&#128293; KBC - MỞ KH&#211;A QUỸ ĐẤT

(Kết nối bạn b&#232; với Sơn để trao đổi nhiều hơn)

Từ một cổ phiếu kh&#225; trầm lắng, KBC đ&#227; trở th&#224;nh ti&#234;u điểm b&#224;n luận của giới đầu tư trong khoảng 1 th&#225;ng gần đ&#226;y. Với chuỗi 3 phi&#234;n tăng trần li&#234;n tục c&#249;ng thanh khoản đột ph&#225;, KBC đang &quot;n&#243;ng&quot; hơn bao giờ hết. Sơn cũng nhận được kh&#225; nhiều c&#226;u hỏi về t&#236;nh h&#236;nh kinh doanh của KBC từ ph&#237;a Nh&#224; đầu tư, khi họ cho rằng đ&#226;y chỉ l&#224; bước khởi đầu cho chặng đường tăng trưởng mới của KBC. Vậy KBC hiện tại đang c&#243; những chuyển biến g&#236; trong nội tại doanh nghiệp ??? Sơn sẽ kh&#244;ng tập trung v&#224;o gi&#225; cổ phiếu m&#224; sẽ cập nhật những th&#244;ng tin mới nhất về KBC, để Qu&#253; Nh&#224; đầu tư c&#243; th&#234;m g&#243;c nh&#236;n:

&#128308; KẾT QUẢ KINH DOANH ẤN TƯỢNG TRONG NỬA ĐẦU NĂM 2025

Trong năm 2025, KBC đặt ra kế hoạch kinh doanh đầy tham vọng với mục ti&#234;u doanh thu 10.000 tỷ đồng v&#224; lợi nhuận r&#242;ng 3.200 tỷ đồng, lần lượt gấp +3,6 lần v&#224; +8,4 lần so với thực hiện năm 2024. KBC cũng đ&#227; c&#243; nửa đầu năm 2025 kinh doanh tốt đẹp, với doanh thu 3.696 tỷ đồng, tăng trưởng gấp +3,5 lần v&#224; lợi nhuận r&#242;ng 1.185 tỷ đồng, gấp +7,6 lần so với c&#249;ng kỳ năm trước (YoY). Với kết quả n&#224;y, KBC đ&#227; ho&#224;n th&#224;nh 37% cho cả mục ti&#234;u doanh thu v&#224; lợi nhuận năm 2025 m&#224; Ban l&#227;nh đạo đề ra.

Th&#244;ng tin chi tiết hơn, kết quả kinh doanh khởi sắc nửa đầu năm 2025 được th&#250;c đẩy bởi việc b&#224;n giao 83 ha đất tại CCN Kim Động &#194;n Thi (Hưng Y&#234;n), 1,6 ha đất tại KCN Quang Ch&#226;u (Bắc Giang), 1,1 ha đất tại KCN T&#226;n Ph&#250; Trung (TP.HCM), dự &#225;n NOXH Nếnh (Bắc Giang) v&#224; dự &#225;n NOXH Tr&#224;ng Duệ (Hải Ph&#242;ng).

Cũng theo th&#244;ng tin từ ph&#237;a doanh nghiệp cập nhật, trong nửa cuối năm 2025, KBC c&#243; kế hoạch b&#224;n giao 75 ha đất (đ&#227; k&#253; Bi&#234;n bản ghi nhớ cho thu&#234; 30 ha đất) tại KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh (Bắc Ninh), 30 ha đất (đ&#227; k&#253; Bi&#234;n bản ghi nhớ cho thu&#234; 30 ha đất) tại KCN Tr&#224;ng Duệ 3 (Hải Ph&#242;ng), 10 ha đất tại KCN T&#226;n Ph&#250; Trung (TP.HCM) v&#224; 20 ha đất tại dự &#225;n KDC Tr&#224;ng C&#225;t (Hải Ph&#242;ng). Nếu KBC thực hiện được kế hoạch n&#224;y, t&#236;nh h&#236;nh kinh doanh nửa cuối năm 2025 dự kiến vẫn rất s&#225;ng sủa.

