NLG – Mở b&#225;n chậm so với kế hoạch
• Trong Q3/2022, NLG chỉ mở b&#225;n hai ph&#226;n khu mới l&#224; Akari- t&#242;a 9 (26/07/2022) v&#224; Ehome Southgate – GĐ2 (21/08/2022). Tuy nhi&#234;n hoạt động b&#225;n h&#224;ng đ&#227; c&#243; sự chậm lại. Lũy kế 9 th&#225;ng, ch&#250;ng t&#244;i ước t&#237;nh gi&#225; trị pre-sales ở mức 9.600 tỷ đồng, tăng khoảng 1.200 tỷ đồng so với cuối Q2/2022. Ho&#224;n th&#224;nh 40% kế hoạch.
• Trong Q3/2022, Rồng Việt ước t&#237;nh doanh thu v&#224; NPATMI đạt mức lần lượt 812 tỷ đồng (-35% QoQ v&#224; +438% YoY) v&#224; 48 tỷ đồng (-57% HoH v&#224; -83% YoY). Lũy kế cả năm 2022, ch&#250;ng t&#244;i dự b&#225;o doanh thu v&#224; LNST c&#244;ng ty mẹ lần lượt l&#224; 4.403 tỷ đồng (-15% YoY) v&#224; 245 tỷ đồng (-77% YoY), tương ứng ho&#224;n th&#224;nh 62% kế hoạch doanh thu v&#224; 20% kế hoạch LNST c&#244;ng ty mẹ. EPS ước đạt 640 đồng/CP.
• Ch&#250;ng t&#244;i duy tr&#236; khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu NLG cho mục ti&#234;u nắm giữ tr&#234;n 12 th&#225;ng, với gi&#225; mục ti&#234;u điều chỉnh về mức 45.800 đồng/CP, tỷ suất sinh lời +68% so với gi&#225; đ&#243;ng của ng&#224;y 04/10/2022. Do c&#243; thay đổi dời thời gian mở b&#225;n của c&#225;c dự &#225;n Cần Thơ, Izumi v&#224; Paragon Đại Phước sang năm 2023 do c&#225;c vấn đề về ph&#225;p l&#253; v&#224; thị trường, b&#234;n cạnh điều chỉnh tăng tỷ suất chiết khấu ph&#249; hợp với xu hướng tăng của l&#227;i suất.


NLG – Mở bán chậm so với kế hoạch
• Trong Q3/2022, NLG chỉ mở bán hai phân khu mới là Akari- tòa 9 (26/07/2022) và Ehome Southgate – GĐ2 (21/08/2022). Tuy nhiên hoạt động bán hàng đã có sự chậm lại. Lũy kế 9 tháng, chúng tôi ước tính giá trị pre-sales ở mức 9.600 tỷ đồng, tăng khoảng 1.200 tỷ đồng so với cuối Q2/2022. Hoàn thành 40% kế hoạch.
• Trong Q3/2022, Rồng Việt ước tính doanh thu và NPATMI đạt mức lần lượt 812 tỷ đồng (-35% QoQ và +438% YoY) và 48 tỷ đồng (-57% HoH và -83% YoY). Lũy kế cả năm 2022, chúng tôi dự báo doanh thu và LNST công ty mẹ lần lượt là 4.403 tỷ đồng (-15% YoY) và 245 tỷ đồng (-77% YoY), tương ứng hoàn thành 62% kế hoạch doanh thu và 20% kế hoạch LNST công ty mẹ. EPS ước đạt 640 đồng/CP.
• Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu NLG cho mục tiêu nắm giữ trên 12 tháng, với giá mục tiêu điều chỉnh về mức 45.800 đồng/CP, tỷ suất sinh lời +68% so với giá đóng của ngày 04/10/2022. Do có thay đổi dời thời gian mở bán của các dự án Cần Thơ, Izumi và Paragon Đại Phước sang năm 2023 do các vấn đề về pháp lý và thị trường, bên cạnh điều chỉnh tăng tỷ suất chiết khấu phù hợp với xu hướng tăng của lãi suất.
