 Phần 3: Ng&#224;nh b&#225;n lẻ - MWG (CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động )
&#128217;&#128217;&#128217;Luận điểm đầu tư : 
✳Những thay đổi tại BHX đang cho t&#237;n hiệu khả quan. Trong th&#225;ng 04, sau khi t&#225;i cơ cấu hoạt động back-end cho 400 cửa h&#224;ng BHX ,MWG sẽ thực hiện tiếp ở c&#225;c cửa h&#224;ng c&#242;n lại. C&#249;ng với sự phục hồi của thu nhập hộ gia đ&#236;nh sẽ gi&#250;p tăng doanh thu/cửa h&#224;ng trong c&#225;c qu&#253; c&#242;n lại. Việc t&#225;i cơ cấu hoạt động back-end cũng sẽ gi&#250;p cắt giảm chi ph&#237;.
⏭⏭Kết quả sơ bộ sau những thay đổi n&#224;y kh&#225; t&#237;ch cực: Doanh thu/cửa h&#224;ng mới tăng 10%, gi&#225; trị đơn h&#224;ng tăng khoảng 5% v&#224; số lượt mua sắm tăng 5-10% so với cửa h&#224;ng cũ. Hơn nữa, 50% số cửa h&#224;ng BHX hiện tại đang ghi nhận bi&#234;n LN trước thuế dương từ 6%-7% v&#224; hầu hết đ&#227; hoạt động ổn định tr&#234;n 1 năm với doanh số 1,2 tỷ đồng/cửa h&#224;ng/th&#225;ng. 
✳Dư địa tăng trưởng cho thị trường điện m&#225;y vẫn t&#237;ch cực nhờ:
(1) xu hướng mua sắm phục hồi sau 2 năm dịch bệnh, 
(2) tiếp tục đẩy mạnh chuỗi ...S – dự kiến sẽ vận h&#224;nh &#237;t nhất 1,000 cửa h&#224;ng v&#224;o cuối năm 2022
(3) n&#226;ng cấp c&#225;c cửa h&#224;ng TGDĐ th&#224;nh ...X, mở trung t&#226;m điện m&#225;y cỡ lớn nếu c&#243; cơ hội (quy m&#244; 3,000m2)g BHX sẽ c&#243; l&#227;i sau thuế trong nửa cuối năm nay.
✳Chuỗi Nh&#224; thuốc An Khang bước v&#224;o giai đoạn mở rộng:
&#128313;Sau khi chuẩn ho&#225; m&#244; h&#236;nh cho 178 nh&#224; thuốc hiện hữu, An Khang đ&#227; mở th&#234;m 41 nh&#224; thuốc trong th&#225;ng 4 v&#224; dự kiến mở th&#234;m 80 nh&#224; thuốc mới trong th&#225;ng 5.
&#128313;Với doanh thu đ&#225;ng kh&#237;ch lệ từ m&#244; h&#236;nh mới, MWG đặt mục ti&#234;u tham vọng đạt 800 cửa h&#224;ng An Khang v&#224;o cuối năm 2022 v&#224; 2.000 cửa h&#224;ng An Khang v&#224;o cuối năm 2023, ch&#237;nh thức cạnh tranh với c&#225;c đối thủ như Long Ch&#226;u (FPT Retail), Pharmacity hay Phano (Masan). Hiện tại, doanh số nh&#224; thuốc An Khang luỹ kế 4T2022 gấp 3,7 lần c&#249;ng kỳ v&#224; bi&#234;n lợi nhuận gộp của chuỗi n&#224;y đạt khoảng 20%, tuy nhi&#234;n việc mở rộng nhanh trong giai đoạn tới c&#243; thể ảnh hưởng tới lợi nhuận. 
▶▶▶ Mặc d&#249; vậy, BLĐ kỳ vọng doanh số sẽ tiếp tục tăng l&#234;n trong c&#225;c th&#225;ng tới v&#224; mục ti&#234;u cuối năm nay An Khang vẫn duy tr&#236; lợi nhuận dương. 