&#128308; MỞ KH&#211;A QUỸ ĐẤT MANG LẠI CƠ HỘI LỚN

Trong giai đoạn 2022-2024, KBC gặp nhiều kh&#243; khăn trong việc ph&#234; duyệt ph&#225;p l&#253; cho c&#225;c dự &#225;n (cả dự &#225;n khu c&#244;ng nghiệp v&#224; dự &#225;n khu d&#226;n cư), ảnh hưởng đến hoạt động b&#224;n giao. Từ đầu năm 2025 đến nay, d&#249; vẫn c&#242;n lo ngại li&#234;n quan đến t&#236;nh h&#236;nh bất ổn thuế quan nhưng đ&#227; c&#243; sự cải thiện đ&#225;ng kể trong việc ph&#234; duyệt ph&#225;p l&#253; c&#225;c dự &#225;n: 

- Trong Q1/2025, KBC đ&#227; nhận được giấy chứng nhận đầu tư cho dự &#225;n KCN Tr&#224;ng Duệ 3 (687 ha, Hải Ph&#242;ng), KCN Kim Th&#224;nh 2 (234 ha, Hải Dương) v&#224; dự &#225;n KDC Tr&#224;ng C&#225;t (585 ha, Hải Ph&#242;ng). Trong đ&#243;, KBC đ&#227; thanh to&#225;n tiền sử dụng đất bổ sung khoảng 7.000 tỷ đồng cho dự &#225;n Tr&#224;ng C&#225;t v&#224; đẩy mạnh c&#244;ng t&#225;c đền b&#249; đất tại dự &#225;n Tr&#224;ng Duệ 3. Ri&#234;ng với KDC Tr&#224;ng C&#225;t, KBC cho biết c&#243; thể đẩy nhanh việc x&#226;y dựng cơ sở hạ tầng v&#224; bắt đầu b&#225;n dự &#225;n theo l&#244;. Doanh nghiệp dự kiến b&#225;n l&#244; từ 20 ha trở l&#234;n, với gi&#225; b&#225;n 28 triệu đồng/m2 v&#224; ghi nhận lợi nhuận trong năm nay nhưng chưa tiết lộ người mua tiềm năng.

- Trong Q2/2025, KBC tiếp tục nhận được giấy chứng nhận đầu tư cho 4 dự &#225;n KCN kh&#225;c bao gồm KCN Quế V&#245; mở rộng (140 ha, Bắc Ninh), KCN S&#244;ng Hậu (380 ha, Hậu Giang), KCN Ph&#250; B&#236;nh (675 ha, Th&#225;i Nguy&#234;n) v&#224; KCN B&#236;nh Giang (148 ha, Hải Dương). Trong đ&#243;, KBC tiết lộ rằng họ đ&#227; k&#253; Bi&#234;n bản ghi nhớ cho 50 ha với một kh&#225;ch h&#224;ng c&#244;ng nghệ cao tại KCN Quế V&#245; mở rộng nhưng chưa r&#245; mốc thời gian sẽ b&#224;n giao l&#224; v&#224;o cuối năm nay hoặc sang năm 2026.

- Một dự &#225;n lớn kh&#225;c l&#224; Khu đ&#244; thị phức hợp, du lịch sinh th&#225;i v&#224; s&#226;n golf Kho&#225;i Ch&#226;u (990 ha, Hưng Y&#234;n): Đ&#226;y l&#224; dự &#225;n gắn liền với sự hợp t&#225;c với Tập đo&#224;n Trump Organization v&#224; KBC đ&#227; được ph&#234; duyệt quy hoạch tổng thể 1/500. Dự &#225;n bao gồm khoảng 109 ha đất thấp tầng v&#224; 19 ha đất d&#224;nh cho ph&#225;t triển nh&#224; ở cao tầng, b&#234;n cạnh một diện t&#237;ch lớn d&#224;nh cho s&#226;n golf. KBC dự kiến đẩy nhanh c&#244;ng t&#225;c đền b&#249; giải ph&#243;ng mặt bằng trong năm 2026, với mục ti&#234;u khởi c&#244;ng x&#226;y dựng sau đ&#243;.

&#128308; VAY TH&#202;M NỢ ĐỂ T&#192;I TRỢ CHO C&#193;C DỰ &#193;N MỚI

Kết th&#250;c Q2/2025, dư nợ vay của KBC tăng mạnh l&#234;n mức 26.000 tỷ đồng, tăng mạnh gấp +2,6 lần so với đầu năm 2025, chủ yếu l&#224; vay d&#224;i hạn để ph&#225;t triển c&#225;c dự &#225;n KDC Tr&#224;ng C&#225;t, KCN Tr&#224;ng Duệ 3 cũng như dự &#225;n khu đ&#244; thị phức hợp, du lịch sinh th&#225;i v&#224; s&#226;n golf Kho&#225;i Ch&#226;u. Tỷ nợ đ&#242;n bẩy Nợ vay/Tổng t&#224;i sản tăng mạnh l&#234;n mức 37%, l&#224; mức cao nhất trong v&#242;ng 12 năm trở lại đ&#226;y. 

Trong Q2/2025, KBC cũng đ&#227; ho&#224;n tất ph&#225;t h&#224;nh ri&#234;ng lẻ 174 triệu cổ phiếu (trong tổng số 250 triệu cổ phiếu theo kế hoạch) với gi&#225; ph&#225;t h&#224;nh 23.900 đồng/cổ phần, huy động được tổng cộng gần 4.200 tỷ đồng để bổ sung nguồn vốn kinh doanh.

