Nhiều ae đang đi t&#236;m si&#234;u cổ tho&#225;i vốn, đ&#244;i khi c&#243; tranh luận so s&#225;nh m&#224; n&#224;y m&#227; kh&#225;c. Theo kinh nghiệm thực chiến, m&#236;nh khuy&#234;n ae giải m&#227; những vấn đề chung sau:
1. Trước ti&#234;n, t&#224;i sản đất c&#225;t phải rất rất to (so với vốn ho&#225;). Đất c&#224;ng to mảnh, vị tr&#237; c&#224;ng hiếm c&#224;ng tốt. Vị tr&#237; thủ đ&#244; th&#236; c&#224;ng kim cương v&#236; đất thủ đ&#244; ko c&#242;n. Danh s&#225;ch tho&#225;i vốn theo Quyết định Thủ tướng 2021-2025 c&#243; nhiều tỉnh th&#224;nh cả nước, nhưng chỉ HN l&#224; đ&#225;ng ch&#250; &#253;. Chả &#244;ng bigboy n&#224;o tranh mua 1 c&#244;ng ty chỉ c&#243; x&#225;c (cả đống nh&#226;n sự, h&#224;ng ế tồn kho, kinh doanh b&#234; b&#225;t m&#224; ko c&#243; t&#224;i sản); v&#224; cũng chả &#244;ng bigboy n&#224;o ch&#234; cty c&#243; những l&#244; đất to kim cương m&#224; Nh&#224; nước thanh l&#253; với gi&#225; b&#232;o.
2. Ng&#224;nh nghề phải đơn giản, dễ tiếp quản, quản l&#253; vận h&#224;nh. Những ng&#224;nh như phần mềm (đ&#242;i hỏi &#244;ng chủ phải c&#243; hiểu biết c&#244;ng nghệ), bu&#244;n b&#225;n thiết bị th&#236; rất kh&#243; hấp dẫn bigboy. Những ng&#224;nh nghề nhanh lỗi thời, bị cạnh tranh ở cấp thế giới (như ng&#224;nh c&#244;ng nghệ, viễn th&#244;ng) cũng thường l&#224; kh&#243;, v&#236; mua cty h&#244;m nay nhưng 2-3 năm sau c&#243; thể l&#224; cục nợ khi ko theo kịp tốc độ ph&#225;t triển khoa học kỹ thuật.
3. Kinh doanh dựa v&#224;o quan hệ hay dựa v&#224;o thực chất? Nếu sự tồn tại của DN dựa v&#224;o c&#244;ng ty mẹ (kiểu như VTC phải dựa hợp đồng của VNPT) th&#236; sẽ kh&#243; sau khi tho&#225;i vốn xong. V&#236; hậu tho&#225;i vốn l&#224; DN mất hợp đồng với cty mẹ hoặc hệ sinh th&#225;i cty mẹ l&#224; sẽ đ&#243;i. Nh&#236;n trường hợp cty tư nh&#226;n như GIL l&#224; kinh điển - 95% doanh thu dựa v&#224;o Amazon, khi Amazon cắt đơn h&#224;ng l&#224; GIL đ&#227; sập tiệm.
4. Thứ tư l&#224; yếu tố xuất ph&#225;t 1 năm gần đ&#226;y: tư c&#225;ch đại ch&#250;ng. Nếu cổ đ&#244;ng lớn (nh&#243;m tr&#234;n 5%) c&#249;ng nhau nắm giữ tr&#234;n 90% c&#244;ng ty th&#236; cty ko c&#243; tư c&#225;ch đại ch&#250;ng, th&#236; c&#243; rủi ro duy tr&#236; ni&#234;m yết (trừ khi họ t&#225;i cơ cấu để ph&#226;n nhỏ cổ phần ra cho nhiều c&#225; nh&#226;n kh&#225;c giữ hộ). Đặc biệt, một số cty c&#243; yếu tố rủi ro hơn như VIW FIC v&#236; bản chất l&#227;nh đạo rất ko muốn lộ diện, n&#234;n việc huỷ ni&#234;m yết l&#224; tốt cho họ.
5. V&#224; cuối c&#249;ng, tất nhi&#234;n rồi, sự kh&#225;c biệt nằm ở tờ giấy A4- quyết định v&#224; lịch tho&#225;i vốn. 2 đứa trẻ c&#249;ng sống trong khu c&#244; nhi viện, nhưng 1 đứa đ&#227; được gia đ&#236;nh gi&#224;u chọn rồi, th&#236; số phận n&#243; đ&#227; rẽ sang trang kh&#225;c so với đứa c&#242;n lại, cho n&#234;n ko c&#242;n l&#224; c&#225; m&#232; 1 lứa được nữa.

