QTP: CTCP Nhiệt điện Quảng Ninh

 
Về cơ bản
Nh&#224; m&#225;y Nhiệt điện Quảng Ninh l&#224; dự &#225;n quan trọng nằm trong Quy hoạch ph&#225;t triển điện lực quốc gia giai đoạn 2006-2015 c&#243; x&#233;t đến 2025 đ&#227; được Thủ tướng Ch&#237;nh Phủ ph&#234; duyệt k&#232;m theo Quyết định số 110/2007/QĐ-TTg ban h&#224;nh ng&#224;y 18/07/2007. Dự &#225;n Nh&#224; m&#225;y Nhiệt điện Quảng Ninh 1 v&#224; Quảng Ninh 2 c&#243; tổng c&#244;ng suất 1.200 MW, sản lượng l&#224; 7,2 tỷ kWh/năm. Nh&#224; m&#225;y Nhiệt điện Quảng Ninh c&#243; &#253; nghĩa tăng cường độ tin cậy cấp điện cho khu vực tam gi&#225;c kinh tế Hải Ph&#242;ng - H&#224; Nội - Quảng Ninh; giảm vốn đầu tư x&#226;y dựng lưới điện 110/220 kV tại khu vực v&#224; trở th&#224;nh một trong c&#225;c trung t&#226;m nhiệt điện lớn nhất cả nước.
Về kết quả kinh doanh của doanh nghiệp n&#224;y, QTP trong qu&#253; 2/2021 l&#224; đơn vị doanh nghiệp duy nhất của nh&#243;m ng&#224;nh nhiệt điện b&#225;o l&#227;i tăng trong b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh qu&#253; 2. So với c&#249;ng kỳ 2020, doanh thu thuần của QTP kh&#244;ng tăng qu&#225; đột biến, chỉ ghi nhận mức tăng nhẹ 4.76%. Lợi nhuận gộp của doanh nghiệp tr&#225;i lại tăng tới hơn 4 lần so với c&#249;ng kỳ. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của QTP tăng gấp 6.9 lần v&#224; lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp duy tr&#236; ở mức tăng sốc 7.13 lần. Điều n&#224;y c&#243; được l&#224; v&#236; c&#225;c chi ph&#237; bao gồm chi ph&#237; l&#227;i vay giảm do dư nợ vay giảm v&#224; chi ph&#237; khấu hao giảm s&#226;u do ch&#237;nh s&#225;ch về khấu hao t&#224;i sản cố định v&#224; đầu tư bất động sản được thay đổi từ 10 l&#234;n 15 năm. Lũy kế 6 th&#225;ng đầu năm, Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp tại b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh 6 th&#225;ng đầu năm 2021 l&#227;i 310,3 tỷ đồng, tăng 1.411% tương ứng 289,8 tỷ đồng so với 6 th&#225;ng đầu năm 2020.
C&#225;c chỉ số t&#224;i ch&#237;nh của doanh nghiệp cũng tăng v&#244; c&#249;ng đ&#225;ng kể với EPS 4 qu&#253; gần nhất t&#237;nh tới qu&#253; 2/2020 của QTP chỉ ghi nhận quanh v&#249;ng 898 trong khi c&#249;ng kỳ 2021 l&#224; 2,344, tăng 161%. Ch&#237;nh việc n&#224;y đ&#227; định gi&#225; lại P/E của QTP, khiến cho cổ phiếu n&#224;y trở n&#234;n hấp dẫn hơn với c&#225;c nh&#224; đầu tư. Chỉ c&#242;n ghi nhận l&#224; 6.1 tại thời điểm ra b&#225;o c&#225;o qu&#253; 2 so với 11.26 của to&#224;n ng&#224;nh điện.
