❗Hiện nay, Bộ T&#224;i ch&#237;nh cơ bản ho&#224;n chỉnh đề &#225;n tr&#234;n tất cả c&#225;c kh&#237;a cạnh v&#224; đề xuất b&#225;o c&#225;o với Ch&#237;nh phủ. Ch&#237;nh phủ cũng rất thận trọng v&#224; c&#243; b&#225;o c&#225;o l&#234;n Bộ Ch&#237;nh trị để xin chủ trương th&#237; điểm.
Theo đ&#225;nh gi&#225; của ch&#250;ng t&#244;i, với kết luận của Bộ Ch&#237;nh trị, Bộ T&#224;i ch&#237;nh sẽ ho&#224;n chỉnh theo chỉ đạo kết luận đ&#243; v&#224; sẽ b&#225;o c&#225;o với Ch&#237;nh phủ để ban h&#224;nh c&#225;c quy định li&#234;n quan đến việc tổ chức th&#237; điểm thị trường giao dịch t&#224;i sản m&#227; h&#243;a ở Việt Nam, trong th&#225;ng 8 nếu đ&#225;nh gi&#225; sớm.
Về số lượng s&#224;n giao dịch được cấp ph&#233;p, theo đ&#225;nh gi&#225; v&#224; đề xuất của Bộ T&#224;i ch&#237;nh trong dự kiến, trước ti&#234;n ch&#250;ng t&#244;i sẽ phải l&#224;m r&#245; c&#225;c ti&#234;u ch&#237;, điều kiện, ti&#234;u chuẩn cả về CNTT, quy tr&#236;nh, năng lực t&#224;i ch&#237;nh, năng lực chuy&#234;n m&#244;n của tổ chức c&#243; đề xuất tham gia cung cấp dịch vụ n&#224;y, tr&#234;n cơ sở đ&#243; c&#244;ng khai minh bạch c&#225;c điều kiện để xem x&#233;t v&#224; lựa chọn.
Thứ hai, trong đề xuất dự kiến của Bộ T&#224;i ch&#237;nh, sẽ khuyến kh&#237;ch th&#224;nh phần kinh tế tư nh&#226;n tham gia thực hiện c&#244;ng việc n&#224;y, với tinh thần theo đ&#250;ng chủ trương của Đảng, Nghị quyết 68 về ph&#225;t triển kinh tế tư nh&#226;n. Đ&#226;y l&#224; lĩnh vực mới v&#224; s&#225;ng tạo, đ&#242;i hỏi t&#237;nh năng động, s&#225;ng tạo n&#234;n ch&#250;ng t&#244;i hướng tới việc khuyến kh&#237;ch như thế.
Để đảm bảo t&#237;nh cạnh tranh, trong thời gian th&#237; điểm, chắc chắn sẽ c&#243; hơn 1 s&#224;n cung cấp dịch vụ n&#224;y nhưng cũng sẽ kh&#244;ng c&#243; qu&#225; nhiều bởi nếu qu&#225; nhiều s&#224;n th&#236; thời gian đ&#225;nh gi&#225; sau th&#237; điểm sẽ kh&#243; khăn hơn.

❗Điều n&#224;y đồng nghĩa c&#225;c c&#244;ng ty chứng kho&#225;n lớn ở Việt Nam, đặc biệt l&#224; nh&#243;m c&#243; vốn điều lệ tr&#234;n 10.000 tỷ, c&#243; thể tham gia trực tiếp v&#224;o mảng giao dịch tiền m&#227; h&#243;a.

Nếu kịch bản n&#224;y xảy ra, t&#225;c động định gi&#225; lại với cổ phiếu c&#225;c c&#244;ng ty chứng kho&#225;n l&#224; rất lớn. L&#253; do l&#224; Việt Nam hiện nằm trong top 4 thế giới về lượng người tham gia giao dịch tiền m&#227; h&#243;a, thanh khoản h&#224;ng ng&#224;y của thị trường crypto c&#242;n cao hơn nhiều so với to&#224;n bộ giao dịch của VN-Index. Khi c&#225;c c&#244;ng ty chứng kho&#225;n được ph&#233;p cung cấp dịch vụ, họ sẽ c&#243; th&#234;m nguồn thu khổng lồ từ ph&#237; giao dịch, lưu k&#253;, cho vay k&#253; quỹ, sản phẩm ph&#225;i sinh…