✳Vận h&#224;nh c&#225;c m&#244; h&#236;nh mới gi&#250;p MWG tiếp cận c&#225;c ph&#226;n kh&#250;c kh&#225;ch h&#224;ng tiềm năng. TopZone – chuỗi cửa h&#224;ng chuy&#234;n b&#225;n sản phẩm Apple ) t&#237;nh đến nay đạt hơn 40 cửa h&#224;ng to&#224;n quốc với doanh thu b&#236;nh qu&#226;n cửa h&#224;ng đạt 5,4 tỷ VNĐ/th&#225;ng  . Q1/2022 ghi nhận doanh thu đạt 4.300 tỷ đồng (+42% svck).
&#128304;Ban l&#227;nh đạo nhận định: 
1️⃣Thị trường Apple tại Việt Nam c&#242;n nhiều dư địa do cộng đồng ưa th&#237;ch sản phẩm n&#224;y rất lớn
2️⃣Sản phẩm c&#243; ph&#226;n kh&#250;c gi&#225; rất cao v&#224; kh&#244;ng phải thương hiệu điện thoại n&#224;o cũng theo đuổi ph&#226;n kh&#250;c n&#224;y;
3️⃣Thị trường Apple x&#225;ch tay mất dần vị thế trước những quy định chặt chẽ của Apple. BLĐ kỳ vọng doanh số sản phẩm Apple cuối năm 2022 đạt 650 triệu USD v&#224; 1 tỷ USD v&#224;o năm 2023. 
4️⃣ B&#234;n cạnh đ&#243;, MWG sẽ triển khai m&#244; h&#236;nh “Trung t&#226;m ...X” &amp; “TGDĐ Flagship Store” với 20 cửa h&#224;ng với diện t&#237;ch từ 3.000-5.000m2  tại trung t&#226;m c&#225;c th&#224;nh phố lớn – nhằm hướng tới c&#225;c kh&#225;ch h&#224;ng c&#243; thu nhập cao, sau khi tiếp cận th&#224;nh c&#244;ng c&#225;c kh&#225;ch h&#224;ng thu nhập thấp v&#224; trung b&#236;nh qua c&#225;c m&#244; h&#236;nh TGDĐ v&#224; ...X hiện hữu
✳C&#225;c chuỗi kinh doanh mới bao gồm AVAKids, AVASport, AVAFashion, AVAJi v&#224; AVACycle vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm . Một trong số n&#224;y đ&#227; cho kết quả ban đầu đ&#225;ng kh&#237;ch lệ để mở rộng trong khi 1 số cần cải thiện hoặc thay đổi . Trong đ&#243; chuỗi AVAKids dự kiến sẽ n&#226;ng số cửa h&#224;ng l&#234;n 50 v&#224;o th&#225;ng 6 từ con số 20 hiện nay. C&#225;c hoạt động kinh doanh mới dự kiến sẽ đ&#243;ng g&#243;p v&#224;o kết quả kinh doanh của MWG kể từ năm 2023 nếu thử nghiệm th&#224;nh c&#244;ng . Tuy nhi&#234;n vẫn cần thời gian để khẳng định xem c&#243; bao nhi&#234;u trong số n&#224;y bước v&#224;o giai đoạn mở rộng 

 Phần 3: Ngành bán lẻ - MWG (CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động )
📙📙📙Luận điểm đầu tư : 
✳Những thay đổi tại BHX đang cho tín hiệu khả quan. Trong tháng 04, sau khi tái cơ cấu hoạt động back-end cho 400 cửa hàng BHX ,MWG sẽ thực hiện tiếp ở các cửa hàng còn lại. Cùng với sự phục hồi của thu nhập hộ gia đình sẽ giúp tăng doanh thu/cửa hàng trong các quý còn lại. Việc tái cơ cấu hoạt động back-end cũng sẽ giúp cắt giảm chi phí.
⏭⏭Kết quả sơ bộ sau những thay đổi này khá tích cực: Doanh thu/cửa hàng mới tăng 10%, giá trị đơn hàng tăng khoảng 5% và số lượt mua sắm tăng 5-10% so với cửa hàng cũ. Hơn nữa, 50% số cửa hàng BHX hiện tại đang ghi nhận biên LN trước thuế dương từ 6%-7% và hầu hết đã hoạt động ổn định trên 1 năm với doanh số 1,2 tỷ đồng/cửa hàng/tháng. 
