CỔ PHIẾU VIB C&#211; Đ&#193;NG ĐỂ ĐẦU TƯ?
Kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2023 của VIB: Tại Đại hội được tổ chức v&#224;o ng&#224;y 15/3 vừa qua, ng&#226;n h&#224;ng cũng đ&#227; đề ra mức lợi nhuận mục ti&#234;u l&#224; 12.200 tỷ đồng, tăng 15,3% so năm trước.
+ Mục ti&#234;u đến cuối năm 2023, tổng t&#224;i sản của VIB đạt 428.500 tỷ đổng, tăng 25% so với đầu năm. Tổng dư nợ t&#237;n dụng đạt 292.500 tỷ đồng v&#224; huy động vốn đạt 292.600 tỷ đồng, tăng lần lượt 25% v&#224; 26% so với đầu năm.
+ Tỷ lệ lợi nhuận tr&#234;n tổng t&#224;i sản (ROA) mục ti&#234;u l&#224; 2,6% v&#224; tỷ suất lợi nhuận tr&#234;n vốn chủ sở hữu (ROE) l&#224; 27,1%.
+ Tỷ lệ nợ xấu kiểm so&#225;t dưới 3% v&#224; tỷ lệ an to&#224;n vốn (CAR) theo Basel II tr&#234;n 10%.
Để đ&#225;nh gi&#225; đầu tư cổ phi&#234;u VIB cần lưu &#253; những vấn đề sau:
+ Cho vay b&#225;n lẻ tiếp tục l&#224; động lực tăng trưởng ch&#237;nh. 
Mảng cho vay mua nh&#224; v&#224; cho vay mua xe vẫn tiếp tục l&#224; động lực dẫn dắt tăng trưởng của VIB trong những năm tiếp theo. Ngo&#224;i ra, mảng kinh doanh thẻ cũng đ&#243;ng g&#243;p đ&#225;ng kể v&#224;o danh mục cho vay b&#225;n lẻ của ng&#226;n h&#224;ng n&#224;y.
+ Về kết quả kinh doanh, năm 2023 NIM khả năng sẽ giảm xuống do chất lượng t&#224;i sản suy giảm  v&#224; chi ph&#237; vốn tăng cao. Mức sụt giảm của NIM c&#243; thể rơi v&#224;o 4%-5%. Đồng thời khi tỷ lệ vay mua nh&#224; chiếm phần lớn tổng dư nợ, lại trong m&#244;i trường l&#227;i suất cao như thời gian vừa qua c&#243; thể ảnh hưởng đến khả năng chi trả của kh&#225;ch h&#224;ng. V&#224; điều n&#224;y sẽ ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của VIB. 
Tuy nhi&#234;n, lợi nhuận sau thuế 2023 em cho rằng sẽ vẫn đạt kết quả tốt so với năm trước – khoảng 11,8 – 12,5 ngh&#236;n tỷ đổng (+13%) do kết quả thuận lợi từ những qu&#253; cuối năm
+ Thị trường bất động sản đang cải thiện dần, sẽ t&#225;c động tốt kh&#225;ch h&#224;ng mua nh&#224; của VIB
+ L&#227;i suất sau khi chạm đỉnh đang c&#243; xu hướng quay đầu giảm.
+ Về vấn đề cổ tức:  VIB đ&#227; th&#244;ng qua phương &#225;n sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu, nguồn lợi nhuận sau tr&#237;ch lập c&#225;c quỹ v&#224; ph&#226;n phối lợi nhuận để chi trả cổ tức, cổ phiếu thưởng cho cổ đ&#244;ng với tỷ lệ 15% bằng tiền mặt v&#224; 20% bằng cổ phiếu.
Trong khi đ&#243;, VIB c&#242;n trả th&#234;m 5% cổ tức tiền mặt c&#242;n lại cho năm 2022. VIB cho biết ng&#224;y cuối c&#249;ng để chốt danh s&#225;ch cổ đ&#244;ng thực hiện chi trả cổ tức năm 2022 bằng tiền mặt được VIB c&#244;ng bố l&#224; ng&#224;y 7/4. Ng&#226;n h&#224;ng sẽ chi trả cổ tức bằng tiền mặt cho cổ đ&#244;ng v&#224;o ng&#224;y 5/5. 
+ VIB khả năng sẽ được nới room trong thời gian tới!


Tuy nhi&#234;n, b&#234;n cạnh đ&#243; l&#224; những rủi ro đầu tư cũng rất cần lưu &#253;:
+ Mảng cho vay chủ lực của VIB l&#224; b&#225;n lẻ hiện tại đang bị cạnh tranh kh&#225; khốc liệt bởi những ng&#226;n h&#224;ng lớn như VCB, CTG, TCB, VPB, MBB,… . Những ng&#226;n h&#224;ng n&#224;y với tỷ trọng KHDN cao sẽ gi&#250;p mang về những khoản CASA lớn v&#224; do đ&#243; gi&#250;p họ c&#243; được lợi thế về mặt chi ph&#237; vốn hơn so với VIB. Ngo&#224;i ra, những ng&#226;n h&#224;ng thực hiện chuyển giao bắt buộc như MBB v&#224; VCB được ưu ti&#234;n hơn trong việc cấp room t&#237;n dụng, m&#224; c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng n&#224;y cũng đang tập trung v&#224;o cho vay b&#225;n lẻ nhiều hơn cũng khiến cho lợi thế cạnh tranh của c&#225;c ng&#226;n h&#224;ng quy m&#244; vừa v&#224; nhỏ như VIB giảm đi.
+ Tỷ lệ nợ xấu cao trong bối cảnh m&#244;i trường l&#227;i suất tăng cao.
+ Bối cảnh vĩ m&#244; c&#242;n nhiều kh&#243; khăn, thu nhập của người d&#226;n suy giảm, l&#224;m giảm nhu cầu ti&#234;u d&#249;ng, vẫn đến giảm doanh thu VIB!


