u cầu giữ trữ 50%, nay giảm xuống 25%)--&gt;Sẽ cho vay được nhiều hơn.
-	Giảm tỷ lệ chiết khấu: Nguồn vốn ng&#226;n h&#224;ng thương mại đến từ: Tiền gửi v&#224; tiền vay từ ng&#226;n h&#224;ng trung ương, khi ng&#226;n h&#224;ng trung ương giảm chiết khấu cho vay, ng&#226;n h&#224;ng thương mại sẽ vay được nhiều hơn v&#224; cung tiền ra thị trường sẽ nhiều hơn.
-	Hạ l&#227;i suất cho vay
Ngược lại khi lạm ph&#225;t tăng cao --&gt; th&#236; ng&#226;n h&#224;ng trung ương sẽ hạn chế bơm tiền v&#224; l&#224;m ngược c&#225;c bước tr&#234;n.

Như vậy bằng ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ nh&#224; nước đ&#227; bơm 1 lượng tiền ra b&#234;n ngo&#224;i, nhưng khi lượng tiền đẩy ra lớn m&#224; việc phục hồi sản xuất chậm nền kinh tế kh&#244;ng hấp thụ kịp--&gt; tiền nhiều, “ Tiền rẻ” v&#224; d&#242;ng tiền n&#224;y sẽ về đ&#226;u một phần sẽ đi v&#224;o chứng kho&#225;n, BDS…

2.	CH&#205;NH S&#193;CH T&#192;I KHO&#193;:
Để cứu nền kinh tế, tăng c&#244;ng ăn v&#224; việc l&#224;m, ổn định lạm ph&#225;t ch&#237;nh phủ sẽ đẩy mạnh chi ti&#234;u c&#244;ng bằng đầu tư c&#244;ng tạo th&#224;nh chuỗi t&#225;c động gi&#250;p c&#225;c ng&#224;nh nghề ph&#225;t triển v&#224; gi&#250;p GDP tăng trưởng .  
Cắt giảm thuế --&gt; Gi&#250;p người d&#226;n tăng ti&#234;u d&#249;ng
Cắt giảm thuế doanh nghiệp --&gt;Th&#250;c đẩy doanh nghiệp SXKD
Điều n&#224;y lại dẫn tới bội chi đề b&#249; đắp lượng thiếu hụt nh&#224; nước hoặc in tiền hoặc đi vay.
--&gt;C&#225;c nh&#243;m ng&#224;nh đều hưởng lợi v&#224; đặc biệt l&#224; ng&#224;nh x&#226;y dựng v&#224; BDS sẽ được hưởng lợi tốt nhất.

Ngược lại khi lạm ph&#225;t tăng cao: Ch&#237;nh phủ l&#224;m ngược lại, giảm đầu tư c&#244;ng, tăng thuế, tăng tiết kiệm chi ti&#234;u ...

Như vậy đến đ&#226;y bạn đ&#227; hiểu phần n&#224;o g&#243;i k&#237;ch th&#237;ch kinh tế l&#224; ntn v&#224; c&#244;ng cụ để k&#237;ch th&#237;ch l&#224; g&#236; rồi đ&#250;ng kh&#244;ng n&#224;o.
***************************
KH&#193;I NIỆM 2: MỐI TƯƠNG QUAN GIỮA LẠM PH&#193;T V&#192; THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHO&#193;N
Lạm ph&#225;t l&#224; g&#236; hiểu n&#244;m na l&#224; sự tăng mức gi&#225; chung một c&#225;ch li&#234;n tục của h&#224;ng h&#243;a v&#224; dịch vụ theo thời gian v&#224; sự mất gi&#225; trị của một loại tiền tệ n&#224;o đ&#243;. Khi mức gi&#225; chung tăng cao, một đơn vị tiền tệ sẽ mua được &#237;t h&#224;ng h&#243;a v&#224; dịch vụ hơn so với trước đ&#226;y, do đ&#243; lạm ph&#225;t phản &#225;nh sự suy giảm sức mua tr&#234;n một đơn vị tiền tệ. Một số chỉ số đo lường lạm ph&#225;t l&#224; CPI
***********************
Để hiểu được sự t&#225;c động bằng trực quan giờ m&#236;nh c&#249;ng c&#225;c bạn lật lại biểu đồ VNINDEX v&#224; g&#225;n th&#234;m cho n&#243; tỷ lệ lạm ph&#225;t theo c&#225;c năm nh&#233;
- C&#225;c năm 2007  2008 lạm ph&#225;t tăng rất cao 12%, 19% vnindex sau khi tạo đỉnh đ&#227; rơi từ đỉnh xuống đ&#225;y. 

