*** Cập nhật th&#244;ng tin mới nhất về cổ phiếu HSG:

Chẳng l&#224; Sơn mới tham gia FireAnt tuần n&#224;y v&#224; c&#243; đăng một số b&#224;i cập nhật doanh nghiệp. Sơn rất cảm ơn một số Anh/Chị NĐT đ&#227; đ&#225;nh gi&#225; cao v&#224; c&#243; kết nối với Sơn, thật sự thấy cũng rất qu&#253;. Cho n&#234;n sắp tới, Sơn quyết định sẽ chia sẽ cho cộng đồng nhiều hơn. 

H&#244;m nay, Sơn sẽ cập nhật một số th&#244;ng tin mới nhất từ ph&#237;a HSG đến Anh/Chị/Em NĐT quan t&#226;m nh&#233;. Mọi người lưu &#253;, Sơn kh&#244;ng khuyến nghị mua/b&#225;n cổ phiếu ch&#237;nh danh tại đ&#226;y, v&#236; l&#253; do cộng đồng. 

*** Lưu &#253; trước khi đọc b&#224;i: Ni&#234;n độ t&#224;i ch&#237;nh của HSG l&#224; từ 01/10 – 30/09.

- Sản lượng ti&#234;u thụ: Suy yếu k&#233;o d&#224;i v&#224; r&#245; n&#233;t ở thị trường xuất khẩu:

+ 8 th&#225;ng đầu ni&#234;n độ t&#224;i ch&#237;nh 2024-2025 (t&#237;nh đến thời điểm cuối th&#225;ng 5/2025): Sản lượng ti&#234;u thụ (t&#244;n mạ &amp; ống th&#233;p) đạt 1,23 triệu tấn, giảm -1,8% so với c&#249;ng kỳ (YoY). 

+ Trong đ&#243;, sản lượng ti&#234;u thụ t&#244;n mạ, sản phẩm trọng yếu của HSG, giảm -6,3% YoY, xuống c&#242;n 958.171 tấn. K&#234;nh xuất khẩu giảm mạnh do hoạt động xuất khẩu t&#244;n mạ sang thị trường Mỹ đ&#227; tạm ngừng từ thời điểm Mỹ khởi xướng điều tra chống b&#225;n ph&#225; gi&#225; v&#224; chống trợ cấp (th&#225;ng 9/2024). 

- Lợi nhuận r&#242;ng 8 th&#225;ng đầu ni&#234;n độ t&#224;i ch&#237;nh 2024-2025 (t&#237;nh đến thời điểm cuối th&#225;ng 5/2025): Đạt 567 tỷ đồng, giảm -6,3% so với c&#249;ng kỳ, đ&#227; vượt kế hoạch lợi nhuận cả năm m&#224; C&#244;ng ty đặt ra l&#224; 500 tỷ đồng. 

- Chuyển trọng t&#226;m sang thị trường trong nước: Thị trường trong nước đang đ&#243;ng g&#243;p 60-65% tổng doanh thu, tăng đ&#225;ng kể so với mức 50% trước đ&#226;y do C&#244;ng ty đ&#227; hạn chế thị trường Mỹ v&#236; thuế chống b&#225;n ph&#225; gi&#225; v&#224; chống trợ cấp dự kiến trước đ&#243;.

- Nguồn cung nguy&#234;n vật liệu: Tăng cường mua từ c&#225;c nh&#224; cung cấp trong nước, hiện chiếm 65-70% tổng nguồn cung, so với 40-50% trước đ&#226;y. 30-35% c&#242;n lại được nhập khẩu từ Nhật Bản, H&#224;n Quốc, Ấn Độ v&#224; Indonesia, loại bỏ ho&#224;n to&#224;n sự phụ thuộc v&#224;o nguồn cung từ Trung Quốc (HRC).

- Hiện HSG đang c&#243; hệ thống cửa h&#224;ng 406 cửa h&#224;ng, mạng lưới n&#224;y bao gồm 122 cửa h&#224;ng theo m&#244; h&#236;nh Hoa Sen Home (HSH) v&#224; 284 điểm b&#225;n truyền thống như trước đ&#226;y. Về HSH, c&#225;c sản phẩm được ph&#226;n phối qua hệ thống cửa h&#224;ng sẽ được định vị chia th&#224;nh 3 nh&#243;m ch&#237;nh như sau:

+ Sản phẩm tự sản xuất: Bao gồm bao gồm t&#244;n mạ, ống th&#233;p v&#224; ống nhựa. Tỷ suất lợi nhuận gộp cho nh&#243;m sản phẩm n&#224;y tầm 10–12%. Ngo&#224;i ra, HSG cũng ph&#226;n phối th&#233;p x&#226;y dựng từ c&#225;c nh&#224; sản xuất trong nước với tỷ suất lợi nhuận gộp ước t&#237;nh khoảng 3%.