Về vấn đề dự &#225;n, trong năm 2020, QTP đ&#227; thay đổi ch&#237;nh s&#225;ch khấu hao đối với l&#242; hơi, turbine thuộc nh&#224; m&#225;y nhiệt điện Quảng Ninh 1 v&#224; 2 từ 10 năm l&#234;n 15 năm. Qua đ&#243; giảm hơn 740 tỷ đồng khấu hao/năm, l&#224;m cho lợi nhuận tăng một khoản tương ứng. Dự kiến trong v&#242;ng 2 năm tới sẽ trả hết nợ vay gi&#250;p tiết kiệm chi ph&#237; l&#227;i vay v&#224; kh&#244;ng chịu &#225;p lực lỗ tỷ gi&#225; nếu đồng VND sụt giảm so với c&#225;c loại ngoại tệ QTP đang vay. Hiện tại, dư nợ của QTP đang c&#243; tổng gi&#225; trị 3.750 tỷ đồng, tiến tới sẽ trả hết nợ v&#224;o cuối năm 2022. Theo đ&#243; tiết giảm chi ph&#237; l&#227;i vay l&#234;n tới khoảng 300 tỷ đồng so với năm 2020 gi&#250;p tăng LNST th&#234;m khoảng hơn 280 tỷ đồng, tương ứng tăng th&#234;m EPS khoảng 630 đồng. Sau khi trả hết nợ, h&#224;ng năm sẽ dư ra d&#242;ng tiền trung b&#236;nh khoảng gần 2.000 tỷ đồng, tăng năng lực t&#224;i ch&#237;nh v&#224; tăng khả năng chi trả cổ tức Hiện nay, QTP vẫn đang c&#242;n 1,000đ cổ tức năm 2020 chưa chia. 
T&#236;nh trạng la nina (hiện tượng lớp nước biển bề mặt ở khu vực n&#243;i tr&#234;n lạnh đi dị thường) hay el nino (hiện tượng n&#243;ng l&#234;n dị thường của lớp nước biển bề mặt) hưởng nhiều tới nh&#243;m ng&#224;nh điện v&#224; bao gồm nh&#243;m nhiệt điện. Cộng với việc đang dư thừa nguồn điện, n&#234;n c&#225;c l&#242; nhiệt điện sẽ chạy ở c&#244;ng su&#226;t tối thiểu 80% thay v&#236; 85-95% như c&#225;c năm trước, khiến cho nhu cầu nhiệt điện cũng kh&#243; cạnh tranh với c&#225;c ng&#224;nh điện kh&#225;c như điện mặt trời. Mặc d&#249; vậy, với việc gi&#227;n khấu hao c&#249;ng việc sắp hết nợ khiến cho d&#242;ng tiền v&#224; lợi nhuận của QTP sẽ được cải thiện nhiều đem đến cho QTP khả năng trả cổ tức cao, l&#234;n tới 15 – 20% ngay trong năm 2021 - 2022.   
Về kỹ thuật
T&#237;nh tới ng&#224;y 26/8/2021, QTP đ&#227; dần trở lại v&#249;ng đỉnh gi&#225; ngắn hạn, v&#224; đang c&#243; dấu hiệu đi theo s&#243;ng ng&#224;nh điện nước để tăng gi&#225;. Việc vượt đỉnh ngắn hạn n&#224;y chắc chắn sẽ tiếp tục l&#224; đ&#224; tăng gi&#225; tốt cho QTP, nhất l&#224; khi mức RSI sắp tới đang duy tr&#236; mức 50-65 trong ngay cả giai đoạn tạo đ&#225;y. Hỗ trợ ngắn hạn của QTP sẽ l&#224; v&#249;ng MA10 tại v&#249;ng gi&#225; 16.7. 