KBC đ&#227; chuẩn bị tốt mọi nguồn lực để ph&#225;t triển quỹ đất lớn (cả đất ở v&#224; đất KCN), trong tương lai sẽ chỉ tập trung v&#224;o c&#244;ng t&#225;c giải ph&#243;ng mặt bằng, x&#226;y dựng v&#224; b&#225;n h&#224;ng. Điều n&#224;y mang lại triển vọng tăng trưởng t&#237;ch cực v&#224; tạo điều kiện cho cổ phiếu được định gi&#225; lại ở mặt bằng cao hơn. Tuy nhi&#234;n, do KBC chưa c&#243; bề d&#224;y th&#224;nh t&#237;ch trong việc ph&#225;t triển c&#225;c dự &#225;n khu d&#226;n cư lớn, n&#234;n c&#243; thể sẽ phải đối mặt với rủi ro khi triển khai dự &#225;n. Nếu tiến độ triển khai kh&#244;ng như kỳ vọng, doanh nghiệp sẽ phải đối mặt vấn đề li&#234;n quan đến nợ v&#224; d&#242;ng tiền.

Happy Investing !!! Theo d&#245;i Sơn để được cập nhật thường xuy&#234;n !!!


🔥 KBC - MỞ KHÓA QUỸ ĐẤT

(Kết nối bạn bè với Sơn để trao đổi nhiều hơn)

Từ một cổ phiếu khá trầm lắng, KBC đã trở thành tiêu điểm bàn luận của giới đầu tư trong khoảng 1 tháng gần đây. Với chuỗi 3 phiên tăng trần liên tục cùng thanh khoản đột phá, KBC đang "nóng" hơn bao giờ hết. Sơn cũng nhận được khá nhiều câu hỏi về tình hình kinh doanh của KBC từ phía Nhà đầu tư, khi họ cho rằng đây chỉ là bước khởi đầu cho chặng đường tăng trưởng mới của KBC. Vậy KBC hiện tại đang có những chuyển biến gì trong nội tại doanh nghiệp ??? Sơn sẽ không tập trung vào giá cổ phiếu mà sẽ cập nhật những thông tin mới nhất về KBC, để Quý Nhà đầu tư có thêm góc nhìn:

🔴 KẾT QUẢ KINH DOANH ẤN TƯỢNG TRONG NỬA ĐẦU NĂM 2025

Trong năm 2025, KBC đặt ra kế hoạch kinh doanh đầy tham vọng với mục tiêu doanh thu 10.000 tỷ đồng và lợi nhuận ròng 3.200 tỷ đồng, lần lượt gấp +3,6 lần và +8,4 lần so với thực hiện năm 2024. KBC cũng đã có nửa đầu năm 2025 kinh doanh tốt đẹp, với doanh thu 3.696 tỷ đồng, tăng trưởng gấp +3,5 lần và lợi nhuận ròng 1.185 tỷ đồng, gấp +7,6 lần so với cùng kỳ năm trước (YoY). Với kết quả này, KBC đã hoàn thành 37% cho cả mục tiêu doanh thu và lợi nhuận năm 2025 mà Ban lãnh đạo đề ra.

Thông tin chi tiết hơn, kết quả kinh doanh khởi sắc nửa đầu năm 2025 được thúc đẩy bởi việc bàn giao 83 ha đất tại CCN Kim Động Ân Thi (Hưng Yên), 1,6 ha đất tại KCN Quang Châu (Bắc Giang), 1,1 ha đất tại KCN Tân Phú Trung (TP.HCM), dự án NOXH Nếnh (Bắc Giang) và dự án NOXH Tràng Duệ (Hải Phòng).

Cũng theo thông tin từ phía doanh nghiệp cập nhật, trong nửa cuối năm 2025, KBC có kế hoạch bàn giao 75 ha đất (đã ký Biên bản ghi nhớ cho thuê 30 ha đất) tại KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh (Bắc Ninh), 30 ha đất (đã ký Biên bản ghi nhớ cho thuê 30 ha đất) tại KCN Tràng Duệ 3 (Hải Phòng), 10 ha đất tại KCN Tân Phú Trung (TP.HCM) và 20 ha đất tại dự án KDC Tràng Cát (Hải Phòng). Nếu KBC thực hiện được kế hoạch này, tình hình kinh doanh nửa cuối năm 2025 dự kiến vẫn rất sáng sủa.