- C&#225;c năm từ 2009 đến 2014 lạm ph&#225;t duy tr&#236; ở mức 6% vnindex hầu như đi ngang.

- Đến 2015 trở về sau lạm ph&#225;t được k&#233;o về mức thấp xấp xỉ 1,4% vnindex đi l&#234;n.

Như vậy chỉ cần nh&#236;n bằng biểu đồ ch&#250;ng ta cũng đ&#227; thấy ảnh hưởng của Lạm ph&#225;t t&#225;c động rất lớn đến vnindex.

*******Mối li&#234;n hệ giữ Lạm ph&#225;t v&#224; l&#227;i suất v&#224; chứng kho&#225;n:
Khi lạm ph&#225;t tăng cao nếu l&#227;i xuất ng&#226;n h&#224;ng kh&#244;ng tăng, đồng tiền mất gi&#225; người dẫn sẽ hạn chế gửi ng&#226;n h&#224;ng m&#224; sẽ đi đầu tư c&#225;c k&#234;nh kh&#225;c như v&#224;ng, BĐS… để huy động vốn buộc ng&#226;n h&#224;ng thương mại phải tăng l&#227;i suất tối thiểu cao hơn lạm ph&#225;t để đủ độ hấp dẫn.

Khi lạm ph&#225;t tăng l&#227;i xuất ng&#226;n h&#224;ng tăng tương ứng để đ&#225;p ứng l&#227;i thực dương dẫn tới một số người d&#226;n c&#243; xu hướng r&#250;t tiền từ chứng kho&#225;n gửi tiết kiệm cho an to&#224;n.

********Mối li&#234;n hệ giữa lạm ph&#225;t v&#224; chứng kho&#225;n:

1.	Khi lạm ph&#225;t tăng vừa phải cung tiền tăng cộng với việc cung tiền tăng, chi ti&#234;u c&#244;ng tăng th&#236; d&#242;ng chứng kho&#225;n sẽ tăng rất mạnh( Như 2020, 2021) 

2.	Khi lạm ph&#225;t tăng qu&#225; cao nh&#224; nước d&#249;ng c&#244;ng cụ ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ hạn chế bơm tiền ra ngo&#224;i, ưu ti&#234;n cho lĩnh vực sản xuất, hạn chế cho vay c&#225;c lĩnh vực phi sản xuất như bất động sản, v&#224; chứng kho&#225;n  điều n&#224;y dẫn tới d&#242;ng tiền v&#224;o k&#234;nh chứng kho&#225;n giảm bất lợi cho thị trường chứng kho&#225;n.(2007,2008)

3.	Khi giảm ph&#225;t: Ch&#237;nh phủ thực thi ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ v&#224; t&#224;i kho&#225; cung tiền tăng, chi ti&#234;u c&#244;ng tăng --. Chứng kho&#225;n cũng tăng( 2015-2018).

4.	Khi lạm ph&#225;t ở trạng th&#225;i b&#236;nh thường th&#236; thị trường chứng kho&#225;n sideway(2009-2015)


Nguồn copy


Chào các bạn, có một số bạn hỏi mình một số câu rất hay là:

1. Gói kích thích kinh tế là gì và công cụ nào dùng để kích thích và nó có ảnh hưởng gì đến chứng khoán vì sao chứng khoán lại tăng điểm?

