[BẢN T&#211;M TẮT CẬP NHẬT DRC Q1-2025 &amp; TRIỂN VỌNG 2025]

1. Kết quả kinh doanh Q1-2025:

Doanh thu đạt 1.180 tỷ đồng (+21,2% YoY), vượt kỳ vọng nhờ thị trường lốp TBR tại Brazil tăng mạnh.

LNST Cty mẹ đạt 9,5 tỷ đồng (-81,6% YoY) do bi&#234;n lợi nhuận gộp thấp v&#224; &#225;p lực chi ph&#237; nguy&#234;n vật liệu đầu v&#224;o cao.

Bi&#234;n lợi nhuận gộp Q1 giảm c&#242;n 11,1%, thấp hơn c&#249;ng kỳ chủ yếu do biến động chi ph&#237; cao su tự nhi&#234;n v&#224; gi&#225; b&#225;n điều chỉnh chưa đủ nhanh.

2. Kế hoạch kinh doanh Q2-2025:

Kế hoạch doanh thu thuần 1.355 tỷ đồng (+14,9% QoQ, -0,7% YoY), LNTT đạt 75 tỷ đồng (+588,7% QoQ).

Kế hoạch n&#224;y kỳ vọng v&#224;o đ&#224; phục hồi từ thị trường nội địa, điều chỉnh gi&#225; b&#225;n v&#224; tiết giảm chi ph&#237;.

C&#244;ng ty cũng tập trung đẩy mạnh sản lượng lốp TBR v&#224; PCR trong bối cảnh c&#225;c đối thủ Th&#225;i Lan, Trung Quốc gặp bất lợi thuế suất tại Mỹ.

3. C&#225;c yếu tố ảnh hưởng ch&#237;nh:

Thuế suất tại Mỹ: DRC đối mặt với khả năng thuế cao 46% đối với lốp Radial v&#224;o Mỹ. Đ&#226;y l&#224; rủi ro lớn, ảnh hưởng ti&#234;u cực đến sản lượng xuất khẩu.

Thị trường Brazil: DRC đ&#227; tăng gi&#225; b&#225;n nhưng cạnh tranh vẫn gay gắt, &#225;p lực giảm sản lượng c&#242;n hiện hữu.

Gi&#225; nguy&#234;n liệu: Cao su tự nhi&#234;n dự kiến giảm 2-3% trong qu&#253; tới, hỗ trợ nhẹ cho bi&#234;n lợi nhuận.

4. Định gi&#225; v&#224; khuyến nghị:

Theo c&#225;c kịch bản thuế, gi&#225; mục ti&#234;u dao động:

17.800 đồng/cp (kịch bản cơ sở 46% thuế)

19.500 đồng/cp (kịch bản t&#237;ch cực 25% thuế)

24.270 đồng/cp (kịch bản rất t&#237;ch cực 0% thuế)

Quan điểm đầu tư: TRUNG LẬP v&#224; QUAN S&#193;T, chờ diễn biến ch&#237;nh s&#225;ch thuế sau bầu cử Mỹ 2025.

Anh chị li&#234;n hệ Zalo 0353044344 để được cập nhật th&#244;ng tin mới nhất.

[BẢN TÓM TẮT CẬP NHẬT DRC Q1-2025 & TRIỂN VỌNG 2025]

1. Kết quả kinh doanh Q1-2025:

Doanh thu đạt 1.180 tỷ đồng (+21,2% YoY), vượt kỳ vọng nhờ thị trường lốp TBR tại Brazil tăng mạnh.

LNST Cty mẹ đạt 9,5 tỷ đồng (-81,6% YoY) do biên lợi nhuận gộp thấp và áp lực chi phí nguyên vật liệu đầu vào cao.

Biên lợi nhuận gộp Q1 giảm còn 11,1%, thấp hơn cùng kỳ chủ yếu do biến động chi phí cao su tự nhiên và giá bán điều chỉnh chưa đủ nhanh.

2. Kế hoạch kinh doanh Q2-2025:

Kế hoạch doanh thu thuần 1.355 tỷ đồng (+14,9% QoQ, -0,7% YoY), LNTT đạt 75 tỷ đồng (+588,7% QoQ).

Kế hoạch này kỳ vọng vào đà phục hồi từ thị trường nội địa, điều chỉnh giá bán và tiết giảm chi phí.

Công ty cũng tập trung đẩy mạnh sản lượng lốp TBR và PCR trong bối cảnh các đối thủ Thái Lan, Trung Quốc gặp bất lợi thuế suất tại Mỹ.

3. Các yếu tố ảnh hưởng chính:

Thuế suất tại Mỹ: DRC đối mặt với khả năng thuế cao 46% đối với lốp Radial vào Mỹ. Đây là rủi ro lớn, ảnh hưởng tiêu cực đến sản lượng xuất khẩu.

Thị trường Brazil: DRC đã tăng giá bán nhưng cạnh tranh vẫn gay gắt, áp lực giảm sản lượng còn hiện hữu.

Giá nguyên liệu: Cao su tự nhiên dự kiến giảm 2-3% trong quý tới, hỗ trợ nhẹ cho biên lợi nhuận.

4. Định giá và khuyến nghị:

Theo các kịch bản thuế, giá mục tiêu dao động:

17.800 đồng/cp (kịch bản cơ sở 46% thuế)

19.500 đồng/cp (kịch bản tích cực 25% thuế)

24.270 đồng/cp (kịch bản rất tích cực 0% thuế)

Quan điểm đầu tư: TRUNG LẬP và QUAN SÁT, chờ diễn biến chính sách thuế sau bầu cử Mỹ 2025.

Anh chị liên hệ Zalo 0353044344 để được cập nhật thông tin mới nhất.