🔴 MỞ KHÓA QUỸ ĐẤT MANG LẠI CƠ HỘI LỚN

Trong giai đoạn 2022-2024, KBC gặp nhiều khó khăn trong việc phê duyệt pháp lý cho các dự án (cả dự án khu công nghiệp và dự án khu dân cư), ảnh hưởng đến hoạt động bàn giao. Từ đầu năm 2025 đến nay, dù vẫn còn lo ngại liên quan đến tình hình bất ổn thuế quan nhưng đã có sự cải thiện đáng kể trong việc phê duyệt pháp lý các dự án: 

- Trong Q1/2025, KBC đã nhận được giấy chứng nhận đầu tư cho dự án KCN Tràng Duệ 3 (687 ha, Hải Phòng), KCN Kim Thành 2 (234 ha, Hải Dương) và dự án KDC Tràng Cát (585 ha, Hải Phòng). Trong đó, KBC đã thanh toán tiền sử dụng đất bổ sung khoảng 7.000 tỷ đồng cho dự án Tràng Cát và đẩy mạnh công tác đền bù đất tại dự án Tràng Duệ 3. Riêng với KDC Tràng Cát, KBC cho biết có thể đẩy nhanh việc xây dựng cơ sở hạ tầng và bắt đầu bán dự án theo lô. Doanh nghiệp dự kiến bán lô từ 20 ha trở lên, với giá bán 28 triệu đồng/m2 và ghi nhận lợi nhuận trong năm nay nhưng chưa tiết lộ người mua tiềm năng.

- Trong Q2/2025, KBC tiếp tục nhận được giấy chứng nhận đầu tư cho 4 dự án KCN khác bao gồm KCN Quế Võ mở rộng (140 ha, Bắc Ninh), KCN Sông Hậu (380 ha, Hậu Giang), KCN Phú Bình (675 ha, Thái Nguyên) và KCN Bình Giang (148 ha, Hải Dương). Trong đó, KBC tiết lộ rằng họ đã ký Biên bản ghi nhớ cho 50 ha với một khách hàng công nghệ cao tại KCN Quế Võ mở rộng nhưng chưa rõ mốc thời gian sẽ bàn giao là vào cuối năm nay hoặc sang năm 2026.

- Một dự án lớn khác là Khu đô thị phức hợp, du lịch sinh thái và sân golf Khoái Châu (990 ha, Hưng Yên): Đây là dự án gắn liền với sự hợp tác với Tập đoàn Trump Organization và KBC đã được phê duyệt quy hoạch tổng thể 1/500. Dự án bao gồm khoảng 109 ha đất thấp tầng và 19 ha đất dành cho phát triển nhà ở cao tầng, bên cạnh một diện tích lớn dành cho sân golf. KBC dự kiến đẩy nhanh công tác đền bù giải phóng mặt bằng trong năm 2026, với mục tiêu khởi công xây dựng sau đó.

🔴 VAY THÊM NỢ ĐỂ TÀI TRỢ CHO CÁC DỰ ÁN MỚI

Kết thúc Q2/2025, dư nợ vay của KBC tăng mạnh lên mức 26.000 tỷ đồng, tăng mạnh gấp +2,6 lần so với đầu năm 2025, chủ yếu là vay dài hạn để phát triển các dự án KDC Tràng Cát, KCN Tràng Duệ 3 cũng như dự án khu đô thị phức hợp, du lịch sinh thái và sân golf Khoái Châu. Tỷ nợ đòn bẩy Nợ vay/Tổng tài sản tăng mạnh lên mức 37%, là mức cao nhất trong vòng 12 năm trở lại đây. 

Trong Q2/2025, KBC cũng đã hoàn tất phát hành riêng lẻ 174 triệu cổ phiếu (trong tổng số 250 triệu cổ phiếu theo kế hoạch) với giá phát hành 23.900 đồng/cổ phần, huy động được tổng cộng gần 4.200 tỷ đồng để bổ sung nguồn vốn kinh doanh.

KBC đã chuẩn bị tốt mọi nguồn lực để phát triển quỹ đất lớn (cả đất ở và đất KCN), trong tương lai sẽ chỉ tập trung vào công tác giải phóng mặt bằng, xây dựng và bán hàng. Điều này mang lại triển vọng tăng trưởng tích cực và tạo điều kiện cho cổ phiếu được định giá lại ở mặt bằng cao hơn. Tuy nhiên, do KBC chưa có bề dày thành tích trong việc phát triển các dự án khu dân cư lớn, nên có thể sẽ phải đối mặt với rủi ro khi triển khai dự án. Nếu tiến độ triển khai không như kỳ vọng, doanh nghiệp sẽ phải đối mặt vấn đề liên quan đến nợ và dòng tiền.

Happy Investing !!! Theo dõi Sơn để được cập nhật thường xuyên !!!