+ Thương hiệu đối t&#225;c: Gồm c&#225;c sản phẩm đến từ c&#225;c thương hiệu to&#224;n cầu uy t&#237;n như Inax, American Standard, Dulux, TOA, BOSCH...

+ Sản phẩm OEM: Nh&#227;n hiệu ri&#234;ng, được gia c&#244;ng bởi c&#225;c nh&#224; sản xuất tại Trung Quốc hoặc Ấn Độ. Đ&#226;y l&#224; ph&#226;n kh&#250;c mang lại tỷ suất lợi nhuận cao nhất, với tỷ suất lợi nhuận từ 20–30% trở l&#234;n, tập trung v&#224;o c&#225;c nh&#243;m h&#224;ng như gạch, vật liệu lợp, thiết bị ph&#242;ng tắm, sơn...

---&gt; Với Hoa Sen Home (HSH): HSG đang mở rộng v&#224; chuyển đổi c&#225;c cửa h&#224;ng truyền thống sang m&#244; h&#236;nh HSH (chuyển đổi khoảng 20–40 cửa h&#224;ng truyền thống mỗi năm, dự kiến đạt 450 cửa h&#224;ng trong 5-7 năm tới), cung cấp đa dạng vật liệu x&#226;y dựng b&#234;n cạnh sản phẩm tự sản xuất. HSG đặt mục ti&#234;u tăng tỷ trọng sản phẩm thương mại (thương hiệu đối t&#225;c, OEM) trong doanh thu HSH từ 10% l&#234;n 30-50% v&#224;o năm 2030. Đặc biệt, HSH sẽ được t&#225;ch th&#224;nh ph&#225;p nh&#226;n ri&#234;ng, c&#243; kế hoạch chuẩn bị cho IPO v&#224; ni&#234;m yết.

- Hoa Sen Plastic: Mảng nhựa đang c&#243; sản lượng tăng trưởng tốt v&#224; tỷ suất lợi nhuận ổn định. Đang t&#236;m kiếm nh&#224; đầu tư chiến lược v&#224; dự kiến giảm tỷ lệ sở hữu từ 99% xuống dưới 50%.

Happy Investing !!! Mong rằng th&#244;ng tin tham khảo từ ph&#237;a doanh nghiệp c&#243; thể gi&#250;p Anh/Chị NĐT đ&#225;nh gi&#225; tốt hơn về HSG trước m&#249;a BCTC tới đ&#226;y. Nếu muốn cập nhật lu&#244;n th&#244;ng tin về HPG th&#236; cứ để lại lời nhắn ở phần b&#236;nh luận Anh/Chị nh&#233;.

Kết bạn với Sơn để trao đổi nhiều hơn. Th&#226;n.

*** Cập nhật thông tin mới nhất về cổ phiếu HSG:

Chẳng là Sơn mới tham gia FireAnt tuần này và có đăng một số bài cập nhật doanh nghiệp. Sơn rất cảm ơn một số Anh/Chị NĐT đã đánh giá cao và có kết nối với Sơn, thật sự thấy cũng rất quý. Cho nên sắp tới, Sơn quyết định sẽ chia sẽ cho cộng đồng nhiều hơn. 

Hôm nay, Sơn sẽ cập nhật một số thông tin mới nhất từ phía HSG đến Anh/Chị/Em NĐT quan tâm nhé. Mọi người lưu ý, Sơn không khuyến nghị mua/bán cổ phiếu chính danh tại đây, vì lý do cộng đồng. 

*** Lưu ý trước khi đọc bài: Niên độ tài chính của HSG là từ 01/10 – 30/09.

- Sản lượng tiêu thụ: Suy yếu kéo dài và rõ nét ở thị trường xuất khẩu:

+ 8 tháng đầu niên độ tài chính 2024-2025 (tính đến thời điểm cuối tháng 5/2025): Sản lượng tiêu thụ (tôn mạ & ống thép) đạt 1,23 triệu tấn, giảm -1,8% so với cùng kỳ (YoY). 

