DVM: Đi s&#226;u v&#224;o BCTC Q1.2025.

A. Kết quả SXKD tạm ổn.
- Doanh thu 320 tỷ. Thấp hơn 20% so Q1/2024 v&#224; Thấp hơn nhiều so với Kỳ vọng.
- LNST = 12,3 tỷ. Tăng 150% so Q1/2024.
- Chưa b&#225;n/Hoặc Kh&#244;ng b&#225;n nữa to&#224; nh&#224; tại Bồ Đề như Nghị quyết đề ra. 
- C&#225;c số liệu kh&#225;c kh&#244;ng thấy bất thường. Ko c&#243; nghệ thuật t&#224;i ch&#237;nh. 
Chỉ c&#243; khoản n&#224;y đ&#225;ng lưu t&#226;m:
* Khoản Phải thu &quot;L&#227;i tiền gửi&quot; = 7 tỷ đ&#227; ko c&#242;n tr&#234;n Bảng CĐKT. Nhưng cũng kh&#244;ng ghi nhận tr&#234;n kết quả SXKD. Vậy n&#243; đ&#227; đi đ&#226;u?
NHƯ VẬY: Nếu C&#225;c qu&#253; sau LNST ko được cải thiện. Th&#236; kh&#243; ho&#224;n th&#224;nh mục ti&#234;u LNST 2025F = 82 tỷ.

B. Bảng CĐKT h&#233; mở nhiều t&#237;ch cực.
- Tổng TS giảm khoảng 50 tỷ. Nhưng Nợ giảm 62 tỷ.
- Nợ vay Bank giảm th&#234;m 106 tỷ so với cuối 2024. Đưa dần về mức an to&#224;n.
- TS D&#224;i hạn v&#224; TS v&#244; h&#236;nh cho ta thấy C&#244;ng ty đ&#227; kh&#244;ng b&#225;n Trụ sở tại Bồ đề.
- C&#225;c dự &#225;n mới. Nhất l&#224; Điều trị thuốc chưa Ung thư c&#243; vẻ đ&#227; thi c&#244;ng xong. Chờ cấp ph&#233;p hoạt động. (Khi m&#224; t&#244;i thấy T&#224;i sản Dở dang kh&#244;ng tăng ch&#250;t n&#224;o).
- C&#225;c khoản phải thu; H&#224;ng tồn kho đều giảm. Đ&#226;y cũng l&#224; T&#237;n hiệu t&#237;ch cực.

C. Lưu chuyển tiền tệ.
- D&#242;ng tiền Kinh doanh đ&#227; + 80 tỷ. QU&#193; TỐT. C&#225;c qu&#253; trước to&#224;n &#194;m.
(D&#242;ng tiền Kinh doanh Dương l&#224; mấu chốt để Doanh nghiệp ph&#225;t triển).

VỚI KẾT QUẢ HIỆN TẠI V&#192; KẾ HOẠCH 2025 TH&#204; V&#217;NG GI&#193; N&#192;Y RẤT Đ&#193;NG ĐẦU TƯ.

Nhưng cẩn trọng v&#236; DVM KQKD kh&#244;ng phản ảnh v&#224;o gi&#225; Cổ phiếu như m&#236;nh đ&#227; Ph&#226;n t&#237;ch ở b&#224;i viết trước đ&#226;y.


DVM: Đi sâu vào BCTC Q1.2025.

A. Kết quả SXKD tạm ổn.
- Doanh thu 320 tỷ. Thấp hơn 20% so Q1/2024 và Thấp hơn nhiều so với Kỳ vọng.
- LNST = 12,3 tỷ. Tăng 150% so Q1/2024.
- Chưa bán/Hoặc Không bán nữa toà nhà tại Bồ Đề như Nghị quyết đề ra. 
- Các số liệu khác không thấy bất thường. Ko có nghệ thuật tài chính. 
Chỉ có khoản này đáng lưu tâm:
* Khoản Phải thu "Lãi tiền gửi" = 7 tỷ đã ko còn trên Bảng CĐKT. Nhưng cũng không ghi nhận trên kết quả SXKD. Vậy nó đã đi đâu?
NHƯ VẬY: Nếu Các quý sau LNST ko được cải thiện. Thì khó hoàn thành mục tiêu LNST 2025F = 82 tỷ.

B. Bảng CĐKT hé mở nhiều tích cực.
- Tổng TS giảm khoảng 50 tỷ. Nhưng Nợ giảm 62 tỷ.
- Nợ vay Bank giảm thêm 106 tỷ so với cuối 2024. Đưa dần về mức an toàn.
- TS Dài hạn và TS vô hình cho ta thấy Công ty đã không bán Trụ sở tại Bồ đề.
- Các dự án mới. Nhất là Điều trị thuốc chưa Ung thư có vẻ đã thi công xong. Chờ cấp phép hoạt động. (Khi mà tôi thấy Tài sản Dở dang không tăng chút nào).
- Các khoản phải thu; Hàng tồn kho đều giảm. Đây cũng là Tín hiệu tích cực.

C. Lưu chuyển tiền tệ.
- Dòng tiền Kinh doanh đã + 80 tỷ. QUÁ TỐT. Các quý trước toàn Âm.
(Dòng tiền Kinh doanh Dương là mấu chốt để Doanh nghiệp phát triển).

VỚI KẾT QUẢ HIỆN TẠI VÀ KẾ HOẠCH 2025 THÌ VÙNG GIÁ NÀY RẤT ĐÁNG ĐẦU TƯ.

Nhưng cẩn trọng vì DVM KQKD không phản ảnh vào giá Cổ phiếu như mình đã Phân tích ở bài viết trước đây.


NVD Money