  
Mục ti&#234;u: với mức P/E c&#242;n rất hấp dẫn, KQKD cải thiện, đi k&#232;m với ch&#237;nh s&#225;ch gi&#227;n c&#225;ch khấu hao v&#224; trả hết nợ vay, cắt giảm chi ph&#237; vay, khiến cho QTP c&#243; lợi thế cạnh tranh rất lớn với c&#225;c doanh nghiệp c&#249;ng ng&#224;nh nhiệt điện. QTP kỳ vọng sẽ c&#243; mức gi&#225; 20-21 cho tới cuối năm nay.

 Nguồn tham khảo
<a href="https://finance.vietstock.vn/QTP-ctcp-nhiet-dien-quang-ninh.htm" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">finance.vietstock.vn/...-nhiet-dien-quang-ninh.htm</a>
<a href="https://static2.vietstock.vn/vietstock/2021/8/14/1.QTP_2021.8.14_5eed279_Giai_trinh_BCTC_Ban_nien_soat_xet_2021_QTP.pdf" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">static2.vietstock.vn/.../..._soat_xet_2021_QTP.pdf</a>
<a href="https://www.stockbiz.vn/IndustryOverview.aspx?Code=7530" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">www.stockbiz.vn/IndustryOverview.aspx?Code=7530</a>

Anh chị muốn được tư vấn miễn ph&#237; v&#224; trao đổi th&#234;m th&#244;ng tin c&#243; thể tham gia group zalo hoặc li&#234;n hệ em qua SĐT dưới đ&#226;y ạ

Zalo: <a href="https://zalo.me/g/vxzmub575" title="Click vào đây để mở liên kết" target="&#95;blank">https://zalo.me/g/vxzmub575</a>
SĐt: 0384578819


QTP: Tin tức và dữ liệu chi tiết về CTCP Nhiệt điện Quảng Ninh (EVN TPC QUANG NINH): giá realtime, đồ thị, phân tích, thống kê giao dịch, báo cáo tài chính, chỉ số tài chính, tin tức, sự kiện, hồ sơ doanh nghiệp, tài liệu cổ đông, doanh nghiệp cùng ngành | VietstockFinance

