QNS th&#244;ng b&#225;o về KQKD T5-2025: Doanh thu thuần 1.030 tỷ đồng (+3,0% YoY), LNTT 195 tỷ đồng (-20,4% YoY).

QNS c&#243; dấu hiệu hy sinh gi&#225; b&#225;n/bi&#234;n LN để cho ra sản lượng tốt hơn trong bối cảnh tồn kho nhiều v&#224; nguồn cầu ảm đạm (tương tự Q1-2025), với doanh thu thuần đạt 320 tỷ đồng (-22,0% YoY), LNTT đạt 48 tỷ đồng (-60,0% YoY). Sản lượng đầu ra đạt 18 ngh&#236;n tấn (-10,0% YoY nhưng giữ mức cao nhất ghi nhận trong 1 th&#225;ng của năm 2025), gi&#225; b&#225;n b&#236;nh qu&#226;n đạt 17.778 đồng/kg (-13,3% YoY).

Trong bối cảnh đ&#243;, mảng sữa l&#224; bệ đỡ tăng trưởng với doanh thu thuần đạt 505 tỷ đồng (+18,8% YoY), LNTT đạt 88 tỷ đồng (+10,0% YoY) nhờ sản lượng sữa giữ mức cao (26 triệu l&#237;t) h&#224;m &#253; cho thị phần ng&#224;nh sữa vẫn ổn định tr&#234;n 80% của Vinasoy.
Với kỳ vọng siết chặt h&#224;ng lậu từ H2-2025 (chiếm 28% ti&#234;u thụ đường Việt Nam), QNS sẽ kh&#244;i phục sản lượng đầu ra ph&#249; hợp với kế hoạch mở rộng v&#249;ng trồng (+20,5% YoY) trong trung d&#224;i hạn.

Qua đ&#243;, duy tr&#236; khuyến nghị T&#205;CH LŨY cho QNS với gi&#225; mục ti&#234;u 52.700 đồng/cổ phiếu. Rủi ro giảm gi&#225; li&#234;n quan tới độ hiệu quả thấp trong việc thực thi siết chặt h&#224;ng lậu từ c&#225;c b&#234;n li&#234;n quan. 

QNS thông báo về KQKD T5-2025: Doanh thu thuần 1.030 tỷ đồng (+3,0% YoY), LNTT 195 tỷ đồng (-20,4% YoY).

QNS có dấu hiệu hy sinh giá bán/biên LN để cho ra sản lượng tốt hơn trong bối cảnh tồn kho nhiều và nguồn cầu ảm đạm (tương tự Q1-2025), với doanh thu thuần đạt 320 tỷ đồng (-22,0% YoY), LNTT đạt 48 tỷ đồng (-60,0% YoY). Sản lượng đầu ra đạt 18 nghìn tấn (-10,0% YoY nhưng giữ mức cao nhất ghi nhận trong 1 tháng của năm 2025), giá bán bình quân đạt 17.778 đồng/kg (-13,3% YoY).

Trong bối cảnh đó, mảng sữa là bệ đỡ tăng trưởng với doanh thu thuần đạt 505 tỷ đồng (+18,8% YoY), LNTT đạt 88 tỷ đồng (+10,0% YoY) nhờ sản lượng sữa giữ mức cao (26 triệu lít) hàm ý cho thị phần ngành sữa vẫn ổn định trên 80% của Vinasoy.
Với kỳ vọng siết chặt hàng lậu từ H2-2025 (chiếm 28% tiêu thụ đường Việt Nam), QNS sẽ khôi phục sản lượng đầu ra phù hợp với kế hoạch mở rộng vùng trồng (+20,5% YoY) trong trung dài hạn.

Qua đó, duy trì khuyến nghị TÍCH LŨY cho QNS với giá mục tiêu 52.700 đồng/cổ phiếu. Rủi ro giảm giá liên quan tới độ hiệu quả thấp trong việc thực thi siết chặt hàng lậu từ các bên liên quan. 