Nhiều ae đang đi tìm siêu cổ thoái vốn, đôi khi có tranh luận so sánh mà này mã khác. Theo kinh nghiệm thực chiến, mình khuyên ae giải mã những vấn đề chung sau:
1. Trước tiên, tài sản đất cát phải rất rất to (so với vốn hoá). Đất càng to mảnh, vị trí càng hiếm càng tốt. Vị trí thủ đô thì càng kim cương vì đất thủ đô ko còn. Danh sách thoái vốn theo Quyết định Thủ tướng 2021-2025 có nhiều tỉnh thành cả nước, nhưng chỉ HN là đáng chú ý. Chả ông bigboy nào tranh mua 1 công ty chỉ có xác (cả đống nhân sự, hàng ế tồn kho, kinh doanh bê bát mà ko có tài sản); và cũng chả ông bigboy nào chê cty có những lô đất to kim cương mà Nhà nước thanh lý với giá bèo.
2. Ngành nghề phải đơn giản, dễ tiếp quản, quản lý vận hành. Những ngành như phần mềm (đòi hỏi ông chủ phải có hiểu biết công nghệ), buôn bán thiết bị thì rất khó hấp dẫn bigboy. Những ngành nghề nhanh lỗi thời, bị cạnh tranh ở cấp thế giới (như ngành công nghệ, viễn thông) cũng thường là khó, vì mua cty hôm nay nhưng 2-3 năm sau có thể là cục nợ khi ko theo kịp tốc độ phát triển khoa học kỹ thuật.
3. Kinh doanh dựa vào quan hệ hay dựa vào thực chất? Nếu sự tồn tại của DN dựa vào công ty mẹ (kiểu như VTC phải dựa hợp đồng của VNPT) thì sẽ khó sau khi thoái vốn xong. Vì hậu thoái vốn là DN mất hợp đồng với cty mẹ hoặc hệ sinh thái cty mẹ là sẽ đói. Nhìn trường hợp cty tư nhân như GIL là kinh điển - 95% doanh thu dựa vào Amazon, khi Amazon cắt đơn hàng là GIL đã sập tiệm.
4. Thứ tư là yếu tố xuất phát 1 năm gần đây: tư cách đại chúng. Nếu cổ đông lớn (nhóm trên 5%) cùng nhau nắm giữ trên 90% công ty thì cty ko có tư cách đại chúng, thì có rủi ro duy trì niêm yết (trừ khi họ tái cơ cấu để phân nhỏ cổ phần ra cho nhiều cá nhân khác giữ hộ). Đặc biệt, một số cty có yếu tố rủi ro hơn như VIW FIC vì bản chất lãnh đạo rất ko muốn lộ diện, nên việc huỷ niêm yết là tốt cho họ.
5. Và cuối cùng, tất nhiên rồi, sự khác biệt nằm ở tờ giấy A4- quyết định và lịch thoái vốn. 2 đứa trẻ cùng sống trong khu cô nhi viện, nhưng 1 đứa đã được gia đình giàu chọn rồi, thì số phận nó đã rẽ sang trang khác so với đứa còn lại, cho nên ko còn là cá mè 1 lứa được nữa.