CỔ PHIẾU VIB CÓ ĐÁNG ĐỂ ĐẦU TƯ?
Kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2023 của VIB: Tại Đại hội được tổ chức vào ngày 15/3 vừa qua, ngân hàng cũng đã đề ra mức lợi nhuận mục tiêu là 12.200 tỷ đồng, tăng 15,3% so năm trước.
+ Mục tiêu đến cuối năm 2023, tổng tài sản của VIB đạt 428.500 tỷ đổng, tăng 25% so với đầu năm. Tổng dư nợ tín dụng đạt 292.500 tỷ đồng và huy động vốn đạt 292.600 tỷ đồng, tăng lần lượt 25% và 26% so với đầu năm.
+ Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) mục tiêu là 2,6% và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) là 27,1%.
+ Tỷ lệ nợ xấu kiểm soát dưới 3% và tỷ lệ an toàn vốn (CAR) theo Basel II trên 10%.
Để đánh giá đầu tư cổ phiêu VIB cần lưu ý những vấn đề sau:
+ Cho vay bán lẻ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính. 
Mảng cho vay mua nhà và cho vay mua xe vẫn tiếp tục là động lực dẫn dắt tăng trưởng của VIB trong những năm tiếp theo. Ngoài ra, mảng kinh doanh thẻ cũng đóng góp đáng kể vào danh mục cho vay bán lẻ của ngân hàng này.
+ Về kết quả kinh doanh, năm 2023 NIM khả năng sẽ giảm xuống do chất lượng tài sản suy giảm  và chi phí vốn tăng cao. Mức sụt giảm của NIM có thể rơi vào 4%-5%. Đồng thời khi tỷ lệ vay mua nhà chiếm phần lớn tổng dư nợ, lại trong môi trường lãi suất cao như thời gian vừa qua có thể ảnh hưởng đến khả năng chi trả của khách hàng. Và điều này sẽ ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của VIB. 
Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế 2023 em cho rằng sẽ vẫn đạt kết quả tốt so với năm trước – khoảng 11,8 – 12,5 nghìn tỷ đổng (+13%) do kết quả thuận lợi từ những quý cuối năm
+ Thị trường bất động sản đang cải thiện dần, sẽ tác động tốt khách hàng mua nhà của VIB
+ Lãi suất sau khi chạm đỉnh đang có xu hướng quay đầu giảm.
+ Về vấn đề cổ tức:  VIB đã thông qua phương án sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu, nguồn lợi nhuận sau trích lập các quỹ và phân phối lợi nhuận để chi trả cổ tức, cổ phiếu thưởng cho cổ đông với tỷ lệ 15% bằng tiền mặt và 20% bằng cổ phiếu.
Trong khi đó, VIB còn trả thêm 5% cổ tức tiền mặt còn lại cho năm 2022. VIB cho biết ngày cuối cùng để chốt danh sách cổ đông thực hiện chi trả cổ tức năm 2022 bằng tiền mặt được VIB công bố là ngày 7/4. Ngân hàng sẽ chi trả cổ tức bằng tiền mặt cho cổ đông vào ngày 5/5. 
+ VIB khả năng sẽ được nới room trong thời gian tới!


Tuy nhiên, bên cạnh đó là những rủi ro đầu tư cũng rất cần lưu ý:
+ Mảng cho vay chủ lực của VIB là bán lẻ hiện tại đang bị cạnh tranh khá khốc liệt bởi những ngân hàng lớn như VCB, CTG, TCB, VPB, MBB,… . Những ngân hàng này với tỷ trọng KHDN cao sẽ giúp mang về những khoản CASA lớn và do đó giúp họ có được lợi thế về mặt chi phí vốn hơn so với VIB. Ngoài ra, những ngân hàng thực hiện chuyển giao bắt buộc như MBB và VCB được ưu tiên hơn trong việc cấp room tín dụng, mà các ngân hàng này cũng đang tập trung vào cho vay bán lẻ nhiều hơn cũng khiến cho lợi thế cạnh tranh của các ngân hàng quy mô vừa và nhỏ như VIB giảm đi.
+ Tỷ lệ nợ xấu cao trong bối cảnh môi trường lãi suất tăng cao.
+ Bối cảnh vĩ mô còn nhiều khó khăn, thu nhập của người dân suy giảm, làm giảm nhu cầu tiêu dùng, vẫn đến giảm doanh thu VIB!


Huyen Trang -0973 63 64 91-Trưởng Nhóm TVDT VPS

Quan trọng vẫn l&#224; tầm nh&#236;n v&#224; c&#225;ch đ&#225;nh

Quan trọng vẫn là tầm nhìn và cách đánh

Tin ra l&#224; b&#225;n chứ ở đ&#243; khuyến nghị

Tin ra là bán chứ ở đó khuyến nghị

Kevin Kun

Marketing th&#236; bỏ tiền ra...ko c&#243; tiền th&#236; c&#250;t

Marketing thì bỏ tiền ra...ko có tiền thì cút