+ Trong đó, sản lượng tiêu thụ tôn mạ, sản phẩm trọng yếu của HSG, giảm -6,3% YoY, xuống còn 958.171 tấn. Kênh xuất khẩu giảm mạnh do hoạt động xuất khẩu tôn mạ sang thị trường Mỹ đã tạm ngừng từ thời điểm Mỹ khởi xướng điều tra chống bán phá giá và chống trợ cấp (tháng 9/2024). 

- Lợi nhuận ròng 8 tháng đầu niên độ tài chính 2024-2025 (tính đến thời điểm cuối tháng 5/2025): Đạt 567 tỷ đồng, giảm -6,3% so với cùng kỳ, đã vượt kế hoạch lợi nhuận cả năm mà Công ty đặt ra là 500 tỷ đồng. 

- Chuyển trọng tâm sang thị trường trong nước: Thị trường trong nước đang đóng góp 60-65% tổng doanh thu, tăng đáng kể so với mức 50% trước đây do Công ty đã hạn chế thị trường Mỹ vì thuế chống bán phá giá và chống trợ cấp dự kiến trước đó.

- Nguồn cung nguyên vật liệu: Tăng cường mua từ các nhà cung cấp trong nước, hiện chiếm 65-70% tổng nguồn cung, so với 40-50% trước đây. 30-35% còn lại được nhập khẩu từ Nhật Bản, Hàn Quốc, Ấn Độ và Indonesia, loại bỏ hoàn toàn sự phụ thuộc vào nguồn cung từ Trung Quốc (HRC).

- Hiện HSG đang có hệ thống cửa hàng 406 cửa hàng, mạng lưới này bao gồm 122 cửa hàng theo mô hình Hoa Sen Home (HSH) và 284 điểm bán truyền thống như trước đây. Về HSH, các sản phẩm được phân phối qua hệ thống cửa hàng sẽ được định vị chia thành 3 nhóm chính như sau:

+ Sản phẩm tự sản xuất: Bao gồm bao gồm tôn mạ, ống thép và ống nhựa. Tỷ suất lợi nhuận gộp cho nhóm sản phẩm này tầm 10–12%. Ngoài ra, HSG cũng phân phối thép xây dựng từ các nhà sản xuất trong nước với tỷ suất lợi nhuận gộp ước tính khoảng 3%.

+ Thương hiệu đối tác: Gồm các sản phẩm đến từ các thương hiệu toàn cầu uy tín như Inax, American Standard, Dulux, TOA, BOSCH...

+ Sản phẩm OEM: Nhãn hiệu riêng, được gia công bởi các nhà sản xuất tại Trung Quốc hoặc Ấn Độ. Đây là phân khúc mang lại tỷ suất lợi nhuận cao nhất, với tỷ suất lợi nhuận từ 20–30% trở lên, tập trung vào các nhóm hàng như gạch, vật liệu lợp, thiết bị phòng tắm, sơn...

---> Với Hoa Sen Home (HSH): HSG đang mở rộng và chuyển đổi các cửa hàng truyền thống sang mô hình HSH (chuyển đổi khoảng 20–40 cửa hàng truyền thống mỗi năm, dự kiến đạt 450 cửa hàng trong 5-7 năm tới), cung cấp đa dạng vật liệu xây dựng bên cạnh sản phẩm tự sản xuất. HSG đặt mục tiêu tăng tỷ trọng sản phẩm thương mại (thương hiệu đối tác, OEM) trong doanh thu HSH từ 10% lên 30-50% vào năm 2030. Đặc biệt, HSH sẽ được tách thành pháp nhân riêng, có kế hoạch chuẩn bị cho IPO và niêm yết.

- Hoa Sen Plastic: Mảng nhựa đang có sản lượng tăng trưởng tốt và tỷ suất lợi nhuận ổn định. Đang tìm kiếm nhà đầu tư chiến lược và dự kiến giảm tỷ lệ sở hữu từ 99% xuống dưới 50%.

Happy Investing !!! Mong rằng thông tin tham khảo từ phía doanh nghiệp có thể giúp Anh/Chị NĐT đánh giá tốt hơn về HSG trước mùa BCTC tới đây. Nếu muốn cập nhật luôn thông tin về HPG thì cứ để lại lời nhắn ở phần bình luận Anh/Chị nhé.

Kết bạn với Sơn để trao đổi nhiều hơn. Thân.