Bigdeal

c&#243; con cp n&#224;o hay ph&#237;m ae nha b&#225;c .hihi

có con cp nào hay phím ae nha bác .hihi

Anh Sơn

Huỳnh An Phát

em canh mua mấy m&#227; thanh khoản thấp n&#234;n cũng ko b&#236;nh luận g&#236; ^^ với đợt n&#224;y c&#242;n bận sửa b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh sắp nộp ạ, &#237;t khi em v&#224;o xem thị trường

em canh mua mấy mã thanh khoản thấp nên cũng ko bình luận gì ^^ với đợt này còn bận sửa báo cáo tài chính sắp nộp ạ, ít khi em vào xem thị trường

c&#243; h&#224;ng ngon ph&#237;m nhau c&#226;u chứ kaka

có hàng ngon phím nhau câu chứ kaka

v&#226;ng, chắc thứ 2 hoặc thứ 3 em b&#225;n VIW th&#244;i

vâng, chắc thứ 2 hoặc thứ 3 em bán VIW thôi

đi lệnh hay thế bro. VIW ăn nhanh th&#244;i. Cụ T&#244; v&#224;o th&#236; n&#243; c&#224;ng nhanh tới ng&#224;y huỷ ni&#234;m yết, v&#236; c&#244;ng bố th&#244;ng tin nhiều ko hay. 

đi lệnh hay thế bro. VIW ăn nhanh thôi. Cụ Tô vào thì nó càng nhanh tới ngày huỷ niêm yết, vì công bố thông tin nhiều ko hay. 

giờ mới để &#253; dầu bz 92 rồi, Mỹ l&#224;m gi&#225; dầu d&#227; man thiệt

giờ mới để ý dầu bz 92 rồi, Mỹ làm giá dầu dã man thiệt

Chiến tranh thế n&#224;y chỉ những cổ bo cung v&#224; c&#243; c&#226;u chuyện ri&#234;ng mới khỏe th&#244;i, chứ kh&#244;ng lo việc thanh khoản

Chiến tranh thế này chỉ những cổ bo cung và có câu chuyện riêng mới khỏe thôi, chứ không lo việc thanh khoản

Đợt rồi em gom cả ILS v&#224; VIW, TIN c&#243; nhịp ăn được 70% th&#236; em b&#225;n rồi.
VVS th&#236; cũng canh nhưng em kh&#244;ng d&#225;m đặt mua.
Em đợi 2 3 phiễn nữa VIW l&#227;i 50% th&#236; b&#225;n, c&#242;n ILS em cầm đợi 20/3 rồi mới t&#237;nh tiếp

Đợt rồi em gom cả ILS và VIW, TIN có nhịp ăn được 70% thì em bán rồi.
VVS thì cũng canh nhưng em không dám đặt mua.
Em đợi 2 3 phiễn nữa VIW lãi 50% thì bán, còn ILS em cầm đợi 20/3 rồi mới tính tiếp

m&#236;nh n&#243;i tới 5 yếu tố tổng thể để chọn, khi t&#236;m soi si&#234;u cổ tho&#225;i vốn, ko ri&#234;ng ti&#234;u ch&#237; n&#224;o cả. V&#236; cần đủ cả 5 yếu tố n&#234;n si&#234;u cổ tho&#225;i vốn ko phổ qu&#225;t, c&#243; khi trăm m&#227; chỉ c&#243; 1-2 m&#227;. BMP tho&#225;i năm 2018 khi gi&#225; tầm 18-19, đến nay x8 lần, chứng tỏ khi đ&#243; vốn ho&#225; nhỏ so với t&#224;i sản, v&#224; ng&#224;nh sx nhựa c&#243; giai đoạn 5 vừa qua thăng hoa. NTP VGC chưa tho&#225;i vốn xong, nhưng bro nghĩ xem khi b&#225;n 1 doanh nghiệp ở thời kỳ cực thịnh th&#236; gi&#225; phải cao, vậy dư địa tăng tiếp c&#242;n ko? V&#237; dụ NTP vốn ho&#225; đang 10k tỷ, giả định tho&#225;i đ&#250;ng gi&#225; n&#224;y, liệu NTP l&#234;n đc 20k tỷ ko? Ai mua đc l&#244; to đ&#243; với gi&#225; 5k tỷ b&#226;y giờ? Hay VGC đang hơn 20k tỷ cũng thế, ai d&#225;m bỏ 10 ngh&#236;n tỷ ra mua 38%, mua v&#224;o c&#243; cạnh tranh được với GEX đang chi phối VGC ko? N&#234;n n&#243; ko hấp dẫn.