QTP: CTCP Nhiệt điện Quảng Ninh - EVN TPC QUANG NINH | VietstockFinance

QTP: CTCP Nhiệt điện Quảng Ninh

 
Về cơ bản
Nhà máy Nhiệt điện Quảng Ninh là dự án quan trọng nằm trong Quy hoạch phát triển điện lực quốc gia giai đoạn 2006-2015 có xét đến 2025 đã được Thủ tướng Chính Phủ phê duyệt kèm theo Quyết định số 110/2007/QĐ-TTg ban hành ngày 18/07/2007. Dự án Nhà máy Nhiệt điện Quảng Ninh 1 và Quảng Ninh 2 có tổng công suất 1.200 MW, sản lượng là 7,2 tỷ kWh/năm. Nhà máy Nhiệt điện Quảng Ninh có ý nghĩa tăng cường độ tin cậy cấp điện cho khu vực tam giác kinh tế Hải Phòng - Hà Nội - Quảng Ninh; giảm vốn đầu tư xây dựng lưới điện 110/220 kV tại khu vực và trở thành một trong các trung tâm nhiệt điện lớn nhất cả nước.
Về kết quả kinh doanh của doanh nghiệp này, QTP trong quý 2/2021 là đơn vị doanh nghiệp duy nhất của nhóm ngành nhiệt điện báo lãi tăng trong báo cáo tài chính quý 2. So với cùng kỳ 2020, doanh thu thuần của QTP không tăng quá đột biến, chỉ ghi nhận mức tăng nhẹ 4.76%. Lợi nhuận gộp của doanh nghiệp trái lại tăng tới hơn 4 lần so với cùng kỳ. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của QTP tăng gấp 6.9 lần và lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp duy trì ở mức tăng sốc 7.13 lần. Điều này có được là vì các chi phí bao gồm chi phí lãi vay giảm do dư nợ vay giảm và chi phí khấu hao giảm sâu do chính sách về khấu hao tài sản cố định và đầu tư bất động sản được thay đổi từ 10 lên 15 năm. Lũy kế 6 tháng đầu năm, Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp tại báo cáo tài chính 6 tháng đầu năm 2021 lãi 310,3 tỷ đồng, tăng 1.411% tương ứng 289,8 tỷ đồng so với 6 tháng đầu năm 2020.
Các chỉ số tài chính của doanh nghiệp cũng tăng vô cùng đáng kể với EPS 4 quý gần nhất tính tới quý 2/2020 của QTP chỉ ghi nhận quanh vùng 898 trong khi cùng kỳ 2021 là 2,344, tăng 161%. Chính việc này đã định giá lại P/E của QTP, khiến cho cổ phiếu này trở nên hấp dẫn hơn với các nhà đầu tư. Chỉ còn ghi nhận là 6.1 tại thời điểm ra báo cáo quý 2 so với 11.26 của toàn ngành điện.
Về vấn đề dự án, trong năm 2020, QTP đã thay đổi chính sách khấu hao đối với lò hơi, turbine thuộc nhà máy nhiệt điện Quảng Ninh 1 và 2 từ 10 năm lên 15 năm. Qua đó giảm hơn 740 tỷ đồng khấu hao/năm, làm cho lợi nhuận tăng một khoản tương ứng. Dự kiến trong vòng 2 năm tới sẽ trả hết nợ vay giúp tiết kiệm chi phí lãi vay và không chịu áp lực lỗ tỷ giá nếu đồng VND sụt giảm so với các loại ngoại tệ QTP đang vay. Hiện tại, dư nợ của QTP đang có tổng giá trị 3.750 tỷ đồng, tiến tới sẽ trả hết nợ vào cuối năm 2022. Theo đó tiết giảm chi phí lãi vay lên tới khoảng 300 tỷ đồng so với năm 2020 giúp tăng LNST thêm khoảng hơn 280 tỷ đồng, tương ứng tăng thêm EPS khoảng 630 đồng. Sau khi trả hết nợ, hàng năm sẽ dư ra dòng tiền trung bình khoảng gần 2.000 tỷ đồng, tăng năng lực tài chính và tăng khả năng chi trả cổ tức Hiện nay, QTP vẫn đang còn 1,000đ cổ tức năm 2020 chưa chia. 
Tình trạng la nina (hiện tượng lớp nước biển bề mặt ở khu vực nói trên lạnh đi dị thường) hay el nino (hiện tượng nóng lên dị thường của lớp nước biển bề mặt) hưởng nhiều tới nhóm ngành điện và bao gồm nhóm nhiệt điện. Cộng với việc đang dư thừa nguồn điện, nên các lò nhiệt điện sẽ chạy ở công suât tối thiểu 80% thay vì 85-95% như các năm trước, khiến cho nhu cầu nhiệt điện cũng khó cạnh tranh với các ngành điện khác như điện mặt trời. Mặc dù vậy, với việc giãn khấu hao cùng việc sắp hết nợ khiến cho dòng tiền và lợi nhuận của QTP sẽ được cải thiện nhiều đem đến cho QTP khả năng trả cổ tức cao, lên tới 15 – 20% ngay trong năm 2021 - 2022.   
Về kỹ thuật
Tính tới ngày 26/8/2021, QTP đã dần trở lại vùng đỉnh giá ngắn hạn, và đang có dấu hiệu đi theo sóng ngành điện nước để tăng giá. Việc vượt đỉnh ngắn hạn này chắc chắn sẽ tiếp tục là đà tăng giá tốt cho QTP, nhất là khi mức RSI sắp tới đang duy trì mức 50-65 trong ngay cả giai đoạn tạo đáy. Hỗ trợ ngắn hạn của QTP sẽ là vùng MA10 tại vùng giá 16.7. 

  
Mục tiêu: với mức P/E còn rất hấp dẫn, KQKD cải thiện, đi kèm với chính sách giãn cách khấu hao và trả hết nợ vay, cắt giảm chi phí vay, khiến cho QTP có lợi thế cạnh tranh rất lớn với các doanh nghiệp cùng ngành nhiệt điện. QTP kỳ vọng sẽ có mức giá 20-21 cho tới cuối năm nay.

 Nguồn tham khảo
https://finance.vietstock.vn/QTP-ctcp-nhiet-dien-quang-ninh.htm
https://static2.vietstock.vn/vietstock/2021/8/14/1.QTP_2021.8.14_5eed279_Giai_trinh_BCTC_Ban_nien_soat_xet_2021_QTP.pdf
https://www.stockbiz.vn/IndustryOverview.aspx?Code=7530

Anh chị muốn được tư vấn miễn phí và trao đổi thêm thông tin có thể tham gia group zalo hoặc liên hệ em qua SĐT dưới đây ạ

Zalo: https://zalo.me/g/vxzmub575
SĐt: 0384578819