2. Mối liên hệ giữa lạm phát và chứng khoán là gì?  vì sao lạm phát tăng nóng lại bóp chết chứng khoán, vì sao lạm phát giảm mạnh laị tốt cho chứng khoán.

Thoạt nhìn thì tưởng dễ thì kích thích chính phủ bơm tiền thì lấy tiền đó đánh chứng thôi.
Nhưng thực tế thì không đơn giản như vậy.

Trong 2 năm nay liên tục nhắc đến các gói kích thích kinh tế 30k tỷ, 800k tỷ vậy 800k tỷ này là cái gì kích thích như thế nào có phải là lấy 800k tỷ này chia cho bình quân đầu người mỗi người được 1 ít như cứu trợ đồng bào lũ lụt hay hay ko? Nếu được vậy ngon quá ae ta không cần phải đi làm mà vẫn có tiền rán chứng nhỉ?
*****************************************
KHÁI NIỆM 1: "GÓI KÍCH THÍCH" KINH TẾ

Với kiến thức giới hạn của dân ngoại đạo hiểu biết hạn chế vĩ mô trong tầm đủ chơi chứng mình xin đưa ra một số nội dung đơn giản nhất để mọi người dễ hiểu, ae nào làm nghề tài chính hay ngân hàng thì vui lòng góp ý thêm giúp nhé:
Đầu tiên khẳng định là không có chuyện chia tiền bình quân đầu người cho ae chơi chứng sáng chiều tới bến như bên Mỹ rồi, 
Vậy thực chất gói kích thích này là gì và tác động như thế nào đến thị trường chứng khoán.
Để khôi phục kinh tế sau dịch, để hạn chế tình trạng suy thoái, giảm phát cũng giống như Mỹ và các nước khác Việt Nam cũng đưa ra các gói kích thích kinh tế mà gần đây là gói 800k tỷ đang chờ phê duyệt. 

Nhà nước sử dụng đồng thời chính sách tiền tệ và chính sách tài khoá:

1.	CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ:
 Ngân hàng trung ương sẽ có động thái “bơm tiền” ra nên kinh tế bằng cách:
-	Tăng cung tiền: bằng mua trái phiếu kho bạc , giấy tờ có giá trị đã bán ra -->Điều này kéo theo một lượng tiền được bơm ra thị trường
-	Giảm giữ trữ tiền: của các Ngân hàng thương mại( ví dụ: 1 đồng khách hàng gửi yêu cầu giữ trữ 50%, nay giảm xuống 25%)-->Sẽ cho vay được nhiều hơn.
-	Giảm tỷ lệ chiết khấu: Nguồn vốn ngân hàng thương mại đến từ: Tiền gửi và tiền vay từ ngân hàng trung ương, khi ngân hàng trung ương giảm chiết khấu cho vay, ngân hàng thương mại sẽ vay được nhiều hơn và cung tiền ra thị trường sẽ nhiều hơn.
-	Hạ lãi suất cho vay
Ngược lại khi lạm phát tăng cao --> thì ngân hàng trung ương sẽ hạn chế bơm tiền và làm ngược các bước trên.

Như vậy bằng chính sách tiền tệ nhà nước đã bơm 1 lượng tiền ra bên ngoài, nhưng khi lượng tiền đẩy ra lớn mà việc phục hồi sản xuất chậm nền kinh tế không hấp thụ kịp--> tiền nhiều, “ Tiền rẻ” và dòng tiền này sẽ về đâu một phần sẽ đi vào chứng khoán, BDS…

2.	CHÍNH SÁCH TÀI KHOÁ:
Để cứu nền kinh tế, tăng công ăn và việc làm, ổn định lạm phát chính phủ sẽ đẩy mạnh chi tiêu công bằng đầu tư công tạo thành chuỗi tác động giúp các ngành nghề phát triển và giúp GDP tăng trưởng .  
Cắt giảm thuế --> Giúp người dân tăng tiêu dùng
Cắt giảm thuế doanh nghiệp -->Thúc đẩy doanh nghiệp SXKD
Điều này lại dẫn tới bội chi đề bù đắp lượng thiếu hụt nhà nước hoặc in tiền hoặc đi vay.
-->Các nhóm ngành đều hưởng lợi và đặc biệt là ngành xây dựng và BDS sẽ được hưởng lợi tốt nhất.