mình nói tới 5 yếu tố tổng thể để chọn, khi tìm soi siêu cổ thoái vốn, ko riêng tiêu chí nào cả. Vì cần đủ cả 5 yếu tố nên siêu cổ thoái vốn ko phổ quát, có khi trăm mã chỉ có 1-2 mã. BMP thoái năm 2018 khi giá tầm 18-19, đến nay x8 lần, chứng tỏ khi đó vốn hoá nhỏ so với tài sản, và ngành sx nhựa có giai đoạn 5 vừa qua thăng hoa. NTP VGC chưa thoái vốn xong, nhưng bro nghĩ xem khi bán 1 doanh nghiệp ở thời kỳ cực thịnh thì giá phải cao, vậy dư địa tăng tiếp còn ko? Ví dụ NTP vốn hoá đang 10k tỷ, giả định thoái đúng giá này, liệu NTP lên đc 20k tỷ ko? Ai mua đc lô to đó với giá 5k tỷ bây giờ? Hay VGC đang hơn 20k tỷ cũng thế, ai dám bỏ 10 nghìn tỷ ra mua 38%, mua vào có cạnh tranh được với GEX đang chi phối VGC ko? Nên nó ko hấp dẫn.

Tho&#225;i vốn Nh&#224; nước m&#224; b&#225;c chỉ tập trung v&#224;o đất l&#224; sai lầm. BMP NTP VGC... tăng chục lần sau tho&#225;i ho&#224;n to&#224;n đến từ mảng kinh doanh si&#234;u lợi nhuận. C&#225;i n&#224;y chỉ duy nhất VNP l&#224; c&#243; v&#236; c&#225;c c&#244;ng ty nhựa li&#234;n kết n&#243; sở hữu gi&#225; trị gấp nhiều lần vốn ho&#225; hiện tại. ILS VEC GTD may mắn l&#224; c&#243; tờ A4 sớm hơn th&#244;i

Thoái vốn Nhà nước mà bác chỉ tập trung vào đất là sai lầm. BMP NTP VGC... tăng chục lần sau thoái hoàn toàn đến từ mảng kinh doanh siêu lợi nhuận. Cái này chỉ duy nhất VNP là có vì các công ty nhựa liên kết nó sở hữu giá trị gấp nhiều lần vốn hoá hiện tại. ILS VEC GTD may mắn là có tờ A4 sớm hơn thôi

Cảm ơn b&#225;c đ&#227; mở mang kiến thức, rất tr&#226;n trọng

Cảm ơn bác đã mở mang kiến thức, rất trân trọng

Linh Nguyen

uh gi&#225; khởi điểm thấp m&#224; gi&#225; tho&#225;i cao th&#236; mới c&#243; dư địa. Gi&#225; ch&#224;o cao th&#236; ko ai mua, mua xong cũng ko dư địa l&#227;i th&#236; ko ai mua cả.

uh giá khởi điểm thấp mà giá thoái cao thì mới có dư địa. Giá chào cao thì ko ai mua, mua xong cũng ko dư địa lãi thì ko ai mua cả.

tho&#225;i vốn đợt 1 kh&#244;ng th&#224;nh c&#244;ng rồi ,đợt 2 sẽ đưa ra gi&#225; khởi điểm sẽ hợp l&#253; hơn,m&#236;nh sẽ theo d&#245;i họ n&#224;y .hi

thoái vốn đợt 1 không thành công rồi ,đợt 2 sẽ đưa ra giá khởi điểm sẽ hợp lý hơn,mình sẽ theo dõi họ này .hi

mấy deal của VNPT kh&#243; nhất ng&#224;nh. V&#236; n&#243; c&#243; những điểm cốt yếu ko giải quyết dc bạn ah. M&#236;nh sẽ n&#233; họ VNPT.

mấy deal của VNPT khó nhất ngành. Vì nó có những điểm cốt yếu ko giải quyết dc bạn ah. Mình sẽ né họ VNPT.

Vnpt năm nay sẽ tho&#225;i vốn hết những con nắm tỷ lệ cao trước ,quan trọng gi&#225; đưa ra phải s&#225;t thực tế 

Vnpt năm nay sẽ thoái vốn hết những con nắm tỷ lệ cao trước ,quan trọng giá đưa ra phải sát thực tế 