✳Dư địa tăng trưởng cho thị trường điện máy vẫn tích cực nhờ:
(1) xu hướng mua sắm phục hồi sau 2 năm dịch bệnh, 
(2) tiếp tục đẩy mạnh chuỗi ...S – dự kiến sẽ vận hành ít nhất 1,000 cửa hàng vào cuối năm 2022
(3) nâng cấp các cửa hàng TGDĐ thành ...X, mở trung tâm điện máy cỡ lớn nếu có cơ hội (quy mô 3,000m2)g BHX sẽ có lãi sau thuế trong nửa cuối năm nay.
✳Chuỗi Nhà thuốc An Khang bước vào giai đoạn mở rộng:
🔹Sau khi chuẩn hoá mô hình cho 178 nhà thuốc hiện hữu, An Khang đã mở thêm 41 nhà thuốc trong tháng 4 và dự kiến mở thêm 80 nhà thuốc mới trong tháng 5.
🔹Với doanh thu đáng khích lệ từ mô hình mới, MWG đặt mục tiêu tham vọng đạt 800 cửa hàng An Khang vào cuối năm 2022 và 2.000 cửa hàng An Khang vào cuối năm 2023, chính thức cạnh tranh với các đối thủ như Long Châu (FPT Retail), Pharmacity hay Phano (Masan). Hiện tại, doanh số nhà thuốc An Khang luỹ kế 4T2022 gấp 3,7 lần cùng kỳ và biên lợi nhuận gộp của chuỗi này đạt khoảng 20%, tuy nhiên việc mở rộng nhanh trong giai đoạn tới có thể ảnh hưởng tới lợi nhuận. 
▶▶▶ Mặc dù vậy, BLĐ kỳ vọng doanh số sẽ tiếp tục tăng lên trong các tháng tới và mục tiêu cuối năm nay An Khang vẫn duy trì lợi nhuận dương. 
✳Vận hành các mô hình mới giúp MWG tiếp cận các phân khúc khách hàng tiềm năng. TopZone – chuỗi cửa hàng chuyên bán sản phẩm Apple ) tính đến nay đạt hơn 40 cửa hàng toàn quốc với doanh thu bình quân cửa hàng đạt 5,4 tỷ VNĐ/tháng  . Q1/2022 ghi nhận doanh thu đạt 4.300 tỷ đồng (+42% svck).
🔰Ban lãnh đạo nhận định: 
1️⃣Thị trường Apple tại Việt Nam còn nhiều dư địa do cộng đồng ưa thích sản phẩm này rất lớn
2️⃣Sản phẩm có phân khúc giá rất cao và không phải thương hiệu điện thoại nào cũng theo đuổi phân khúc này;
3️⃣Thị trường Apple xách tay mất dần vị thế trước những quy định chặt chẽ của Apple. BLĐ kỳ vọng doanh số sản phẩm Apple cuối năm 2022 đạt 650 triệu USD và 1 tỷ USD vào năm 2023. 
4️⃣ Bên cạnh đó, MWG sẽ triển khai mô hình “Trung tâm ...X” & “TGDĐ Flagship Store” với 20 cửa hàng với diện tích từ 3.000-5.000m2  tại trung tâm các thành phố lớn – nhằm hướng tới các khách hàng có thu nhập cao, sau khi tiếp cận thành công các khách hàng thu nhập thấp và trung bình qua các mô hình TGDĐ và ...X hiện hữu
✳Các chuỗi kinh doanh mới bao gồm AVAKids, AVASport, AVAFashion, AVAJi và AVACycle vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm . Một trong số này đã cho kết quả ban đầu đáng khích lệ để mở rộng trong khi 1 số cần cải thiện hoặc thay đổi . Trong đó chuỗi AVAKids dự kiến sẽ nâng số cửa hàng lên 50 vào tháng 6 từ con số 20 hiện nay. Các hoạt động kinh doanh mới dự kiến sẽ đóng góp vào kết quả kinh doanh của MWG kể từ năm 2023 nếu thử nghiệm thành công . Tuy nhiên vẫn cần thời gian để khẳng định xem có bao nhiêu trong số này bước vào giai đoạn mở rộng 