❗Trong kịch bản lạc quan, lợi nhuận r&#242;ng của c&#225;c c&#244;ng ty chứng kho&#225;n c&#243; thể tăng 50–100% chỉ trong 1–2 năm, k&#233;o theo P/E v&#224; kỳ vọng thị trường tăng mạnh. Khi đ&#243;, việc vốn h&#243;a tăng gấp đ&#244;i l&#224; ho&#224;n to&#224;n khả dĩ, nhất l&#224; với nh&#243;m dẫn đầu như TCBS, SSI, VIX, VND.

Top 5 c&#244;ng ty c&#243; khả năng cao sẽ được tham gia th&#237; điểm giao dịch tiền m&#227; h&#243;a:

❗Hiện nay, Bộ Tài chính cơ bản hoàn chỉnh đề án trên tất cả các khía cạnh và đề xuất báo cáo với Chính phủ. Chính phủ cũng rất thận trọng và có báo cáo lên Bộ Chính trị để xin chủ trương thí điểm.
Theo đánh giá của chúng tôi, với kết luận của Bộ Chính trị, Bộ Tài chính sẽ hoàn chỉnh theo chỉ đạo kết luận đó và sẽ báo cáo với Chính phủ để ban hành các quy định liên quan đến việc tổ chức thí điểm thị trường giao dịch tài sản mã hóa ở Việt Nam, trong tháng 8 nếu đánh giá sớm.
Về số lượng sàn giao dịch được cấp phép, theo đánh giá và đề xuất của Bộ Tài chính trong dự kiến, trước tiên chúng tôi sẽ phải làm rõ các tiêu chí, điều kiện, tiêu chuẩn cả về CNTT, quy trình, năng lực tài chính, năng lực chuyên môn của tổ chức có đề xuất tham gia cung cấp dịch vụ này, trên cơ sở đó công khai minh bạch các điều kiện để xem xét và lựa chọn.
Thứ hai, trong đề xuất dự kiến của Bộ Tài chính, sẽ khuyến khích thành phần kinh tế tư nhân tham gia thực hiện công việc này, với tinh thần theo đúng chủ trương của Đảng, Nghị quyết 68 về phát triển kinh tế tư nhân. Đây là lĩnh vực mới và sáng tạo, đòi hỏi tính năng động, sáng tạo nên chúng tôi hướng tới việc khuyến khích như thế.
Để đảm bảo tính cạnh tranh, trong thời gian thí điểm, chắc chắn sẽ có hơn 1 sàn cung cấp dịch vụ này nhưng cũng sẽ không có quá nhiều bởi nếu quá nhiều sàn thì thời gian đánh giá sau thí điểm sẽ khó khăn hơn.

❗Điều này đồng nghĩa các công ty chứng khoán lớn ở Việt Nam, đặc biệt là nhóm có vốn điều lệ trên 10.000 tỷ, có thể tham gia trực tiếp vào mảng giao dịch tiền mã hóa.

Nếu kịch bản này xảy ra, tác động định giá lại với cổ phiếu các công ty chứng khoán là rất lớn. Lý do là Việt Nam hiện nằm trong top 4 thế giới về lượng người tham gia giao dịch tiền mã hóa, thanh khoản hàng ngày của thị trường crypto còn cao hơn nhiều so với toàn bộ giao dịch của VN-Index. Khi các công ty chứng khoán được phép cung cấp dịch vụ, họ sẽ có thêm nguồn thu khổng lồ từ phí giao dịch, lưu ký, cho vay ký quỹ, sản phẩm phái sinh…

❗Trong kịch bản lạc quan, lợi nhuận ròng của các công ty chứng khoán có thể tăng 50–100% chỉ trong 1–2 năm, kéo theo P/E và kỳ vọng thị trường tăng mạnh. Khi đó, việc vốn hóa tăng gấp đôi là hoàn toàn khả dĩ, nhất là với nhóm dẫn đầu như TCBS, SSI, VIX, VND.

Top 5 công ty có khả năng cao sẽ được tham gia thí điểm giao dịch tiền mã hóa: