Cập nhật lại g&#243;c nh&#236;n về SAB (Tổng CTCP Bia – Rượu – Nước giải kh&#225;t S&#224;i G&#242;n):

V&#224;o cuối năm 2017, th&#244;ng qua c&#244;ng ty con l&#224; C&#244;ng ty TNHH Vietnam Beverage, ThaiBev đ&#227; mua lại 53,59% cổ phần của Sabeco (tương đương hơn 343,6 triệu cổ phiếu) với mức gi&#225; 320.000 đồng/cổ phiếu, tổng gi&#225; trị giao dịch khoảng 4,8 tỷ USD.  ￼

Sau khi Sabeco ph&#225;t h&#224;nh cổ phiếu thưởng với tỷ lệ 1:1 v&#224;o năm 2021, gi&#225; mua v&#224;o của ThaiBev được điều chỉnh c&#242;n 160.000 đồng/cổ phiếu.

1. V&#236; sao SAB giảm s&#226;u?
	•	Sức ti&#234;u thụ bia chững lại sau COVID v&#224; do yếu tố thắt chặt chi ti&#234;u người d&#226;n.
	•	Chịu ảnh hưởng từ Nghị định 100 (cấm bia rượu khi l&#225;i xe) l&#224;m giảm nhu cầu.
	•	Chi ph&#237; nguy&#234;n vật liệu (lon nh&#244;m, malt…) tăng, ảnh hưởng bi&#234;n lợi nhuận.
	•	Cổ tức tiền mặt giảm dần so với trước → nh&#224; đầu tư giảm hứng th&#250;.

⸻

2. Vậy SAB c&#243; c&#242;n hấp dẫn để đầu tư d&#224;i hạn kh&#244;ng?

Thương hiệu :
Mạnh nhất Việt Nam trong ng&#224;nh bia, phủ khắp cả nước
T&#224;i ch&#237;nh :
Cực kỳ l&#224;nh mạnh, &#237;t vay nợ, c&#243; lượng tiền mặt lớn
Thị phần :
Duy tr&#236; số 1 hoặc 2 to&#224;n quốc
Định gi&#225; :
P/E hiện tại chỉ ~11–12, thấp hơn trung b&#236;nh ng&#224;nh
Khả năng phục hồi :
C&#243;, khi ti&#234;u d&#249;ng cải thiện, SAB sẽ hưởng lợi trước.

3. Ai ph&#249; hợp đầu tư SAB l&#250;c n&#224;y?
	•	Nh&#224; đầu tư gi&#225; trị: Mong muốn t&#237;ch sản doanh nghiệp tốt, t&#224;i ch&#237;nh vững, mua ở đ&#225;y.
	•	Nh&#224; đầu tư ph&#242;ng thủ: Ưa th&#237;ch cổ phiếu &#237;t rủi ro ph&#225; sản, c&#243; thể chịu chờ đợi 1–2 năm.
	•	Ưa cổ tức ổn định: D&#249; giảm nhưng vẫn duy tr&#236; cổ tức đều, gi&#250;p ổn định d&#242;ng tiền.

⸻

4. Chiến lược đầu tư với SAB
	•	Gom dần quanh v&#249;ng 43,000–53,000 VNĐ/cp.
	•	Tỷ trọng khuyến nghị: 5–10% danh mục đầu tư d&#224;i hạn.
	•	Mục ti&#234;u 2 năm: kỳ vọng quay về v&#249;ng 65,000–75,000 nếu kinh tế v&#224; ti&#234;u d&#249;ng hồi phục.

P/S : T&#244;i kh&#244;ng broker, kh&#244;ng khuyến nghị mua b&#225;n. Chỉ chia sẻ g&#243;c nh&#236;n c&#225; nh&#226;n.

Cập nhật lại góc nhìn về SAB (Tổng CTCP Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn):

Vào cuối năm 2017, thông qua công ty con là Công ty TNHH Vietnam Beverage, ThaiBev đã mua lại 53,59% cổ phần của Sabeco (tương đương hơn 343,6 triệu cổ phiếu) với mức giá 320.000 đồng/cổ phiếu, tổng giá trị giao dịch khoảng 4,8 tỷ USD.  ￼

Sau khi Sabeco phát hành cổ phiếu thưởng với tỷ lệ 1:1 vào năm 2021, giá mua vào của ThaiBev được điều chỉnh còn 160.000 đồng/cổ phiếu.

1. Vì sao SAB giảm sâu?
	•	Sức tiêu thụ bia chững lại sau COVID và do yếu tố thắt chặt chi tiêu người dân.
	•	Chịu ảnh hưởng từ Nghị định 100 (cấm bia rượu khi lái xe) làm giảm nhu cầu.
	•	Chi phí nguyên vật liệu (lon nhôm, malt…) tăng, ảnh hưởng biên lợi nhuận.
	•	Cổ tức tiền mặt giảm dần so với trước → nhà đầu tư giảm hứng thú.

⸻

2. Vậy SAB có còn hấp dẫn để đầu tư dài hạn không?

Thương hiệu :
Mạnh nhất Việt Nam trong ngành bia, phủ khắp cả nước
Tài chính :
Cực kỳ lành mạnh, ít vay nợ, có lượng tiền mặt lớn
Thị phần :
Duy trì số 1 hoặc 2 toàn quốc
Định giá :
P/E hiện tại chỉ ~11–12, thấp hơn trung bình ngành
Khả năng phục hồi :
Có, khi tiêu dùng cải thiện, SAB sẽ hưởng lợi trước.

3. Ai phù hợp đầu tư SAB lúc này?
	•	Nhà đầu tư giá trị: Mong muốn tích sản doanh nghiệp tốt, tài chính vững, mua ở đáy.
	•	Nhà đầu tư phòng thủ: Ưa thích cổ phiếu ít rủi ro phá sản, có thể chịu chờ đợi 1–2 năm.
	•	Ưa cổ tức ổn định: Dù giảm nhưng vẫn duy trì cổ tức đều, giúp ổn định dòng tiền.

⸻

4. Chiến lược đầu tư với SAB
	•	Gom dần quanh vùng 43,000–53,000 VNĐ/cp.
	•	Tỷ trọng khuyến nghị: 5–10% danh mục đầu tư dài hạn.
	•	Mục tiêu 2 năm: kỳ vọng quay về vùng 65,000–75,000 nếu kinh tế và tiêu dùng hồi phục.

P/S : Tôi không broker, không khuyến nghị mua bán. Chỉ chia sẻ góc nhìn cá nhân.