Ngược lại khi lạm phát tăng cao: Chính phủ làm ngược lại, giảm đầu tư công, tăng thuế, tăng tiết kiệm chi tiêu ...

Như vậy đến đây bạn đã hiểu phần nào gói kích thích kinh tế là ntn và công cụ để kích thích là gì rồi đúng không nào.
***************************
KHÁI NIỆM 2: MỐI TƯƠNG QUAN GIỮA LẠM PHÁT VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
Lạm phát là gì hiểu nôm na là sự tăng mức giá chung một cách liên tục của hàng hóa và dịch vụ theo thời gian và sự mất giá trị của một loại tiền tệ nào đó. Khi mức giá chung tăng cao, một đơn vị tiền tệ sẽ mua được ít hàng hóa và dịch vụ hơn so với trước đây, do đó lạm phát phản ánh sự suy giảm sức mua trên một đơn vị tiền tệ. Một số chỉ số đo lường lạm phát là CPI
***********************
Để hiểu được sự tác động bằng trực quan giờ mình cùng các bạn lật lại biểu đồ VNINDEX và gán thêm cho nó tỷ lệ lạm phát theo các năm nhé
- Các năm 2007  2008 lạm phát tăng rất cao 12%, 19% vnindex sau khi tạo đỉnh đã rơi từ đỉnh xuống đáy. 

- Các năm từ 2009 đến 2014 lạm phát duy trì ở mức 6% vnindex hầu như đi ngang.

- Đến 2015 trở về sau lạm phát được kéo về mức thấp xấp xỉ 1,4% vnindex đi lên.

Như vậy chỉ cần nhìn bằng biểu đồ chúng ta cũng đã thấy ảnh hưởng của Lạm phát tác động rất lớn đến vnindex.

*******Mối liên hệ giữ Lạm phát và lãi suất và chứng khoán:
Khi lạm phát tăng cao nếu lãi xuất ngân hàng không tăng, đồng tiền mất giá người dẫn sẽ hạn chế gửi ngân hàng mà sẽ đi đầu tư các kênh khác như vàng, BĐS… để huy động vốn buộc ngân hàng thương mại phải tăng lãi suất tối thiểu cao hơn lạm phát để đủ độ hấp dẫn.

Khi lạm phát tăng lãi xuất ngân hàng tăng tương ứng để đáp ứng lãi thực dương dẫn tới một số người dân có xu hướng rút tiền từ chứng khoán gửi tiết kiệm cho an toàn.

********Mối liên hệ giữa lạm phát và chứng khoán:

1.	Khi lạm phát tăng vừa phải cung tiền tăng cộng với việc cung tiền tăng, chi tiêu công tăng thì dòng chứng khoán sẽ tăng rất mạnh( Như 2020, 2021) 

2.	Khi lạm phát tăng quá cao nhà nước dùng công cụ chính sách tiền tệ hạn chế bơm tiền ra ngoài, ưu tiên cho lĩnh vực sản xuất, hạn chế cho vay các lĩnh vực phi sản xuất như bất động sản, và chứng khoán  điều này dẫn tới dòng tiền vào kênh chứng khoán giảm bất lợi cho thị trường chứng khoán.(2007,2008)

3.	Khi giảm phát: Chính phủ thực thi chính sách tiền tệ và tài khoá cung tiền tăng, chi tiêu công tăng --. Chứng khoán cũng tăng( 2015-2018).

4.	Khi lạm phát ở trạng thái bình thường thì thị trường chứng khoán sideway(2009-2015)


Nguồn copy